銅鋁：反彈力度不足

假日外圍市場先抑后揚，國內(nèi)市場高開回應
評級機構下調意大利及部分銀行評級
國內(nèi)滬銅高開走低，反彈力度不足
 
 國慶長假5個交易日，外盤基本金屬先抑后揚，基本金屬走勢完全受宏觀環(huán)境主導，歐債危機及全球經(jīng)濟面臨衰退風險依然是籠罩在基本金屬上頭的兩層烏云。不過由于前期下跌幅度過大，任何的利好消息都能帶來基本金屬的小幅反彈。上周基本金屬整理處于反彈狀態(tài)，倫銅反彈最猛，幅度超過4個百分點，反彈較弱的倫鋁的幅度也有2個百分點。受其影響，國內(nèi)今日開盤都是大幅高開，滬銅最高漲幅超過3個百分點，最高觸及55740，其它基本金屬走勢較弱一些。
 基本面方面，穆迪旗下評級機構7日下調12家英國金融機構的高級債務與存款評級，稱英國政府減少或者撤除了對他們的支持。其中勞埃德銀行和桑坦德英國銀行分別下調1級，蘇格蘭皇家銀行下調2級，巴克萊與匯豐評級不變。穆迪同日還宣布，將9家葡萄牙銀行的高級債務與存款評級下調1到2級，其中6家銀行的獨立評級下調1到2級。此次下調原因在于這些銀行的政府債務風險和流動性緊張。惠譽上周五將意大利主權信用評級下調一個級距，將西班牙評級下調兩個級距，指出歐元區(qū)債務危機惡化，且兩國都存在財政滑坡的風險。降評凸顯出歐元區(qū)日益脆弱的情況，希臘危機已讓歐元區(qū)苦于應對，若意大利亦出現(xiàn)危機恐怕令其難以承受。惠譽將意大利評級從AA-調降至A+，將西班牙評級從AA+降至AA-，兩國評級展望都保持負面,意味著未來可能進一步調降。幾大評級機構此時表現(xiàn)一致，紛紛看淡歐元區(qū)市場。但從市場反映看，倫銅、倫鋁在宣布此消息之后價格并未進一步下挫，而是展開反彈，并順利站上7200美元關口。從持倉上看，我們也注意到，倫銅這幾天持倉也是保持小幅增長，由節(jié)前的27.5萬手增加至28.1萬手，小幅增倉反彈。
 從滬銅走勢上看，滬銅高開之后上沖，未能突破整理平臺高點55900，顯示多頭做多動能依然缺乏。在橫盤維持了很長一段時間之后，滬銅最終選擇了增倉走低，空頭打壓厲害。從形態(tài)上看，重心有所抬升，依然維持橫盤局面，關注能否突破前期高點并彌補跳空缺口。由于本身缺乏上漲動能的積極推動，基本金屬走勢受大盤影響較大，大盤的走弱也對其價格形成很大拖累，大盤仍處于下跌通道之中，需要筑底形成反彈趨勢，關注價格能否企穩(wěn)。整體而言，外圍宏觀環(huán)境依然不容樂觀，大幅反彈的氛圍并不存在，建議投資者在走勢并不明朗的情況下，空倉為主。

 鉛鋅：上下兩難

中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)(PMI)為51.2%，環(huán)比回升0.3個百分點
美國勞工部7日公布，9月美國非農(nóng)就業(yè)人口環(huán)比新增10.3萬人，遠超預期增長的6萬人
中國緊縮政策短期難有改觀
 
 節(jié)日外盤鉛鋅跟隨倫銅反彈，相比之下，倫鋅反彈幅度較倫鉛更強一些。假日當周倫鋅周漲幅為2.13%，倫鉛錄得跌幅為2.37%，不過兩者價格依然都處于2000美元之下。在前期大幅下跌之后，目前維持橫盤行情，倫鋅橫盤區(qū)間為1820~2000美元之間，倫鉛橫盤幅度窄一些，位于1860~2000美元。從形態(tài)上看，本輪下跌趨勢依然未發(fā)生實質性改變，下跌勢頭暫時緩解。
 宏觀面上，2011年9月份，中國物流與采購聯(lián)合會發(fā)布的中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)(PMI)為51.2%，環(huán)比回升0.3個百分點。該指數(shù)最近兩月連續(xù)回升，顯示出經(jīng)濟發(fā)展回穩(wěn)態(tài)勢進一步增強。美國勞工部7日公布，9月美國非農(nóng)就業(yè)人口環(huán)比新增10.3萬人，遠超預期增長的6萬人。失業(yè)率仍為9.1%，與預期一致。
另一個需要關注的節(jié)日消息是總理溫家寶溫州之行。溫州信貸問題引起了政府重視，但是總理強調中國經(jīng)濟的基本面是好的，經(jīng)濟運行平穩(wěn)，就業(yè)形勢較好，金融體系保持穩(wěn)定。在此前提下，政府可能會出臺一些具備針對性的救助措施，而期望中國的緊縮政策就此發(fā)生變化的可能性應該不大。這個變化從節(jié)前和節(jié)后兩日大盤走勢就可以一窺究竟。在這兩日中，主要期貨品種都是以反彈為主，部分商品反彈幅度甚至達到七八個百分點之上。而縱觀大盤及股指表現(xiàn)，卻是不見任何起色，連續(xù)兩天走低，并創(chuàng)出本輪新低2338.69點位，拖累基本金屬價格反彈。
因此，就目前行情而言，不管是國內(nèi)還是國外，缺乏任何利多氛圍，目前的小幅走高也只能看成是超跌之后的小幅反彈。而且，這種反彈更多是一種被動式跟隨，市場無法走出自主行情。從中期趨勢上看，目前仍處于下跌趨勢中，投資者不應盲目抄底。在外圍環(huán)境不改善，持倉沒有出現(xiàn)較大增加的情況下，反彈幅度將是非常有限的。目前國內(nèi)鋅鉛受制于成本，下跌動能有所減弱，而多頭又缺乏做多的勇氣，處于上下兩難境地。
 

 鋼材：高開回落

鋼材期貨高開回落
鋼價后市仍面臨較大壓力
住建部：前9月全國城鎮(zhèn)保障性住房開工率達98%
繼續(xù)日內(nèi)波段操作

 今日鋼材期貨高開回落，主力1201合約高開于4370元，最高4373元，低點4308元，尾盤收于4317元，較前一交易日結算價上漲1元，漲幅0.02%，成交量較節(jié)前大幅萎縮。
 長假期間，國際評級機構惠譽下調意大利和西班牙兩國主權信用評級。穆迪下調多家英國金融機構和多家葡萄牙銀行評級。美國9月份制造業(yè)PMI比8月份略有回升，非農(nóng)強于預期，外部市場多空信息交織。9月中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)微升，非制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)比上月上升1.7個百分點。國內(nèi)主要市場長材現(xiàn)貨報價穩(wěn)中有降，現(xiàn)貨商對未來市場行情較為謹慎。節(jié)后國內(nèi)鋼材市場供需矛盾并未出現(xiàn)實質性改善，加上資金緊缺，融資成本高企，鋼價后市仍面臨較大壓力。
 上海地區(qū)三級螺紋馬鋼報價4830元/噸，與前一交易日持平；北京地區(qū)首鋼報價4650元/噸，較前一交易日下跌20元/噸。鐵精粉內(nèi)外盤價格不一、河北唐山地區(qū)鐵精粉價格1500元/噸，較前一交易日上漲10元/噸，印度粉礦（63.5%品位）外盤報價178美元/噸，較前一交易日下跌3美元/噸；焦炭價格穩(wěn)定，山西地區(qū)二級冶金焦價格1860元/噸。
 住建部公布數(shù)據(jù)顯示，截至9月底，全國城鎮(zhèn)保障性住房和棚戶區(qū)改造已經(jīng)開工986萬套，開工率98%，與8月相比，9月新開工118萬套，開工率提高了12個百分點。從各地來看，北京、河北、山西、遼寧、吉林、江蘇、浙江、福建、山東、廣西、重慶、四川、陜西、甘肅、寧夏等15個省(自治區(qū)、直轄市)開工已經(jīng)超過全年目標。絕大部分省市都已經(jīng)接近完成目標，不過，天津、上海、湖南、云南、西藏、青海開工數(shù)量低于95%。
 技術上，RB1201高開后震蕩走低，尾盤一度翻綠，上方五日均線壓力明顯，且成交有限，投資者信心不足，預計本周鋼材期貨將以區(qū)間震蕩走勢為主。
操作上，繼續(xù)日內(nèi)波段操作。

焦炭：小幅高開

環(huán)渤海四港煤炭庫存量周環(huán)比增加
京唐港原煤價格上漲
大秦鐵路結束檢修
 
 今日行情：
 焦炭期貨主力合約J1201小幅高開18個基點，開盤于2056，收盤于2046，較前一交易日結算價上漲0.64%，成交3746手，持倉5858手。成交減少，且日K線呈一條上引線較長的小陰線，說明上升動力不足，短期內(nèi)或仍將小幅走低。
 基本分析：
 據(jù)秦皇島煤炭網(wǎng)消息，10月3日至10月9日，環(huán)渤煤炭庫存量由上周的1014.7萬噸，增加至1032.1萬噸，上周環(huán)渤海四港煤炭庫存量與前一周相比增加17.4萬噸，增幅達1.74%。其中，秦皇島港煤炭庫存量增加6.3萬噸，增幅為1.45%；國投曹妃甸港煤炭庫存量增加36萬噸，增幅為25.35%；京唐港區(qū)煤炭庫存量減少10萬噸，降幅為4.54%；國投曹妃甸港煤炭庫存量減少14.9萬噸，降幅為6.77%。而環(huán)渤海四港錨地待裝船舶數(shù)量，除秦皇島港增加外，其余三港均有所減少：秦皇島港錨地下錨船舶為175艘，增加33艘，增幅為23.23%；國投曹妃甸港錨地下錨船舶為21艘，減少1艘，降幅為4.54%；京唐港區(qū)錨地下錨船舶為23艘，減少6艘，降幅為11.53%；天津港錨地下錨船舶為29艘，減少2艘，降幅為6.45%。環(huán)渤海四港煤炭庫存量增加，主要是受近期大霧封航影響。
 上周，京唐港區(qū)原煤價格每噸上漲10元，京唐港區(qū)優(yōu)混原煤價格在895-900元/噸；大混原煤價格在765-775元/噸，優(yōu)混原煤和大混原煤價格較上周相比，價格上漲10元，京唐港原煤價格累計上漲達40元。
 西煤東送大動脈――大秦鐵路已于10月8日完成歷時12天的集中檢修，恢復滿負荷運轉。沿海電廠庫存由此快速上升，但內(nèi)陸電廠缺煤狀況有增無減，而且電廠存煤采購或形成集中效應，會形成一段時間的運力緊張，從而抬升煤炭市場價格。
 綜合論述：
 上周，環(huán)渤海四港煤炭庫存量增加，并非需求減弱，而主要是受近期大霧封航的影響。由于北方地區(qū)已進入冬季儲煤時期，下游消費企業(yè)開始采購原煤，部分交易商也對后期原煤市場看好，開始囤貨原煤，部分港口煤炭價格出現(xiàn)上漲。而大秦鐵路雖然完成檢修，但對內(nèi)陸電廠缺煤狀況影響不大，而且如電廠集中采購，仍會造成運力緊張局面，預計后期煤炭價格依然有一定的上漲空間。
 

橡膠：節(jié)后空抵

天然橡膠生產(chǎn)國協(xié)會（Association of Natural Rubber Producing Countries，ANRPC）最新月度報告中稱，今年全球天然橡膠供應料為1000萬噸，較上年增長5.6%，新加坡10月7日消息，亞洲現(xiàn)貨橡膠價格周五上漲，因期膠市場跳升。周末前市場交投放緩，交易商寄希望于中國結束一周長假重返市場
 
 從汽車業(yè)看，經(jīng)過半年多的調整之后，8月份的數(shù)據(jù)稍稍有所回暖，主要受到多種優(yōu)惠組合拳的影響。另外，隨著西部汽車發(fā)展引擎的啟動，引導未來國內(nèi)汽車重新增長的因素在累積，再加上未來汽車業(yè)則面臨金九銀十的回暖預期。我們預期制約未來汽車產(chǎn)銷增長的因素將會緩解，新一輪的恢復性增長期有可能來臨。
 
 從交易所庫存看，雖然膠割旺季已經(jīng)在交易所庫存上體現(xiàn)出來，目前的庫存水平已經(jīng)開始逐漸累積，我們預期近期的宏觀氛圍有望讓這種趨勢加速。這也成為近期行情的主要背景之一。但是我們預期這種庫存增加的趨勢與將出現(xiàn)的價格恢復性增長保持一致，有點類似于2010年年底發(fā)生的一幕。
 
 從近期價格走勢看，多重宏觀利空因素的共振之下，近期膠價從緩慢調整轉為急速下跌，最低觸及年內(nèi)的目標點位26000，經(jīng)過這波下跌趨勢之后，國慶節(jié)成為強勁反彈的窗口。節(jié)后的第一天，滬膠價格走出高開后的空頭抵抗形態(tài)，我們預期一旦空抵失敗，滬膠價格反彈之路仍有望延續(xù)。
 

大豆：外盤不給力，連豆類顯低迷
目前國際經(jīng)濟局勢依然撲朔迷離，關注占領華爾街游行活動事態(tài)的發(fā)展，當然，鑒于當前正處于美豆月度供需報告公布前夕，投資者操作需謹慎，建議短線操作為主，前期空單可逢低做獲利了結。
 美豆行情：國慶長假期間，外盤農(nóng)產(chǎn)品跌聲一片，其中美豆在9月30日受到美玉米季度庫存數(shù)據(jù)明顯利空以及周邊美元指數(shù)走高和原油期價下跌的拖累而大幅下挫，而后期價于低位震蕩，截止10月7日，美豆11月合約收報于1158.2美分/蒲式耳，而在9月29日，美豆收報于1230美分/蒲式耳。    內(nèi)盤行情：由于國慶長假期間，美豆期價重心明顯下移，作為與外盤聯(lián)動性較強的農(nóng)產(chǎn)品，連豆類期價今日整體表現(xiàn)較為低迷，雖然早盤期價低開后在逢低買入盤的推動下一度出現(xiàn)快速拉升，但漲勢難以持續(xù)，而后期價大幅回吐漲幅，截止收盤，連豆1205收報于4241點，下跌0.49%，連豆粕1205跌幅較為居前，期價收報于2954點，下跌2.28%。
 基本面消息：1、今晚美豆盤后，USDA將公布美豆生長周度報告，關注美豆的收割率情況。
 2、10月12日（本周三），USDA將公布月度供需報告數(shù)據(jù)，從目前市場分析師的預測均值來看，分析師對月度報告持相對利空的態(tài)度。就具體數(shù)據(jù)來看，分析師平均預計，2011/12年度美國大豆產(chǎn)量和單產(chǎn)分別為30.94億蒲式耳和42蒲式耳/英畝，美農(nóng)業(yè)部上月報告為30.85億蒲式耳和41.8蒲式耳/英畝。2011/12年度美國大豆結轉庫存預計為1.81億蒲式耳，而上個月美農(nóng)業(yè)部的報告數(shù)據(jù)為1.65億蒲式耳。從數(shù)據(jù)對比來看，市場預期報告偏空，不過報告數(shù)據(jù)對市場的影響究竟如何，主要還在于公布的數(shù)據(jù)與市場預期的差值，如果符合預期，則對行情影響不大，如果與預期相差過大，則市場將會做出較大的反應。
 3、目前國內(nèi)主產(chǎn)區(qū)大豆已經(jīng)進入收割尾聲，據(jù)相關信息顯示，從黑龍江省農(nóng)委獲悉，截至10月7日，全省秋收已完成19098萬畝，占應收面積的88%，其中大豆已收獲5102萬畝，占應收面積的98%。
后市操作：目前國際經(jīng)濟局勢依然撲朔迷離，關注占領華爾街游行活動事態(tài)的發(fā)展，當然，鑒于當前正處于美豆月度供需報告公布前夕，投資者操作需謹慎，建議短線操作為主，前期空單可逢低做獲利了結。

 油脂：沖高回落，走勢偏弱

馬來西亞棕櫚油局（MPOB）周一公布的數(shù)據(jù)顯示，馬來西亞9月棕櫚油庫存增加12.4%至2119985萬噸，同時8月庫存修正至1886352噸。盡管庫存增加，但近期出口需求不降反增，船運機構ITS周一公布的數(shù)據(jù)顯示，馬來西亞10月1日至10日棕櫚油出口量較上月同期的377038噸增加31.8%至496918噸。
     外盤走勢：因棕櫚油庫存增加及對未來經(jīng)濟放緩憂慮，馬來西亞棕櫚油周五回吐前一日漲幅，主力12月合約每噸收報2772林吉特,下跌1.3%。
 油脂行情：今日國內(nèi)油脂品種沖高回落，豆油、棕櫚油偏弱收陰。棕櫚油1205收報7792點，下跌220點，豆油1205收報9130點，下跌190點，菜籽油1201收報9678點，下跌116點。
 行業(yè)資訊：馬來西亞棕櫚油局（MPOB）周一公布的數(shù)據(jù)顯示，馬來西亞9月棕櫚油庫存增加12.4%至2119985萬噸，同時8月庫存修正至1886352噸。盡管庫存增加，但近期出口需求不降反增，船運機構ITS周一公布的數(shù)據(jù)顯示，馬來西亞10月1日至10日棕櫚油出口量較上月同期的377038噸增加31.8%至496918噸。
 現(xiàn)貨報價：天津地區(qū)一級豆油報價9350元/噸，廣東東莞地區(qū)一級豆油報價9450元/噸。張家港地區(qū)24度棕櫚油銷售工廠報價下跌100元至7750元/噸。四川成都四級菜油出廠報價10500-10650元/噸，江蘇南通四級菜油出廠報價10500-10550元/噸，與昨日報價持平。
 走勢分析：美盤豆類長假期間保持低位弱勢震蕩態(tài)勢，與金屬、工業(yè)品的反彈形成較為鮮明的對比。但國內(nèi)節(jié)日之后的資金回流還是對油脂期價構成一定支撐，加上美豆電子盤的強勢反彈，油脂低開幅度受到較為有效的抑制，但內(nèi)盤節(jié)前的提前反彈限制了今日期價的輾轉騰挪空間，三大油脂品種均呈沖高回落態(tài)勢。其中豆油與棕櫚油表現(xiàn)更顯疲弱，終盤以陰線報收，整體來看，外盤油脂油料的弱勢限制內(nèi)盤反彈空間，同時馬來西亞棕櫚油庫存大幅增長亦給油脂期價蒙上一層陰影，考慮到今日三大油脂品種增持幅度受限，短期期價表現(xiàn)恐難有明顯改觀，操作宜維持偏弱波段思路。
 操作建議：短期維持波段思路。

 玉米: 價格雖平穩(wěn)，仍將弱勢震蕩

10月7日12月交貨的美國2號黃玉米FOB價格為264.2美元/噸，合人民幣1679元/噸；到中國口岸完稅后總成本約為2407元/噸，較上日跌19元/噸，比去年同期跌130元/噸。
     外盤走勢：國慶十一長假期間，國際宏觀市場利空消息不斷襲來，在西班牙、意大利等國信用評級被下調后，更令歐債危機呈現(xiàn)惡化態(tài)勢，美國股市稍顯反彈跡象，而在工業(yè)品出現(xiàn)短線反彈中，CBOT豆類、玉米僅在上周維持低位震蕩走勢，美盤玉米主力12合約最后收在600美分之上，但近一周的走勢仍未擺脫前期長陰線的籠罩范圍，其反彈力度的有限導致了布林通道開口保持下降態(tài)勢，三軌也繼續(xù)向下行走并未轉好跡象，預計美盤玉米短期難改弱勢。
 基金分析：玉米上的投機基金在截至到10月4日當周，多頭由上周大幅離場39993口保持29891口，空頭則由上周增持2493口增至7231口，多頭繼續(xù)倉皇出逃和空頭開始放大加空籌碼，多空占比由上周34.29%、8.43%加速縮減至31.56%、8.97%。本期凈多頭寸連續(xù)四周大幅減持，從上周大幅減持42486口到本周減持37122口，凈多頭寸占比則由8月末的31%經(jīng)過9月調整已至22%，而美盤玉米指數(shù)月度跌幅達到22%，從月度基金的進出狀況來看，本輪下跌動力主要源自多頭信心喪失導致的瘋狂離場所致，當然，在系統(tǒng)風險面前，單個品種的基本面都被忽略，我們只能寄希望于市場轉暖和10月美國農(nóng)業(yè)部報告的提振作用，考慮到無論從技術上還是價格上來講都需要一定時間的修復，激進者可在跌勢放緩中謹慎博取反彈價差。
 內(nèi)外消息：據(jù)美國農(nóng)業(yè)部10月6日消息，截至9月29日當周，美國2011-12年度玉米出口凈銷售1,289,500噸，2012-13年度玉米出口凈銷售1,800噸。當周美國2011-12年度玉米出口裝船755,700噸。
 現(xiàn)貨價格：據(jù)匯易網(wǎng)消息，日前長春大成及金成公司開始正式開秤掛牌收購新糧價格二等2150，三等2140元/噸，水分14%，雜質1.0，霉變2.0，折扣1比1.2。黑龍江青岡龍鳳掛牌價格2140元/噸，潮糧收購價在1720元/噸,30%水左右，日收購量2000-3000噸。
 東北港口玉米平倉價格穩(wěn)定。大連港口陳玉米平倉價格在2450-2460元/噸左右，新玉米港口價在2320-2340元/噸，水分15%-16%，與昨日持平，成交清淡。廣東港口15%左右水分新玉米到廠價格在2550元/噸左右，陳玉米港口主流成交價為2560-2570元/噸，與昨日持平，港口庫存約30萬噸。
 操作建議：連盤玉米于上周出現(xiàn)止跌跡象，主力期價在2200-2250附近賣盤衰竭后出現(xiàn)部分多頭小幅進場推升期價的走勢，今日在周邊延續(xù)外盤拖累下的跌勢有限，新糧供應壓力也難緩解疲軟盤面，預計技術弱勢仍將延續(xù)，短線圍繞5日線多空分水操作。。

 糖棉：小幅上揚
軟商品今日在國慶長假后的第一個交易日表現(xiàn)比較平穩(wěn)。白糖1205合約延續(xù)反彈走勢，最后上漲0.82%；棉花1205合約高開低走，全日上揚0.61%。

 期貨行情：今日鄭州白糖合約1205在國慶長假后的第一個交易日出現(xiàn)了比較平穩(wěn)的走勢，早盤表現(xiàn)較強，但是午后多頭偃旗息鼓，最終收于6767點，成交844352手，增倉56264手。鄭州棉花1205早盤高開后雖一度沖高，但是市場承接力度不夠導致隨后緩慢回落，成交量又再度萎縮至低點！期價最終收于20455點。今日成交88772手，成交量大幅衰減，減倉9986手。
 外盤行情：國慶期間ICE糖市原糖期貨走勢相對比較抗跌，在經(jīng)過9月30日的大幅下挫之后，隨后有所反彈，1203期約最終以25.16美分/磅報收。
 國慶期間ICE期棉市場表現(xiàn)相對較強，在區(qū)間做窄幅震蕩，最后12月合約收于101.98美分/磅。
 現(xiàn)貨市場：今日上午批發(fā)市場行情呈震蕩整理走勢，廣西主產(chǎn)區(qū)現(xiàn)貨報價持穩(wěn)，商家觀望居多，中間商反映銷量清淡，制糖集團順價銷售。南寧：中間商報價7300元/噸，報價持穩(wěn)，銷量清淡。柳州：中間商報價7300元/噸，報價持穩(wěn)，銷量清淡。
 今日棉花現(xiàn)貨市場成交行情出現(xiàn)小幅度的下跌。中國棉花價格指數(shù)（CC Index328級）19945元/噸，較前一交易日跌10元；CC Index229級21405元/噸，跌10元；CC Index527級17233元/噸，跌3元。
 操作策略：國慶長假之后第一個交易日，商品市場整體顯得比較沉悶，投資者似乎還沒走出假期綜合癥，交投較為清淡。農(nóng)產(chǎn)品市場也出現(xiàn)了比較大的分化，軟商品走勢相對較強，白糖從技術面來看延續(xù)了節(jié)前的上漲勢頭，反彈仍在繼續(xù)，而棉花雖然也處于反彈的道路上，但是顯得有些力不從心。在大環(huán)境沒有趨暖之前，投資者仍需謹慎，但是白糖良好的基本面或為投資者提供一個比較好的避風港口，建議低位多單繼續(xù)持有，而棉花仍以觀望為主。

 麥稻：走勢分化
今日股市平開震蕩收低上證指數(shù)跌0.61%，期市漲跌互現(xiàn)，農(nóng)產(chǎn)品大部分收跌。今日麥稻走勢再度分化，強麥不強早稻抗跌。近期內(nèi)，麥稻難以擺脫周邊市場的影響，稻強麥弱格局有望延續(xù)。操作建議：早秈稻多單可少量進場。

行情綜述：今日股市平開震蕩收低上證指數(shù)跌0.61%，期市漲跌互現(xiàn)，農(nóng)產(chǎn)品大部分收跌。強麥主力合約1201以2505報收，跌16（-0.63%），持倉75922（+178）手，成交6080手，成交量極度萎縮。早稻主力合約1201以2468報收，漲4（+0.16%），持倉53370（+3144）手，成交10436手。農(nóng)產(chǎn)品今日普遍下跌整體弱于大盤，油脂類依然大跌，麥稻今日漲跌分化，強麥不強。
外盤行情：美國芝加哥期貨交易所(CBOT)小麥期貨周五大多收低，在惠譽下調意大利和西班牙評等、投資人對全球經(jīng)濟憂慮重燃後商品市場出現(xiàn)普跌。12月小麥期貨WZ1收低8-1/2美分，報6.07-1/2美元。周五，芝加哥期貨交易所（CBOT）糙米市場收盤下跌，創(chuàng)下了三個月來的最低水平。截至收盤，11月合約下跌30.50美分，即1.9%，報收1562.50美分/英擔；1月合約下跌31美分，報收1593美分/英擔。
資訊信息：聯(lián)合國減災署署長沃斯特朗姆稱，泰國、越南、柬埔寨和老撾四國總共有150萬公頃的稻田已被洪水破壞或面臨威脅，收成受到嚴重影響。其中在全球最大稻米出口地泰國，大約100萬公頃稻田被洪水破壞，占該國稻田總面積的10%。全球第二大稻米出口國越南則有將近6000公頃稻田遭破壞，而據(jù)當?shù)毓賳T稱，還有另外近10萬公頃稻田正面臨“被水淹沒的威脅”。埃及國家商品供應總局日前派團赴烏克蘭，與烏政府及有關農(nóng)業(yè)合作社重啟小麥進口談判，以為將烏克蘭納入埃及小麥進口國目錄掃清障礙。受一系列小麥質量爭議影響，埃及自2008年起暫停從烏克蘭進口小麥。
后市展望：國慶假期之后第一個交易日，期市漲跌出現(xiàn)塊狀區(qū)別，工業(yè)品期貨止跌反彈，農(nóng)產(chǎn)品期貨大部分續(xù)跌。小麥大豐收的背景讓強麥難以堅挺，而稻谷受亞洲主產(chǎn)區(qū)洪水災害影響以及國內(nèi)的低庫存較為抗跌。今日麥稻走勢再度分化，強麥不強早稻抗跌。近期內(nèi)，麥稻難以擺脫周邊市場的影響，稻強麥弱格局有望延續(xù)。
操作建議：早秈稻多單可少量進場。

 燃料油：高開低走
節(jié)后第一個交易日，在外盤強勢反彈的背景下，國內(nèi)期市走勢并不算強。今日滬油高開低走，1112合約今以4840元開盤，收于4778元，上漲0.04%，成交量為2014手，持倉減少384手。
美原油重新站穩(wěn)在80美元之上，雖然上周一原油價格一度跌破75美元，但在美國9月就業(yè)數(shù)據(jù)超預期和德法領導人對避免希臘債務違約的堅決表態(tài)提振下，原油價格反彈強勁，站上了83美元。重回寬幅震蕩走勢。

 節(jié)后第一個交易日，在外盤強勢反彈的背景下，國內(nèi)期市走勢并不算強。今日滬油高開低走，1112合約今以4840元開盤，收于4778元，上漲0.04%，成交量為2014手，持倉減少384手。
 現(xiàn)貨市場方面，外盤新加坡燃料油昨日接近收平，新加坡高硫180cst燃料油上周五報價為629.66美元/噸（±0），內(nèi)盤華東市場混調180cst燃料油報價為4960-5000元（±0），黃埔現(xiàn)貨市場國產(chǎn)調和180cst燃料油報價為4870-4930元（-20）。
 上周原油價格反彈，NYMEX原油期貨11月合約一周上漲3.81美元，漲幅4.77%，收于82.98美元，本周一電子盤，價格繼續(xù)上漲，成交在83.5-84美元間。布倫特原油上周上漲3.51%，收盤于105.91美元，本周一電子盤繼續(xù)上漲， 價格在105.5-106美元間。
 上周原油價格反彈，雖然周二時一度下探至74.95美元，但隨后油價迅速收復失地，回到79美元附近，而在該周隨后的交易日里，油價一路反彈，回到80美元上方并企穩(wěn)。截止本周一，美原油在83美元附近波動。上周的反彈主要受消息面刺激。上周公布的美國9月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)顯示：非農(nóng)崗位增加10.3萬個，但該數(shù)據(jù)中包括了Verizon的4.5萬名罷工工人恢復工作。此外，德法領導人承諾將在10月底前推出解決歐元區(qū)債務危機的新的全面方案，該消息對市場信心的恢復也起到重大作用。
 后市展望：本周一國內(nèi)期市并不算太樂觀，在外盤暫時企穩(wěn)的背景下，市場震蕩上行還是可以期待的。滬油關注4800,4850兩個壓力位。

 
 
 
 PTA：高開震蕩
PTA1201合約收于8812點，比前一日結算價漲192點。早盤跳空高開，隨后擴倉回落，盤中震蕩行情為主，日K線收小陰線。
美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)利好，對市場有所提振。不過，歐債危機的形勢依然不容樂觀。在系統(tǒng)性利空背景下，多頭信心脆弱。后續(xù)PTA仍以超跌修復行情對待。下游節(jié)后備貨或會對價格有所支撐。
 今日行情：PTA1201合約收于8812點，比前一日結算價漲192（2.23%）點，成交量為881878手，持倉量為232180手，增倉13186手，對1205合約升水182點。早盤跳空高開，隨后擴倉回落，盤中震蕩行情為主，日K線收小陰線。
 基本面：
 受美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)利好推動，十一假期原油期價下探低點后反彈，NYMEX 11月份原油期價上周漲幅3.78美元，上周五至每桶82.98美元，今日電子盤延續(xù)小幅上漲。上周五石腦油漲6美元，亞洲MX漲13美元在1225-1226美元/噸FOB韓國，亞洲PX價格漲6美元至1536-1537美元/噸FOB韓國附近。
 PTA現(xiàn)貨價格較節(jié)前小幅反彈，內(nèi)盤報盤在9700元/噸附近，成交商談在9600元/噸附近，部分買家遞盤在9500元/噸。外盤方面，臺產(chǎn)現(xiàn)貨報盤在1250美元/噸，商談成交在1240美元/噸；韓產(chǎn)現(xiàn)貨成交商談在1225美元/噸附近。
 滌絲市場結構性上漲，POY和DTY報價多穩(wěn)，F(xiàn)DY報價小幅上調百元，產(chǎn)銷良好，多數(shù)做平或略超。直紡滌短報價暫穩(wěn)，半光1.4D主流報價13100-13200元/噸現(xiàn)款出廠，實際成交延續(xù)優(yōu)惠商談。
 技術面：
 今日1201合約弱勢震蕩，雖跳空高開，但缺口隨即關閉，顯示推漲動能不足。不過，空頭打壓氣勢也不強。多空雙方整體表現(xiàn)偏謹慎。期價收盤站穩(wěn)8800點和5日均線，為后續(xù)行情構筑了一定支撐。RSI指標和KDJ指標低位上行。MACD指標綠柱縮小。從主力持倉結構看，買倉增持較多。
 后市展望：
 謹慎看多
 美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)利好，對市場有所提振。不過，歐債危機的形勢依然不容樂觀。在系統(tǒng)性利空背景下，多頭信心脆弱。后續(xù)PTA仍以超跌修復行情對待。下游節(jié)后備貨或會對價格有所支撐。建議震蕩思路操作，日內(nèi)短多為主。
 
 

 LLDPE：高開低走
PE現(xiàn)貨市場報價橫盤整理，期貨高開低走，市場交投未出現(xiàn)明顯利好。部分石化結算后下調掛牌價格，買賣雙方觀望心態(tài)濃厚。
美國9月份新增非農(nóng)就業(yè)人數(shù)超過預期，而且8月份的疲軟數(shù)據(jù)也得到向上修正。但在惠譽國際評級下調意大利和西班牙評級之后，美元匯率上漲，美股下跌，國際油價縮窄了漲幅跌。
受外盤大宗商品和原油價格上漲提振，今日LLDPE早盤大幅高開，但隨后震蕩回落，日內(nèi)逐漸收窄漲幅。主力1201合約開于9500，最高9580，最低9340，收于9360，收漲20。市場供需基本面缺乏轉變的動因，期現(xiàn)兩市均顯得信心不足，LLDPE期價暫時對外圍環(huán)境變化敏感，投資者仍糾結于國內(nèi)外宏觀經(jīng)濟前景，對后市缺乏樂觀心態(tài)。短期LLDPE有望伺機尋求反彈，但空間有限。
PE現(xiàn)貨市場報價橫盤整理，期貨高開低走，市場交投未出現(xiàn)明顯利好。部分石化結算后下調掛牌價格，買賣雙方觀望心態(tài)濃厚。齊魯化工城PE報價微幅調整，線性價格略有下滑，今日成交依然不佳，期貨行情走穩(wěn)，市場難有大幅變動，目前市場交投清淡，7042不含稅報9430元/噸。余姚PE市場報價平穩(wěn)，部分稍有走弱，需求表現(xiàn)一般，市場信心不足。揚子7042報10000元/噸，揚子1802報9900元/噸，鎮(zhèn)海乙烯報9600元/噸。廣州市場PE價格大穩(wěn)小動，期貨延續(xù)弱勢格局，交投信心仍無改觀。市場貨源供應較充裕，多數(shù)商家對后市預期較悲觀，低庫存操作，而終端廠家需求按訂單尋貨，交投兩淡，7042福報9700元/噸。
美國9月份新增非農(nóng)就業(yè)人數(shù)超過預期，而且8月份的疲軟數(shù)據(jù)也得到向上修正。但在惠譽國際評級下調意大利和西班牙評級之后，美元匯率上漲，美股下跌，國際油價縮窄了漲幅。周五紐約商品期貨交易所西得克薩斯輕油2011年11月期貨結算價每桶82.98美元，比前一交易日上漲0.39美元。9月末以來對歐債危機的擔憂與經(jīng)濟數(shù)據(jù)改善相抵消，國際油價經(jīng)歷三天暴跌三天上漲。擔心希臘將出現(xiàn)債務違約，上周末至本周初國際油價連跌了三天。

 PVC：弱勢下滑

國內(nèi)PVC市場延續(xù)疲軟態(tài)勢，成交阻力不減，商家心態(tài)較差，主流價格繼續(xù)小幅走軟，普通5型電石料，華東主流6950-7000元/噸，華南主流7000-7100元/噸。
電石跟跌現(xiàn)象仍有，電石整體出廠價格重心已經(jīng)實現(xiàn)下移，出現(xiàn)新的低價。且隨著PVC檢修企業(yè)增多，電石用量明顯減少。
今日PVC表現(xiàn)偏弱，高開后震蕩下行，尾盤跳水，擴大日內(nèi)跌幅，主力1201合約開于6950，最高6965，最低6825，收于6835，收跌60。國內(nèi)PVC現(xiàn)貨需求清淡，出貨困難，且電石價格持續(xù)下滑，PVC成本弱化，市場看跌情緒依然存在，短期仍將延續(xù)弱勢態(tài)勢，反彈阻力大。
國內(nèi)PVC市場延續(xù)疲軟態(tài)勢，成交阻力不減，商家心態(tài)較差，主流價格繼續(xù)小幅走軟，普通5型電石料，華東主流6950-7000元/噸，華南主流7000-7100元/噸。廣州地區(qū)PVC市場延續(xù)平淡，價格繼續(xù)松動，低端5型電石料報7000-7050元/噸，新疆中泰料報7100元/噸左右。乙烯料1000型主流價格在7300-7350元/噸。因庫存壓力較大，且需求持續(xù)平淡，十一長假過后PVC生產(chǎn)企業(yè)報價下調明顯，而華東地區(qū)PVC市場競爭激烈，看跌情緒重，商家繼續(xù)降價銷售，多數(shù)虧本。目前5型普通電石料，華東主流自提報價在6950-7050元/噸。齊魯化工城PVC市場氣氛平淡，價格走軟，各料參考報價為S1000在7040元/噸，QS1050P在6930元/噸，1000F報6930元/噸。山東信發(fā)料不含稅報6420元/噸，山西長治不含稅報6410元/噸。
電石跟跌現(xiàn)象仍有，電石整體出廠價格重心已經(jīng)實現(xiàn)下移，出現(xiàn)新的低價。且隨著PVC檢修企業(yè)增多，電石用量明顯減少，再加上運輸不暢，運輸車輛緊張，電石企業(yè)承受成本、出貨及運輸?shù)亩嘀貕毫?，降量或停車現(xiàn)象開始有出現(xiàn)。截至目前各地PVC廠電石到價：山東優(yōu)級品接收價3820-3980元/噸；天津河北地區(qū)電石到家價格3780-3850元/噸；河南地區(qū)的電石接收價主流在3700-3800元/噸；山西地區(qū)PVC廠電石主流接收價3700-3750元/噸；東北地區(qū)295L/KG的3800-3950元/噸不等。