銅鋁：步步驚心

歐元集團主席否認2萬億注資計劃
倫銅、倫鋁繼續(xù)殺跌
滬銅弱勢難改
 
 國內(nèi)現(xiàn)貨數(shù)據(jù)：現(xiàn)貨市場今日長江有色金屬報價，1#銅現(xiàn)貨報價52350元/噸~53050元/噸，貼水50~升水50；A00鋁現(xiàn)貨報價16930元/噸~16970元/噸，升水220~260元/噸。
 日前有消息稱，歐洲金融穩(wěn)定機制用于救助銀行和成員國的資金EFSF可能從4400億歐元增加到2萬億歐元。針對此說法，歐元集團主席容克回應說，不會擴大該基金規(guī)模。歐洲金融穩(wěn)定工具作為救急手段，是遏制歐債危機蔓延不可或缺的防火墻，但從根本上來說，它只是為歐元區(qū)國家贏得時間的權(quán)宜之計，如何抓住機會窗口整頓財政，重塑市場信心，才是扭轉(zhuǎn)局勢的關(guān)鍵所在。從歐債危機過去一年多的演變軌跡來看，在市場的步步緊逼下，即使擴大歐洲金融穩(wěn)定工具的規(guī)?；蛟S會被提上議事日程，但2萬億歐元并不能解決所有問題。在采取救急措施之后，更為重要的是找到根本性的措施來整固歐洲財政狀況，以確保長期的財政穩(wěn)健。從基本面的情況看，市場唯一的一點點利好預期都要落空，對于市場的打擊無疑是雪上加霜。反應在金融市場上，就是價格開始出現(xiàn)加速的下跌。
 從隔夜倫銅的走勢看，價格再度大幅走低，收出547點的長陰線。今日電子盤期價也曾出現(xiàn)一輪快速的走低，最低觸及6821美元，前期低點6800美元近在咫尺。短線看，這一位置或?qū)⒋嬖谥?，期價在此位置還將反復。即使反彈上方的壓力也是沉重的，技術(shù)走勢上，（2817-10190）回撤的0.328的位置，即7380美元處的壓力也是很難逾越的。綜合目前的宏觀經(jīng)濟形勢和銅的技術(shù)走勢都是十分不理想的，行情繼續(xù)看空。倫鋁價格受制于2200美元一線，技術(shù)走勢上空頭趨勢已經(jīng)形成，即使短期內(nèi)低位有反復，但是不會改變中期的弱勢調(diào)整趨勢。操作上，偏空思路為主。
 今日國內(nèi)滬銅市場的走勢十分悲觀，主力1112合約今日以跌停板的價格開盤，但是之后在外盤倫銅小幅反彈的帶動下，國內(nèi)滬銅的跌停板也慢慢打開，期價開始緩慢攀升，但是反彈力度十分有限，連前一天的最低點都沒有觸及。尾盤下跌2280點，跌幅4.15%。下跌趨勢沒有發(fā)生變化，期價走勢可謂“步步驚心”，目前市場的弱勢特征很難改變。操作上，仍以偏空思路為主。滬鋁今日走勢稍強，主力1112合約尾盤微幅下跌，是金屬走勢中最強的，但是在其他金屬品種走弱的拖累下，滬鋁也很難獨善其身，弱勢調(diào)整或?qū)⒊蔀楹笫衅趦r運行的主基調(diào)。

 鉛鋅：空頭趨勢將延續(xù)

希臘終審存變數(shù)
倫鋅、倫鉛隔夜大跌
滬鉛今日新低
 
 國內(nèi)現(xiàn)貨數(shù)據(jù)：現(xiàn)貨市場今日長江有色金屬報價，如下：0#鋅現(xiàn)貨報價14450元/噸~14550元/噸，升水40元/噸~升水140；1#鉛現(xiàn)貨報價14050元/噸~14200元/噸。
 歐元區(qū)財長最初希望在9月26日給希臘發(fā)放第一輪1100億歐元救助計劃中的第六筆80億歐元貸款，但由于對希臘政府改革進程的緩慢感到不滿，歐盟、歐洲央行和國際貨幣基金組織9月份暫停了與希臘的談判，并威脅將切斷援助資金?，F(xiàn)在這筆80億歐元的貸款決定可能要推遲至10月3日的緊急會議。歐債危機始于希臘，一年之后危機愈演愈烈，國家瀕臨破產(chǎn)邊緣。而就是從希臘開始的歐債危機成為本輪金融市場下跌的導火索。金屬品種的金融屬性較強，自然也就成為本輪下跌行情的重災區(qū)。在本輪下跌行情中，金屬品種的金融屬性發(fā)揮的“淋漓盡致”，而基本面因素卻退居二線，我們知道銅的基本面情況較好，但是在這場危機中也較難獨善其身。在這場金融危機中，金融屬性已經(jīng)取代基本面情況而主導價格的運行。
 從隔夜倫鋅的走勢看，價格繼續(xù)走低，前一天的陽線實體基本被吞沒，市場的空頭再度占據(jù)主動，預計后期市場仍將由空頭主導，對于后市的行情不看好。倫鋅的上方壓力位位于2000美元一線，即使期間行情有反復，但是2000美元的障礙不容小視。倫鉛的走勢同樣是延續(xù)了空頭勢頭，操作上，順勢而為，偏空操作理念為主。
在隔夜外盤大幅走低的拖累下，今日國內(nèi)滬鋅出現(xiàn)大幅低開，主力1112合約今日以14130開盤，之后價格出現(xiàn)小幅反彈，但是上方關(guān)鍵的5日線還是沒能突破，技術(shù)走勢上，弱勢格局延續(xù)，操作上仍以偏空思路為主，預計后市仍將走低。滬鉛今日維持低位震蕩的走勢，主力1111合約今日創(chuàng)出近期行情調(diào)整的新低13590元，技術(shù)走勢上不容樂觀，預計后市期價仍將弱勢調(diào)整。
 

 鋼材：有望形成短期底部

螺紋期貨今日開盤大跌。RB1201收盤4298元，暴跌128元。
今日空頭借上期所上調(diào)交易保證金之便，對多頭發(fā)動突襲，逼多頭割肉斬倉；但RB1201僅減倉1.79萬手，大部分多頭采取追加保證金防守的策略，因此今天有望形成短期底部，短線反彈可期；
從螺紋指數(shù)看，今日已有效跌破上市以來低點連線所形成的上行趨勢線，意味著鋼價將進入中期下跌

螺紋期貨今日開盤大跌。主力合約RB1201以44293元大幅低開，最高4348，最低4282，收盤4298元，暴跌128元，日K線收出帶長上影線的倒錘頭線。
今日空頭借上期所上調(diào)交易保證金之便，對多頭發(fā)動突襲，開盤便大跌133元，全天價格多數(shù)時間較昨日下跌100元之上，加上上期所螺紋鋼保證金由8％上調(diào)至12％（部分期貨公司將螺紋保證金調(diào)為20％），多頭保證金壓力巨大，要么割肉斬倉，要么追加保證金，空頭今天的突襲，主要是借勢逼退多頭。
但RB1201尾盤僅減倉1.79萬手，大部分多頭采取了追加保證金防守的策略，因此今天收出的倒錘頭線有望形成短期底部，市場有望短線展開反彈。
從螺紋指數(shù)看，今日已有效跌破上市以來低點連線所形成的上行趨勢線，意味著鋼價將進入中期下跌。但我們認為，上行趨勢線的形成是市場資金長期博弈的結(jié)果，對價格的支撐作用仍將體現(xiàn)，短線RB1201將有望反彈至4400元之上。
但我們看到，8月份全球主要產(chǎn)鋼國粗鋼產(chǎn)量普遍下降，9、10月份國內(nèi)鋼廠將普遍虧損，可能大幅減產(chǎn)，全球市場對鐵礦石、焦煤等原材料的需求可能大幅下滑，鋼鐵原料不可避免地步入漫漫跌途。鐵礦石等原材料下跌將推動鋼材價格持續(xù)下跌，因此，鋼材價格已經(jīng)進入中期下跌，螺紋期貨后期仍有下跌空間，就此意義上講，任何反彈都是賣出機會。
操作上，RB1201現(xiàn)價積極買入，博短線反彈；后期如反彈至4500上方，RB1201在可逢高增持空單。

焦炭：低開低走

秦皇島港煤炭庫存年內(nèi)新低
煤炭海運費漲跌急轉(zhuǎn)
原煤價格小幅上升
 
 今日行情：
 焦炭期貨主力合約J1201開盤2050，全天低開低走，最低跌至2002，最終收盤于2022，較前一交易日結(jié)算價下跌3.35%，成交8830手，持倉6392手。
 基本分析：
 來自海運煤炭網(wǎng)港口中心的消息稱，截至9月28日18時，秦皇島港煤炭庫存繼續(xù)減少，創(chuàng)下了年內(nèi)最低庫存量。截至9月28日，秦皇島港存煤469.7萬噸，為2011年以來該港最低煤炭庫存量。主要是由于9月21日開始的大秦鐵路秋季例行檢修對港口煤炭庫存的影響比預期要大。自9月21日以來，秦皇島港煤炭庫存每天以近30萬噸的數(shù)值跌落，整整10天，該港煤炭庫存已下滑240.3萬噸，對比4月份大秦線檢修、秦皇島港煤炭庫存量一個月內(nèi)的下滑量為240萬噸，此輪檢修對港口庫存的影響可謂非常明顯。9月28日，秦皇島港當日煤炭鐵路調(diào)入量為44萬噸、調(diào)出量為71.9萬噸，港口煤炭庫存較前一日減少27.9萬噸至469.7萬噸，較月初730萬噸的庫存量大幅下跌35.6%。
 據(jù)秦皇島煤炭網(wǎng)價格頻道的消息稱，秦皇島港煤炭海上運費在連續(xù)七周出現(xiàn)微幅上漲之后、本周迎來大幅下滑。截至9月28日當周，秦皇島港2-3萬噸船型至上海、張家港的煤炭海上運費分別為45元/噸及48元/噸，周環(huán)比均下跌4元，而此前七周上述價格整體漲幅也僅為9元。廣州港方向的煤炭海上運費下滑幅度大，同船型至廣州港的煤炭海上運費單周內(nèi)直跌10元/噸至70元/噸，前7周整體上漲12元，跌勢明顯。
 受冬季備煤需求上升、市場庫存下降等因素影響，煤炭價格小幅上升。其中，褐煤、煙煤比前一周上漲0.6%，無煙煤比前一周上漲0.5%。臨近十月，部分地區(qū)電力和供熱企業(yè)加緊訂購煤炭，市場成交量整體上升。另外，大秦鐵路集中檢修，市場運力下降，煤炭到港量減少，庫存持續(xù)下降。
 綜合論述：
 受大秦鐵路檢修，煤炭到港量減少，以及冬季備煤需求上升的影響，原煤價格出現(xiàn)小幅上升，但過低的庫存量又在一定程度上抑制了企業(yè)派船的積極性。焦炭J1201下跌至2000之一支撐位附近后，出現(xiàn)小幅回升，上方第一阻力力位在2100附近，長期來看仍將是以震蕩偏空為主。

橡膠：滬膠跌停開盤  節(jié)前持倉遞減

德國9月CPI創(chuàng)三年來最高水平
英國銀行業(yè)面臨來自歐元區(qū)主權(quán)債務危機的風險明顯上升
跟隨期價的大跌，現(xiàn)貨價亦下挫
 
今日行情  
     今日商品商場再次全線疲軟，滬膠主力1201合約以跌停26010點開盤，盤中雖有掙扎上行，但多頭并無組織起有效反抗，全天滬膠走勢盡顯疲軟，尾盤收于26635點。由于臨近長假，多空頭均無心戀戰(zhàn)，因而本周持倉量持續(xù)遞減，今日再次銳減28086手。
基本分析
 隔夜外盤，商品類股拖累美國股市下跌,此前能源和金屬價格大幅下降,令投資者擔心全球經(jīng)濟疲弱和歐洲債務危機問題。道指收跌1.61%，標普勁挫2.07%，Nasdaq指數(shù)大跌2.17%。歐洲股市結(jié)束三日連漲收跌，英國富時指數(shù)收跌1.44%，德國股市DAX指數(shù)收挫0.89%,法國CAC-40指數(shù)回落0.92%。
 歐債前景依然混沌未明，歐盟執(zhí)委會主席巴羅索稱歐盟面臨50年歷史上的最大挑戰(zhàn)，他敦促歐洲央行竭盡所能維持歐元區(qū)的金融穩(wěn)定。但希臘這顆定時炸彈隱患重重，違約預期愈演愈烈，其是否能順利獲得下一批貸款仍是未知數(shù)。歐盟委員會發(fā)言人9月28日表示，歐盟、歐洲央行以及國際貨幣基金組織代表團將于29日重返雅典，恢復政策談判。該發(fā)言人還表示，歐元區(qū)成員國財長將于10月加開一次會議，討論該國援助貸款的發(fā)放問題。除了希臘之外，歐洲其他經(jīng)濟體亦不得不正視自身問題。受汽油產(chǎn)品和服裝產(chǎn)品的影響，德國9月CPI創(chuàng)三年來最高水平，同比升2.6%，環(huán)比升0.1%。英國央行表示，英國銀行業(yè)面臨來自歐元區(qū)主權(quán)債務危機的風險明顯上升，有可能需要降低資本水平，保持信貸流向經(jīng)濟。
 亞洲現(xiàn)貨市場上，跟隨期價的大跌，現(xiàn)貨價亦下挫。據(jù)路透9月29日報價，泰國3號煙片膠（10月）價格為4.08美元/公斤，跌0.15美元/公斤；泰國20#標膠（10月）4.08美元/公斤，跌0.15美元/公斤；馬來西亞20#標膠（10月）4.06美元/公斤，跌0.24美元/公斤；印尼20#標膠（10月）價格亦跌至4美元/公斤。由于臨近長假，買盤興趣漸失，合成膠價亦走軟，順丁膠報價已下調(diào)至31800-32000元/噸，丁苯膠價也大幅下調(diào)至29000元/噸以下。
綜合論述
 因臨近長假，多空雙方均不愿持倉過節(jié)，以避免長假中風險的積累，因而雙雙大幅減倉。近期滬膠表現(xiàn)疲軟，在震蕩中不斷開創(chuàng)新低。操作上應順勢而為，仍然不建議抄底。 

大豆：系統(tǒng)性風險猶在，十一長假該如何應對
對于過節(jié)策略方面，個人認為，激進的投資者可逢低入多，但一定要輕倉以防范類似08年的行情發(fā)生，保守的投資者觀望為宜。另外，對于資金較為充裕但又不愿冒風險的投資者，可選擇買強拋弱的對沖策略，如買白糖拋油脂，當然這里不涉及相關(guān)性品種供套利，僅是按走勢孰強孰弱來進行倉位安排。
 行情描述：對宏觀經(jīng)濟前景的憂慮重回市場，周四外盤多數(shù)商品重拾跌勢，其中美豆在新豆集中上市的打壓下期價愈發(fā)低迷，最終收跌3.17%。
 行情描述：由于歐債危機沒有取得新的進展，市場對于全球經(jīng)濟前景的憂慮重新增加，隔夜外盤市場普遍收跌，今日國內(nèi)市場承接跌勢，商品聯(lián)袂大幅跳空低開。從盤面總體來看，今天雖然沒有跌停的品種，但市場頹勢很是明顯，其中油脂油料也在盤面跌停幅較為居前的位置。截止收盤，豆粕1205收報于2987點，下跌1.71%，而大豆1205收報于4209點，下跌1.61%。
 行情消息：1、目前基本面對行情并未產(chǎn)生較為有力的影響，市場情緒主要被歐債危機前景所左右，在歐債危機的解決方案尚未取得實質(zhì)性的進展前，市場情緒仍很脆弱，今晚重點關(guān)注德國政府對歐債危機解決方案的態(tài)度。
2、當前市場投資者最為關(guān)心的無疑便是國慶的持倉問題，就我們對2004-2010年的行情觀察來看，進入10月份后，美豆期價或者止跌企穩(wěn)，或者震蕩上揚，僅2008年期價出現(xiàn)暴跌。結(jié)合目前的情況來看，由于市場依然處于系統(tǒng)性風險之中，并不排除歐債危機解除不力所帶來的續(xù)跌壓力，不過鑒于目前歐洲各主要國家已經(jīng)就希臘債務危機予以高度重視，雖然短期內(nèi)仍難給出明確的解決方案，但最終在各方力量的博弈中達成一個有效的解決方案也是較有可能的。另外，經(jīng)過近期的快速下跌后，當前連豆近月合約期價已經(jīng)略低于新豆采購價，這樣限制期價跌幅，因此，對于過節(jié)策略方面，個人認為，激進的投資者可逢低入多，但一定要輕倉以防范類似08年的行情發(fā)生，保守的投資者觀望為宜。另外，對于資金較為充裕但又不愿冒風險的投資者，可選擇買強拋弱的對沖策略，如買白糖拋油脂，當然這里不涉及相關(guān)性品種供套利，僅是按走勢孰強孰弱來進行倉位安排。

 油脂：長假將至 離場進行

盈利空單減持，短期波段思路。
    外盤走勢：經(jīng)濟下滑陰云依舊，馬來西亞棕櫚油周三收低，主力12月合約每噸收報2910林吉特,下跌1.3%。
油脂行情：今日國內(nèi)油脂品種低開高走，空頭主動離場推動期價日內(nèi)回升。棕櫚油1205收報7846點，下跌202點，豆油1205收報9160點，下跌198點，菜籽油1201收報9668點，下跌222點。
現(xiàn)貨報價：天津地區(qū)一級豆油報價下跌200元至9550元/噸，東莞地區(qū)一級豆油報價跌至9600元/噸。張家港地區(qū)24度棕櫚油銷售工廠報價大跌至7950元/噸。四川成都四級菜油出廠報價10500-10650元/噸，江蘇南通四級菜油出廠報價10500-10550元/噸，與昨日報價持平。
走勢分析：隔夜外盤油脂繼續(xù)下滑態(tài)勢，美豆收盤創(chuàng)下近一年的新低，基本面消息繼續(xù)保持清淡態(tài)勢，但宏觀經(jīng)濟環(huán)境繼續(xù)對期價施壓，期價繼續(xù)向下尋求支撐。隔夜原油的疲軟對油脂市場繼續(xù)構(gòu)筑壓力，短期繼續(xù)追隨商品大環(huán)境趨勢可能較大。內(nèi)盤油脂表現(xiàn)略顯偏強，由于開盤一步到位低開，隨后空頭在節(jié)前的主動獲利了結(jié)推動期價穩(wěn)步抬升，豆油與棕櫚油均以中陽報收，菜油雖然表現(xiàn)較弱以陰線報收，但依然收出較長下影。本周長假前的避險離場加劇奇跡下行，但伴隨期價的大幅下挫，空頭的主動獲利了結(jié)或?qū)⑼苿用魅掌趦r出現(xiàn)一定抗跌特性?？紤]到明日是長假前最后一個交易日，建議廣大投資者及時減持，控制時間風險。
操作建議：盈利空單減持，短期波段思路。

 玉米: 新低后主空跑路

9月27日12月交貨的美國2號黃玉米FOB價格為283.9美元/噸，合人民幣1809元/噸；到中國口岸完稅后總成本約為2550元/噸，較上日漲4元/噸，比去年同期漲212元/噸。
   外盤走勢：近期歐洲危機引燃的全球經(jīng)濟增速放緩的憂慮余波未盡，在美元反復和大宗商品原油、黃金的寬幅波動帶動下，原先被拖累下行的農(nóng)產(chǎn)品繼續(xù)以弱勢格局呈現(xiàn)在我們面前，尤其昨日美國股市和原油期貨在小幅反彈后的再度下滑，拖累美盤玉米價格恢復下行態(tài)勢，主力12合約日內(nèi)下挫21美分調(diào)整幅度達到3%，依托在布林通道下軌的技術(shù)弱勢，抵消了周五或公布的季度庫存繼續(xù)減少所帶的市場預期，可以看出，在系統(tǒng)性風險中美盤玉米基本面的優(yōu)勢已被淡化，宏觀經(jīng)濟的大方向仍將主導期價走勢，只不過在連續(xù)調(diào)整1個月的周期后已達到18%調(diào)整幅度后，我們預計繼續(xù)深跌的空間有限，建議關(guān)注周五美國農(nóng)業(yè)部季度庫存報告和10月供需報告對市場的援助作用，若數(shù)據(jù)不如市場預期，則難改期價繼續(xù)走弱的趨勢。
內(nèi)外消息：
今日東北港口玉米市場相對穩(wěn)定。大連港口平倉價2480-2490元/噸，錦州港2470-2480元/噸，鲅魚圈2470-2480元/噸，與昨日持平。廣東港口玉米價格相對平穩(wěn)。港口主流成交價格達到2570-2580元/噸，較昨日大致持平。港口庫存約35萬噸。
 近日黑龍江哈爾濱地區(qū)玉米有所走軟。目前當?shù)仫暳掀髽I(yè)玉米收購價集中在2400-2410元/噸，貿(mào)易商出庫價2340元/噸，均較前日每噸回落10-20元/噸，當?shù)赜衩装糇邮召弮r為1100-1200元/噸；佳木斯地區(qū)新糧收購價1700元/噸，水分30%，折合成干糧約在2250元/噸（加烘干費）。吉林長春玉米價格繼續(xù)小幅回落。當?shù)仫暳掀髽I(yè)玉米收購價為2400-2420元/噸，較前日每噸下跌20元。
操作建議：今日跟隨隔夜CBOT農(nóng)產(chǎn)品大幅回調(diào)拖累，連盤玉米大幅低開后繼續(xù)做空的動能受限，當日以主空減倉態(tài)勢繼續(xù)完成底部掙扎，主力1205合約最低探至2202后，日內(nèi)回升60點收得當日跌幅為1%，開始表現(xiàn)出連盤玉米的滯漲滯跌的特點，但周邊環(huán)境仍跌勢不止，暫時可短多操作但不建議持倉過夜。

 糖棉：減倉收跌
今日國內(nèi)大宗商品全線下挫，非常疲弱。軟商品市場當中，白糖跟隨外盤原糖下跌，而棉花依舊保持弱勢格局。白糖1205合約收于6605跌0.97%；棉花跌1.83%，主力1205合約收于20125。

期貨行情：今日鄭州白糖合約1205早盤小幅低開，低開后放量下挫，隨后在兩撥多頭拉漲行情下收回部分跌幅，最終收于6605點（+-0.97%），成交1177534手，減倉18206手。鄭州棉花1205小幅低開，低開后震蕩下行，反彈無力，多頭繼續(xù)減倉，期價最終收于20125點（-1.83%），成交251602手，減倉820手。
外盤行情：因交易者關(guān)注歐債危機影響，周三賣盤現(xiàn)象加重，ICE原糖期貨轉(zhuǎn)為下跌，3月原糖合約下跌0.40美分，收于24.30美分/磅；倫敦12月白糖期貨大跌4.70美元，收于643.80美元/噸。
還是受歐債危機影響，期棉市場收跌，周三，外盤美棉近跌遠漲，主力12月合約收跌0.62美分，收于99.53美分/磅。
現(xiàn)貨市場：今日柳州批發(fā)市場價格出現(xiàn)下調(diào)現(xiàn)象，柳州中間商報價7320元/噸，報價較昨日下調(diào)20元/噸，成交一般；南寧中間商報價7340元/噸，報價較昨日持穩(wěn)，成交一般。
國內(nèi)棉花現(xiàn)貨價格繼續(xù)下跌。中國棉花價格指數(shù)（CC Index328）19980元/噸（-13），229價格指數(shù)報價21435元/噸（-3），527價格指數(shù)報價17243元/噸（0）；棉紗類，32支紗線報價27700元/噸（0），精梳40支棉紗報價33260元/噸（0）；進口棉價格指數(shù)中，F(xiàn)C Index S報價119.80美分/磅（-0.93美分），F(xiàn)C Index M報價116.88美分/磅（-1.30美分），F(xiàn)C Index L報價113.54美分/磅（-1.52美分）。
操作策略：今日國內(nèi)大宗商品全線下挫，非常疲弱。軟商品市場當中，白糖跟隨外盤原糖下跌，而棉花依舊保持弱勢格局。目前基本面的任何信息都難以拉升商品價格上漲，唯獨歐債危機的實質(zhì)性解決才能使市場恢復元氣。不過對于棉花而言，當前價格處于階段性低點，其升水幅度過小，從一定程度上說，出現(xiàn)技術(shù)性反彈的概率較大，所以建議投資者可以考慮建立中長線多單，注意：輕倉操作。

 麥稻：增量大跌
今日股市低開窄幅震蕩收低上證指數(shù)跌1.12%，期市幾乎全線低開大跌收盤，農(nóng)產(chǎn)品全部大跌收盤。近期內(nèi)，麥稻難以擺脫周邊市場的影響，未來走勢震蕩偏弱。操作建議：不宜過分追空。

行情綜述：今日股市低開窄幅震蕩收低上證指數(shù)跌1.12%，期市幾乎全線低開大跌收盤，農(nóng)產(chǎn)品全部大跌收盤。強麥主力合約1201以2512報收，跌67（-2.60%），持倉79662（-4974）手，成交27430手，持倉量繼續(xù)減少。早稻主力合約1201以2451報收，跌39（-1.57%），持倉49590（+2496）手，成交18360手。農(nóng)產(chǎn)品今日再次大跌，油脂類跌幅超2%，麥稻今日雙雙大跌，強麥再次創(chuàng)出跌幅超2.6%。
外盤行情：美國芝加哥期貨交易所(CBOT)小麥期貨周三收低，因投資人擔心歐洲債務危機可能令全球經(jīng)濟成長放緩。12月小麥期貨WZ1收低19-1/2美分，報6.38-3/4美元。周三，芝加哥期貨交易所（CBOT）秈稻市場收盤下跌，主要原因是經(jīng)濟形勢令人擔憂，鄰池農(nóng)產(chǎn)品市場全線走軟。截至收盤，11月合約下跌7美分，報收1628美分/英擔；1月合約下跌7美分，報收1658.50美分/英擔。
資訊信息：據(jù)澳大利亞統(tǒng)計局（ABS）周二表示，今年八月底澳大利亞小麥庫存為980萬噸，比上月減少了14%，比上年同期增長了46%?！〗刂沟桨嗽氯蝗眨拇罄麃喆笮陀脩舻闹品坌←湈齑鏋?10萬噸，占到澳大利亞全國庫存總量的52%，剩余470萬噸為飼料小麥，占到了48%。今年澳大利亞制粉小麥庫存下滑的主要原因在于去年小麥收獲時天氣惡劣，影響小麥質(zhì)量。
泰國將今年主季稻米產(chǎn)量數(shù)據(jù)下調(diào)了2.4%，因為洪澇災害影響了稻田。今年主季稻米產(chǎn)量可能在2450萬噸，低于早先預測的2510萬噸。主季稻米通常占到全年產(chǎn)量的70%左右。泰國農(nóng)戶五月份種植主季稻米，十月份開始收獲。
后市展望：期市經(jīng)昨日大跌后今日繼續(xù)大跌，滬銅和橡膠領(lǐng)跌期市，農(nóng)產(chǎn)品繼續(xù)大幅回調(diào)。連續(xù)大跌之下，期市持倉量在持續(xù)減少，尤其是面臨國慶假期投資者避險意識高漲紛紛減倉。今日麥稻再次雙雙大跌，成交量較昨日放大，持倉量一減一增。近期內(nèi)，麥稻難以擺脫周邊市場的影響，未來走勢震蕩偏弱。
操作建議：不宜過分追空。

 燃料油：跳空下跌
滬油1112合約今日跳空下跌，以4754元開盤，收于4748元，下跌1.29%，成交量為4394手，持倉減少462手。
美元指數(shù)繼續(xù)回落，但美原油波動劇烈，NYMEX原油期貨11月合約昨日下跌3.84%，收盤于81.21美元，今日電子盤，原油反彈，價格在82-82.5美元間。

美元指數(shù)近期出現(xiàn)回落，但由于歐洲局勢撲朔迷離，原油價格波動劇烈。滬油1112合約今日跳空下跌，以4754元開盤，收于4748元，下跌1.29%，成交量為4394手，持倉減少462手。
現(xiàn)貨市場方面，外盤新加坡燃料油昨日上漲，新加坡高硫180cst燃料油昨日報價為644.191美元/噸（+4.38），內(nèi)盤華東市場混調(diào)180cst燃料油報價為4960-5000元（±0），黃埔現(xiàn)貨市場國產(chǎn)調(diào)和180cst燃料油報價為4850-4910元（±0）。
美元指數(shù)繼續(xù)回落，但美原油波動劇烈，因為歐洲局勢仍撲朔迷離，歐債危機并非單純的經(jīng)濟問題，其中夾雜了歐洲國家之間的利益紛擾，更涉及到各國執(zhí)政黨的政治利益，所以無法讓市場感到樂觀。NYMEX原油期貨11月合約昨日下跌3.84%，收盤于81.21美元，今日電子盤，原油反彈，價格在82-82.5美元間。布倫特原油下跌3.43%，收盤于103.51美元，今日電子盤亦反彈，價格在105美元左右。
近日歐洲各國將就擴大歐元區(qū)救助基金的規(guī)模進行投票，新的救助基金規(guī)模達4000億，此外還將擔保債券購買計劃來為銀行業(yè)輸血。目前市場對歐洲銀行業(yè)會因希臘債務違約而承受重大損失的擔憂稍有緩解。但是歐元區(qū)內(nèi)各國仍有分歧，主要是德法和其余國家之間存在矛盾，德法希望竭力保護本國的金融體系的安全。當前說歐債危機以趨于樂觀還為時尚早。
EIA昨晚公布了上周美國原油庫存增加192萬桶,預估為增加80萬桶,汽油庫存增加79.1萬桶,預估為增加100萬桶,餾分油庫存增加7.2萬桶,預估為增加60萬桶。后市展望：目前原油價格回到80美元之上，將繼續(xù)等待方向性選擇，國慶持多倉風險大，多頭建議平掉部分倉位。
 
 
 
 PTA：減倉拉升

PTA1201合約收盤對昨日結(jié)算價跌268點，收于8496點。早盤跳空低開，盤中減倉震蕩，跌幅有所削減，日K線收中陽線。
宏觀面利空，商品市場面臨的系統(tǒng)性下跌風險猶存，多頭信心脆弱，空頭氣勢偏強，不過低位殺跌動能有限，獲利了結(jié)較多。預計后續(xù)PTA跟隨大勢偏弱。節(jié)前注意倉位控制。
今日行情：PTA1201合約收盤對昨日結(jié)算價跌268點，收于8496點，成交量為1393378手，持倉量為244608手，比昨日減倉38758手，對1205合約升水144點。早盤跳空低開，盤中減倉震蕩，跌幅有所削減，日K線收中陽線。
基本面：
歐盟在處理歐債危機的措施上出現(xiàn)分歧，令市場擔憂情緒提升，加之美國原油庫存數(shù)據(jù)增加，隔夜NYMEX 11月份原油期價跌3.8%至每桶81.21美元。今日電子盤原油期價低位有所拉升。昨日亞洲石腦油漲8美元/噸，亞洲MX漲6美元，亞洲PX跌7美元在1631-1632美元/噸FOB韓國。
今日PTA現(xiàn)貨重心繼續(xù)下移，內(nèi)盤報盤在9400-9500元/噸附近，商談成交在9350-9400元/噸附近，部分買家遞盤在9300元/噸。外盤方面，臺產(chǎn)現(xiàn)貨報價在1200-1210美元/噸，一般成交在1190美元/噸；韓產(chǎn)現(xiàn)貨報盤在1190美元/噸，成交在1170美元/噸附近。
今日滌絲價格重心繼續(xù)下滑，局部下調(diào)幅度較大達300-500元/噸，產(chǎn)銷一般，多數(shù)6-8成，下游織造廠節(jié)前停車已陸續(xù)進行，采購意愿偏低。直紡滌短報價穩(wěn)中有降，部分工廠下調(diào)百元，半光1.4D主流報價在13500元/噸現(xiàn)款出廠。
技術(shù)面：
今日1201合約低位拉升，減倉明顯，盤中空頭有獲利了結(jié)。期價繼續(xù)處于布林通道下軌線下方，超跌明顯。RSI指標和KDJ指標繼續(xù)在超跌區(qū)間附近運行。MACD指標綠柱擴大。從主力持倉結(jié)構(gòu)看，賣倉增持較多。
后市展望：
超跌修復，節(jié)前注意倉位控制
宏觀面利空，商品市場面臨的系統(tǒng)性下跌風險猶存，多頭信心脆弱，空頭氣勢偏強，不過低位殺跌動能有限，獲利了結(jié)較多。預計后續(xù)PTA跟隨大勢偏弱，同時也存在超跌修復機會。建議日內(nèi)操作為主，注意節(jié)前倉位控制。
 
 

 LLDPE：高開低走
油價下跌令PE市場承壓下行，臨近長假，商家出貨壓力加大，價格下跌趨勢較強。盡管石化月底均采取定價策略，但市場出貨低于成本的情況極為普遍，石化的出貨壓力存在向下傳導的現(xiàn)象。
歐洲債務危機重壓市場，美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)拖累人氣，原油庫存和成品油庫存增長，交易商在原油期貨市場拋售。周三紐約原油期貨比前一交易日下跌3.24美元。

今日LLDPE大幅低開，日內(nèi)震蕩走高，收復部分失地，主力1201合約開于9000，最高9290，最低8955，收于9285，收跌105?，F(xiàn)在歐洲是否增加救助基金規(guī)模一切還都只是謠傳，市場心態(tài)隨著各種揣測搖擺不安。在目前全球經(jīng)濟難言利好下，預計PE市場將延續(xù)弱勢。節(jié)前下游備貨意向并不高，觀望居多。短期深跌動能釋放，以盤整中尋求反彈機會為主，不過空間有限。
油價下跌令PE市場承壓下行，臨近長假，商家清倉傾向明顯，出貨壓力加大，價格上下跌趨勢較強。盡管石化月底均采取定價策略，但市場出貨低于成本的情況極為普遍，石化的出貨壓力存在向下傳導的現(xiàn)象。盡管國產(chǎn)料已經(jīng)有較明顯下滑，但進口料價格仍然處在領(lǐng)跌地位，對市場成交阻力十分明顯。齊魯化工城PE價格震蕩整理為主，成交不多。LLDPE期貨午后繼續(xù)微幅上行，商家多穩(wěn)住心態(tài)出貨為主，總體交投仍顯悲觀，7042不含稅報9450元/噸。余姚PE市場價格部分下滑，需求不振，買方采購意向普遍不高，而貿(mào)易商出貨壓力進一步加大，揚子7042報9800元/噸，揚子1802報9900元/噸，鎮(zhèn)海乙烯7042報9500元/噸。廣州市場午后PE價格稀少，期貨低開后窄幅收高，交投信心無任何改觀。臨近國慶長假，商家心態(tài)悲觀，部分觀望或提前放假，同時下游廠家未出現(xiàn)補倉現(xiàn)象，成交阻力大，觀望多于交投等待石化明日月初新價格，7042福報9700元/噸，2001報9850元/噸。
歐洲債務危機重壓市場，美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)拖累人氣，原油庫存和成品油庫存增長，交易商在原油期貨市場拋售。周三紐約商品期貨交易所西得克薩斯輕油2011年11月期貨結(jié)算價每桶81.21美元，比前一交易日下跌3.24美元。希臘仍是投資者關(guān)注的焦點。歐盟和國際貨幣基金組織檢查員將在周四重返希臘,決定是否向該國發(fā)放下一批援助貸款以避免其破產(chǎn)。然而市場在等待德國周四對調(diào)整方案進行投票，德國曾經(jīng)暗示新的救助協(xié)議可能不得不重新進行磋商。

 PVC：大幅收跌

今日期貨大幅下跌，現(xiàn)貨PVC市場恐慌情緒再度升溫，成交疲軟，價格繼續(xù)走軟，華東及華南地區(qū)價格下滑50-100元/噸，市場繼續(xù)看淡氣氛仍然濃厚。
今日電石接收價隨行就市跟跌繼續(xù)，華北接收價總降幅100-150元/噸，電石出廠價格重心實現(xiàn)下移，南方接收價部分也有跟降計劃。

今日PVC大幅收跌，主力1201合約開于6850，最高6945，最低6780，收于6910，收跌155。歐債危機解決問題能存爭議，國際金融市場動蕩不安。國內(nèi)PVC現(xiàn)貨需求低迷，觀望氣氛濃厚，短期弱勢行情將延續(xù)，但超跌之后深跌的動能減弱。暫時短線交易為主。
今日期貨大幅下跌，現(xiàn)貨PVC市場恐慌情緒再度升溫，成交疲軟，價格繼續(xù)走軟，華東及華南地區(qū)價格下滑50-100元/噸，市場繼續(xù)看淡氣氛仍然濃厚。普通5型電石料華南主流7100-7200元/噸，華東市場主流7050-7100元/噸。華北地區(qū)主流7000-7050元/噸。廣州地區(qū)PVC市場延續(xù)平淡，成交較差，價格繼續(xù)走軟，低端5型電石料7100-7150元/噸自提，中泰料報7200元/噸。市場仍存在一定恐慌情緒。杭州PVC市場整體交投平淡，價格繼續(xù)陰跌，受期貨大跌影響，市場恐慌情緒高漲，商家出貨積極。目前5型普通電石料，主流自提7100元/噸左右，億利、君正等自提7100元/噸，天能5型自提7200元/噸。天津地區(qū)PVC市場交投清淡，普通5型電石料不含稅主流報價6700-6750元/噸。有商家報新疆中泰料不含稅6750元/噸。下游需求萎靡，詢盤較少，市場貿(mào)易商節(jié)前積極出貨減倉，國慶前未聽聞有存貨現(xiàn)象。
今日電石接收價隨行就市跟跌繼續(xù)，華北接收價總降幅100-150元/噸，電石出廠價格重心實現(xiàn)下移，南方接收價部分也有跟降計劃。PVC價格仍在走低，市場人士認為價格仍有走低空間。截至目前各地PVC廠電石到價：山東優(yōu)級品接收價4120-4280元/噸；天津河北地區(qū)電石到家價格4050-4150元/噸；河南地區(qū)的電石接收價主流在4000-4100元/噸，再低也有；東北地區(qū)295L/KG的部分接收價4200-4250元/噸；山西地區(qū)PVC廠電石主流接收價4000元/噸。