品種

行情介紹

操作建議

銅

LME基本金屬周三走勢(shì)震蕩，但今日電子盤(pán)開(kāi)盤(pán)下跌逾百點(diǎn)。昨日LME銅報(bào)收8337美元/噸。消息面上，昨日美國(guó)聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)宣布維持當(dāng)前聯(lián)邦基金利率在0-0.25%區(qū)間不變。美聯(lián)儲(chǔ)同時(shí)表示，將在2012年6月底前購(gòu)買(mǎi)4000億美元6年期至30期國(guó)債，將在同期出售相同規(guī)模的三年期或更短期的國(guó)債。由于美聯(lián)儲(chǔ)此舉并為擴(kuò)大資產(chǎn)負(fù)債表規(guī)模，并無(wú)推出QE3的意愿，美指大幅走高。昨日滬銅受股指反彈影響，盤(pán)中創(chuàng)本輪跌勢(shì)新低后反彈，主力1112合約開(kāi)盤(pán)62480，最高63100，最低61830，尾盤(pán)報(bào)收62940元/噸。由于昨日反彈較多，雖然今日倫銅大幅低開(kāi)，但國(guó)內(nèi)大幅低開(kāi)的可能性不大。

建議投資者少量搶反彈。

鋅

國(guó)內(nèi)滬鋅昨日在低位維持窄幅震蕩，移倉(cāng)至1112合約，終盤(pán)收至16380；隔夜倫鋅延續(xù)前期弱勢(shì)，跌破2100整數(shù)關(guān)口，收至2083，考驗(yàn)前期低點(diǎn)支撐。昨日開(kāi)始美聯(lián)儲(chǔ)開(kāi)始為期兩日的貨幣政策會(huì)議，投資者對(duì)QE3的預(yù)期也有所降溫，技術(shù)上滬鋅將考驗(yàn)16000整數(shù)關(guān)口支撐。

操作上：跌破16000，多單減持或離場(chǎng)。

螺紋鋼

隨著夏季用電高峰的遠(yuǎn)去和國(guó)內(nèi)需求的放緩，螺紋鋼庫(kù)存量快速增加。截至9月16日，全國(guó)主要城市螺紋鋼庫(kù)存567.86萬(wàn)噸，比前一周增加13.22萬(wàn)噸，增幅2.38%。雖然8月份國(guó)內(nèi)粗鋼產(chǎn)量出現(xiàn)明顯回落，但9月上旬又大幅增加，旬環(huán)比增加了3.1%。對(duì)比以上數(shù)據(jù)，不難發(fā)現(xiàn)，供給端未出現(xiàn)明顯削減，但需求端卻受經(jīng)濟(jì)增速放緩的影響出現(xiàn)了較大幅度的下滑，供求關(guān)系轉(zhuǎn)變導(dǎo)致滬鋼價(jià)格急轉(zhuǎn)直下。目前滬鋼各合約價(jià)差結(jié)構(gòu)表現(xiàn)為，RB1201合約較RB1110合約貼水200元/噸左右，而RB1110合約較現(xiàn)貨價(jià)格貼水80元/噸左右。遠(yuǎn)月主力合約反映了較強(qiáng)烈的看跌預(yù)期，加之冬季北方建筑工地停工等利空因素的疊加，造成了目前RB1201合約最弱的處境。

從技術(shù)面來(lái)看RB1201合約已經(jīng)出現(xiàn)短線(xiàn)超跌，不太適宜低位追空，但操作上仍然建議保持偏空思路，下方仍然存在較大的空頭想象空間。

橡膠

滬膠昨日早盤(pán)低開(kāi)低走后跟隨大盤(pán)震蕩攀升，日膠低位震蕩今日早盤(pán)跟隨外盤(pán)再次走低至350以下。復(fù)合膠折合國(guó)內(nèi)在34700左右，國(guó)產(chǎn)膠繼續(xù)走低至33250無(wú)成交。產(chǎn)區(qū)泰國(guó)繼續(xù)發(fā)布洪水警報(bào)，運(yùn)輸受阻原料價(jià)格堅(jiān)挺。雖然海外供應(yīng)趨近但美元膠市場(chǎng)表現(xiàn)平淡，供需處于平衡狀態(tài)。國(guó)內(nèi)農(nóng)墾產(chǎn)區(qū)供應(yīng)充足但買(mǎi)盤(pán)清淡。滬膠跟隨外圍市場(chǎng)而動(dòng)，市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)的操作存疑慮，因此美元走強(qiáng)壓制外盤(pán)，滬膠難以獨(dú)立反彈。32000一線(xiàn)成重要阻力位。

投資者操作上，短線(xiàn)參與為主。

大豆

隔夜美盤(pán)下跌17美分至1320美分/蒲式耳，美聯(lián)儲(chǔ)警告美國(guó)經(jīng)濟(jì)有重大下行風(fēng)險(xiǎn)，當(dāng)天美股重挫、美元指數(shù)大漲，商品市場(chǎng)全線(xiàn)下跌，美豆連續(xù)第八個(gè)交易日收出日陰線(xiàn)，市場(chǎng)表現(xiàn)極度疲軟。大連大豆1205合約周三下跌2元至4565元/噸，成交量增4.2萬(wàn)至26.5萬(wàn)手，持倉(cāng)量增4000手至44萬(wàn)手，滬深股市昨日強(qiáng)勢(shì)反彈，并給國(guó)內(nèi)商品市場(chǎng)帶來(lái)整體支撐，大豆雖然受到外盤(pán)疲弱影響而在盤(pán)中一度彈出回調(diào)新低，但午盤(pán)在周邊市場(chǎng)上揚(yáng)帶動(dòng)下將早盤(pán)跌幅基本收復(fù)。技術(shù)上，連豆連續(xù)兩天小陽(yáng)線(xiàn)報(bào)收，價(jià)格暫時(shí)止跌。預(yù)計(jì)隔夜外盤(pán)下跌將打擊連市多頭人氣，今日連豆將再探回調(diào)新低。

建議投資者操作上短線(xiàn)參與為主。

豆油

隔夜美盤(pán)12月豆油收盤(pán)55.34美分/磅，下跌0.29美分，大連豆油1205合約周三下跌26元至10094元/噸，市場(chǎng)成交增4萬(wàn)手至41.4萬(wàn)手，持倉(cāng)量減7000手至69.1萬(wàn)手，受隔夜外盤(pán)下跌打壓，連豆油昨日早盤(pán)低開(kāi)，盤(pán)中呈探底回升走勢(shì)，收盤(pán)跌幅有限。現(xiàn)貨市場(chǎng)，國(guó)內(nèi)四級(jí)豆油報(bào)價(jià)9750～10260元/噸，最低報(bào)價(jià)有30的下調(diào)，現(xiàn)貨市場(chǎng)低點(diǎn)連續(xù)下行?？傮w上，目前國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)持續(xù)受到宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)面利空因素的困擾，商品整體延續(xù)弱勢(shì)。

投資者操作上短空參與為宜。

油脂

CBOT豆油期貨周三收高，因周度報(bào)告顯示作物生長(zhǎng)優(yōu)良率下降且中西部地區(qū)持續(xù)干旱。美國(guó)農(nóng)業(yè)部下調(diào)美國(guó)大豆和豆油的年末庫(kù)存預(yù)估分別至1.55億蒲式耳和19.71億磅，低于7月預(yù)估的1.75億蒲式耳和22.06億磅。截止8月21日當(dāng)周，美國(guó)大豆優(yōu)良率59%，低于去年同期的61%。12月豆油期貨收高0.12美分或0.21%，報(bào)每磅56.33美分。技術(shù)上，周線(xiàn)圖，ADX指標(biāo)低位震蕩趨勢(shì)不明顯震蕩為主，KDJ指標(biāo)仍顯示下跌趨勢(shì)；日線(xiàn)圖，ADX指標(biāo)顯示震蕩為主，KDJ指標(biāo)高位警惕回調(diào)。

馬來(lái)西亞BMD毛棕櫚油期貨周三收跌，受累于獲利了結(jié)。船運(yùn)調(diào)查機(jī)構(gòu)ITS和SGS公布，馬來(lái)西亞8月1-20棕櫚油出口環(huán)比分別增加14.5%和14%至117萬(wàn)噸和117萬(wàn)噸，出口強(qiáng)勁。有分析稱(chēng)，印度尼西亞和馬來(lái)西亞2011年棕櫚油產(chǎn)量將分別增加13.3%和11.8%至2550萬(wàn)噸和1900萬(wàn)噸，一改此前兩年單產(chǎn)下滑趨勢(shì)。BMD基準(zhǔn)11月棕櫚油期貨合約收低32令吉或1%，報(bào)至每噸3036令吉。

國(guó)內(nèi)油脂市場(chǎng)周三高開(kāi)低走震蕩。主力豆油漲34元/噸收于10162元/噸；棕櫚油漲8元/噸收于8914元/噸；菜油漲8元/噸收于10432元/噸。技術(shù)上，周線(xiàn)圖，ADX指標(biāo)低位震蕩趨勢(shì)不明顯，KDJ指標(biāo)顯示下跌趨勢(shì)。

操作建議：操作建議：多單減磅。

白糖

受換月交易影響，周二ICE原糖期貨漲跌不一，低位現(xiàn)貨買(mǎi)盤(pán)支撐期價(jià)。國(guó)內(nèi)鄭糖昨天企穩(wěn)小幅收陽(yáng)，1201、1205兩個(gè)合約均未能突破前個(gè)交易日的高點(diǎn)收于5日均線(xiàn)下方，技術(shù)走勢(shì)仍然偏弱，但技術(shù)指標(biāo)有出現(xiàn)底背離的跡象，操作上不宜過(guò)度殺跌，建議盤(pán)中短線(xiàn)進(jìn)出，如果期價(jià)放量突破5日均線(xiàn)的阻力，空單減持。

現(xiàn)貨方面：昨天主產(chǎn)區(qū)現(xiàn)貨報(bào)價(jià)小幅下調(diào)，各地成交一般。下午具體報(bào)價(jià)情況：柳州：中間商報(bào)7310；鳳糖集團(tuán)白砂糖報(bào)7450-7470。南寧：中間商報(bào)7320；南寧大集團(tuán)報(bào)7320。貴港：中間商報(bào)7320。湛江：7400。云南：昆明中間商報(bào)7170；廣通中間商報(bào)7080；大理中間商報(bào)7040。烏魯木齊：集團(tuán)新疆糖報(bào)8200-8300。

操作上不宜過(guò)度殺跌，建議盤(pán)中短線(xiàn)進(jìn)出，如果期價(jià)放量突破5日均線(xiàn)的阻力，空單減持。