銅鋁：超跌反彈

IMF下調(diào)今明兩年全球經(jīng)濟(jì)增速預(yù)期
全球8月鋁產(chǎn)量增至218.4萬噸
滬銅日內(nèi)走勢(shì)表現(xiàn)出明顯的抗跌性，預(yù)計(jì)本周期價(jià)將在低位震蕩等待短期均線的修復(fù)
 
 國(guó)際貨幣基金組織(IMF)20日發(fā)布的2011年下半年《世界經(jīng)濟(jì)展望》報(bào)告預(yù)測(cè)，今明兩年全球經(jīng)濟(jì)增速均為4.0%，比6月份預(yù)測(cè)分別降低0.3個(gè)和0.5個(gè)百分點(diǎn)，顯示全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇遭遇新挑戰(zhàn)。發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體增速下滑是IMF調(diào)降全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期的主要原因。
 該報(bào)告指出，中國(guó)等新興經(jīng)濟(jì)體將繼續(xù)保持較為強(qiáng)勁的經(jīng)濟(jì)增勢(shì)，但由于全球產(chǎn)業(yè)鏈遭受沖擊和發(fā)達(dá)國(guó)家需求不振，新興經(jīng)濟(jì)體的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)將略有放緩。經(jīng)濟(jì)衰退勢(shì)必影響全球商品需求，對(duì)商品期價(jià)形成壓力，基金屬和基礎(chǔ)工業(yè)品承壓將尤為明顯。美元指數(shù)周二重回跌勢(shì)，但倫銅依舊上行無力。繼周一期價(jià)報(bào)收大陰線后，周二期價(jià)再收帶上影線的小陰線，暗示上行壓力依舊不減。周三亞洲交易時(shí)間，倫銅表現(xiàn)底部企穩(wěn)回升，滬銅的走勢(shì)給倫銅帶來一定提振，短期下跌速度有望放緩。周二倫鋁期價(jià)再創(chuàng)盤中新低，短期均線繼續(xù)向下發(fā)散，下行趨勢(shì)維持良好，但周三能否展開反彈還要看倫銅的指引。
 國(guó)際鋁業(yè)協(xié)會(huì)（IAI）9月20日公布的數(shù)據(jù)顯示，全球2011年8月鋁產(chǎn)量較上月增加9,000噸至218.4萬噸。全球7月鋁產(chǎn)量為217.5萬噸。數(shù)據(jù)還顯示，8月全球鋁產(chǎn)量較上年同期的206.1萬噸的紀(jì)錄高位增加123,000噸。
 國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨市場(chǎng)方面，周三長(zhǎng)江有色金屬報(bào)價(jià)顯示，1#銅現(xiàn)貨報(bào)價(jià)62750元-62850元/噸，升水0元/噸-升水100元/噸，較周二下跌450元/噸；A00鋁現(xiàn)貨報(bào)價(jià)17530元/噸-17570元/噸，升水120元/噸-升水160元/噸，較周二報(bào)價(jià)上漲60元/噸，滬鋁現(xiàn)貨報(bào)價(jià)較滬銅堅(jiān)挺。
 周三滬銅先抑后揚(yáng)，期價(jià)大幅低開，開盤后慣性下滑，十點(diǎn)半以后多頭發(fā)起攻擊，但拉漲高度有限。午盤期價(jià)基本在上一交易日結(jié)算價(jià)附近震蕩，日內(nèi)走勢(shì)表現(xiàn)出明顯的抗跌性，預(yù)計(jì)本周期價(jià)將在低位震蕩等待短期均線的修復(fù)。滬鋁周二已有明顯的企穩(wěn)跡象，周三期價(jià)小幅低開，之后窄幅震蕩，臨近午盤跟隨整個(gè)市場(chǎng)反彈，終盤收陽。17000一線整數(shù)關(guān)口的支撐力度較強(qiáng)，前空需謹(jǐn)慎。
 

 鉛鋅：下行意愿減弱

美國(guó)8月經(jīng)季調(diào)新屋開工總數(shù)折合年率為57.1萬套
四川地區(qū)鋅冶煉廠生產(chǎn)受暴雨影響有限
雖然基金屬的整體交投氛圍有所緩和，但以日內(nèi)的反彈力度看，目前的行情定義為超跌反彈似乎更合適
 
 美國(guó)商務(wù)部（Commerce Department）9月20日公布，美國(guó)8月經(jīng)季調(diào)新屋開工總數(shù)折合年率為57.1萬套，環(huán)比下降5.0%；預(yù)期中值為下降2.3%。與上年同期相比，8月新屋開工總數(shù)下降5.8%。
 由于最新經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)依舊不佳，周二倫鋅繼續(xù)下探支撐，盤中最低探至2077.3點(diǎn)，離前兩次創(chuàng)下的階段性低點(diǎn)僅一步之遙。周三倫鋅電子盤低開高走，跟隨其他基金屬展開反彈，預(yù)計(jì)前期低點(diǎn)附近存在一定支撐，前空繼續(xù)持有，新空觀望為主。倫鉛作為基金屬中最抗跌的品種，周二小幅收陽，雖然盤中反彈動(dòng)能依舊不足，但下跌意愿明顯減弱。周三期價(jià)反彈暫受短期5日均線的壓制，短期下方空間有限。
 據(jù)SMM消息，四川地區(qū)鋅冶煉廠生產(chǎn)受暴雨影響有限。本次強(qiáng)降雨主要集中在四川東部和東北部地區(qū)，暴雨導(dǎo)致全省多地遭受嚴(yán)重?fù)p失。但四川地區(qū)的冶煉廠多集中于西部及中部地區(qū)。據(jù)當(dāng)?shù)劁\冶煉廠反映，冶煉廠生產(chǎn)受降雨影響有限，一方面是當(dāng)?shù)亟涤炅咳栽诳沙惺芊秶?，另一方面冶煉廠多為室內(nèi)操作，因此影響較小。
 國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨方面，周三長(zhǎng)江有色金屬報(bào)價(jià)顯示，0#鋅現(xiàn)貨報(bào)價(jià)16200元/噸-18450元/噸，報(bào)價(jià)較上一交易日上漲25元/噸。1#鉛現(xiàn)貨報(bào)15700元/噸-15900元/噸，報(bào)價(jià)較上一交易日降低100元/噸。
 周三滬鋅完成移倉換月，1112合約成為新晉主力合約，期價(jià)走勢(shì)表現(xiàn)不俗。早盤期價(jià)慣性低開，開盤后增倉下跌，最點(diǎn)探至16075點(diǎn)，之后呈現(xiàn)震蕩走高行情。從近兩日的期價(jià)走勢(shì)看，短期期價(jià)有底部企穩(wěn)的跡象，但后市的反彈高度仍取決于美聯(lián)儲(chǔ)于9月20-21日召開議息會(huì)議的結(jié)果及歐債危機(jī)的發(fā)展方向。滬鉛雖然跟隨其他基金屬展開反彈，但力度較弱，期價(jià)始終未能逾越16000一線的壓制，雖然基金屬的整體交投氛圍有所緩和，但以日內(nèi)的反彈力度看，目前的行情定義為超跌反彈似乎更合適，周四的走勢(shì)還要看外盤金屬的配合和最新宏觀環(huán)境的發(fā)展，低多投資者需謹(jǐn)慎。
 

 鋼材：止跌回暖

鋼材期貨止跌回暖
建筑鋼材現(xiàn)貨價(jià)格跌幅擴(kuò)大
IMF大幅下調(diào)全球增長(zhǎng)預(yù)期
區(qū)間操作，日內(nèi)短多為主
 
 今日鋼材期貨止跌回暖，以中陽線收盤。主力1201合約低開于4602元，最高4650元，低點(diǎn)4598元，尾盤收于4633元，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲30元，漲幅0.65%，成交量較前一交易日小幅增長(zhǎng)。
 今日國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨價(jià)格依舊維持普跌格局，跌幅20-50元/噸不等。沙鋼集團(tuán)今日公布了9月下旬價(jià)格政策，大幅下調(diào)建筑鋼材主要品種出廠價(jià)60-120元/噸不等。雖然四季度保障房建設(shè)仍會(huì)對(duì)螺紋后期需求形成支撐，但今年的旺季不旺或已成定局。另外，脆弱的國(guó)際金融環(huán)境也增加了未來大宗商品走勢(shì)的變數(shù)，建議重點(diǎn)關(guān)注美聯(lián)儲(chǔ)即將公布的決議。
 上海地區(qū)三級(jí)螺紋馬鋼報(bào)價(jià)4920元/噸，較前一交易日下跌30元/噸；北京地區(qū)首鋼報(bào)價(jià)4910元/噸，較前一交易日下跌40元/噸。鐵精粉、焦炭?jī)r(jià)格穩(wěn)定，河北唐山地區(qū)鐵精粉價(jià)格1480元/噸；印度粉礦（63.5%品位）外盤報(bào)價(jià)186美元/噸;山西地區(qū)二級(jí)冶金焦價(jià)格1860元/噸。
 在20日發(fā)布的全球經(jīng)濟(jì)展望報(bào)告中，國(guó)際貨幣基金組織（IMF）大幅下調(diào)了全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期。報(bào)告指出，全球經(jīng)濟(jì)已進(jìn)入一個(gè)“新的危險(xiǎn)境地”。而美國(guó)不幸成為被重點(diǎn)警示的“差生”，該國(guó)今明兩年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期遭遇大幅下調(diào)。在這份全球經(jīng)濟(jì)展望報(bào)告中，IMF將今明兩年全球經(jīng)濟(jì)增速預(yù)期分別下調(diào)0.3%及0.5%，均降至4%的水平。
 技術(shù)上，RB1201在4600處獲得支撐，但多頭減倉驟增，反映市場(chǎng)信心不足， 短線技術(shù)指標(biāo)并未出現(xiàn)明顯轉(zhuǎn)多跡象，投資者需保持謹(jǐn)慎，短線多單可依托4600謹(jǐn)慎持有。
操作上，區(qū)間操作，日內(nèi)短多為主

焦炭：量?jī)r(jià)齊升

上周焦炭?jī)r(jià)格上漲0.7%
澳洲下調(diào)其對(duì)2012財(cái)年煉焦煤產(chǎn)量的預(yù)估
焦煤價(jià)格短期內(nèi)難有明顯提升
 
 今日行情：
 焦炭期貨主力合約J1201開盤2211，之后震蕩上行，收盤于2233，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲1.22%，成交1.73萬手，持倉1.01萬手。
 
 基本分析：
 來自中國(guó)商務(wù)部的消息稱，受焦化企業(yè)上調(diào)報(bào)價(jià)、原料煉焦煤供應(yīng)趨緊、市場(chǎng)需求量增加等因素影響，國(guó)內(nèi)焦炭?jī)r(jià)格連跌兩周后小幅回升。據(jù)悉，上周國(guó)內(nèi)焦炭?jī)r(jià)格上漲0.7%。其中，冶金焦價(jià)格上漲0.8%，鑄造焦價(jià)格保持平穩(wěn)。煤炭主產(chǎn)區(qū)中，河北邯鄲、山西臨汾地區(qū)冶金焦價(jià)格分別上漲1.6%和1.1%。由于冶煉需求上升，部分鋼廠提高焦炭采購價(jià)，上周河北鋼鐵集團(tuán)上調(diào)冶金焦采購價(jià)1.4%，至2105元/噸。
 據(jù)悉，澳洲下調(diào)其對(duì)2012財(cái)年煉焦煤產(chǎn)量的預(yù)估，因焦煤生產(chǎn)從自然災(zāi)害中恢復(fù)的時(shí)間長(zhǎng)于預(yù)期，不過澳洲小幅上調(diào)其對(duì)鐵礦石產(chǎn)量的預(yù)估。這個(gè)全球最大焦煤和鐵礦石出口國(guó)將其對(duì)焦煤產(chǎn)量預(yù)估降至1.61億噸，較6月預(yù)估下調(diào)6%，同時(shí)將焦煤出口預(yù)估下調(diào)5%至1.56億噸。澳洲資源和能源經(jīng)濟(jì)局周二在季度報(bào)告中稱，但是，鐵礦石產(chǎn)量預(yù)估則較此前預(yù)估上調(diào)0.7%，至4.7億噸。
 來自秦皇島煤炭網(wǎng)價(jià)格頻道的消息稱，9月上旬，華東沿江主要電廠煤炭?jī)r(jià)格整體保持穩(wěn)定，近三個(gè)月時(shí)間內(nèi)，該地區(qū)電廠煤炭?jī)r(jià)格整體上呈現(xiàn)出下滑的運(yùn)行態(tài)勢(shì)。
 焦煤市場(chǎng)變化不大，走貨穩(wěn)定。盡管已經(jīng)到了九月中旬，但是下游鋼材市場(chǎng)依舊不溫不火，一些地區(qū)的鋼價(jià)甚至震蕩回落，市場(chǎng)交易清淡。鋼材市場(chǎng)當(dāng)前不確定因素較多，保障房開工率雖然已經(jīng)上升，但是完成情況并不好，而緊縮的貨幣政策，導(dǎo)致鋼廠建倉比較謹(jǐn)慎。在終端需求沒有明顯提升的情況下，焦煤市場(chǎng)價(jià)格雖有零星上行，但是成不了氣候，漲幅也比較小，大型煤企接受的承兌票也比較多，導(dǎo)致資金流動(dòng)性下降，煤價(jià)難有明顯變化。焦煤價(jià)格短期難有明顯提升。
 
 綜合論述：
 目前國(guó)內(nèi)煤炭市場(chǎng)基本面整體穩(wěn)定，近期焦炭期貨走勢(shì)震蕩偏多。上方第一壓力位2050附近，下方第一支撐位2200附件。

橡膠：滬膠下行受限 31000關(guān)口“變天”

希臘本周二承諾精簡(jiǎn)其公共部門,以說服貸款人進(jìn)一步提供資金
國(guó)際貨幣基金組織（IMF）下調(diào)今明兩年全球經(jīng)濟(jì)增速預(yù)期至4%
由于滬日兩市期價(jià)的反彈以及主產(chǎn)國(guó)因天氣因素而供貨受限的影響，天膠現(xiàn)貨價(jià)基本企穩(wěn)

 滬膠主力合約1201開盤延續(xù)前兩日下行趨勢(shì)，從31710點(diǎn)迅速下滑至31040點(diǎn)，伴隨著持倉量的驟升，顯示空頭強(qiáng)勢(shì)；但至31000關(guān)口上方，乾坤逆轉(zhuǎn)，空頭紛紛離場(chǎng)，持倉量減少而價(jià)格反彈，尾盤收于32060點(diǎn)。全天交投熱烈，交易量猛增，但持倉量銳減15878手。
 隔夜外盤，美國(guó)股市收盤漲跌互現(xiàn),投資者靜觀美聯(lián)儲(chǔ)是否會(huì)推出進(jìn)一步經(jīng)濟(jì)刺激舉措,以及希臘避免債務(wù)違約的磋商是否會(huì)取得進(jìn)展。 道指收高0.07%，標(biāo)準(zhǔn)普爾500收漲0.17%，Nasdaq指數(shù)則回落0.86%。歐洲股市雖大幅攀升,但是成交量的低迷卻讓人警惕此番大好形勢(shì)會(huì)否只是曇花一現(xiàn)。英國(guó)富時(shí)100指數(shù)大漲1.98%,德國(guó)DAX指數(shù)勁揚(yáng)2.88% ,法國(guó)CAC-40指數(shù)收高1.5%。
 希臘財(cái)政部9月20日透露，與歐盟委員會(huì)、國(guó)際貨幣基金組織和歐洲央行這三大債權(quán)方官員的談話已經(jīng)結(jié)束，預(yù)計(jì)將很快發(fā)布有關(guān)會(huì)談結(jié)果的聲明。希臘本周二承諾精簡(jiǎn)其龐大的公共部門,以說服貸款人進(jìn)一步提供資金,避免政府部門在10月資金耗盡。普通希臘民眾對(duì)撙節(jié)措施感到氣憤,而北歐債權(quán)國(guó)家則要求希臘必須符合嚴(yán)格的條件才能獲得新一期援助資金。
 國(guó)際貨幣基金組織（IMF）9月20日發(fā)布下半年《世界經(jīng)濟(jì)展望》報(bào)告，下調(diào)今明兩年全球經(jīng)濟(jì)增速預(yù)期至4%。IMF預(yù)計(jì)，2011年美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)1.5%，下調(diào)幅度達(dá)1%，跌幅為全球經(jīng)濟(jì)體中最高；而今年中國(guó)實(shí)際國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值增速預(yù)計(jì)將達(dá)到9.5%，2012年增速將達(dá)到9.0%。同日，美國(guó)商務(wù)部公布，美國(guó)8月經(jīng)季調(diào)新屋開工總數(shù)折合年率環(huán)比下降5.0%，同比下降5.8%。數(shù)據(jù)凸顯當(dāng)前經(jīng)濟(jì)發(fā)展的疲弱。
 亞洲現(xiàn)貨市場(chǎng)上，由于滬日兩市期價(jià)的反彈以及主產(chǎn)國(guó)因天氣因素而供貨受限的影響，天膠現(xiàn)貨價(jià)基本企穩(wěn)。據(jù)路透9月21日?qǐng)?bào)價(jià)，泰國(guó)3號(hào)煙片膠（10月）價(jià)格為4.62美元/公斤；泰國(guó)20#標(biāo)膠（10月）4.6美元/公斤；馬來西亞20#標(biāo)膠（10月）4.6美元/公斤；印尼20#標(biāo)膠（10月）維穩(wěn)至4.52美元/公斤。
 今日滬膠31000關(guān)口獲得有力支撐，強(qiáng)勢(shì)反彈重歸32000點(diǎn)上方，下行趨勢(shì)暫緩。從全球宏觀面來看，歐債危機(jī)尚待解決，而全球經(jīng)濟(jì)增速明顯放緩已成事實(shí)，整體環(huán)境的疲軟，使膠價(jià)積重難漲。但天膠本身基本面的偏強(qiáng)也限制了膠價(jià)下行的空間。預(yù)計(jì)近期將延續(xù)弱勢(shì)震蕩格局。 

大豆：探出一個(gè)多月來的低點(diǎn)后終收陽
今日連豆期價(jià)一度跌至4522點(diǎn)，但逢低買盤介入令期價(jià)快速上漲，尤其是早盤小節(jié)后，連豆增倉上行明顯，表明當(dāng)前市場(chǎng)做多信心開始增強(qiáng)，操作上，低位多單可加倉持有。
 行情描述：受空頭回補(bǔ)以及作物生長(zhǎng)報(bào)告數(shù)據(jù)顯示美豆優(yōu)良率下調(diào)3個(gè)百分點(diǎn)的支撐，周二美豆期價(jià)終于止跌，但美玉米下跌限制美豆?jié)q幅。
 行情簡(jiǎn)析：今日早盤市場(chǎng)多數(shù)商品幾近平開或低開，而后部分品種一度下挫，但是隨著股指的走高，市場(chǎng)看多信心有所增強(qiáng)，多數(shù)品種紛紛翻紅，其中連豆1205從4522的最低點(diǎn)最高探至4578點(diǎn)，最終報(bào)收于4565點(diǎn)。
 行情分析：1、就當(dāng)前市場(chǎng)的信息來看，今年我國(guó)新豆上市價(jià)格基本在4000-4300元/噸。可能有投資者會(huì)認(rèn)為，隨著中美新季大豆的集中上市，大豆的價(jià)格將會(huì)承壓，不過，我個(gè)人認(rèn)為，在當(dāng)前連豆期價(jià)出現(xiàn)明顯的下挫之際，后市期價(jià)繼續(xù)下跌的空間非常有限，并且預(yù)計(jì)后市新豆上市價(jià)將會(huì)給期價(jià)帶來支撐，這是因?yàn)?，一方面是因?yàn)榻衲甓罐r(nóng)對(duì)豆價(jià)的心理預(yù)期較高，如大部分豆農(nóng)的心理價(jià)位在2.5元/斤，若后市國(guó)產(chǎn)大豆現(xiàn)貨價(jià)格低于4000元/噸，預(yù)計(jì)農(nóng)戶的惜售心理將趨增，大豆供應(yīng)量下降將支撐大豆現(xiàn)貨價(jià)格，另一方面，今年國(guó)產(chǎn)大豆收儲(chǔ)政策有望延續(xù)，在今年其他農(nóng)作物收儲(chǔ)價(jià)紛紛上提的情況下，大豆收儲(chǔ)價(jià)格有望在去年的3800元/噸的基礎(chǔ)上有所提高，這也將對(duì)大豆價(jià)格產(chǎn)生支撐。
 2、通過我們對(duì)近10年大豆指數(shù)的月度漲跌幅統(tǒng)計(jì)得出，在每年的9月份里，大豆的漲跌概率影響不大，但是進(jìn)入10月份后，大豆上漲的概率為70%，11月份上漲的概率為80%，這意味著后市大豆將步入季節(jié)性上漲期，雖然從時(shí)間上來看，當(dāng)前仍處于9月份，不過從目前的價(jià)格走勢(shì)來看，在當(dāng)前價(jià)位嘗試輕倉建立中長(zhǎng)線多單是較為可取的操作方式。
后市展望：今日連豆期價(jià)一度跌至4522點(diǎn)，但逢低買盤介入令期價(jià)快速上漲，尤其是早盤小節(jié)后，連豆增倉上行明顯，表明當(dāng)前市場(chǎng)做多信心開始增強(qiáng)，操作上，低位多單可加倉持有。

 油脂：低位積蓄上漲動(dòng)能

今日期價(jià)再度收陽，雖然期價(jià)重心未出現(xiàn)明顯的上移，但盤中增倉上行表明市場(chǎng)做多人氣開始凝聚，若近期偶債危機(jī)不再爆出更多令人擔(dān)憂的消息的話，則油脂期價(jià)有望重拾升勢(shì)，否則期價(jià)可能會(huì)在低位繼續(xù)震蕩，操作上，若宏觀面未出現(xiàn)太大的利空消息，建議前期的低位多單可適量加倉。
    馬棕櫚油行情：近期馬幣貶值成為支撐馬棕櫚油的一個(gè)較為重要的因素，因?yàn)樵撘蛩赜型瓌?dòng)馬棕櫚油的出口需求，尤其是在近期兩大主要出口國(guó)中國(guó)印度節(jié)日重大節(jié)日臨近之際，周二馬棕櫚油期價(jià)收升，其中12月合約收高0.9%,報(bào)每噸3067馬幣。
國(guó)內(nèi)油脂行情：從盤面總體走勢(shì)來看，昨日表現(xiàn)相較強(qiáng)勁的油脂今日反倒表現(xiàn)相較遜色，早盤期價(jià)下探后震蕩走高，但是漲幅較為微弱，截止收盤，豆油1205收?qǐng)?bào)于10094點(diǎn)，下跌0.14%，棕櫚油1205收?qǐng)?bào)于8712點(diǎn)，下跌0.09%，而菜籽油1205收?qǐng)?bào)于10350點(diǎn)，下跌0.1%。
基本面消息：1、近期關(guān)于地溝油的事件鬧得沸沸揚(yáng)揚(yáng)，據(jù)相關(guān)消息稱，專家保守估計(jì)，我國(guó)每年返回餐桌的地溝油200萬到300萬噸，而我國(guó)食用油的年度總消費(fèi)量約為2500萬噸，可以說，地溝油約占了我國(guó)食用油消費(fèi)量的10%左右。目前我國(guó)政府相關(guān)部門正在對(duì)地溝油產(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)行大力打擊和整頓，這意味著后市正規(guī)食用油的消費(fèi)量因?yàn)榈販嫌偷耐顺龆黾樱@對(duì)油脂油料而言是個(gè)利好。當(dāng)然，與此同時(shí)，我們也要看到，由于近期大家談“油”色變，在短期內(nèi)地溝油事件將會(huì)打擊人們對(duì)食用油的消費(fèi)意愿，人們會(huì)在某種程度上盡量減少在外就餐的次數(shù)以及在家用油的量，但畢竟食用油是烹飪的必需品，人們不管愿意不愿意，都需要對(duì)其進(jìn)行消費(fèi)。因此，我們認(rèn)為，地溝油事件只能在短期內(nèi)對(duì)食用油消費(fèi)產(chǎn)生抑制，中長(zhǎng)期來看，其有助于增加正規(guī)食用油的消費(fèi)量，從而為油脂油料帶來上漲動(dòng)能。
2、印尼工業(yè)部周二稱，該國(guó)自2011年10月起，將毛棕櫚油出口關(guān)稅稅率上調(diào)至16.5%,高于本月的15%。
后市展望：今日期價(jià)再度收陽，雖然期價(jià)重心未出現(xiàn)明顯的上移，但盤中增倉上行表明市場(chǎng)做多人氣開始凝聚，若近期偶債危機(jī)不再爆出更多令人擔(dān)憂的消息的話，則油脂期價(jià)有望重拾升勢(shì)，否則期價(jià)可能會(huì)在低位繼續(xù)震蕩，操作上，若宏觀面未出現(xiàn)太大的利空消息，建議前期的低位多單可適量加倉。

 玉米: 震蕩格局未改

9月20日12月交貨的美國(guó)2號(hào)黃玉米FOB價(jià)格為298.5美元/噸，合人民幣1906元/噸；到中國(guó)口岸完稅后總成本約為2660元/噸，較上日跌4元/噸，比去年同期漲236元/噸。
外盤走勢(shì)：芝加哥期貨交易所(CBOT)玉米期貨周二收跌，因美國(guó)玉米收割的高峰期將近，走勢(shì)震蕩且成交清淡。中國(guó)國(guó)家糧油信息中心稱，2015年前中國(guó)玉米供應(yīng)短缺將達(dá)1,100萬噸，中國(guó)將在11月前出售約370萬噸國(guó)儲(chǔ)玉米，以壓低創(chuàng)紀(jì)錄水平的價(jià)格，并令糧食通脹降溫。美國(guó)中西部東部地區(qū)的陣雨將令早期玉米和大豆收割放緩，而西部地區(qū)的干燥天氣有利于早期收割。農(nóng)業(yè)部稱，上周美國(guó)玉米成熟率為46%，收割率為10%。
內(nèi)外消息： 9月20日，國(guó)家糧食局網(wǎng)站發(fā)布消息，已會(huì)同有關(guān)部門下發(fā)通知，追加安排中央儲(chǔ)備玉米輪換計(jì)劃370余萬噸，并要求中儲(chǔ)糧總公司在2011年11月底前安排輪出，以增加市場(chǎng)供給，滿足市場(chǎng)需求。
現(xiàn)貨數(shù)據(jù)：9月21日，中國(guó)玉米網(wǎng)據(jù)黑龍江齊齊哈爾富錦市當(dāng)?shù)刭Q(mào)易商介紹，富錦地區(qū)有部分早熟玉米開始收割，水分在28%以下，種植戶負(fù)責(zé)下棒，脫粒費(fèi)用由收購商負(fù)責(zé)，價(jià)格1400-1460元/噸。陳糧方面，當(dāng)前全國(guó)各地玉米現(xiàn)貨普遍較期貨大幅升水。其中長(zhǎng)春地區(qū)基差由貼水轉(zhuǎn)為小幅升水，大連地區(qū)升水100元/噸以上，而蛇口地區(qū)升水已經(jīng)超過200元/噸。值得注意的是，目前三地的基差均處于或接近歷史高位。
 操作建議：今日受股指強(qiáng)拉推動(dòng)，農(nóng)產(chǎn)品表現(xiàn)較為穩(wěn)定，玉米依然維持弱勢(shì)震蕩格局，而周邊環(huán)境未有明顯改善，今晚美聯(lián)儲(chǔ)議息決議將為市場(chǎng)提供新的方向，但推出E3的可能性并不大，建議繼續(xù)以震蕩思路對(duì)待，區(qū)間維持在2370-2400之間。

 糖棉：量?jī)r(jià)齊增
今日軟商品市場(chǎng)糖價(jià)漲幅較大。白糖1205合約收于6773漲1.36%；棉花漲0.16%，主力1205合約收于21545。

期貨行情：今日鄭州白糖合約1205早盤小幅低開，低開后維持窄幅震蕩狀態(tài)，在10：48分左右受到多頭買盤支撐而大幅上揚(yáng)將近50個(gè)點(diǎn)，午后維持盤整，最終收于6773點(diǎn)（+1.36%），成交1204016手，增倉32498手。鄭州棉花1205小幅低開，低開后寬幅震蕩，后在股指的帶動(dòng)下上揚(yáng)，持倉小幅增加，期價(jià)最終收于21545點(diǎn)（+0.16%），成交187596手，增倉490手。
外盤行情：在投資者買盤意愿消退的情況下，周二ICE原糖期貨市場(chǎng)表現(xiàn)不一，開盤時(shí)漲勢(shì)可以，但截至收盤，10月原糖期貨合約收于27.59美分/磅，跌0.24美分。3月合約收于26.79美分/磅，漲0.08美分。倫敦12月白糖期貨下挫10.70美元，收于678.40美元/噸。
全球經(jīng)濟(jì)疲軟繼續(xù)影響期棉市場(chǎng)，周二ICE期棉漲跌不一，12月合約收于105.41美分/磅，跌0.11美分。市場(chǎng)關(guān)注即將公布的美棉一周銷售報(bào)告。
現(xiàn)貨市場(chǎng)：今日柳州批發(fā)市場(chǎng)出現(xiàn)價(jià)格反彈的走勢(shì)，上午收市時(shí)現(xiàn)貨報(bào)價(jià)聯(lián)動(dòng)上調(diào)。柳州中間商報(bào)價(jià)7350元/噸，報(bào)價(jià)較昨日上調(diào)40元/噸，成交一般；南寧中間商報(bào)價(jià)7330元/噸，報(bào)價(jià)較昨日上調(diào)10元/噸，成交一般。
國(guó)內(nèi)棉花現(xiàn)貨價(jià)格保持上漲格局。中國(guó)棉花價(jià)格指數(shù)（CC Index328）19872元/噸（+43），229價(jià)格指數(shù)報(bào)價(jià)21439元/噸（+52），527價(jià)格指數(shù)報(bào)價(jià)17186元/噸（+98）；棉紗類，32支紗線報(bào)價(jià)27610元/噸（0），精梳40支棉紗報(bào)價(jià)33260元/噸（0）；進(jìn)口棉價(jià)格指數(shù)中，F(xiàn)C Index S報(bào)價(jià)126.01美分/磅（-0.22美分），F(xiàn)C Index M報(bào)價(jià)124.18美分/磅（-0.28美分），F(xiàn)C Index L報(bào)價(jià)121.00美分/磅（-0.08美分）。
操作策略：今日國(guó)內(nèi)軟商品市場(chǎng)開始反彈，其中白糖反彈力度強(qiáng)于棉花。從日內(nèi)走勢(shì)來看，空頭勢(shì)力依然占據(jù)優(yōu)勢(shì)，但多頭買盤也較為積極，尤其是白糖，放量上漲，在現(xiàn)貨市場(chǎng)好轉(zhuǎn)的積極配合下，期價(jià)有望繼續(xù)反彈；自打1209合約上市后，棉花資金持倉變化較為明顯，主力1205合約人氣不足，而1209合約逐漸活躍，導(dǎo)致多頭在1205合約上的買盤意愿不強(qiáng)，不過在現(xiàn)貨市場(chǎng)的支撐下，期價(jià)會(huì)繼續(xù)反彈，反彈力度可能較弱。

 麥稻：小幅收漲
今日股市平開震蕩走高上證指數(shù)大漲2.66%，在股市的帶動(dòng)下期市多數(shù)品種低開走高，工業(yè)品走勢(shì)較強(qiáng)。近期內(nèi)，麥稻難以擺脫周邊市場(chǎng)的影響，未來走勢(shì)震蕩。操作建議：強(qiáng)麥逢低買入。

行情綜述：今日股市平開震蕩走高上證指數(shù)大漲2.66%，在股市的帶動(dòng)下期市多數(shù)品種低開走高，工業(yè)品走勢(shì)較強(qiáng)。強(qiáng)麥主力合約1201以2693報(bào)收，漲8（+0.30%），持倉113248（-156）手，成交12968手，持倉量持穩(wěn)。早稻主力合約1201以2576報(bào)收，漲10（+0.39%），持倉63800（-2920）手，成交12006手。農(nóng)產(chǎn)品早盤觸底后反彈漲跌互現(xiàn)，白糖大漲，麥稻一改頹勢(shì)小幅收漲。
外盤行情：美國(guó)芝加哥期貨交易所(CBOT)小麥期貨周二收高，受超賣后的技術(shù)反彈提振，交投清淡。12月小麥期貨WZ1收高1-3/4美分，報(bào)6.74-3/4元。周二，芝加哥期貨交易所（CBOT）秈稻市場(chǎng)收盤下跌，延續(xù)了周一的跌勢(shì)。截至收盤，11月合約下跌19.50美分，報(bào)收1719.50美分/英擔(dān)；1月合約下跌18美分，報(bào)收1749.50美分/英擔(dān)。
資訊信息：據(jù)俄羅斯分析機(jī)構(gòu)SovEcon周一表示，在過去五周里，俄羅斯國(guó)內(nèi)小麥價(jià)格上漲了10%，因?yàn)榘＜暗葒?guó)家對(duì)俄羅斯小麥的需求強(qiáng)勁，推動(dòng)了麥價(jià)走強(qiáng)。俄羅斯國(guó)內(nèi)三等制粉小麥價(jià)格漲到了6275盧比/噸，約為205.30美元。四等制粉小麥價(jià)格上漲14%，為6200盧布。
加拿大小麥局稱，中國(guó)2011/12年度料消費(fèi)1500-2000萬噸小麥，因小麥價(jià)格較玉米價(jià)格低15%，中國(guó)消費(fèi)商開始自玉米轉(zhuǎn)向小麥。
后市展望：今日期市漲跌互現(xiàn)，工業(yè)品大跌之后反彈，黃金期貨大漲。目前期市沒有明顯的方向性，市場(chǎng)在等待美聯(lián)儲(chǔ)的決策。今日麥稻雙雙收漲，強(qiáng)麥?zhǔn)諑чL(zhǎng)上影線的陽線，觸及20日均線，上方壓力依然較大。早秈稻站上5日均線，明日有望上沖10日均線。近期內(nèi)，麥稻難以擺脫周邊市場(chǎng)的影響，未來走勢(shì)震蕩。
操作建議：強(qiáng)麥逢低買入。

 燃料油：小幅反彈
外盤大宗商品反彈，帶動(dòng)國(guó)內(nèi)商品市場(chǎng)上漲，滬油1112合約以4862元開盤，收于4879元，上漲0.45%，成交量為2322手，持倉減少708手。
美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策會(huì)議正在召開，美原油昨日企穩(wěn)反彈，11月合約收盤于86.92美元，下跌1.29%，今日電子盤美原油小幅回落，價(jià)格在86.5-87美元之間。
 
 外盤大宗商品反彈，帶動(dòng)今日國(guó)內(nèi)商品市場(chǎng)上漲，滬油1112合約以4862元開盤，盤中走勢(shì)堅(jiān)挺，最終收漲于4879元，上漲0.45%，成交量為2322手，持倉減少708手。值得一提的是，國(guó)內(nèi)股票市場(chǎng)今日也喜迎反彈，上證指數(shù)上漲65.21點(diǎn)，漲幅2.66%，金融、能源類股票領(lǐng)漲。
 現(xiàn)貨市場(chǎng)方面，新加坡燃料油價(jià)格下跌，外盤新加坡高硫180cst燃料油昨日?qǐng)?bào)價(jià)為657.88美元/噸（-7.47），內(nèi)盤華東市場(chǎng)混調(diào)180cst燃料油報(bào)價(jià)為4970-5000元（±0），黃埔現(xiàn)貨市場(chǎng)國(guó)產(chǎn)調(diào)和180cst燃料油報(bào)價(jià)為4850-4910元（±0）。
 今天國(guó)內(nèi)期市走勢(shì)較強(qiáng)，早盤低開的品種紛紛翻紅，其實(shí)這更多的是一種超跌后的反彈，并不足以成為看多的信號(hào)。從外盤看，走勢(shì)并沒有想象中的樂觀。今天CRB商品指數(shù)終于止跌翻紅，上漲了0.46%，結(jié)束了連續(xù)7個(gè)交易日的下跌，主要原因是近期領(lǐng)跌的銅和黃豆止跌企穩(wěn)，美精銅和美黃豆今日都收出陽線。宏觀層面上，目前并沒有實(shí)質(zhì)性的利好，雖然從理論上來分析，美國(guó)和歐洲的危機(jī)并不是大概率事件，但避免危機(jī)的發(fā)生，必須依賴于兩個(gè)條件：美聯(lián)儲(chǔ)作出合理的刺激措施；歐洲各國(guó)達(dá)成讓步和妥協(xié)。經(jīng)濟(jì)問題到了現(xiàn)在的層面，更多的是政治問題了。
 后市展望：CRB商品指數(shù)今日終于止跌企穩(wěn)，對(duì)市場(chǎng)信心應(yīng)該有所提振，但實(shí)質(zhì)性的因素來自于于美國(guó)和歐洲的政策措施。關(guān)注美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策會(huì)議，希望它能為市場(chǎng)帶來一線曙光。滬油本周仍以震蕩走勢(shì)為主。
 
 
 
 
 PTA：低位拉升
PTA1201合約收盤對(duì)昨日結(jié)算價(jià)跌18點(diǎn)，收于9688點(diǎn)。早盤擴(kuò)倉下挫，一度跌破60日均線，盤中期價(jià)低位拉升，日K線收錘子線。
  PTA期價(jià)跌幅緩和，主力合約有構(gòu)筑階段性底部跡象，短期或有反彈可能。今晚關(guān)注美聯(lián)儲(chǔ)貨幣會(huì)議結(jié)果。建議觀望為主，9700點(diǎn)上方可嘗試短多操作，短線空單謹(jǐn)持。
 今日行情：PTA1201合約收盤對(duì)昨日結(jié)算價(jià)跌18點(diǎn)，收于9688點(diǎn)，成交量為1590728手，持倉量為376454手，比昨日增倉290手，對(duì)1205合約升水72點(diǎn)。早盤擴(kuò)倉下挫，一度跌破60日均線，盤中期價(jià)低位拉升，日K線收錘子線。
 基本面：
 受預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)可能會(huì)推出新的經(jīng)濟(jì)刺激措施支撐，昨日美原油期價(jià)漲1.19美元至每桶86.89美元，今日電子盤呈弱勢(shì)震蕩。昨日亞洲石腦油跌13美元/噸，亞洲MX跌11美元至1355-1356美元/噸FOB韓國(guó)，亞洲PX跌7美元在1686-1687美元/噸FOB韓國(guó)附近。
 今日PTA現(xiàn)貨價(jià)格重心暫穩(wěn)，內(nèi)盤報(bào)盤在10300元/噸附近，商談成交在10250元/噸。外盤方面，臺(tái)產(chǎn)現(xiàn)貨報(bào)價(jià)在1320-1325美元/噸，一般成交在1315-1320美元/噸；韓產(chǎn)現(xiàn)貨報(bào)盤在1305-1310美元/噸，成交在1300美元/噸附近。
 今日滌絲市場(chǎng)報(bào)價(jià)平穩(wěn)，局部工廠報(bào)價(jià)小幅下調(diào)或適度優(yōu)惠，產(chǎn)銷偏差，多數(shù)6-7成，下游紡織工廠采購多謹(jǐn)慎觀望。直紡滌短行情平穩(wěn)，部分有小幅小調(diào)，半光1.4D主流報(bào)價(jià)多在14000元/噸現(xiàn)款出廠。
 技術(shù)面：
 今日1201合約呈現(xiàn)V形反轉(zhuǎn)，早盤空頭一度打壓猛烈，但隨后低位拉升，跌幅削減，日K線收錘子線，與前兩日K線構(gòu)筑階段性底部形態(tài)，此前跌勢(shì)緩和。下方期價(jià)繼續(xù)受托布林通道下軌線。RSI指標(biāo)平穩(wěn)，KDJ指標(biāo)轉(zhuǎn)頭向上，MACD指標(biāo)繼續(xù)發(fā)散向下。從主力持倉結(jié)構(gòu)看，賣倉增持較多。
 后市展望：
 關(guān)注反彈可能
 今日PTA期價(jià)低位拉升，跌幅緩和，短期或有反彈可能。今晚關(guān)注美聯(lián)儲(chǔ)貨幣會(huì)議結(jié)果。建議觀望為主，9700點(diǎn)上方可嘗試短多操作，短線空單謹(jǐn)持。
 
 

 LLDPE：反彈乏力
期貨盤整在萬元增加交投悲觀氣氛。線性和高壓報(bào)價(jià)跌幅明顯，其中線性低端報(bào)價(jià)跌破10000元/噸。目前市場(chǎng)現(xiàn)貨量一般，買賣雙方交投信心銳減。
周二國(guó)際貨幣基金組織削減全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)測(cè)，國(guó)際油價(jià)一度下跌。然而美國(guó)聯(lián)邦公開市場(chǎng)委員會(huì)將延長(zhǎng)會(huì)期以充分討論刺激經(jīng)濟(jì)問題的消息導(dǎo)致美元指數(shù)下跌，國(guó)際油價(jià)跌后反彈。
今日LLDPE低開低走，午盤開始反彈，收復(fù)日內(nèi)失地，主力1201合約開于101380，最高10210，最低9875，收于10165，收跌0。今日期貨市場(chǎng)在恐慌情緒緩和后，開始期盼利好的到來，紛紛尋求底部反彈，雖然多數(shù)漲幅不大，但從放量情況看信心不錯(cuò)。但這反彈更具喘息以為，暫時(shí)很難擺脫低位弱勢(shì)行情，LLDPE暫時(shí)難以積聚有效反彈力量。
期貨盤整在萬元增加交投悲觀氣氛。線性和高壓報(bào)價(jià)跌幅明顯，其中線性低端報(bào)價(jià)跌破10000元/噸，低壓受獨(dú)山子檢修支撐，報(bào)價(jià)相當(dāng)平穩(wěn)。目前市場(chǎng)現(xiàn)貨量一般，買賣雙方交投信心銳減，商家低庫存操作而終端需求更顯冷清。目前LLDPE主流市場(chǎng)報(bào)價(jià)接近10000-10250元/噸。齊魯化工城PE報(bào)價(jià)漸穩(wěn)，午后LLDPE期貨止跌反彈，盤中收于早間開盤價(jià)格，線性現(xiàn)貨價(jià)格略有回升，但成交依舊不樂觀，7042不含稅報(bào)9980-10000元/噸。廣州市場(chǎng)PE價(jià)格穩(wěn)中有降。期貨延續(xù)震蕩走勢(shì)，買賣雙方觀望濃厚，交投冷淡。商家低庫存出貨，下游廠家詢盤依然無好轉(zhuǎn)，7042茂報(bào)10100元/噸（自提）。余姚PE市場(chǎng)多數(shù)仍在下跌，期貨對(duì)市場(chǎng)心態(tài)構(gòu)成較大壓力，商家報(bào)價(jià)偏亂，且多有還盤余地，成交疲軟。揚(yáng)子7042報(bào)10300元/噸，下滑100元/噸，揚(yáng)子1802報(bào)10300元/噸，下滑100元/噸，鎮(zhèn)海乙烯7042報(bào)10100元/噸，下滑200元/噸。
周二國(guó)際貨幣基金組織削減全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)測(cè)，國(guó)際油價(jià)一度下跌。然而美國(guó)聯(lián)邦公開市場(chǎng)委員會(huì)將延長(zhǎng)會(huì)期以充分討論刺激經(jīng)濟(jì)問題的消息導(dǎo)致美元指數(shù)下跌，國(guó)際油價(jià)跌后反彈。周二紐約商品期貨交易所西得克薩斯輕油2011年10月期貨結(jié)算價(jià)每桶86.89美元，比前一交易日上漲1.19美元。國(guó)際貨幣基金組織周二將今年兩年全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)從6月份預(yù)測(cè)的4.3%和4.5%調(diào)降至4%。該機(jī)構(gòu)警告說，如果歐元區(qū)和美國(guó)政府不迅速采取政策行動(dòng)，對(duì)世界經(jīng)濟(jì)將產(chǎn)生“嚴(yán)重后果”。

 PVC：增量反彈

國(guó)內(nèi)PVC主流市場(chǎng)報(bào)價(jià)仍有小幅走低，成交依舊清淡。普通5型電石料，華東市場(chǎng)主流報(bào)7350元/噸左右。
今日電石市場(chǎng)價(jià)盤整，多數(shù)PVC廠電石到貨較前期略好轉(zhuǎn)，但整體庫存仍低，供應(yīng)仍顯緊張，后期電石供需變化仍是影響市場(chǎng)關(guān)鍵。
今日PVC下探后回升，尾盤略有收高，主力1201合約開于7500，最高7540，最低7375，收于7510，收漲15。PVC今日繼續(xù)放量，且在早盤下跌中仍有交易量集中跟進(jìn)，顯示短期抗跌力量較強(qiáng)。而且現(xiàn)貨價(jià)格已經(jīng)回落至偏低水平，PVC企業(yè)虧損進(jìn)一步加大。PVC期價(jià)短期仍將繼續(xù)維持弱勢(shì)，但有短多機(jī)會(huì)。
國(guó)內(nèi)PVC主流市場(chǎng)報(bào)價(jià)仍有小幅走低，成交依舊清淡。普通5型電石料，華東市場(chǎng)主流報(bào)7350元/噸左右，部分低端料7300元/噸價(jià)格也有且大單成交仍可談，華南市場(chǎng)主流7450元/噸。廣州地區(qū)PVC市場(chǎng)價(jià)格重心繼續(xù)下移，低端5型電石料7450元/噸左右，聽聞部分內(nèi)蒙宜化料有7400元/噸的價(jià)格，新疆貨源不多，中泰及天辰料報(bào)價(jià)在7520-7550元/噸，商家心態(tài)偏空。杭州PVC市場(chǎng)受諸多利空消息影響，商家信心不足，價(jià)格繼續(xù)走軟。目前5型普通電石料，主流自提7350-7400元/噸，聽聞部分低端報(bào)價(jià)自提成交價(jià)格在7300元/噸。中泰自提7380元/噸，億利自提7350元/噸，天辰自提7550元/噸。天津地區(qū)PVC市場(chǎng)交投清淡，普通5型電石料主流報(bào)價(jià)7400元/噸左右，內(nèi)蒙宜化料天津出庫自提7260元/噸。下游采購意向淡薄，成交較少，市場(chǎng)貿(mào)易商對(duì)后期信心不足。
今日電石市場(chǎng)價(jià)盤整，多數(shù)PVC廠電石到貨較前期略好轉(zhuǎn)，但整體庫存仍低，供應(yīng)仍顯緊張，后期電石供需變化仍是影響市場(chǎng)關(guān)鍵。截至目前各地PVC廠電石到家價(jià)：山東優(yōu)級(jí)品接收價(jià)4300-4430元/噸；天津河北地區(qū)電石到家價(jià)格4150-4330元/噸河南地區(qū)的電石接收價(jià)主流在4100-4200元/噸；東北地區(qū)295L/KG的接收價(jià)4250-4300元/噸；山西地區(qū)PVC廠電石主流接收價(jià)4050-4100元/噸。