銅鋁：空單繼續(xù)持有

中國(guó)8月份銅產(chǎn)量518000噸
8月美國(guó)26個(gè)州失業(yè)率上升
鑒于歐元區(qū)債務(wù)問(wèn)題短期難有實(shí)質(zhì)性進(jìn)展，國(guó)內(nèi)貨幣政策轉(zhuǎn)向的可能性微乎其微，預(yù)計(jì)滬銅后市繼續(xù)走弱的概率較大
 
 美國(guó)勞工部上周五表示，美國(guó)有26個(gè)州的失業(yè)率上升，12個(gè)州失業(yè)率下降，12個(gè)州未有變化。內(nèi)華達(dá)州失業(yè)率達(dá)到13.4%為全國(guó)最高，高于7月的12.9%；北達(dá)科他州失業(yè)率由7月的3.3%升至8月的3.5%，為全美失業(yè)率最低州。勞工部稱，美國(guó)連續(xù)第三個(gè)月有超過(guò)半數(shù)的州失業(yè)率上升，這顯示全美范圍經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)仍疲弱。美國(guó)全國(guó)8月雇傭人數(shù)大幅下跌，失業(yè)率與7月持平仍為9.1%。
 美國(guó)經(jīng)濟(jì)的疲軟、歐債危機(jī)的陰霾未散和國(guó)內(nèi)抗通脹政策的毫不放松使得金屬近日震蕩下跌。美國(guó)失業(yè)率居高不下影響金屬需求，上周五倫銅電子盤大幅下挫，期價(jià)觸及一個(gè)月以來(lái)的新低，交投重心繼續(xù)下移，短期期價(jià)可能再度向下測(cè)試8500美元一線的支撐。若LME銅有效跌破8500美元，則市場(chǎng)有可能展開(kāi)新一輪下跌行情。倫鋁近一個(gè)月連續(xù)維持在2400關(guān)口寬幅震蕩，但從日K線的角度看，均線系統(tǒng)明顯轉(zhuǎn)空，期價(jià)短期易跌難漲。
 國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨市場(chǎng)方面，周一長(zhǎng)江有色金屬報(bào)價(jià)顯示，1#銅現(xiàn)貨報(bào)價(jià)64250元-64350元/噸，升水0元/噸-升水100元/噸；A00鋁現(xiàn)貨報(bào)價(jià)17510元/噸-17550元/噸，升水120元/噸-升水160元/噸。中國(guó)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局近日公布，中國(guó)8月份銅產(chǎn)量同比增長(zhǎng)29%，至518000噸。統(tǒng)計(jì)局稱，8月份銅產(chǎn)量較7月份增長(zhǎng)8.4%。1-8月份銅總產(chǎn)量增長(zhǎng)16%，至364萬(wàn)噸。
 國(guó)際市場(chǎng)有色金屬庫(kù)存充足，國(guó)內(nèi)產(chǎn)量持續(xù)較快增長(zhǎng)，使得有色金屬供給偏松，期價(jià)承壓明顯。滬銅主力合約周一跌破65000一線支撐，短期均線繼續(xù)向下發(fā)散。鑒于歐元區(qū)債務(wù)問(wèn)題短期難有實(shí)質(zhì)性進(jìn)展，國(guó)內(nèi)貨幣政策轉(zhuǎn)向的可能性微乎其微，預(yù)計(jì)滬銅后市繼續(xù)走弱的概率較大。受滬銅影響，滬鋁周一繼續(xù)向下測(cè)試支撐，但從近期整體走勢(shì)看，滬鋁較滬銅抗跌。氧化鋁需求旺盛及南方電荒問(wèn)題為鋁價(jià)帶來(lái)支撐，但宏觀面暗淡使得鋁價(jià)難以出現(xiàn)像樣反彈。操作上，不建議投資者過(guò)分追空滬鋁，短期重點(diǎn)關(guān)注17000整數(shù)關(guān)口的支撐。
 

 鉛鋅：延續(xù)弱勢(shì)震蕩

歐元區(qū)7月季調(diào)后貿(mào)易赤字25億歐元
上海17家鉛蓄電池企業(yè)中已有6家關(guān)停
滬鉛盤中持倉(cāng)繼續(xù)減少，成交維持低位，相比其他金屬，滬鉛的市場(chǎng)關(guān)注低較低，屬于易跌難漲品種，預(yù)計(jì)本周期價(jià)仍有下調(diào)空間
 
 歐盟統(tǒng)計(jì)局上周五公布，歐元區(qū)7月季調(diào)后貿(mào)易赤字25億歐元，前值赤字16億歐元。歐元區(qū)7月季調(diào)后出口環(huán)比升2.0%，進(jìn)口環(huán)比升1.9%；未季調(diào)出口同比升5%，進(jìn)口同比升6%。7月未季調(diào)貿(mào)易盈余43億歐元，預(yù)期盈余20億歐元，前值盈余9億歐元。
 LME鋅在2200整數(shù)關(guān)口附近寬幅震蕩逾一個(gè)月之久，由于期價(jià)沒(méi)有明顯的方向性，導(dǎo)致均線系統(tǒng)較為糾結(jié)。上周期價(jià)重回2200之下震蕩，9月19日亞洲交易時(shí)間，受滬鋅疲弱下跌的影響，倫敦電子盤繼續(xù)下跌，因市場(chǎng)無(wú)實(shí)質(zhì)性利好因素刺激，期價(jià)反彈動(dòng)能不足，操作上前空可繼續(xù)持有。滬鉛上周五收帶長(zhǎng)上影線的小陰線，暗示期價(jià)在2400一線上沖無(wú)力，且盤中成交明顯減少，市場(chǎng)觀望氛圍濃厚。周一期價(jià)繼續(xù)下探支撐，短期或仍有下跌空間，抄底還為時(shí)尚早，前空不急于平倉(cāng)。
 國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨方面，受期價(jià)低開(kāi)影響，鋅鉛市場(chǎng)的報(bào)價(jià)均有所下降。周一長(zhǎng)江有色金屬報(bào)價(jià)顯示，0#鋅現(xiàn)貨報(bào)價(jià)16400元/噸-18300元/噸，報(bào)價(jià)較上一交易日下降325元/噸。1#鉛現(xiàn)貨報(bào)15950元/噸-16150元/噸，報(bào)價(jià)較上一交易日降低125元/噸。
 來(lái)自中國(guó)有色網(wǎng)的消息：上海對(duì)鉛蓄電池企業(yè)正展開(kāi)全面檢查。截止18日中午，上海的17家鉛蓄電池企業(yè)中，已有6家關(guān)停。上海市環(huán)保局官員表示，該局對(duì)目前掌握的滬上17家鉛蓄電池及再生鉛企業(yè)情況進(jìn)行綜合分析，并將在9月20日之前建立起每家企業(yè)的環(huán)境管理檔案，嚴(yán)格實(shí)施動(dòng)態(tài)管理。截止到目前，鉛蓄電池企業(yè)的環(huán)保檢查已使得國(guó)內(nèi)八成以上鉛蓄電池企業(yè)處于關(guān)停中，由此引發(fā)產(chǎn)能的大幅下降使得鉛蓄電池的供應(yīng)趨于緊張。
 滬鋅周一低開(kāi)低走，期價(jià)擺脫上周區(qū)間窄幅震蕩的格局，多重利空導(dǎo)致期價(jià)再次探底，目前期價(jià)離2011年5月6日創(chuàng)下的低點(diǎn)16325僅一步之遙，若外盤續(xù)跌，預(yù)計(jì)短期期價(jià)可能再度向下測(cè)試16000一線。滬鉛周一重挫，期價(jià)日內(nèi)最低探至15900點(diǎn)，盤中持倉(cāng)繼續(xù)減少，成交維持低位，相比其他金屬，滬鉛的市場(chǎng)關(guān)注低較低，屬于易跌難漲品種，預(yù)計(jì)本周期價(jià)仍有下調(diào)空間。
 

 鋼材：大幅下跌

鋼材期貨大幅下跌
各地建筑鋼材現(xiàn)貨價(jià)格下跌
近7成大中城市8月房?jī)r(jià)環(huán)比停漲
日內(nèi)波段操作，中線觀望為宜
 
 今日鋼材期貨大幅下跌，以長(zhǎng)實(shí)體陰線收盤。主力1201合約低開(kāi)于4700元，最高4709元，低點(diǎn)4614元，尾盤收于4622元，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌115元，跌幅2.43%，成交量較前一交易日大增近三成。
 各地建筑鋼材現(xiàn)貨價(jià)格下跌10-50遠(yuǎn)不等，下游采購(gòu)不積極，貿(mào)易商多數(shù)觀望，市場(chǎng)氣氛較悲觀。伴隨著大中城市新建商品住宅價(jià)格環(huán)比停漲和全國(guó)性的房地產(chǎn)市場(chǎng)成交量下滑，或預(yù)示未來(lái)建筑鋼材需求將趨于萎縮，低利潤(rùn)、低需求、高庫(kù)存等壓力逐步顯現(xiàn)，且隨著銀根緊縮，不排除短期內(nèi)集中出現(xiàn)大量尋求快速出貨以兌現(xiàn)利潤(rùn)的商家，現(xiàn)貨價(jià)格將面臨考驗(yàn)。
 上海地區(qū)三級(jí)螺紋馬鋼報(bào)價(jià)4980元/噸，較前一交易日下跌10元/噸；北京地區(qū)首鋼報(bào)價(jià)4970元/噸，較前一交易日下跌30元/噸。鐵精粉價(jià)格下跌、焦炭?jī)r(jià)格穩(wěn)定，河北唐山地區(qū)鐵精粉價(jià)格1520元/噸，較前一交易日下跌30元/噸；印度粉礦（63.5%品位）外盤報(bào)價(jià)187美元/噸，山西地區(qū)二級(jí)冶金焦價(jià)格1860元/噸。
 國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布的數(shù)據(jù)顯示，8月份70個(gè)大中城市新建商品住宅(不含保障性住房)價(jià)格環(huán)比下降和持平的城市比7月增加了15個(gè)，二手住宅價(jià)格環(huán)比下降和持平的城市比7月增加了9個(gè)，調(diào)控效果進(jìn)一步顯現(xiàn)。不過(guò)，70個(gè)城市新建商品住宅價(jià)格同比均上漲，尤其二三線城市同比漲幅仍較大，房?jī)r(jià)漲勢(shì)仍未見(jiàn)明顯放緩。
 技術(shù)上，RB1201破位下行，直逼4600，MACD綠柱拉長(zhǎng)，重點(diǎn)關(guān)注五日均線壓力及4600支撐，預(yù)計(jì)后市將延續(xù)弱勢(shì)震蕩走勢(shì)。
操作上，日內(nèi)波段操作，中線觀望為宜。

焦炭：震蕩下跌

國(guó)際煤炭?jī)r(jià)格整體下挫
環(huán)渤海四港煤炭庫(kù)存量增加30.5萬(wàn)噸
今年1-8月份，全國(guó)規(guī)模以上電廠發(fā)電量同比增長(zhǎng)13.0%
 
 今日行情：
 焦炭期貨主力合約J1201開(kāi)盤2240，之后震蕩下跌，收盤于2220，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌0.72%，成交6476手，持倉(cāng)7608手。
 
 基本分析：
 據(jù)環(huán)球煤炭交易平臺(tái)數(shù)據(jù)顯示，上周國(guó)際煤炭?jī)r(jià)格跌勢(shì)較為明顯，歐洲煤炭?jī)r(jià)格降幅超過(guò)了4美元/噸。截至9月16日當(dāng)周，澳大利亞紐卡斯?fàn)柛蹌?dòng)力煤價(jià)格指數(shù)在上周124.32美元/噸的基礎(chǔ)上下跌0.75美元/噸至123.57美元，為該港動(dòng)力煤價(jià)格近五周來(lái)首次下跌，此前四周該價(jià)格整體上漲4.58美元/噸，漲幅為3.83%；南非理查德港動(dòng)力煤價(jià)格指數(shù)在上周119.54美元/噸的基礎(chǔ)上下跌3.78美元/噸或3.17%至115.76美元/噸，跌幅較為明顯；歐洲三港ARA市場(chǎng)動(dòng)力煤價(jià)格當(dāng)日?qǐng)?bào)收122.18美元/噸，周環(huán)比下跌4.15美元/噸。
 9月12日至9月18日，環(huán)渤煤炭庫(kù)存量由上周的1352.3萬(wàn)噸，增加至1382.8萬(wàn)噸，本周環(huán)渤海四港煤炭庫(kù)存量與上周環(huán)渤海四港煤炭庫(kù)存量相比，環(huán)渤海四港煤炭庫(kù)存量環(huán)比增加30.5萬(wàn)噸，增幅達(dá)2.25%,環(huán)渤海四港庫(kù)存量庫(kù)存量連續(xù)五周降低后，首次增加。9月5日至9月11日期間，環(huán)渤海四港均出現(xiàn)大風(fēng)天氣，各港裝船量降低，庫(kù)存量增加。
 來(lái)自中電聯(lián)的數(shù)據(jù)顯示，今年1-8月份，全國(guó)規(guī)模以上電廠發(fā)電量30733億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)13.0%。其中，8月份，全國(guó)規(guī)模以上電廠發(fā)電量4260億千瓦時(shí)，略高于7月份，是歷史上發(fā)電量最多的一個(gè)月，同比增長(zhǎng)10.0%，增速已連續(xù)7個(gè)月穩(wěn)定在10%及以上，但逐月略有回落。
 今年前8月，全國(guó)規(guī)模以上電廠火電發(fā)電量25401億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)13.9%?；痣娫露劝l(fā)電量自2010年12月份以來(lái)連續(xù)超過(guò)3000億千瓦時(shí)，8月份為3457億千瓦時(shí)，是火電發(fā)電量最多的一個(gè)月，同比增長(zhǎng)15.6%，2月份以后各月增速均高于10%。
 
 綜合論述：
 目前國(guó)內(nèi)煤炭市場(chǎng)整體穩(wěn)定；從技術(shù)分析來(lái)看，近期焦炭期貨走勢(shì)偏多。下方第一支撐位2200附件，上方第一壓力位2250附近。

橡膠：滬膠大幅下挫  追空仍需謹(jǐn)慎

希臘周日承諾做出必要的強(qiáng)硬決定以避免債務(wù)違約,但未宣布新的撙節(jié)舉措
汽車市場(chǎng)上，新節(jié)能汽車推廣補(bǔ)貼政策將于10月起實(shí)施
由于產(chǎn)膠國(guó)暴雨影響，現(xiàn)貨供應(yīng)緊張，因此天膠現(xiàn)貨價(jià)高企

 今日行情
  今日商品市場(chǎng)再次普跌，而滬膠則以4.67%的跌幅領(lǐng)跌大眾商品。主力1201合約今開(kāi)盤于33210點(diǎn)，盤中弱勢(shì)震蕩，一路走低，伴隨著持倉(cāng)量的上升，顯示市場(chǎng)中賣氣橫行，空頭強(qiáng)勢(shì)。尾盤收于31925點(diǎn)，日內(nèi)創(chuàng)出近期低位31825點(diǎn)。全天交投較熱烈，日增倉(cāng)驟升48410手。
 上周歐美股市上揚(yáng)，一派欣欣向榮，緣于市場(chǎng)寄希望于歐洲領(lǐng)導(dǎo)人能采取適當(dāng)措施阻止歐債危機(jī)的蔓延。但似乎進(jìn)展緩慢，改革措施步履維艱。希臘周日承諾做出必要的強(qiáng)硬決定以避免債務(wù)違約,但未宣布新的撙節(jié)舉措。一位希臘政府官員上周五稱，希臘資金緊缺，為避免債務(wù)違約，政府可能會(huì)動(dòng)用銀行金融穩(wěn)定基金（FSF），因?yàn)閭鶛?quán)方將下一筆援助希臘的資金的決議時(shí)間由9月推遲到了10月。國(guó)際金融公司協(xié)會(huì)（IIF）近日正努力說(shuō)服以金磚四國(guó)為主的國(guó)家為希臘債務(wù)提供200億歐元的資金，而中國(guó)、巴西、俄羅斯、印度和南非的財(cái)長(zhǎng)將于9月22日在華盛頓會(huì)面，討論是否對(duì)歐洲進(jìn)行援助。IIF表示，該會(huì)議是一個(gè)正面的信號(hào)，說(shuō)明新興經(jīng)濟(jì)體已經(jīng)意識(shí)到歐洲危機(jī)最終也會(huì)波及到他們。
 國(guó)內(nèi)方面，中國(guó)連續(xù)四個(gè)月增持美國(guó)國(guó)債，截至今年7月末中國(guó)持有的美國(guó)國(guó)債總計(jì)1.1735萬(wàn)億美元，繼續(xù)位列各國(guó)及地區(qū)之首。近日全國(guó)人大財(cái)經(jīng)委副主任委員吳曉靈在一次公開(kāi)活動(dòng)上預(yù)計(jì)，由于投資拉動(dòng)減少、外需疲軟和政府的投資能力受限等原因使得四季度中國(guó)經(jīng)濟(jì)放緩的可能性較大。汽車市場(chǎng)上，新節(jié)能汽車推廣補(bǔ)貼政策將于10月起實(shí)施。通知稱，為繼續(xù)引導(dǎo)和鼓勵(lì)汽車生產(chǎn)企業(yè)發(fā)展節(jié)能汽車，對(duì)消費(fèi)者購(gòu)買節(jié)能汽車?yán)^續(xù)給予一次性3000元補(bǔ)助。
 亞洲現(xiàn)貨市場(chǎng)上，由于產(chǎn)膠國(guó)暴雨影響，現(xiàn)貨供應(yīng)緊張，因此天膠現(xiàn)貨價(jià)高企。據(jù)路透9月19日?qǐng)?bào)價(jià)，泰國(guó)3號(hào)煙片膠（10月）價(jià)格為4.75美元/公斤，漲0.03美元/公斤；泰國(guó)20#標(biāo)膠（10月）4.72美元/公斤，漲0.02美元/公斤；馬來(lái)西亞20#標(biāo)膠（10月）4.67美元/公斤，漲0.02美元/公斤；印尼20#標(biāo)膠（10月）上漲至4.63美元/公斤。
綜合論述
 從主力會(huì)員持倉(cāng)來(lái)看，今日多空主力大幅增倉(cāng)均逾18000手，可見(jiàn)對(duì)后市看法分歧極大。鑒于目前滬膠基本面偏強(qiáng)，因而并不介意此時(shí)過(guò)分追空。 

大豆：多頭出逃，價(jià)格大跌
受大宗商品共同走弱影響，今日國(guó)內(nèi)豆類市場(chǎng)一片狼藉。從目前的外局形勢(shì)以及豆類基本面情況來(lái)看，短期仍將受壓，因此短線投資者可持震蕩偏空操作，但是從中長(zhǎng)線趨勢(shì)來(lái)看，豆類易漲難跌，中長(zhǎng)線仍可逢低布局多單，如可在當(dāng)前價(jià)位輕倉(cāng)布局，若后市價(jià)格繼續(xù)下跌，可逢低加碼。
 行情描述：周末前空頭回補(bǔ)令美豆止跌，但美元走強(qiáng)和原油走弱抑制期價(jià)漲幅，最終美豆呈現(xiàn)漲跌互現(xiàn)格局，其中11月合約收跌0.01%。
 國(guó)內(nèi)大豆走勢(shì)亦弱，早盤在4600處開(kāi)盤，后在大宗商品全線下挫帶動(dòng)下震蕩走低，截至收盤，主力1205合約收于4542點(diǎn)，跌1.26%，今日成交261558手，持倉(cāng)量減少12334手，現(xiàn)為428936手。
 行情分析：當(dāng)前基本面上重點(diǎn)關(guān)注的消息：據(jù)有關(guān)消息報(bào)道，美國(guó)11/12年度大豆產(chǎn)量及單產(chǎn)可能高于預(yù)估，產(chǎn)量有望超過(guò)8500萬(wàn)噸，緣于中西部作物生長(zhǎng)狀況良好，具有較高的蛋白含量。另外一方面是由于大部分大豆作物已經(jīng)度過(guò)了能夠受到霜凍影響的階段。受到增產(chǎn)影響，未來(lái)6個(gè)月，CBOT大豆期貨合約或?qū)⑾碌?3美元以下。而國(guó)內(nèi)，據(jù)國(guó)家糧油交易中心消息顯示，2011年9月20日安徽糧食批發(fā)市場(chǎng)及相關(guān)聯(lián)網(wǎng)市場(chǎng)舉行國(guó)家臨時(shí)存儲(chǔ)跨省移庫(kù)大豆競(jìng)價(jià)銷售交易會(huì)，計(jì)劃銷售大豆30萬(wàn)噸，拋儲(chǔ)的推出使得市場(chǎng)豆類供應(yīng)變得充足，短期對(duì)期價(jià)上漲形成壓制。
9月17日美國(guó)商品期貨交易委員會(huì)（CFTC）的報(bào)告顯示，商品基金在芝加哥期貨交易所（CBOT）大豆期貨和期權(quán)部位上減持多頭部位。截止到9月13日，商品基金在CBOT大豆期貨及期權(quán)上持有160，892手凈多單，比一周前減少19，318手。其中多單數(shù)量為204，022手，比一周前減少15，694手，空單數(shù)量為43，130手，比一周前增加3，624手，空盤量為836，554手。在CBOT豆油期貨和期權(quán)上，商品基金持有42，613手凈多單，比一周前減少1，272手。其中多單數(shù)量76，239手，比一周前減少356手，空單數(shù)量33，626手，比一周前增加916手，空盤量為338，985手。在CBOT豆粕期貨和期權(quán)上，商品基金持有凈多單48，728手，比一周前減少8，836手。其中多單數(shù)量為69，406手，比一周前減少7，663手，空單數(shù)量20，678手，比一周前增加1，173手，空盤量為215，377手。因此，在一定程度上表明，短期豆類上漲仍將承壓，短線投資者可以震蕩思路操作，但是從中長(zhǎng)線趨勢(shì)來(lái)看，豆類易漲難跌，中長(zhǎng)線仍可逢低布局多單，如可在當(dāng)前價(jià)位輕倉(cāng)布局，若后市價(jià)格繼續(xù)下跌，可逢低加碼。

 油脂：回踩均價(jià) 牛熊分界

周一商品與股指大幅下行，油脂延續(xù)高位回落后淋漓的跌勢(shì)，棕櫚油一改前期相對(duì)抗跌的走勢(shì)，今日跌幅居前。豆油重新回到10000元/噸的平臺(tái)中軸處，這是長(zhǎng)期橫盤的均價(jià)附近，也是牛熊分界點(diǎn)，一旦跌破則前期我們所預(yù)期的漲勢(shì)不再。
 
 馬棕櫚油行情：馬棕櫚油最近走勢(shì)最為平穩(wěn)，面對(duì)美豆的大幅下挫和大連棕櫚油的下行，馬來(lái)西亞棕櫚油平穩(wěn)整理，上周五小幅收漲，本周一上午盤馬棕櫚油小幅下行，但中期上行格局保持良好。
 國(guó)內(nèi)油脂行情：隔夜美豆期價(jià)并未大幅下挫，但國(guó)內(nèi)期市和股市的弱勢(shì)很明顯對(duì)油脂造成了極大壓力，今日國(guó)內(nèi)三大油脂全線低開(kāi)低走，其中棕櫚油跌幅居前，菜籽油相對(duì)抗跌，菜籽油的強(qiáng)勢(shì)往往在跌勢(shì)中有所顯現(xiàn)，這種向下和向上波動(dòng)都較小的品種持續(xù)性可能不足。截止收盤，豆油1205收?qǐng)?bào)于10048點(diǎn)，下跌1.26%，棕櫚油1205收?qǐng)?bào)于8656點(diǎn)，下跌1.77%，而菜籽油1205收?qǐng)?bào)于10304點(diǎn)，下跌0.46%。
 相關(guān)資訊：1、國(guó)內(nèi)各地區(qū)棕櫚油報(bào)價(jià)有不同程度的下跌，其中天津24度貿(mào)易商棕櫚油報(bào)價(jià)在8720附近，跌30；廣州、張家港和山東日照等地區(qū)行情均有30-40元/噸的跌幅。而各地區(qū)一級(jí)豆油報(bào)價(jià)除山東保持平穩(wěn)以外，均有不同程度下跌。
 2、馬來(lái)西亞棕櫚油生產(chǎn)商IOI集團(tuán)表示，2011年馬來(lái)西亞毛棕櫚油產(chǎn)量將比上年增長(zhǎng)6到8%,達(dá)到1800-1830萬(wàn)噸。預(yù)計(jì)到今年年底棕櫚油價(jià)格可能穩(wěn)定在3000到3100令吉，因?yàn)槌隹谛枨罅己谩?BR> 3、油世界表示，利多的供應(yīng)基本面顯然被大豆和玉米價(jià)格充分消化，但目前收割正在展開(kāi)，因此價(jià)格將承壓。2011/12年度，全球棕櫚油產(chǎn)量或?qū)⒃黾?44萬(wàn)噸至5100萬(wàn)噸，全球大豆產(chǎn)量或?qū)⑾陆涤?00萬(wàn)噸至5.61億噸。
后市展望：三大油脂持續(xù)下行，源于美豆期價(jià)近期的疲軟表現(xiàn)，但更多的是受到外圍市場(chǎng)疲軟影響。我們認(rèn)為豆類基本面依舊是相對(duì)強(qiáng)勁的農(nóng)產(chǎn)品，這個(gè)品種不會(huì)步入白糖的后塵走進(jìn)下行通道。短期來(lái)看，本周若能守住10000元這個(gè)中樞價(jià)格的重要關(guān)口，則上行空間依舊存在，否則油脂將重回震蕩格局，短期維持觀望為宜，或輕倉(cāng)買入。

 玉米: 跟隨周邊下跌

9月16日12月交貨的美國(guó)2號(hào)黃玉米FOB價(jià)格為311.9美元/噸，合人民幣1990元/噸；到中國(guó)口岸完稅后總成本約為2747元/噸，較上日跌6元/噸。
外盤走勢(shì)：芝加哥期貨交易所(CBOT)玉米期貨16日收盤跌至五周低點(diǎn)，因市場(chǎng)繼續(xù)從8月份的大漲中回撤，交易商稱美元走強(qiáng)令玉米期貨承壓。玉米自8月下旬觸及的合約高點(diǎn)回調(diào)了11%，16日早盤，玉米價(jià)格跌穿7美元/蒲式耳，這是8月中來(lái)首次跌穿該關(guān)鍵水平。商品基金的賣盤令玉米期價(jià)承壓，預(yù)計(jì)16日拋出了9,000手合約，這遠(yuǎn)低于他們15日拋出25,000手合約的水平。
內(nèi)外消息：今年吉林省糧食作物播種面積7696.8萬(wàn)畝，比去年增加了370萬(wàn)畝；其中高產(chǎn)糧食作物玉米5429.2 萬(wàn)畝，比去年增加了308.2萬(wàn)畝，水稻1218.3萬(wàn)畝，比去年增加了33.4萬(wàn)畝。春耕生產(chǎn)資金實(shí)際投入150.1億元，比去年增加了21.1億元。投入底化肥420標(biāo)噸，比去年增加了20萬(wàn)標(biāo)噸。
現(xiàn)貨數(shù)據(jù)：國(guó)內(nèi)玉米現(xiàn)貨價(jià)格仍在緩慢上行，盡管下游供需關(guān)系緊俏，但面對(duì)季節(jié)性壓力，市場(chǎng)尚未出現(xiàn)劇烈變動(dòng)，下游企業(yè)原料庫(kù)存有限，后期部分企業(yè)或難以維系生產(chǎn)所需。9月19日廣東港口玉米行情繼續(xù)趨弱，14.5%水優(yōu)質(zhì)玉米報(bào)2580-2600元/噸，質(zhì)量稍差玉米報(bào)2550-2570元/噸，整體較昨日下跌10-20元/噸。飼企采購(gòu)存在較強(qiáng)觀望心理，貿(mào)易商出貨意愿增強(qiáng)，報(bào)價(jià)繼續(xù)調(diào)低。今日港口庫(kù)存31萬(wàn)噸，預(yù)計(jì)月底前新到貨接近60萬(wàn)噸，月底庫(kù)存有望升至45萬(wàn)噸左右。按東北港口2490-2510元/噸平倉(cāng)價(jià)推算，廣東港口到貨成本維持在2605-2625元/噸，南北港口價(jià)格倒掛在25元/噸左右，玉米行情呈現(xiàn)“北強(qiáng)南弱” 格局。預(yù)計(jì)隨著庫(kù)存壓力的逐漸增大，廣東港口玉米價(jià)格或以穩(wěn)中偏弱運(yùn)行為主，同時(shí)受到貨成本的支撐，預(yù)計(jì)回調(diào)的空間亦相對(duì)有限。
 操作建議：，商品期貨已經(jīng)兩周下跌，其主要因素有歐洲債務(wù)危機(jī)升級(jí)，導(dǎo)致美元走強(qiáng)，同時(shí)，西方經(jīng)濟(jì)前景暗淡，需求受到影響。國(guó)內(nèi)方面，中國(guó)通脹仍處高位，貨幣收緊沒(méi)有改變。目前，以上因素繼續(xù)發(fā)酵，短期無(wú)法逆轉(zhuǎn)經(jīng)濟(jì)放緩的現(xiàn)狀，因而偏空的狀態(tài)仍將延續(xù)。

 糖棉：延續(xù)弱勢(shì)
軟商品今日繼續(xù)著弱勢(shì)表現(xiàn)。白糖1205合約低開(kāi)低走，最后下跌1.29%；棉花1205合約低位徘徊，全日微挫0.57%。

期貨行情：今日鄭州白糖合約1205由于受到外盤暴跌的影響大幅低開(kāi)，多頭嘗試上攻失敗后，期價(jià)再度跳水，在6620附近受到支撐回升，最終收于6650點(diǎn)，成交1445226手，增倉(cāng)6094手。鄭州棉花1205繼續(xù)低調(diào)整理的走勢(shì)，全日呈現(xiàn)高開(kāi)低走的態(tài)勢(shì)，最終收于21675點(diǎn)。今日成交273406手，成交量繼續(xù)萎縮，大幅減倉(cāng)38284手。
外盤行情：周五ICE糖市原糖期貨出現(xiàn)暴跌走勢(shì)，1110期約大幅下挫將近2美分，最終以27.52美分/磅報(bào)收。
周五ICE期棉市場(chǎng)12月合約繼續(xù)維持震蕩走勢(shì)，成交再度低迷，最后收于110.99美分/磅。
現(xiàn)貨市場(chǎng)：今日上午批發(fā)市場(chǎng)行情呈震蕩下跌走勢(shì)，廣西主產(chǎn)區(qū)現(xiàn)貨報(bào)價(jià)小幅下調(diào)，商家持觀望態(tài)度，中間商反映銷量清淡；制糖集團(tuán)順價(jià)銷售。南寧：中間商報(bào)價(jià)7350元/噸，報(bào)價(jià)下調(diào)80元/噸，銷量清淡。柳州：中間商報(bào)價(jià)7300元/噸，報(bào)價(jià)下調(diào)90元/噸，銷量清淡。
今日棉花現(xiàn)貨市場(chǎng)成交行情繼續(xù)穩(wěn)中有升，標(biāo)準(zhǔn)等級(jí)棉漲幅較大。中國(guó)棉花價(jià)格指數(shù)（CC Index328級(jí)）19798元/噸，較前一交易日漲60元；CC Index229級(jí)21352元/噸，漲42元；CC Index527級(jí)16990元/噸，漲8元。
操作策略：今日軟商品市場(chǎng)繼續(xù)弱勢(shì)表現(xiàn)，白糖由于受到了外盤暴跌影響，走勢(shì)萎靡不振，周五尾盤奮力拉起期價(jià)的多頭很受傷。從周五的國(guó)儲(chǔ)拍賣情況來(lái)看：最高價(jià)7370元/噸，最低價(jià)6230元/噸，平均價(jià)：7021.83元/噸，成交總量：20萬(wàn)噸，成交金額:14.42億元。比第七、八批的拍賣火熱度下降許多，預(yù)計(jì)現(xiàn)貨市場(chǎng)仍將繼續(xù)回歸理性。不過(guò)從短期的技術(shù)面來(lái)看，期價(jià)存在反彈的可能性，關(guān)注6600點(diǎn)支撐，投資者可以在此少量買入。棉花今日走勢(shì)繼續(xù)低迷，雖然現(xiàn)貨市場(chǎng)走勢(shì)還算平穩(wěn)，但是期貨市場(chǎng)由于受到周邊商品的拖累，多頭不敢貿(mào)然進(jìn)攻，技術(shù)上看，9月8日的跳空缺口已經(jīng)完全被回補(bǔ)，強(qiáng)烈反彈的態(tài)勢(shì)結(jié)束，行情再度進(jìn)入了震蕩盤整。投資者仍需高拋低吸。

 麥稻：大幅下挫
今日商品市場(chǎng)集體出現(xiàn)大幅下跌走勢(shì)，早稻和小麥也不例外。強(qiáng)麥主力1201合約早盤低開(kāi)低走，破2700后加快下行，最終收盤2685，較昨日下跌23個(gè)點(diǎn)。早稻主力1201合約早盤也低開(kāi)低開(kāi)，直到收盤，收盤報(bào)2561，較昨日下跌17個(gè)點(diǎn)。

行情綜述：今日商品市場(chǎng)集體出現(xiàn)大幅下跌走勢(shì)，早稻和小麥也不例外。強(qiáng)麥主力1201合約早盤低開(kāi)低走，破2700后加快下行，最終收盤2685，較昨日下跌23個(gè)點(diǎn)。早稻主力1201合約早盤也低開(kāi)低開(kāi)，直到收盤，收盤報(bào)2561，較昨日下跌17個(gè)點(diǎn)。
外盤行情：美國(guó)芝加哥期貨交易所(CBOT)小麥期貨周五收跌,為過(guò)去九個(gè)交易日中第八日回落,因美元走強(qiáng)令商品價(jià)格對(duì)尋求對(duì)沖通脹風(fēng)險(xiǎn)的投資者而言吸引力減弱.本周,CBOT指標(biāo)軟紅冬麥合約累計(jì)下跌5.9%.空頭回補(bǔ)料將支撐價(jià)格,但外部市場(chǎng)的利空人氣很快令農(nóng)產(chǎn)品期貨走低.本周末,美國(guó)大平原南部地區(qū)料將出現(xiàn)零星陣雨,雨量不大,大平原東部地區(qū)天氣狀況有利作物生長(zhǎng).冬麥種植期間需要更多降水以改善土壤狀況.12月小麥期貨WZ1收低7-3/4美分,報(bào)6.88-1/4元.今CBOT小麥預(yù)估成交59,786口。
現(xiàn)貨行情：江西九江糧食批發(fā)交易市場(chǎng)2011年本地產(chǎn)3級(jí)早秈稻谷批發(fā)價(jià)2340元/噸，2010年本地產(chǎn)3級(jí)晚秈稻谷火車板價(jià)2600元/噸，2011年本地產(chǎn)標(biāo)一早秈米批發(fā)價(jià)3540元/噸，與上周五持平.廣西銀雪糧油批發(fā)市場(chǎng)有限責(zé)任公司2011年本地產(chǎn)標(biāo)一早秈米批發(fā)價(jià)格4100元/噸，2011年本地產(chǎn)特等晚秈米批發(fā)價(jià)4800元/噸，與上周五持平。上海糧油批發(fā)市場(chǎng)市場(chǎng)普通粳米批發(fā)價(jià)為4310元/噸，與上周五持平，標(biāo)一晚秈米批發(fā)價(jià)格為3710元/噸，比上周五下降20元/噸，標(biāo)一早秈米批發(fā)價(jià)3660元/噸，與上周五持平。吉林糧食中心批發(fā)市場(chǎng)08長(zhǎng)春產(chǎn)3級(jí)粳稻谷收購(gòu)價(jià)格3030元/噸，標(biāo)一東北米收購(gòu)價(jià)4200元/噸，與上周五持平。
操作建議：空單持有為主。

 燃料油：受外盤影響下跌
今日國(guó)內(nèi)期市普遍下跌，滬油1112合約以4889元開(kāi)盤，收于4860元，下跌0.82%，成交量為2164手，持倉(cāng)減少1412手。
美原油上周五收跌，雖然一周仍上漲，但是疲態(tài)盡顯，周五美原油11月合約收盤于88.18美元，下跌1.57%。周一電子盤美原油繼續(xù)下跌，價(jià)格在87-87.5美元之間。
 
 今日國(guó)內(nèi)期市普遍下跌，滬油1112合約以4889元開(kāi)盤，盤中一路下挫，跌破4870元支撐位后，繼續(xù)下跌，收于4860元，跌幅0.82%，成交量為2164手，持倉(cāng)減少1412手。
 現(xiàn)貨市場(chǎng)方面，新加坡燃料油價(jià)格上漲，外盤新加坡高硫180cst燃料油上周五報(bào)價(jià)為676.22美元/噸（+26.32），內(nèi)盤華東市場(chǎng)混調(diào)180cst燃料油報(bào)價(jià)為4930-4980元（±0），黃埔現(xiàn)貨市場(chǎng)國(guó)產(chǎn)調(diào)和180cst燃料油報(bào)價(jià)為4860-4900元（±0）。
 美原油在90美元處橫盤多日后，今日似乎找到了方向，再度調(diào)頭向下朝85美元進(jìn)發(fā)。上周雖然連續(xù)第四周上漲，但是疲態(tài)盡顯，油價(jià)在90美元處始終無(wú)法站穩(wěn)腳跟。周五NYMEX原油期貨11月合約下跌1.41美元，收盤于88.18美元，跌幅1.57%。今日電子盤美原油繼續(xù)下跌，價(jià)格在87-87.5美元之間。布倫特原油11月合約上周五微跌0.16%，收盤于112.01美元，今日電子盤繼續(xù)震蕩下跌，價(jià)格在111-111.5美元間。
 目前對(duì)全球宏觀經(jīng)濟(jì)的不景氣是拖累油價(jià)的核心因素，歐美和新興市場(chǎng)近期似乎只有壞消息，市場(chǎng)缺乏上漲的信心。供求基本面上，中東局勢(shì)的發(fā)展可能再次影響到油價(jià)，敘利亞似乎在效仿利比亞，但是敘利亞的原油出口只有10萬(wàn)桶/天，和利比亞的130萬(wàn)/天不可相提并論。
 后市展望：目前原油價(jià)格似乎已經(jīng)選擇向下，但是要接受85、82、80三個(gè)階段支撐位的考驗(yàn)。在原油價(jià)格跌破80美元前，不能說(shuō)油價(jià)已經(jīng)反轉(zhuǎn)。短期走勢(shì)以空頭走勢(shì)為主，恐將觸及85美元。滬油跟隨外盤下跌。
 
 
 
 
 PTA：大幅下挫
PTA1201合約收盤對(duì)前日結(jié)算價(jià)跌328點(diǎn)，收于9652點(diǎn)。早盤低開(kāi)下挫9800點(diǎn)，隨后震蕩下行，持倉(cāng)跟進(jìn)偏少，日K線收大陰線。
  因宏觀面偏空和終端需求不佳，市場(chǎng)在經(jīng)過(guò)一個(gè)月的震蕩調(diào)整后信心轉(zhuǎn)向空方，遠(yuǎn)期價(jià)格看淡，不過(guò)，上游PX的成本支撐作用維持，期價(jià)深跌動(dòng)能有限。預(yù)計(jì)短期延續(xù)弱勢(shì)，建議短空操作，同時(shí)關(guān)注超跌回調(diào)可能。
 今日行情：PTA1201合約收盤對(duì)前日結(jié)算價(jià)跌328點(diǎn)，收于9652點(diǎn)，成交量為1096440手，持倉(cāng)量為406678手，比昨日減倉(cāng)5874手，對(duì)1205合約升水74點(diǎn)。早盤低開(kāi)下挫9800點(diǎn)，隨后震蕩下行，持倉(cāng)跟進(jìn)偏少，日K線收大陰線。
 基本面：
 有關(guān)希臘可能違約的傳言加劇了歐債危機(jī)，市場(chǎng)擔(dān)憂經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)前景，上周五美原油期價(jià)震蕩回落1.44美元至每桶87.96美元，今日電子盤繼續(xù)震蕩走弱。上周五亞洲石腦油漲15美元/噸，亞洲MX跌13美元至1369-1370美元/噸FOB韓國(guó)，亞洲PX維持在1722-1723美元/噸FOB韓國(guó)附近。
 今日PTA現(xiàn)貨價(jià)格重心回落，內(nèi)盤報(bào)盤在10300-10350元/噸附近，商談成交在10250-10300元/噸，部分買家還盤水平在10250元/噸附近。外盤方面，臺(tái)產(chǎn)現(xiàn)貨報(bào)價(jià)在1330美元/噸，一般成交在1320美元/噸；韓產(chǎn)現(xiàn)貨報(bào)盤在1305-1310美元/噸，成交在1300美元/噸附近。
 今日滌絲市場(chǎng)報(bào)價(jià)整體平穩(wěn)，成交氣氛偏淡，產(chǎn)銷偏弱，多數(shù)在6-7成，下游紡織市場(chǎng)需求回升不佳，采購(gòu)謹(jǐn)慎。直紡滌短行情平穩(wěn)，半光1.4D主流報(bào)價(jià)多在14100元/噸現(xiàn)款出廠，周末成交氣氛清淡。
 技術(shù)面：
 今日1201合約大幅下挫，相繼跌破9800點(diǎn)、9700點(diǎn)和40日均線，跌勢(shì)較強(qiáng)，不過(guò)持倉(cāng)減少，殺跌動(dòng)能有限，市場(chǎng)信心由多方向空方轉(zhuǎn)移。KDJ指標(biāo)、RSI指標(biāo)和MACD指標(biāo)發(fā)散向下。從主力持倉(cāng)結(jié)構(gòu)看，賣倉(cāng)減持，買倉(cāng)增持。
 后市展望：
 弱勢(shì)
 因宏觀面偏空和終端需求不佳，市場(chǎng)在經(jīng)過(guò)一個(gè)月的震蕩調(diào)整后信心轉(zhuǎn)向空方，遠(yuǎn)期價(jià)格看淡，不過(guò)，上游PX的成本支撐作用維持，期價(jià)深跌動(dòng)能有限。預(yù)計(jì)短期延續(xù)弱勢(shì)，建議短空操作，同時(shí)關(guān)注超跌回調(diào)可能。
 
 

 LLDPE：放量大跌
PE市場(chǎng)價(jià)格震蕩下跌，期貨大幅下跌，交投信心重挫，市場(chǎng)跌勢(shì)未有明顯改善。市場(chǎng)持續(xù)疲軟，多數(shù)商家積極出貨降低庫(kù)存量。
歐元兌美元匯率下跌近1%，削弱了以美元計(jì)價(jià)的石油期貨對(duì)市場(chǎng)吸引力，國(guó)際油價(jià)下跌1.44美元。
今日LLDPE放量暴跌，收盤幾近跌停。主力1201合約開(kāi)于10690，最高10690，最低10175，收于10180，收跌530。歐債危機(jī)陰云未散，資本市場(chǎng)情緒悲觀。而塑料基本面持續(xù)疲軟，今日更是借勢(shì)將價(jià)格重心下移了一個(gè)臺(tái)階。短期在市場(chǎng)迷茫的心態(tài)下，難有起色。
PE市場(chǎng)價(jià)格震蕩下跌。早間期貨跳空低開(kāi)，交投信心重挫，市場(chǎng)跌勢(shì)未有明顯改善。市場(chǎng)持續(xù)疲軟，多數(shù)商家積極出貨降低庫(kù)存量，對(duì)后市預(yù)期較悲觀。受期貨低開(kāi)影響，線性下滑明顯，不乏有低端報(bào)盤，買賣雙方觀望居多。目前LLDPE主流市場(chǎng)報(bào)價(jià)接近10250-10400元/噸。齊魯化工城午后PE報(bào)價(jià)再次小幅下探，但幅度不大。期貨市場(chǎng)繼續(xù)走低，收盤接近跌停，市場(chǎng)詢盤清淡，商家低位采購(gòu)意向稍有走濃，7042不含稅報(bào)10000元/噸。余姚PE市場(chǎng)價(jià)格略跌，成交普遍偏弱，商家手中庫(kù)存降低，主要是近期控制補(bǔ)倉(cāng)所致，實(shí)盤仍有較多商談?dòng)嗟?，詢盤很少。揚(yáng)子7042報(bào)10450元/噸，降低50元/噸，揚(yáng)子1802報(bào)10450元/噸，鎮(zhèn)海乙烯7042報(bào)10350元/噸。廣州市場(chǎng)午后PE價(jià)格暫穩(wěn)。原油和期貨下跌助漲市場(chǎng)悲觀心態(tài)，交投疲態(tài)難改。多數(shù)商家低庫(kù)存出貨，終端需求乏力，7042報(bào)10300-10350元/噸。
周四全球主要央行可能將采取行動(dòng)提振歐洲銀行業(yè)的流動(dòng)性，緩解對(duì)歐元區(qū)債務(wù)問(wèn)題的擔(dān)憂。受此影響，歐元大漲，美元匯率下跌，歐美原油期貨上漲。但是分析師對(duì)歐元匯率上漲的持續(xù)性仍然充滿質(zhì)疑，認(rèn)為而油價(jià)漲勢(shì)也可能難以維系。果然，一夜之間，歐元兌美元匯率下跌近1%，削弱了以美元計(jì)價(jià)的石油期貨對(duì)市場(chǎng)吸引力，國(guó)際油價(jià)反漲為跌。周五紐約商品期貨交易所西得克薩斯輕油2011年10月期貨結(jié)算價(jià)每桶87.96美元，比前一交易日下跌1.44美元。

 PVC：大幅下探

外圍經(jīng)濟(jì)氣氛延續(xù)疲軟，拖累PVC期貨大幅下挫，現(xiàn)貨PVC市場(chǎng)報(bào)價(jià)繼續(xù)下探，5型普通電石料，華東自提已跌至7400元/噸，華南自提成交價(jià)也逼近7500元/噸。
周末后電石市場(chǎng)價(jià)格繼續(xù)盤整，整體供應(yīng)仍顯緊張，但PVC價(jià)格繼續(xù)走低，電石市場(chǎng)開(kāi)始起微妙氣氛，需關(guān)注后期PVC開(kāi)工變化。
PVC低開(kāi)低走，跌幅和成交均較前幾日大幅放大。主力1201合約開(kāi)于7730，最高7730，最低7415，收于7460，收跌295。歐債危機(jī)導(dǎo)致投資者擔(dān)憂情緒升溫，今日國(guó)內(nèi)期貨市場(chǎng)一片低迷。現(xiàn)貨市場(chǎng)信心也受到極大負(fù)面影響，而低價(jià)期貨交割貨源流入市場(chǎng)也壓低市場(chǎng)價(jià)格。短期PVC期價(jià)仍將繼續(xù)維持弱勢(shì)，但成本壓力下暫時(shí)不宜追空。
外圍經(jīng)濟(jì)氣氛延續(xù)疲軟，拖累PVC期貨大幅下挫，現(xiàn)貨PVC市場(chǎng)報(bào)價(jià)繼續(xù)下探，5型普通電石料，華東自提已跌至7400元/噸，華南自提成交價(jià)也逼近7500元/噸。買漲不買跌，商家信心不足，下游觀望加重，整體交投仍顯清淡，且繼續(xù)看跌。期貨大幅下跌拖累，廣州地區(qū)PVC市場(chǎng)氣氛平淡，成交愈加低迷，成交價(jià)繼續(xù)緩慢回落，低端5型電石料7550元/噸，中泰及天辰料報(bào)價(jià)在7600-7650元/噸，大沽1000型號(hào)報(bào)7850元/噸，800型報(bào)7900元/噸。杭州PVC市場(chǎng)成交重心仍有下探，目前5型普通電石料，主流自提7450-7500元/噸。中泰自提7500元/噸，天能自提7630元/噸。天津地區(qū)PVC市場(chǎng)交投清淡，普通5型電石料主流報(bào)價(jià)7400-7450元/噸，近期乙烯法貨源價(jià)格下滑較為明顯，大沽1000型號(hào)工廠自提7550元/噸，下游需求疲乏，市場(chǎng)成交較少。
周末后電石市場(chǎng)價(jià)格繼續(xù)盤整，整體供應(yīng)仍顯緊張，但PVC價(jià)格繼續(xù)走低，電石市場(chǎng)開(kāi)始起微妙氣氛，需關(guān)注后期PVC開(kāi)工變化。截至目前各地PVC廠電石到價(jià)：山東優(yōu)級(jí)品接收價(jià)4300-4430元/噸；天津河北地區(qū)電石到家價(jià)格4150-4330元/噸；河南地區(qū)的電石接收價(jià)主流在4100-4200元/噸；東北地區(qū)295L/KG的接收價(jià)4250-4270元/噸；山西地區(qū)PVC廠電石主流接收價(jià)4050-4100元/噸。