宏觀分析

近期如影隨形的歐債問題依然存在，但整體看來，市場已經(jīng)沒有比希臘違約更大的利空，外圍市場有所上揚(yáng)，今日商品市場和股指出現(xiàn)了窄幅震蕩的格局。之所以如此，主要是因?yàn)槭袌錾形催_(dá)到突破的契機(jī)，比如說經(jīng)濟(jì)政策導(dǎo)向未有新的改變。既如此，市場自然難有大的作為，建議投資者觀望為主。

股指期貨

今天是央行擴(kuò)大存準(zhǔn)金上繳范圍后中小銀行的繳款日，總計(jì)須回籠700億保證金。受此影響，SHIBOR短期利率有所回升，其中隔夜利率上升24個(gè)基點(diǎn)，一周利率上升6個(gè)基點(diǎn)，兩周利率上升39個(gè)基點(diǎn)。此外，央行周四地量發(fā)行了20億3月期央票，以及100億91天正回購，中標(biāo)利率較上期持平。

   穆迪下調(diào)法國兩大銀行的信用評級后，歐洲領(lǐng)導(dǎo)人相繼出面穩(wěn)定市場。其中法德領(lǐng)導(dǎo)人公開表示希臘不會(huì)推出歐元區(qū)，歐盟主席巴羅佐表示將盡快發(fā)行歐元區(qū)共同債券。受此影響，歐美股市普遍上漲。

   大盤今天震蕩回落。 滬深300指數(shù)全天最高價(jià)2754.19點(diǎn)，最低價(jià)2728.91點(diǎn)，最終收盤價(jià)2729.05點(diǎn)， 跌幅0.15%，成交量較前日有所增長，但依舊處于地量。

   期指市場今天主力合約轉(zhuǎn)移至IF1110合約。 IF1109合約全天最高價(jià)2755.8點(diǎn)，最低價(jià)2723點(diǎn)，漲幅0.19%，IF1110合約全天最高價(jià)2762.6點(diǎn)，最低價(jià)2727點(diǎn)，漲幅0.18%，成交量較昨日略有下降，收盤持倉量同樣所減少。IF1109合約全天的期現(xiàn)價(jià)差在-12至1點(diǎn)之間， IF1110合約全天的期現(xiàn)價(jià)差在-4至7點(diǎn)之間， 沒有合適的套利機(jī)會(huì)。

   大盤近期內(nèi)處于震蕩駐底階段，建議謹(jǐn)慎做空。

原油

目前，期權(quán)交易者所預(yù)期的歐元債務(wù)工具的波幅相對于預(yù)期美國利率波幅已大大增加。這一波幅差所反映的是，兩年期歐元利率互換和美元利率互換的三個(gè)月期權(quán)標(biāo)準(zhǔn)波幅之間的比較。而歐洲利率波幅在急劇擴(kuò)大，完全就是2008年雷曼兄弟倒閉后我們曾看到的景象的鏡像，所不同的是這一次焦點(diǎn)是在歐元區(qū)。歐洲央行昨日表示，它將向歐元區(qū)兩家銀行提供美元貸款，此舉表明，區(qū)域內(nèi)的金融機(jī)構(gòu)如今正遭遇美元融資荒。這個(gè)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)沒完沒了，原油期貨價(jià)格今晚有望繼續(xù)回落。

工業(yè)品

PTA

PTA今日小幅高開后震蕩走低，在20日均線處得到支撐后反彈，均線系統(tǒng)呈多頭排列，近期在基本面較好支撐下維持高位震蕩。亞洲PX價(jià)格連續(xù)上漲至1734美元/噸，近期整體成本支撐明顯。

現(xiàn)貨價(jià)格維持堅(jiān)挺，給期價(jià)帶來支撐，下游聚酯產(chǎn)品持續(xù)小幅回調(diào)，華東內(nèi)貿(mào)市場行情略有上揚(yáng)，持貨方報(bào)盤價(jià)格升至10650元/噸左右，下游廠商買氣不佳，市場詢盤價(jià)格在10550元/噸附近，實(shí)際商談價(jià)格在10600元/噸附近。

在基本面較好支撐下短期內(nèi)或維持高位震蕩， TA1201壓力位10268----10350，支撐位10000—9950，不宜過分看空，建議觀望。

塑料

塑料:消息面:現(xiàn)貨報(bào)價(jià):牌號(hào)7050報(bào)價(jià):9750;牌號(hào)DFDA-2001報(bào)價(jià):9780，下游需求清淡，商家信心不足，市價(jià)報(bào)價(jià)穩(wěn)中下調(diào)。技術(shù)面與操作:L1201報(bào)收于10705,漲跌幅度:-0.56%；交易所前二十席位持倉分析：上一交易日量倉結(jié)構(gòu)：成交量:430740(101888),多持倉:90195(13574),空持倉:107321(13338),當(dāng)日量倉結(jié)構(gòu)：成交量:344194(-74818),多持倉:92659(3702),空持倉:109482(5127),持倉分析結(jié)果:中性;中短線操作:小時(shí)線上，趨勢偏空，待回調(diào)至10770附近，尋找技術(shù)指標(biāo)支持的建空機(jī)會(huì)；中長線操作:日線上，趨勢偏空，待回調(diào)至10910附近，尋找技術(shù)指標(biāo)支持的建空機(jī)會(huì)；阻力區(qū)間：10810-10760，支撐區(qū)間:10660-10630.小時(shí)線止損100點(diǎn)左右，日線280點(diǎn)左右。

PVC

PVC:消息面:現(xiàn)貨報(bào)價(jià):牌號(hào)7050報(bào)價(jià):9750;牌號(hào)DFDA-2001報(bào)價(jià):9780，需求不旺依然制約價(jià)格走高。技術(shù)面與操作:V1201報(bào)收于7770,漲跌幅度:-0.32%；交易所前二十席位持倉分析：上一交易日量倉結(jié)構(gòu)：成交量:8493(1831),多持倉:17320(886),空持倉:21746(1252),當(dāng)日量倉結(jié)構(gòu)：成交量:6996(-45),多持倉:17235(-85),空持倉:21534(-212),持倉分析結(jié)果:中性;中短線操作:小時(shí)線上，趨勢偏空，待回調(diào)至7800附近，尋找技術(shù)指標(biāo)支持的建空機(jī)會(huì)；中長線操作:日線上，趨勢偏空，待回調(diào)至7890附近，尋找技術(shù)指標(biāo)支持的建空機(jī)會(huì)；阻力區(qū)間:7820-7790，支撐區(qū)間：7750-7740.小時(shí)線止損40點(diǎn)左右，日線止損130點(diǎn)左右。

鋅

現(xiàn)貨市場鋅價(jià)連續(xù)下挫，下游接貨較為謹(jǐn)慎，雖然旺季將至，但下游需求至今未回暖。1#鋅:價(jià)格16,650 － 16,700均價(jià)16675漲跌50,0#鋅:價(jià)格16,700 － 18,700均價(jià)17700漲跌25.技術(shù)面與操作:ZN1111報(bào)收于16750,漲跌幅度:-0.42%；交易所前二十席位持倉分析：上一交易日量倉結(jié)構(gòu)：成交量:153827(14132),多持倉:58751(-338),空持倉:69454(-1458),當(dāng)日量倉結(jié)構(gòu)：成交量:113142(-32121),多持倉:56864(-1115),空持倉:67475(-1955),持倉分析結(jié)果:中性;中短線操作:小時(shí)線上，趨勢偏空，待回調(diào)至16830附近，尋找技術(shù)指標(biāo)支持的建空機(jī)會(huì)；中長線操作:日線上，趨勢偏空，待回調(diào)至17090附近，尋找技術(shù)指標(biāo)支持的建空機(jī)會(huì)；阻力區(qū)間:16890-16840，支撐區(qū)

鉛

昨日晚間美國公布8月生產(chǎn)者物價(jià)指數(shù)和零售銷售指數(shù)差于預(yù)期，市場悲觀情緒下美元指數(shù)走高77，倫鉛大幅下跌1.61%。滬鉛今日維持低位震蕩，盤中運(yùn)行區(qū)間16290-16350元/噸，尾盤受到股指拖累小幅跳水，報(bào)收16275元/噸。現(xiàn)貨方面，今日長江有色網(wǎng)報(bào)成交均價(jià)16175元/噸，較昨日下跌50元/噸，現(xiàn)貨對主力合約貼水150噸左右，目前現(xiàn)貨價(jià)格相的持續(xù)下跌引發(fā)了部分下游逢低采購，市場人氣有所提高。最近受到血鉛事件影響，全球最大的鉛蓄電池廠江森已經(jīng)停產(chǎn)，在一定程度上影響鉛需求。從技術(shù)上看，目前價(jià)格運(yùn)行在布林通道下軌附近，市場弱勢不改，繼續(xù)維持空頭思維，明日運(yùn)行區(qū)間預(yù)計(jì)將在16190-16370之間，隨著滬鉛接近16000成本位一線，雖然下方下跌空間有限，但還需關(guān)注歐洲債務(wù)危機(jī)的動(dòng)態(tài)，謹(jǐn)防系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)事件的對市場的影響。

銅

今日滬銅窄幅震蕩，主力1111合約于65340元/噸處開盤，盤中最高65590元/噸，最低64700元/噸，終盤收于65080元/噸，較上日收盤價(jià)上漲30元/噸。周三法國最大銀行債信評級杯下調(diào)，不過市場早有預(yù)期，歐元匯率波動(dòng)平穩(wěn)，LME銅價(jià)收跌2%，銅價(jià)逼近8月份回落低點(diǎn)附近，技術(shù)上面臨支撐考驗(yàn)。滬銅在昨日大幅回落后，今天在低位區(qū)域窄幅波動(dòng)，多空都趨于謹(jǐn)慎。操作上依然建議觀望或短線參與為主。

天膠

今日滬膠震蕩，1201合約盤中最高33290元/噸，最低32660元/噸，終盤收盤于33065元/噸，較上日收盤上漲115元/噸。9月14日，10月/11月裝船的泰國3號(hào)煙片膠RSS3報(bào)每公斤468-470美分，上一交易日報(bào)每公斤468-472美分。10月/11月裝船的泰國輪胎級標(biāo)準(zhǔn)膠STR20報(bào)每公斤470美分，上一交易日報(bào)每公斤470美分。建議觀望或短線參與。

螺紋鋼

螺紋價(jià)格今日跌破近期低點(diǎn)4762元，收出光頭光腳陰線后收盤價(jià)報(bào)出全天最低價(jià)4740元。

繼9月5日工、農(nóng)、中、建、交及郵儲(chǔ)6大行向央行上繳保證金存款后，其他金融機(jī)構(gòu)將于今日起上繳保證金存款，其中中小銀行第一階段將上繳約700億元。這一舉措使得本周早些時(shí)候央行通過公開市場業(yè)務(wù)操作凈投放的流動(dòng)性被對沖。

進(jìn)入9月以后，南方的電荒告一段落，對于鋼材供應(yīng)的預(yù)期轉(zhuǎn)向?qū)捤伞?SPAN lang=EN-US>

波羅的海指數(shù)目前依然在今年以來的高位上運(yùn)行，中期來看可能對螺紋價(jià)格產(chǎn)生成本支撐。

技術(shù)上，螺紋價(jià)格破位下跌后開始拉動(dòng)均線系統(tǒng)下移，下行傾向明顯，短信繼續(xù)維持偏空思路。

貴金屬市場

黃金

倫敦金價(jià)繼續(xù)在交織的均線系統(tǒng)中緩慢調(diào)整。

昨日對于避險(xiǎn)情緒的影響依然全部來自于歐洲市場。穆迪昨日晚間宣布調(diào)降法國農(nóng)業(yè)信貸銀行和法國興業(yè)銀行評級，并表示之后將就法國巴黎銀行(BNP Paribas)評級發(fā)布聲明。與此同時(shí)，彭博社報(bào)道說，希臘在未來五年內(nèi)發(fā)生債務(wù)違約的概率高達(dá)98%。市場人士相信，希臘違約將是一起“必然事件”。

但值得注意的是，歐洲的大型黃金ETF近期并沒有出現(xiàn)很大幅度的增倉動(dòng)作，spdr gold shares黃金持有量僅在1240噸左右，較8月初的1290噸還有所下降。

在避險(xiǎn)情緒遲遲提供支撐的情況下，近期黃金價(jià)格再向上拓展空間將會(huì)變得十分困難。

農(nóng)產(chǎn)品市場

玉米

國外宏觀面系統(tǒng)性打壓令玉米期價(jià)回落，今日有所企穩(wěn)?；久嫔?，今年國內(nèi)玉米大豐收已幾成定局。不過由于需求上漲，供需緊平衡的局面還是沒有改變。后市焦點(diǎn)轉(zhuǎn)向東北新玉米的開秤價(jià)格，考慮到宏觀面的不穩(wěn)定，建議投資者觀望為主。

棉花

受空頭回補(bǔ)和貿(mào)易商買盤提振，棉花期貨連續(xù)三天收高，鄭棉今日小幅高開后維持窄幅震蕩午盤沖高回落，今日沖高后持倉量小幅增加，近期在收儲(chǔ)帶動(dòng)下總體震蕩區(qū)間上移。

中國棉花協(xié)會(huì)今日表示，2011棉花年度中國棉花產(chǎn)量將達(dá)738萬噸，同比增長11%。自收儲(chǔ)正式啟動(dòng)以來，棉花現(xiàn)貨價(jià)格保持穩(wěn)中小漲，今日328級現(xiàn)貨棉花報(bào)價(jià)為19709元/噸，上漲45元/噸，給期價(jià)帶來支撐。

國內(nèi)在收儲(chǔ)政策托底，預(yù)計(jì)后期國內(nèi)棉花市場總體將保持穩(wěn)定，近期盤整后或迎來小幅反彈，短期內(nèi)或在60日均線附近維持震蕩，壓力位22170---22245，21710----20日均線，建議觀望。

豆類

CBOT大豆期貨收跌，受累于技術(shù)性賣盤和美國大豆收割開始前的季節(jié)性壓力11月合約已經(jīng)連續(xù)回落，國內(nèi)連盤豆類小幅低開，窄幅震蕩。我們預(yù)計(jì)CBOT大豆價(jià)格運(yùn)行區(qū)間將回落至1300至1400美分/蒲式耳，目前國內(nèi)豆類回調(diào)接近尾聲。操作上，投資者可在60日線下方入場做多。

白糖

白糖:消息面:CSI國內(nèi)食糖現(xiàn)貨價(jià)格指數(shù)：最新統(tǒng)計(jì)(9月14日)數(shù)據(jù)顯示報(bào)收于：7624.31，指數(shù)較前一日略下跌。發(fā)改委決定9月16 日投放第九批國家儲(chǔ)備糖，數(shù)量20萬噸，競賣底價(jià)4000.本榨季接近尾聲，中秋國慶用糖高峰期已經(jīng)結(jié)束，國內(nèi)供需緊張程度出現(xiàn)緩解。技術(shù)面與操作:SR1205報(bào)收于6749,漲跌幅度:-0.37%；交易所前二十席位持倉分析：上一交易日量倉結(jié)構(gòu)：成交量:662035(381602),多持倉:134327(17188),空持倉:123867(28524),當(dāng)日量倉結(jié)構(gòu)：成交量:457987(-187568),多持倉:131431(-2653),空持倉:112413(-9965),持倉分析結(jié)果:偏多;中短線操作:小時(shí)線上，趨勢偏空，待回調(diào)至6781附近，尋找技術(shù)指標(biāo)支持的建空機(jī)會(huì)；中長線操作:日線上，趨勢偏空，待回調(diào)至7015附近，尋找技術(shù)指標(biāo)支持的建空機(jī)會(huì)；阻力區(qū)間：6810-6780，支撐區(qū)間:6690-6660.小時(shí)線止損40點(diǎn)左右，日線100點(diǎn)左右。