宏觀分析

中國(guó)人民銀行11日發(fā)布的8月份金融運(yùn)行統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，8月末，廣義貨幣(M2)余額78.07萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)13.5%，創(chuàng)2004年11月以來(lái)新低。8月的金融統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，雖然定向?qū)捤稍谝欢ǔ潭壬蠈?duì)流動(dòng)性緊縮稍有緩解，但總體貨幣條件仍然維持偏緊。目前市場(chǎng)的多空動(dòng)作都趨于保守運(yùn)行，市場(chǎng)的整體預(yù)期處于一種偏中性狀態(tài)，市場(chǎng)呈現(xiàn)平淡運(yùn)行的格局概率較大。建議投資者總體依然維持一定謹(jǐn)慎，嚴(yán)格控制總體倉(cāng)位，靜待形勢(shì)進(jìn)一步明朗。

股指期貨

央行在公開(kāi)市場(chǎng)大幅回籠資金，總共發(fā)行了100億一年期央票，中標(biāo)利率與前期相同，以及300億28天期正回購(gòu)和800億7天期正回購(gòu)。資金市場(chǎng)依舊保持寬松，SHIBOR利率繼續(xù)全線(xiàn)下跌，其中隔夜利率2.95%，一周利率3.28%，二周利率3.5%。此外，8月貨幣供應(yīng)量繼續(xù)減速，M1、M2余額的增速均回落至歷史低位，央行對(duì)此發(fā)表評(píng)論表示，實(shí)際貨幣條件與經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快增長(zhǎng)是相適應(yīng)的，需堅(jiān)持實(shí)施穩(wěn)健的貨幣政策。

   大盤(pán)今天大幅跳空低開(kāi)。 滬深300指數(shù)全天最低價(jià)2698.66點(diǎn)，最高價(jià)2726.19點(diǎn)，收盤(pán)價(jià)2720.28點(diǎn)， 跌幅1.12%，成交量始終處于地量。

   期指市場(chǎng)今天小幅升水。 主力和約IF1109合約全天最低價(jià)2699點(diǎn)，最高價(jià)2728點(diǎn)，跌幅0.9%， 成交量大幅縮小至165873手， 收盤(pán)持倉(cāng)量減少3749手至26073手。IF1109合約全天的期現(xiàn)價(jià)差在-5至8點(diǎn)之間， 沒(méi)有合適的套利機(jī)會(huì)。

   大盤(pán)近期內(nèi)處于震蕩駐底階段，建議謹(jǐn)慎做多。

原油

盡管歐債危機(jī)肆虐、經(jīng)濟(jì)下滑都可能是的美國(guó)經(jīng)濟(jì)步入衰退，布倫特油價(jià)卻能依舊保持強(qiáng)勢(shì)，已經(jīng)恢復(fù)至7月底的水平，明顯強(qiáng)于美國(guó)股市。正因?yàn)閽伿?，美?guó)商業(yè)以及戰(zhàn)略石油庫(kù)存總量下降了2820萬(wàn)桶，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)了季節(jié)性的600萬(wàn)桶的庫(kù)存下降水平。利比亞目前生產(chǎn)仍未能恢復(fù)，市場(chǎng)預(yù)期利比亞石油生產(chǎn)會(huì)逐漸恢復(fù)，不過(guò)近期利比亞仍在進(jìn)口石油說(shuō)明恢復(fù)難度極大，如此而言OPEC的剩余產(chǎn)能下降速度仍在繼續(xù)，油價(jià)仍有較大上漲風(fēng)險(xiǎn)存在。不過(guò)，希臘未來(lái)五年倒債幾率攀升到98%，總理帕潘德里歐未能讓國(guó)際投資人放心，但希臘問(wèn)題已經(jīng)令市場(chǎng)疲憊，我們?nèi)詫?duì)歐元區(qū)報(bào)一些樂(lè)觀思維，油價(jià)短期仍有望保持強(qiáng)勢(shì)。

工業(yè)品

PTA

歐債危機(jī)繼續(xù)惡化，全球經(jīng)濟(jì)放緩的擔(dān)憂(yōu)加劇，宏觀經(jīng)濟(jì)存在較大的不確定性，PTA平開(kāi)后小幅沖高，在周邊商品的帶動(dòng)下震蕩走低午盤(pán)收高，整體維持高位震蕩。亞洲PX價(jià)格連續(xù)上漲后今日小幅回落至1715美元/噸，近期整體成本支撐明顯。

華東內(nèi)貿(mào)市場(chǎng)行情清淡，持貨方報(bào)盤(pán)價(jià)格升至10550-10600元/噸左右，下游廠商買(mǎi)氣平淡，市場(chǎng)詢(xún)盤(pán)價(jià)格在10500元/噸附近，實(shí)際商談價(jià)格在10500-10550元/噸附近。下游聚酯產(chǎn)品，整體維持小幅上漲。

在基本面較好支撐下短期內(nèi)或維持高位震蕩，在5日均線(xiàn)上短線(xiàn)多頭資金可繼續(xù)持有，TA1201壓力位10268----10350，支撐位10000—9950，維持謹(jǐn)慎看多。

塑料

塑料:消息面:現(xiàn)貨報(bào)價(jià):牌號(hào)7050報(bào)價(jià):9730;牌號(hào)7042報(bào)價(jià):9730，現(xiàn)貨市場(chǎng)基本穩(wěn)定，報(bào)價(jià)維穩(wěn)，成交量較為清淡，下游采購(gòu)積極性不高。技術(shù)面與操作:L1201報(bào)收于10845,漲跌幅度:-0.37%；交易所前二十席位持倉(cāng)分析：上一交易日量倉(cāng)結(jié)構(gòu)：成交量:335530(64479),多持倉(cāng):76862(4799),空持倉(cāng):100097(9212),當(dāng)日量倉(cāng)結(jié)構(gòu)：成交量:348993(41854),多持倉(cāng):77315(1023),空持倉(cāng):96311(-752),持倉(cāng)分析結(jié)果:偏多;中短線(xiàn)操作:小時(shí)線(xiàn)上，趨勢(shì)不明朗，宜觀望；中長(zhǎng)線(xiàn)操作:日線(xiàn)上，趨勢(shì)不明朗，宜觀望；阻力區(qū)間：10990-10930，支撐區(qū)間:10740-10670.小時(shí)線(xiàn)止損100點(diǎn)左右，日線(xiàn)280點(diǎn)左右。

PVC

PVC:消息面:現(xiàn)貨報(bào)價(jià):牌號(hào)7050報(bào)價(jià):9730;牌號(hào)7042報(bào)價(jià):9730，現(xiàn)貨市場(chǎng)維持僵持，供應(yīng)較為充足，需求難有提振，交投低迷。技術(shù)面與操作:V1201報(bào)收于7835,漲跌幅度:-0.06%；交易所前二十席位持倉(cāng)分析：上一交易日量倉(cāng)結(jié)構(gòu)：成交量:7851(532),多持倉(cāng):15957(158),空持倉(cāng):20469(795),當(dāng)日量倉(cāng)結(jié)構(gòu)：成交量:8008(708),多持倉(cāng):16434(819),空持倉(cāng):20578(109),持倉(cāng)分析結(jié)果:中性;中短線(xiàn)操作:小時(shí)線(xiàn)上，趨勢(shì)不明朗，宜觀望；中長(zhǎng)線(xiàn)操作:日線(xiàn)上，趨勢(shì)偏空，待回調(diào)至7912附近，尋找技術(shù)指標(biāo)支持的建空機(jī)會(huì)；阻力區(qū)間:7870-7850，支撐區(qū)間：7800-7780.小時(shí)線(xiàn)止損40點(diǎn)左右，日線(xiàn)止損130點(diǎn)左右。

鋅

鋅:消息面:中秋節(jié)后第一個(gè)交易日，下游接貨較為謹(jǐn)慎，但部分貿(mào)易商逢低買(mǎi)入補(bǔ)充庫(kù)存。1#鋅:價(jià)格16,950 － 17,000均價(jià)16975漲跌50,0#鋅:價(jià)格17,000 － 18,900均價(jià)17950漲跌25.技術(shù)面與操作:ZN1111報(bào)收于16945,漲跌幅度:-1.02%；交易所前二十席位持倉(cāng)分析：上一交易日量倉(cāng)結(jié)構(gòu)：成交量:122328(30752),多持倉(cāng):60166(-1481),空持倉(cāng):76947(-544),當(dāng)日量倉(cāng)結(jié)構(gòu)：成交量:149604(45429),多持倉(cāng):60059(109),空持倉(cāng):71013(-55),持倉(cāng)分析結(jié)果:偏多;中短線(xiàn)操作:小時(shí)線(xiàn)上，趨勢(shì)偏空，待回調(diào)至17000附近，尋找技術(shù)指標(biāo)支持的建空機(jī)會(huì)；中長(zhǎng)線(xiàn)操作:日線(xiàn)上，趨勢(shì)偏空，待回調(diào)至17155附近，尋找技術(shù)指標(biāo)支持的建空機(jī)會(huì)；阻力區(qū)間:17110-17060，支撐區(qū)間：16820-16750.小時(shí)線(xiàn)止損80點(diǎn)左右，日線(xiàn)止損350點(diǎn)左右。

鉛

受到歐洲債務(wù)擔(dān)憂(yōu)升級(jí)以及希臘債務(wù)違約的影響，倫鉛受到打壓下跌0.9%，經(jīng)過(guò)節(jié)假日后，國(guó)內(nèi)滬鉛大幅低開(kāi)，受到歐洲盤(pán)下跌的影響下低開(kāi)低走，最低觸及16400元/噸。午盤(pán)后受到股指上揚(yáng)的帶動(dòng)，逐步回升，最終報(bào)收16420元/噸。現(xiàn)貨方面，成交價(jià)格有所下滑，上海有色網(wǎng)報(bào)價(jià)16200元/噸。現(xiàn)貨升貼水250元/噸左右，貼水幅度有所減小。隨著現(xiàn)貨鉛接近成本價(jià)，貿(mào)易商出貨少，下游對(duì)后市不樂(lè)觀，成交平淡。操作上來(lái)看，市場(chǎng)情緒較為悲觀，下行趨勢(shì)無(wú)止跌跡象，預(yù)計(jì)明日運(yùn)行區(qū)間16350-164500元/噸。建議空頭可繼續(xù)持有。

銅

今日滬銅大幅跳空低開(kāi)后繼續(xù)走低，主力1111合約于66550元/噸處開(kāi)盤(pán)，盤(pán)中最高66750元/噸，最低66160元/噸，終盤(pán)收于66310元/噸，較上日收盤(pán)價(jià)下跌1310元/噸。上周五歐債危機(jī)擔(dān)憂(yōu)急速加劇，市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒攀升，美元指數(shù)大幅上漲，大宗商品紛紛承壓重挫。OECD公布的領(lǐng)先指標(biāo)表明全球經(jīng)濟(jì)體增長(zhǎng)繼續(xù)放緩，從而引發(fā)銅需求放緩的擔(dān)憂(yōu)。建議觀望為主。

天膠

今日滬膠小幅低開(kāi)后下探收于5日均線(xiàn)附近，1201合約盤(pán)中最高34000元/噸，最低33995元/噸，終盤(pán)收盤(pán)于33680元/噸，較上日收盤(pán)下跌415元/噸。9月11日，1　10月/11月裝船的泰國(guó)3號(hào)煙片膠RSS3報(bào)每公斤475-478美分，上一交易日?qǐng)?bào)每公斤470-478美分。10月/11月裝船的泰國(guó)輪胎級(jí)標(biāo)準(zhǔn)膠STR20報(bào)每公斤478-480美分，上一交易日?qǐng)?bào)每公斤475-478美分。建議觀望為主。

螺紋鋼

螺紋價(jià)格今日跌破4800元后一度試圖反抽測(cè)試阻力位，但收盤(pán)時(shí)未能站上這一線(xiàn)。

得益于市場(chǎng)樂(lè)觀預(yù)期對(duì)亞洲的鐵礦石與煤炭出口情況將繼續(xù)強(qiáng)勁，波羅的海貿(mào)易海運(yùn)交易所干散貨運(yùn)價(jià)指數(shù)昨日刷新近九個(gè)月高位。漲勢(shì)受到澳洲至中國(guó)的煤炭與礦石出口活躍的推動(dòng)中國(guó)需求提振了海岬型船運(yùn)市場(chǎng)。日本的煤炭進(jìn)口也有所升溫。而近幾日運(yùn)費(fèi)衍生品(FFA)合約交易活躍也提振了市場(chǎng)人氣。波羅的海海岬型船運(yùn)價(jià)指數(shù)。BACI昨日上升2.67%平均獲利升至每日27602美元為12月8日以來(lái)高位。

 央行今日發(fā)行100億元1年期央票，較上期增發(fā)70億元，告地量水平，并同時(shí)伴隨800億元7天、300億元28天正回購(gòu)操作，向市場(chǎng)凈投放流動(dòng)性。

 在流動(dòng)性略微寬松而成本支撐好轉(zhuǎn)的情況下，螺紋價(jià)格今日收低很大程度是受到因歐洲危機(jī)加重而走壞的外圍市場(chǎng)氣氛拖累。短期關(guān)注4760元一線(xiàn)是否會(huì)被跌破，若跌破可能啟動(dòng)新一輪下探。

貴金屬市場(chǎng)

黃金

倫敦金價(jià)近兩個(gè)交易日收出陰線(xiàn)回落，但得以守住1800美元未失。

周一,市場(chǎng)盛傳希臘將退出歐元區(qū),希臘國(guó)債收益率和信用違約掉期(CDS)價(jià)格急升,其中1年期國(guó)債收益率突破100%大關(guān),達(dá)到驚人的紀(jì)錄高位103.85%。歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)此輪未能刺激市場(chǎng)產(chǎn)生更多的避險(xiǎn)情緒產(chǎn)生。隨后開(kāi)始的美國(guó)市場(chǎng)交易各類(lèi)金融資產(chǎn)價(jià)格穩(wěn)定。但到了亞洲交易時(shí)間，隨著亞太地區(qū)主要股指下挫，黃金價(jià)格重新企穩(wěn)反彈。

在歐債危機(jī)再度浮上臺(tái)面時(shí)，黃金價(jià)格未能產(chǎn)生很強(qiáng)的上升動(dòng)能，使得短期內(nèi)大幅上漲的機(jī)率大大降低，暫時(shí)只能繼續(xù)關(guān)注1800美元一線(xiàn)的表現(xiàn)。

農(nóng)產(chǎn)品市場(chǎng)

玉米

受美農(nóng)業(yè)部調(diào)降美玉米收獲預(yù)期支撐，周一CBOT玉米期貨市場(chǎng)收高。報(bào)告顯示，2011年美國(guó)玉米產(chǎn)量預(yù)計(jì)為124.97億蒲式耳，低于市場(chǎng)預(yù)測(cè)的125.05億蒲式耳均值，較8月份報(bào)告的129.14億蒲式耳削減3.2%。國(guó)內(nèi)玉米市場(chǎng)今日繼續(xù)窄幅震蕩，國(guó)內(nèi)玉米期貨價(jià)格依然受壓，因玉米收獲在即，創(chuàng)紀(jì)錄的產(chǎn)量預(yù)期令市場(chǎng)謹(jǐn)慎上漲。后市需密切關(guān)注東北新玉米的開(kāi)秤價(jià)格，目前期價(jià)圍繞2400整數(shù)關(guān)口運(yùn)行，操作上暫且觀望。

棉花

美棉小幅收漲，鄭棉今日沖高回落在5日均線(xiàn)處得到支撐，收十字星持倉(cāng)量小幅減小，較前期震蕩區(qū)間上移。

美國(guó)農(nóng)業(yè)部(USDA)在每周作物生長(zhǎng)報(bào)告中公布，截至9月11日當(dāng)周，美國(guó)棉花生長(zhǎng)優(yōu)良率為28%，去年同期為59%。截至9月11日當(dāng)周，美國(guó)棉花盛鈴率為57%，去年同期為54%，五年均值為44%。棉花現(xiàn)貨購(gòu)銷(xiāo)轉(zhuǎn)好，棉價(jià)穩(wěn)步上漲，今日328級(jí)現(xiàn)貨棉花報(bào)價(jià)為19644元/噸，上漲24元/噸，給期價(jià)帶來(lái)支撐。

跳空突破后未得到資金的持續(xù)追捧，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)在基本面未有較大改觀下再次大幅上漲的可能性不大，短期內(nèi)或在60日均線(xiàn)附近維持震蕩，壓力位22170---22245，支撐位5日均線(xiàn)----10日均線(xiàn)，跌破5日均線(xiàn)后，短線(xiàn)多頭可少量離場(chǎng)。

豆類(lèi)

美國(guó)農(nóng)業(yè)部公布農(nóng)產(chǎn)品月度供需報(bào)告上調(diào)美豆單產(chǎn)的預(yù)估，使得CBOT大豆承壓，大幅走低。受到隔夜外盤(pán)影響，國(guó)內(nèi)連盤(pán)豆類(lèi)低開(kāi)低走，大幅下跌。美國(guó)農(nóng)業(yè)部（USDA）將今年美國(guó)大豆產(chǎn)量預(yù)估由8月預(yù)計(jì)的每英畝41.4蒲式耳上調(diào)至41.8，美國(guó)農(nóng)業(yè)部還將美國(guó)大豆產(chǎn)量預(yù)估由8月所作的30.56億蒲式耳上調(diào)至30.85億。2011/12年度大豆最終庫(kù)存預(yù)估由1.55億蒲式耳上調(diào)至1.65億蒲式耳。我們預(yù)計(jì)CBOT大豆價(jià)格運(yùn)行區(qū)間將回落至1300至1400美分/蒲式耳。操作上，前期獲利多單可逢高離場(chǎng)，觀望為主。

白糖

白糖:消息面:CSI國(guó)內(nèi)食糖現(xiàn)貨價(jià)格指數(shù)：最新統(tǒng)計(jì)(9月8日)數(shù)據(jù)顯示報(bào)收于：7717.1，指數(shù)較前一日略上漲。現(xiàn)貨報(bào)價(jià)維穩(wěn)，下午中間商報(bào)價(jià)7480元/噸，報(bào)價(jià)不變，成交一般。技術(shù)面與操作:SR1205報(bào)收于6905,漲跌幅度:0.36%；交易所前二十席位持倉(cāng)分析：上一交易日量倉(cāng)結(jié)構(gòu)：成交量:518522(93182),多持倉(cāng):116604(5255),空持倉(cāng):99445(13841),當(dāng)日量倉(cāng)結(jié)構(gòu)：成交量:292494(-199854),多持倉(cāng):119166(2562),空持倉(cāng):99374(1214),持倉(cāng)分析結(jié)果:中性;中短線(xiàn)操作:小時(shí)線(xiàn)上，趨勢(shì)不明朗，宜觀望；中長(zhǎng)線(xiàn)操作:日線(xiàn)上，趨勢(shì)偏空，待回調(diào)至7070附近，尋找技術(shù)指標(biāo)支持的建空機(jī)會(huì)；阻力區(qū)間：6950-6930，支撐區(qū)間:6870-6850.小時(shí)線(xiàn)止損40點(diǎn)左右，日線(xiàn)100點(diǎn)左右。