股指：
1、上周五，滬深股市沖高回落。收盤上證綜指報2497.75點，下跌0.05%，滬市成交535.4億元；深證成指報10892.39點，下跌0.37%，深市成交455.6億元。
2、近日市場傳言，央行已經(jīng)向部分國有銀行發(fā)行了超過200億元的定向央票，并稱得到一家大行證實。由于利率比較低，定向央票被認為是對銀行放貸規(guī)模過大的一種懲罰。央行發(fā)行的這種定向票據(jù)，期限較短，能夠鎖定銀行的一部分基礎貨幣。
3、周一美國股市收高，盤面大幅波動。盡管希臘違約風險大幅攀升、傳言稱穆迪準備下調(diào)法國最大的三家銀行評級，但有報道稱中國的某只主權債務基金正在與意大利進行關于購買該國國債的談判，緩解了市場對歐洲債務危機擴散的擔心情緒。
4、據(jù)國家統(tǒng)計局9日公布的數(shù)據(jù)，8月份CPI實現(xiàn)今年4月份以來CPI漲幅的首次回落，同比上漲6.2%，較7月份的6.5%有所降低，但是跌幅較市場預期的為小。
5、昨天，中國電力企業(yè)聯(lián)合會(簡稱中電聯(lián))官方網(wǎng)站公布，7月，華能、大唐、華電、國電、中電投五大發(fā)電集團電力業(yè)務合計虧損擴大，達9.8億元，比6月增虧1.8億元，上年同期盈利22.6億元。
6、小結：上周五晚上歐美股市大跌，周一企穩(wěn)。國內(nèi)上周五公布CPI為6.2%，顯示國內(nèi)通脹已跨過高點。央行的M2增速放緩，且繼續(xù)對部分大行實施定向央票，顯示宏觀緊縮態(tài)勢依舊。

橡膠：
1. 8月國內(nèi)汽車總銷量138.11萬輛，產(chǎn)量129.30萬輛，環(huán)比增長8.29%和6.66%，同比增長4.15%和8.72%。零售和批發(fā)同比增幅比7月降低，經(jīng)銷商庫存增加，市場并無向好跡象
2.現(xiàn)貨市場方面，國產(chǎn)標一華東報價33600元/噸左右，華東地區(qū)復合膠報價34400元/噸
3. SIR20 FOB折算人民幣報價約在35100元/噸，STR20 FOB折算人民幣報價約在35800元/噸
4. 青島保稅區(qū)報價大幅上漲，泰國3號煙片膠報價4780美元/噸，20號標膠報價4780美元/噸，20號復合膠報價4780美元/噸，下游不急于采購，觀望居多
5. 國內(nèi)乳膠市場方面，黃春發(fā)桶裝乳膠報價23300元/噸，市場整體需求較弱，工廠雖有補貨需求，但當前價位接受能力較低，按需采購，成交氣氛遲滯
6.丁苯華東報價31950元/噸，順丁華東報價34150元/噸，報價持穩(wěn)，供應略緊
7.上周上海交易所庫存繼續(xù)增加3558噸，至33376噸
小結：中秋長假期間受宏觀面影響，歐美股市，商品跌幅較大。但早盤日膠上漲。國內(nèi)方面，基本面總體給予支撐較強，近期下跌主要受宏觀面影響，來回反復。如下游消費以及宏觀得不到改善，橡膠走勢仍將維持震蕩。

銅鋁：
1、LME銅成交11.51萬手，持倉26.58萬手，增1534手。銅現(xiàn)貨對三個月貼水C20美元/噸，庫存減100噸，注 銷倉單增275噸。LME鋁成交22.54萬手，持倉76.13萬手，增864手。現(xiàn)貨對三個月貼水C35.25美元/噸，庫 存增4125噸，注銷倉單減4350噸。
2、前一交易日現(xiàn)貨:今日上海電解銅現(xiàn)貨報價貼水100到平水，平水銅成交價格67880-67980元/噸，升水銅 成交價格67950-68050元/噸。中國CPI數(shù)據(jù)繼續(xù)向高，滬期銅表現(xiàn)上行乏力，節(jié)前持貨商為避風險，急于出 貨換現(xiàn)，供應大幅增加，報價紛紛提前，為爭先成交，主動調(diào)降現(xiàn)銅至貼水交易，下游雖有節(jié)前增加備貨 ，但供大于求格局令需求仍顯弱勢。今日上海鋁現(xiàn)貨成交價格為17850-17890元/噸，平水-升水40元/噸， 低鐵鋁17890-17930元/噸，無錫現(xiàn)貨成交價格17830-17870元/噸。滬期鋁領漲基本金屬，推動現(xiàn)鋁價格小 幅上漲，中秋節(jié)前最后交易日，下游備庫未見增量，以中間商間轉手貿(mào)易為主，整體市場交投氣氛稍顯活 躍。
鉛鋅
3、LME鋅成交6.63萬手，持倉24.92萬手，增2701手?，F(xiàn)貨對三個月貼水C18.5美元/噸，庫存減2975噸，注 銷倉單減2925噸。LME鉛成交2.69萬手，持倉11.9萬手。現(xiàn)貨對三個月升水24.5美元/噸，庫存減975噸，注 銷倉單減850噸。倫鉛現(xiàn)貨升水堅挺，近月大頭寸持倉比較集中。倫鋅現(xiàn)貨貼水也有所收窄。
4、前一交易日現(xiàn)貨：今日滬期鉛沖高回落，國內(nèi)現(xiàn)貨品牌鉛南方、馳宏鋅鍺跟盤報價，對1110鉛期貨合約 主力貼水300元/噸左右，價格由10點前的16350元/噸附近降至16300元/噸，漢江鉛多報于16250-16270元/ 噸，因中秋節(jié)來臨，市場多謹慎觀望，成交依舊淡靜。今日滬期鋅主力開盤后沖高回落，早市于日均線附 近震蕩整理，今日0號鋅成交于16900-16950元/噸區(qū)間，對11月合約貼水維持200-220元/噸，1號鋅成交于 16850-16900元/噸。臨近周末，市場交投謹慎，現(xiàn)貨成交不活躍。
綜合新聞：
5.8月未鍛造銅及銅材進口34萬噸，環(huán)比上月的30.6萬噸增11%。8月廢銅進口38萬噸，低于上月的43萬噸。
6.8月未鍛造的鋁及鋁材進口7.09萬噸，高于上月的7.04萬噸。
7.進入9月份，湖南電力依然緊張，部分有色金屬如鋅錳等開工依然受影響。
結論：歐債問題未決，市場尋求避險，金屬外部宏觀環(huán)境弱，維持弱勢。
鋼材：
1. 上周國內(nèi)鋼材市場繼續(xù)維持高位小幅盤整走勢。雖然進入了傳統(tǒng)意義上的旺季，但各地建筑鋼材市場價格卻出現(xiàn)了小幅陰跌走勢，市場情緒逐漸悲觀。
2.社會庫存：螺紋554.64萬噸，增4.776萬噸，上海、杭州、北京、沈陽增加較多；線材107.405萬噸，增0.879萬噸；熱軋434.946萬噸，增4.869萬噸。3.沙鋼中旬價格：螺紋下調(diào)70元/噸，三級4980元/噸；高線不動。
4.機構方面，永安增持空單，中鋼增持多單。
5.上海三級螺紋4800（-），二級螺紋4710（-），北京三級螺紋5050（-10），沈陽三級螺紋5180（-），上海6.5高線4960（-），5.5熱軋4770（-10），唐山鐵精粉1515（-），唐山二級冶金焦1980（-），唐山普碳鋼坯4460（-）
6.庫存連續(xù)三周上行，旺季信號遲遲未現(xiàn)，螺紋短期將弱勢回調(diào)。
黃金：
1、美國三大股指逆轉收高，奧巴馬提議加稅以為經(jīng)濟刺激計劃注資。受此影響，黃金大幅下挫。
2、白宮預算主管稱，奧巴馬提議加稅以為4,470億美元經(jīng)濟刺激計劃注資。
3、報道稱德國當局以及開始就希臘違約進行公開討論，令歐債危機的擔憂情緒急速升溫。
4、SPDR黃金ETF持倉為1241.91噸（+10.51）；巴克來白銀ETF基金持倉為9926.03噸（+78.75）。紐約證券交易所鉑金ETF基金持倉為48.01萬盎司（0萬盎司），鈀金ETF基金持倉為92.07萬盎司（0萬盎司）。
5、美國十年期實際利率為-0.03%（+0.03）；VIX為38.59（+0.07）；COMEX銀庫存為1.04億盎司（+105.4萬盎司）。倫敦白銀1年期拆借利率為0.19%（+0.07），黃金的拆借利率為0.61%（+0.08），上海黃金交易所延期補償費支付：Au(T+D)-- 多付空；Ag(T+D)-- 多付空。
6、小結：黃金市場價格存在眾多不確定性因素，歐債問題不確定性，經(jīng)濟增長擔憂，貨幣貶值，通脹擔憂，這些是推動黃金創(chuàng)新高的主要動力，短期受風險偏好影響較大，不確定較大。
焦炭：
1、國內(nèi)焦炭市場穩(wěn)中向好，部分地區(qū)價格小幅上調(diào)。目前鋼廠焦炭庫存偏低，加之冬儲來臨，鋼廠對原料用量有明顯提高，鋼廠接受焦炭價格的上調(diào)也顯合情合理。
2、由于下游市場需求好轉，近期冶金煤市場表現(xiàn)活躍，價格普漲10-40元/噸
3、焦炭倉單730張（+190），天津港焦炭場存172萬噸（0）秦皇島煤炭庫存702萬噸（0）
4、秦皇島5800大卡動力煤平倉價870（0），臨汾主焦精煤車板價1600（0），唐山二級冶金焦出廠價格1930（0），唐鋼一級冶金焦到廠價2110（0），天津港一級冶金焦A<12%,S<0.6%, 出廠價2080（0）
5、小結：現(xiàn)貨有小幅上漲動力，焦化廠提價意愿強，但是鋼廠接受意愿弱，漲幅最多在10-30元；期貨方面因為9-1的價差在200元以上，價差較大，期貨上漲難度大。
大豆油脂：
1、美國農(nóng)業(yè)部公布9月月度供需報告對農(nóng)產(chǎn)品普遍提高庫存消費比；
2、進入9月之后美國農(nóng)產(chǎn)品主產(chǎn)區(qū)天氣出現(xiàn)大規(guī)模降雨，天氣改善顯著。對盤面高價位農(nóng)產(chǎn)品形成一定壓力。
3、進口大豆現(xiàn)貨壓榨利潤虧損嚴重，目前未看到有季節(jié)性走強的跡象。對應1201期貨合約壓榨利潤-2％（昨日-1.4％）；對應1205期貨合約壓榨利潤盈利2％（昨日2％）。
4、廣州港棕櫚油現(xiàn)貨報價8750(+100)；張家港大廠四級豆油現(xiàn)貨報價10100（0)，成交一般；張家港43度蛋白豆粕現(xiàn)貨報價為3310 (0)，成交一般，豆粕備貨已經(jīng)到9月中下旬；湖北產(chǎn)區(qū)菜籽油現(xiàn)貨報價10600(+0)。青島港進口大豆分銷價4300 (-50)。目前豆油商業(yè)庫存93萬噸，趨于下降，棕油庫存52萬噸，略有下降，但是后期到港量較大。
5、市場傳聞本周國儲將要拋儲400萬噸國儲大豆；
小結：目前的降雨與宏觀環(huán)境利空，月度報告預期已經(jīng)釋放了一些利多信息，如果報告不超出預期，美盤預計在13.5－14.5美金區(qū)間震蕩。目前看國內(nèi)豆類市場油強破弱的格局正在逐步成型。
PTA：
1、原油WTI至87.24（-1.81）；石腦油至977（-5），MX至1381（+10）。
2、亞洲PX至1707（-7）美元，折合PTA成本9804元/噸。
3、現(xiàn)貨內(nèi)盤PTA至10500（+20），外盤1340（+2.5），進口成本10685元/噸，內(nèi)外價差-185。
4、PTA裝置開工率99（+0）%，下游聚酯開工率86.8（+0）%，織造織機負荷73（+1）%。
5、江浙地區(qū)主流工廠滌絲產(chǎn)銷兩旺，多數(shù)100-150%，滌絲價格多有50-100的上漲。
6、中國輕紡城面料市場總成交量678（+13）萬米，其中化纖布562（+10）萬米。
7、PTA 庫存：PTA工廠0-4天、聚酯工廠3-7天。
大連福佳PX裝置于9月8日開始停車，PX后市有供應趨緊預期仍然支撐其價格難有大的下跌空間，PTA庫存仍然偏低，下游需求旺季來臨，剛性需求維持，PTA上升力度加強，TA1201上升空間打開。
棉花：
1、主產(chǎn)區(qū)棉花現(xiàn)貨價格：229級新疆21603，328級冀魯豫19663，東南沿海19579，長江中下游19417，西北內(nèi)陸19387。
2、中國棉花價格指數(shù)19620(+87)， 2級21163(+43)，4級18442 (+97)，5級16815(+49)。
3、撮合09合約結算價20253(+137)；鄭棉1201合約結算價21495 (-50)。
4、進口棉價格指數(shù)SM報133.18美分(+1.97)，M報131.4美分(+1.95)，SLM報130.3美分(+2.00)。
5、美期棉ICE1112合約結算價112.29美分(+0.42), ICE庫存19559 (+257)。
6、下游紗線CYC32、JC40S、TC45S價格分別至27250（+100），32000（+150），23650（+50）。
7、中國輕紡城面料市場總成交量678(+13)萬米，其中棉布116(+3)萬米。
  現(xiàn)貨方面，受棉花收儲支撐，現(xiàn)貨棉價止跌回升，下游形勢也有所好轉，紗線價格繼續(xù)小幅上漲。外棉方面，ICE期棉對USDA報告反應溫和而小幅收漲；鄭棉短反彈仍可能持續(xù)，CF1201 在60日均線處可能遇到一定阻力，但總體回升態(tài)勢不易改變。
LLDPE：
1、連塑現(xiàn)貨近期調(diào)整，現(xiàn)貨暫時將維持弱勢。
2、華東LLDPE現(xiàn)貨價區(qū)間10350-10550。LDPE華北市場價12750(+0)，HDPE華北市場價11670（+0），PP華北市場價12600（+0）。石腦油折合連塑生產(chǎn)成本約11031。
3、隆眾報東南亞進口LLDPE中國主港價1335（-0)，折合進口成本10771，而易貿(mào)報東北亞LLDPE韓國進口CFR主港均價1365美元，折合進口成本11010元/噸。華東進口的LLDPE價格為10350-10550元/噸。目前進口盈利改善，恐連塑高位維持吸引后市進口，限制漲幅。
4、交易所倉單量53588（+451）。目前高位倉單量將拖累后市行情。
5、目前連塑國內(nèi)現(xiàn)貨價格仍然疲軟，據(jù)了解，由于歐洲需求疲軟，9月中旬之后進口量仍將有所增長，將拖累后市行情持續(xù)疲軟。
pvc：
1、東南亞PVC均價1065美元(-0)，折合國內(nèi)進口完稅價為8489。
2、遠東VCM報價865美元(-7)。
3、華中電石價4125（+25），西北電石價3850(+0)，華北電石4265(+25)。
4、電石法PVC：小廠貨源華東市場價7550-7600，大廠貨源華東市場價7600-7650；乙烯法PVC：低端乙烯料PVC華東市場價7850-8000，高端乙烯料PVC華東市場價8000-8100。
5、華東32%離子膜燒堿價格825（+0)，華北離子膜燒堿715（+0）。
6、折合成月均期限價差，1201合約（PVC1109-廣州電石法市場價）37.2。
7、電石依然表現(xiàn)強勁，雖然下游PVC表現(xiàn)低迷，但電石依然維持小漲，此也給PVC有力的成本支撐。而另一方面，PVC現(xiàn)貨依然表現(xiàn)低迷，而乙烯法近期大幅走低又拖累電石法走勢，近期PVC仍缺乏反彈動能。但考慮到企業(yè)生產(chǎn)利潤已處低位，后市繼續(xù)下行空間亦有限。
燃料油：
1、美國原油期貨周一收高，受同布蘭特原油期貨的價差交易帶動，投資人擔心歐元區(qū)債務危機可能拖累歐洲經(jīng)濟且殃及石油需求，布蘭特原油期貨受創(chuàng)。
2、CFTC持倉數(shù)據(jù)顯示：截止9月6日一周，Nymex原油期貨持倉非商業(yè)基金空頭增加0.7萬張，多頭增加1.9萬張，凈多頭增加1.2萬張至16.5萬張（12周高點）。
3、亞洲石腦油價格周一跌至四日低位, 裂解價差接近一周低位，市場中現(xiàn)貨交易活動淡靜，因亞洲除中國外最大的石化中心韓國恰逢公眾假期。
4、倫敦Brent原油（10月）較美國WTI原油升水24.06美元（-1.47）。WTI原油次月對當月合約升水比率為0.14%（-0.06%）； Brent 現(xiàn)貨月升水1.84%（+0.20%）。
5、華南黃埔180庫提估價4920元/噸（+0）；上海180估價4980（+20），舟山市場4985（+30）。
6、華南高硫渣油估價3950元/噸（+0）；華東國產(chǎn)250估價4495（+5）；山東油漿估價4250（+0）。
7、黃埔現(xiàn)貨較上海燃油12月轉為升水10元（+7）；上期所倉單113000噸（-3000）。
8、機構觀點，僅供參考：
高盛（8月19）：高盛稱其仍維持對2012年布蘭特原油達到每桶130美元的預估。原油價格繼續(xù)震蕩，受對衰退的擔憂以及當前緊張的市場供需格局的交互影響。石油市場數(shù)據(jù)仍顯示2012 年原油價格走高：雖然費城聯(lián)儲調(diào)查數(shù)據(jù)無疑加大了衰退風險，但最近美國石油需求數(shù)據(jù)并不支持經(jīng)濟重新陷入衰退的觀點。恰恰相反：過去三周美國總石油需求平均為1,980 萬桶/日，達到金融危機之前同期最高水平。隨著LLS-布倫特套利窗口的關閉，美國進口在戰(zhàn)略儲備釋放后可能保持在較低水平，從而導致美國石油市場迅速收緊。非歐佩克供應仍然緊張，如果不出現(xiàn)衰退，石油市場下半年嚴重收緊的風險將加大。
小結：Brent 現(xiàn)貨月升水走強，WTI原油現(xiàn)貨月貼水收窄；CFTC：WTI原油基金凈多頭寸增至12周高點。亞洲石腦油實貨裂解價差接近一周低位。華南燃料油現(xiàn)貨持穩(wěn)，華東漲幅較大。高盛（8月19）：高盛稱其仍維持對2012年布蘭特原油達到每桶130美元的預估，盡管費城聯(lián)儲指數(shù)重挫但石油供需格局仍緊張。
白糖：
1：柳州中間商報價7480（-50）元，集團報價7610元； 11094合約收盤價7445（+0）元/ 噸,12013合約收盤價7170（+8）元/噸；
柳州現(xiàn)貨價較鄭盤1111升水314（-64）元/噸，昆明現(xiàn)貨價較鄭 盤1111升水154（-64）元/噸 ；柳州1月-鄭糖1月=166（+4）元，昆明1月-鄭糖1月=106（+16）元；
注 冊倉單量2951（-408），有效預報891（-1992）；廣西電子盤可供提前交割庫存10500（-1300）；
2： ICE原糖10月合約上漲1.79%收于29.57美分，泰國進口糖升水1.5（+0.5），完稅進口價7448 元/噸，進 口盈利162元，巴西白糖完稅進口價7574元/噸，進口盈利36元，升水0.9（+0.1）， 分月盤面進口盈虧 見每日觀察；
3：根據(jù)中糖協(xié)公布的截至8月末的產(chǎn)銷數(shù)據(jù)，本年度工業(yè)庫存余額比上榨季多10%，不過 若遇開榨推遲，后期現(xiàn)貨可能仍然偏緊；
4：Unica報告顯示至今為止，巴西產(chǎn)糖量同比下降9.4%，基本符合預期；
5：多頭方面，華泰減倉2634手，中糧增倉3080手；空頭方面，中國國際增倉16103手，華泰增倉1214手，一德增倉3497手，南華減倉5031手，金元增倉5299手，格林減倉4050 手；
6：近期處于消費淡季，現(xiàn)貨偏弱；
小結：
A．Unica消息利好，Liffe月差走強，盤面白糖對原糖價差走高，不過巴西FOB的白糖對原糖價差仍舊弱勢，反彈之后仍然振蕩為主，北半球開榨后壓力較大
B．截止八月末國內(nèi)庫存壓力略大于去年，不過從價差角度講鄭盤相對低估，短期震蕩概高；
玉米：
1．大連港口平艙價2460（+0）元，錦州港2460（+0）元，南北港口價差130（+0）元/噸；
大連現(xiàn)貨對連盤1111合約升水67(-5)元/噸，長春現(xiàn)貨對連盤1111合約升水-128(-5)元/噸；大連商品交易所玉米倉單22661（-1835）張；
9月船期CBOT玉米完稅成本2738（-43）元/噸，深圳港口價2590（+0）元/噸；
大商所1201合約與JCCE1112合約大連指定倉庫交貨價價差為63(+2)元/噸；
玉米蛋白粉均價4520（+0）元/噸，DDGS均價2054（+0）元/噸；
2．颶風帶來降水，天氣炒作可能略有緩解，但是不會根本性好轉；
3．USDA進一步下調(diào)玉米單產(chǎn)；
4．DDGS利潤轉好，盡管有替代，但是仍存在補充原料庫存的需求；
5．下游有回暖跡象，不過淀粉利潤仍然不好；
6．多頭方面，良運減持1619手；空頭方面，萬達加倉1616手；
小結
A．美灣基差走強；
B．季節(jié)性反彈，臨近新玉米上市，關注開秤價和國家收購政策；
早秈稻：
1:撫州市臨川區(qū)糧食批發(fā)交易市場收購價2380（+0）元/噸，江西省九江糧食批發(fā)市場收購價2280（+0）元/噸，江西吉水縣收購價2420（+0）元/噸，新余渝水糧食局收購價2400（+0）元；
注冊倉單7203（+118），有效預報990（-118）；
2:粳稻價格，哈爾濱2900（+0）元/噸，南京2960（+0）元/噸；中晚稻價格，長沙2520（+0）元/噸，合肥 2440（+20）元/噸，九江2520（+0）元/噸；
3：稻米價格：以下皆為出廠價，長沙早秈米3320（+0）元/噸，九江早秈米3340（+0）元/噸，武漢早秈米3360（+0）元/噸；長沙晚秈米3320（+0）元/噸，九江晚秈米3690（+0）元/噸，武漢晚秈米3560（+0）元/噸；
4:收購價持續(xù)上升；
5:持倉整體變化不大；
小結:
收購價達到農(nóng)民預期，倉單持續(xù)增加，后市進一步大幅上漲的可能性不高了；

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