宏觀分析

上周五美國非農(nóng)業(yè)就業(yè)情況奇差，８月份美國新增就業(yè)崗位為零，遠低過市場預期。因美國多家大型銀行因抵押貸款問題面臨美國聯(lián)邦住房金融管理局的起訴的擔憂，加上歐洲金融局勢不確定，美國企業(yè)與消費者都削減了開支。市場風險意識再度急升，本周焦點在周三聯(lián)儲發(fā)布經(jīng)濟褐皮書和周四奧巴馬的國會演說時將提出提振就業(yè)的新計劃。

股指期貨

周末公布的8月份中國非制造業(yè)PMI為57.6%，較7月份回落2個百分點， 經(jīng)濟增速放緩開始顯現(xiàn)。此外，今天是央行擴大存款準備金的繳款日，受此影響，資金市場吃緊。SHIBOR利率全線上升，其中隔夜利率上升41個基點，一周利率上升68個基點。

   美國8月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)與之前持平，失業(yè)率依舊是9.1%，經(jīng)濟復蘇有失去動力的可能。受此影響，歐美股市普遍下跌，其中道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)下跌2.2%；納斯達克綜合指數(shù)下跌2.58%；標準普爾500指數(shù)下跌2.53%。

   大盤今天低開低走。 滬深300指數(shù)全天最低價2743.38點，收盤價2743.82點， 跌幅2.14%，成交量雖然略有上升，但依舊地量。

   期指市場今天處于微弱貼水狀態(tài)。 主力和約IF1109合約全天最低價2743.4點，收盤價2748.4點，跌幅2.04%， 成交量縮減至184469手，收盤持倉量增加1532至31310手。IF1109合約全天的期現(xiàn)價差在-10至9點之間， 沒有合適的套利機會。

   預計大盤短期內(nèi)還將持續(xù)震蕩筑底，建議謹慎做多。

工業(yè)品

原油

上周公布的美國8月份非農(nóng)就業(yè)人數(shù)陷入停滯，進一步顯示出美國經(jīng)濟正在走弱。過于一個月以來，包括美國制造業(yè)數(shù)據(jù)、消費者信心指數(shù)、房價，甚至債券收益率和股價都在下降。兩年多以來，美國第一次站在了經(jīng)濟衰退的懸崖邊緣。沒有就業(yè)，沒有收入，自然也不會有消費開支。更令市場失望的是，中國的經(jīng)濟數(shù)據(jù)也不佳，由于新業(yè)務(wù)增長放緩，匯豐8月份中國服務(wù)業(yè)指數(shù)降至紀錄低位，進一步凸顯出在當局相繼推出加息、抑制信貸和房地產(chǎn)調(diào)控政策后，中國經(jīng)濟增速正在放緩。匯豐控股和Markit Economics在今天發(fā)布的報告中稱，8月份服務(wù)業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)(PMI)由前月的53.5下滑至50.6，距50這一分水嶺更為接近，是2005年11月開始編制此類數(shù)據(jù)以來的最低水平。另外，利比亞的石油生產(chǎn)也在慢慢恢復，延緩了OPEC剩余產(chǎn)能的下降速度，布倫特油價有望進入100—110美元/桶波動。

PTA

慘淡的就業(yè)數(shù)據(jù)令原油收跌，PTA今日低開后小幅沖高在5日均線受到壓制后回落，全天維持寬幅震蕩，持倉量小幅減少，盤中出現(xiàn)多頭離場現(xiàn)象，亞洲PX價格今日表現(xiàn)穩(wěn)定對PX成本支撐明顯，下游聚酯產(chǎn)品價格持續(xù)企穩(wěn)，上下游總體較好下。

華東內(nèi)貿(mào)市場行情略有上揚，市場貨源不多，持貨方低價惜售，零星報盤價在10300-10350元/噸左右，下游零星詢盤價格在10200-10250元/噸附近，實際商談價格在10300元/噸附近。

技術(shù)上MACD紅柱持續(xù)減小，KDJ指標發(fā)散向下，前期多頭在9900以上可繼續(xù)持有，TA1201壓力位10100----10200，支撐位9900—9850，跌破9900后多頭離場。

塑料

塑料:消息面:國內(nèi)現(xiàn)貨市場整體走勢不佳，華東華北地區(qū)線性出現(xiàn)小幅小調(diào)，主流報價在10300-10500之間。技術(shù)面與操作:L1201報收于10750,漲跌幅度:-0.6%；交易所前二十席位持倉分析：上一交易日量倉結(jié)構(gòu)：成交量:331830(-103725),多持倉:80531(-718),空持倉:97776(-3743),當日量倉結(jié)構(gòu)：成交量:367528(54017),多持倉:84434(6180),空持倉:94955(3459),持倉分析結(jié)果:偏多;中短線操作:小時線上，趨勢偏空，待回調(diào)至10830附近，尋找技術(shù)指標支持的建空機會；中長線操作:日線上，趨勢偏空，待回調(diào)至11000附近，尋找技術(shù)指標支持的建空機會；阻力區(qū)間：10910-10850，支撐區(qū)間:10680-10630.小時線止損100點左右，日線280點左右。

PVC

PVC:消息面:現(xiàn)貨市場報價高端有下調(diào)，低位維持穩(wěn)定，華東地區(qū)報價在7600-7700之間。技術(shù)面與操作:V1201報收于7810,漲跌幅度:-0.64%；交易所前二十席位持倉分析：上一交易日量倉結(jié)構(gòu)：成交量:8452(-311),多持倉:15648(-129),空持倉:20581(474),當日量倉結(jié)構(gòu)：成交量:7772(838),多持倉:15861(539),空持倉:20322(-103),持倉分析結(jié)果:中性;中短線操作:小時線上，趨勢偏空，待回調(diào)至7960附近，尋找技術(shù)指標支持的建空機會；中長線操作:日線上，趨勢偏空，待回調(diào)至7954附近，尋找技術(shù)指標支持的建空機會；阻力區(qū)間:7880-7850，支撐區(qū)間：7790-7770.小時線止損40點左右，日線止損130點左右。

鋅

鋅:消息面:現(xiàn)貨市場報價16850-16950之間，上漲50，貼水220-120之間。技術(shù)面與操作:ZN1110報收于16945,漲跌幅度:-0.79%；交易所前二十席位持倉分析：上一交易日量倉結(jié)構(gòu)：成交量:4859(-1384),多持倉:14809(-413),空持倉:19535(-556),當日量倉結(jié)構(gòu)：成交量:5402(1525),多持倉:14794(83),空持倉:19530(1),持倉分析結(jié)果:中性;中短線操作:小時線上，趨勢偏空，待回調(diào)至17080附近，尋找技術(shù)指標支持的建空機會；中長線操作:日線上，趨勢偏空，待回調(diào)至17250附近，尋找技術(shù)指標支持的建空機會；阻力區(qū)間:17170-17100，支撐區(qū)間：16840-16790.小時線止損80點左右，日線止損350點左右。

銅

今日滬銅沖高回落，主力1111合約于67650元/噸處開盤，盤中最高68030元/噸，最低67080元/噸，終盤收于67080元/噸，較上日收盤價下跌730元/噸。美國勞工部周五公布，美國8月非農(nóng)就業(yè)崗位持平(路透預估為增加7.5萬)，7月修正后為增加8.5萬(前值為增加11.7萬)。美國8月失業(yè)率為9.1%(預估為9.1%)，7月修正后為9.1%(前值為9.1%)。基本金屬價格承壓下跌。預計市場仍有慣性下跌潛力。建議短空參與。

天膠

今日滬膠下跌，1201合約盤中最高33860元/噸，最低32770元/噸，終盤收盤于32795元/噸，較上日收盤下跌955元/噸。9月2日，9月/10月裝船的泰國3號煙片膠RSS3報每公斤475-483美分，上一交易日報每公斤480-485美分。9月/10月裝船的泰國輪胎級標準膠STR20報每公斤477-483美分，上一交易日報每公斤480-485美分。建議空單參與。

螺紋鋼

8月下半月螺紋價格幾乎沒有出現(xiàn)明顯波動，主力1201合約始終圍繞著4800元關(guān)口上下，并且面對均線系統(tǒng)交織所產(chǎn)生的壓力。本月鋼材市場價格面對的不利因素主要在于，國內(nèi)市場持續(xù)的偏空氣氛，以及對于未來進一步緊縮的貨幣政策環(huán)境的預期。    據(jù)中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會8月29日數(shù)據(jù)，8月中旬76家重點企業(yè)粗鋼日均產(chǎn)量為163.3萬噸，旬環(huán)比增長0.21%。鋼協(xié)估算，8月中旬全國粗鋼日均產(chǎn)量194.7萬噸，旬環(huán)比增長0.25%。當月上中旬粗鋼日均產(chǎn)量為194.5萬噸，環(huán)比7月實際日產(chǎn)量增加1.67%。8月以來，鋼價一直處于高位震蕩的“糾結(jié)”走勢之中，月度總體為微幅上漲。截至8月28日，國內(nèi)螺紋鋼均價4954元/噸，環(huán)比跌幅0.28%;線材5058元/噸，環(huán)比漲幅1.57%;熱軋板4837元/噸，環(huán)比漲幅0.10%;中厚板均價4879元/噸，環(huán)比漲幅0.37%;冷軋板均價5550元/噸，環(huán)比漲幅1.02%。預計9月螺紋價格依然難以走出大幅上漲，但保障房開工建設(shè)限期臨近，以及波羅的海干散船運指數(shù)持續(xù)上漲帶來的成本支撐依然將限制螺紋價格的下跌調(diào)整空間。

貴金屬市場

黃金

黃金價格在8月下旬依然持續(xù)受到利好數(shù)據(jù)的支持，同時，市場對于美聯(lián)儲進一步實施量化寬松政策也依然存在預期，1800美元一線已成為近期較為強勁的支撐。9月依然會有一些利多黃金的潛在因素。例如，QE3將會傳出更多后續(xù)消息，而9月希臘國債將更加迫近下一波還債高峰，歐洲經(jīng)濟隨時可能陷入更大規(guī)模的恐慌，以及因而導致的各類資產(chǎn)價格縮水，這都是黃金市場可進一步發(fā)酵的導火索，因此短期內(nèi)黃金價格也依然可以處在一個易漲難跌的有利于多頭的格局。

農(nóng)產(chǎn)品市場

玉米

玉米市場沖高回落，在新玉米大量上市前，當前流通中玉米現(xiàn)貨缺乏，使現(xiàn)貨價格難以出現(xiàn)回落，對期價產(chǎn)生支撐，但受宏觀調(diào)控措施心理影響，期價上漲動力也不足，操作上，由于2400被突破，建議投資者暫以觀望為主。

棉花

上周五美棉小幅收高，鄭棉今日低開低走在30日均線處受到支撐，近期總體維持窄幅震蕩，MACD紅柱繼續(xù)縮短，KDJ指標向下發(fā)散。

8月份美國非農(nóng)業(yè)就業(yè)人數(shù)環(huán)比出現(xiàn)零增長，為2010年9月份以來的最差表現(xiàn)，給市場情緒帶來沉重的打擊，全球經(jīng)濟復蘇放緩令商品市場整體承壓，新年度棉花預期供給充足給期價帶來壓力，棉花現(xiàn)貨價格繼續(xù)保持穩(wěn)中小漲的格局，今日328級現(xiàn)貨棉花報價為19384元/噸，上漲22元/噸。

后期在部分紡企補庫的帶動下，現(xiàn)貨價格將持續(xù)反彈，期棉或?qū)⒕S持高位震蕩，前期多頭可繼續(xù)持有，CF1205在21500以下可接少量多單。技術(shù)上，CF1205壓力位21895--22000，支撐位21590---21340。

豆類

今日大連大豆類期貨早盤強勁上漲，各合約紛紛創(chuàng)出近期新高，接近午盤時受整體投資市場疲弱影響而快速回落。技術(shù)上，今日國內(nèi)豆類尤其是大豆1205達到了大震蕩區(qū)上沿4828一線，短期遇阻回落是非常正常的，之前我們也提醒在4800以上減持多單。后市大豆將以震蕩為主消化近期疲弱的國際國內(nèi)基本面。操作上可進行多豆粕空大豆的組合交易

白糖

白糖:消息面:截止2011年8月底，本制糖期（我國的食糖生產(chǎn)銷售年度為10月1日至翌年的9月30日，開榨時間由北向南各不相同。甜菜糖廠一般在9月底或10月初開機生產(chǎn)；甘蔗糖廠中江西、湖南10月底或11月初開榨，廣西、廣東、海南等省區(qū)11月中或12月初開榨，云南省12月底或次年1月初開榨。

制糖期生產(chǎn)結(jié)束的標準是最后一個糖廠停止生產(chǎn)。沒有一個固定的日期，一般是在5月底六月初）全國累計銷售食糖957.16萬噸，累計銷售率91.56%，而上期分別為993.53萬噸，92.52%。技術(shù)面與操作:SR1205報收于6942,漲跌幅度:-2.32%；交易所前二十席位持倉分析：上一交易日量倉結(jié)構(gòu)：成交量:313676(75055),多持倉:102642(-156),空持倉:86033(340),當日量倉結(jié)構(gòu)：成交量:349812(74016),多持倉:108344(7700),空持倉:95555(12085),持倉分析結(jié)果:中性;中短線操作:小時線上，趨勢偏空，待回調(diào)至7050附近，尋找技術(shù)指標支持的建空機會；中長線操作:日線上，趨勢偏空，待回調(diào)至7172附近，尋找技術(shù)指標支持的建空機會；阻力區(qū)間：7050-7000，支撐區(qū)間:6900-6860.小時線止損40點左右，日線100點左右。