宏觀分析

今日市場(chǎng)有所轉(zhuǎn)暖，股指一馬當(dāng)先，我們預(yù)計(jì)今日晚間美國(guó)新屋銷售數(shù)據(jù)將有所好轉(zhuǎn)，另外周三美國(guó)耐用消費(fèi)品訂單也將明顯好于上月，所以近兩日市場(chǎng)情緒轉(zhuǎn)為偏上。本周重頭戲仍是伯南克在周五的年會(huì)上的講話，雖然不會(huì)推出新的QE，但是會(huì)明言或較清晰地暗示會(huì)有后招，很可能是調(diào)整聯(lián)儲(chǔ)擁有資產(chǎn)的組合，從短期國(guó)債轉(zhuǎn)向長(zhǎng)期國(guó)債。屆時(shí)市場(chǎng)難免出現(xiàn)又一輪震蕩。

股指期貨

8月匯豐中國(guó)制造業(yè)PMI預(yù)覽值由48.9升至49.8， 優(yōu)于之前的預(yù)測(cè)且比上月有所回升。數(shù)據(jù)顯示經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的減速依舊可控，為央行的緊縮措施提供了空間。此外，央行今天縮量發(fā)行了30億一年期央票，利率較上一期持平，但是資金市場(chǎng)的緊張還在加劇， SHIBOR一周和二周利率雙雙超過5%,隔夜利率也漲至4.23%。加息的陰云揮之不去。

   外圍市場(chǎng)方面，受利比亞動(dòng)亂可能結(jié)束的刺激，歐美股市普遍有所回升。其中，道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)收漲0.34%。標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)收漲0.03%。納斯達(dá)克綜合指數(shù)收漲0.15%。

   大盤今天震蕩上漲。滬深300指數(shù)全天最高2820.67點(diǎn)，最低2777.29點(diǎn)，收盤價(jià)2820.66點(diǎn)，漲幅1.54%，成交量繼續(xù)萎縮，市場(chǎng)處于一個(gè)整理階段。

   期指市場(chǎng)從貼水狀態(tài)進(jìn)入到小幅升水的狀態(tài)。主力和約IF1109合約全天最高價(jià)2835點(diǎn)，最低價(jià)2781.6點(diǎn)，收盤價(jià)2832.2點(diǎn)， 漲幅1.92%，收盤持倉(cāng)量略微增加至30330手。市場(chǎng)對(duì)后市謹(jǐn)慎樂觀。IF1109合約全天的期現(xiàn)價(jià)差在-6至10點(diǎn)之間，沒有合適的套利機(jī)會(huì)。

   預(yù)計(jì)短期內(nèi)大盤將維持震蕩整理行情，可以日內(nèi)謹(jǐn)慎做空。

能源化工

原油

在套利資金的驅(qū)動(dòng)下，布倫特與紐約油價(jià)價(jià)差已從最高的26.36縮至23.88，盤面非常明顯，雖然紐約油價(jià)在上漲，但我們更多認(rèn)為這是兩個(gè)市場(chǎng)的套利資金所為，主要原因還是利比亞局勢(shì)的轉(zhuǎn)變。不過，全球經(jīng)濟(jì)形勢(shì)不容樂觀，瑞士最大銀行瑞銀被爆計(jì)劃裁員3500人，讓市場(chǎng)聯(lián)想起2008年的環(huán)境。中國(guó)方面，匯豐中國(guó)8月制造業(yè)PMI估計(jì)值49.8，連續(xù)第二個(gè)月處在50以下。另外，標(biāo)普GSCI工業(yè)金屬指數(shù)與標(biāo)普GSCI貴金屬指數(shù)的比值創(chuàng)下2009年來最低水平，當(dāng)時(shí)各經(jīng)濟(jì)體正要走出二次大戰(zhàn)來最慘的全球衰退。這個(gè)比值約為0.16，是2009年3月來最低，當(dāng)時(shí)美國(guó)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值萎縮6.7%，歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)萎縮2.6%。我們還是對(duì)油價(jià)持震蕩態(tài)度，今晚試探87美元位置。

PTA

美國(guó)股市上揚(yáng)提升油市人氣，原油上漲，PTA強(qiáng)勢(shì)格局依舊，高開后快速拉升盤中在高位遇阻后回落，5日均線支撐明顯，MACD紅柱拉長(zhǎng)，亞洲PX價(jià)格上漲至1655美元/噸，成本支撐明顯。

現(xiàn)貨價(jià)格持續(xù)走高，支撐期價(jià)維持高位，華東內(nèi)貿(mào)市場(chǎng)行情平淡，持貨商報(bào)盤價(jià)在10000元/噸左右，下游詢盤價(jià)格在9900元/噸附近，實(shí)際商談價(jià)格在9950-9980元/噸附近。下游聚酯切片以及滌絲POY也出現(xiàn)小幅走高，整體基本面較好。

在基本面和技術(shù)面較好支撐下，TA1201多單可繼續(xù)持有，壓力位10238----10280，支撐位5日均線---9752。

塑料

塑料:消息面:國(guó)內(nèi)PE市場(chǎng)報(bào)價(jià)穩(wěn)中有漲，市場(chǎng)交投無明顯好轉(zhuǎn)，貨源供應(yīng)一般，下游需求不佳，線性主流報(bào)價(jià)10400-10500之間。技術(shù)面與操作:L1201報(bào)收于10865,漲跌幅度:1.78%；中短線操作:小時(shí)線上，趨勢(shì)偏多，待回調(diào)至10750附近，尋找技術(shù)指標(biāo)支持的建多機(jī)會(huì)；中長(zhǎng)線操作:日線上，趨勢(shì)偏空，待回調(diào)至11140附近，尋找技術(shù)指標(biāo)支持的建空機(jī)會(huì)；阻力區(qū)間：11010-10950，支撐區(qū)間:10700-10610.小時(shí)線止損100點(diǎn)左右，日線280點(diǎn)左右。

PVC

PVC:消息面:pvc終端需求依然是制約價(jià)格上漲的主要原因，原料電石支撐作用明顯，普通電石料報(bào)價(jià)在7650-7850之間。技術(shù)面與操作:V1201報(bào)收于7895,漲跌幅度:0.7%；中短線操作:小時(shí)線上，趨勢(shì)偏多，待回調(diào)至7850附近，尋找技術(shù)指標(biāo)支持的建多機(jī)會(huì)；中長(zhǎng)線操作:日線上，趨勢(shì)偏空，待回調(diào)至8040附近，尋找技術(shù)指標(biāo)支持的建空機(jī)會(huì)；阻力區(qū)間:7930-7910，支撐區(qū)間：7850-7820.小時(shí)線止損40點(diǎn)左右，日線止損130點(diǎn)左右。

鋅

鋅:消息面:現(xiàn)貨報(bào)價(jià)16650-16750之間，較昨日下跌150，貼水170-70之間。國(guó)內(nèi)市場(chǎng)預(yù)期需求可能有一定增加，為基本金屬帶來一定支撐，但市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)的信心仍不足。技術(shù)面與操作:ZN1110報(bào)收于16835,漲跌幅度:-0.21%；中短線操作:小時(shí)線上，趨勢(shì)不明朗，宜觀望；中長(zhǎng)線操作:日線上，趨勢(shì)偏空，待回調(diào)至17270附近，尋找技術(shù)指標(biāo)支持的建空機(jī)會(huì)；阻力區(qū)間:16950-16910，支撐區(qū)間：16680-16610.小時(shí)線止損80點(diǎn)左右，日線止損350點(diǎn)左右。

銅

今日滬銅沖高回落，主力1111合約于66370元/噸處開盤，盤中最高66710元/噸，最低66010元/噸，終盤收于66650元/噸，較上日收盤價(jià)上漲740元/噸。中國(guó)7月精煉銅進(jìn)口增長(zhǎng)8.8%，至六個(gè)月高位，從該項(xiàng)數(shù)據(jù)看利多銅市。而今天商品價(jià)格盤穩(wěn)走高主要還來自于股市的積極起穩(wěn)反彈，市場(chǎng)的對(duì)全球經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的擔(dān)憂情緒略優(yōu)緩解。建議觀望，或少量多單介入。

天膠

今日滬膠窄幅震蕩，1201合約盤中最高33290元/噸，最低32770元/噸，終盤收盤于32120元/噸，較上日收盤上漲270元/噸。8月22日，9月/10月裝船的泰國(guó)輪胎級(jí)標(biāo)準(zhǔn)膠STR20報(bào)每公斤465-469美分，上一交易日?qǐng)?bào)每公斤464美分。10月/11月裝船的印尼輪胎級(jí)標(biāo)準(zhǔn)膠SIR20報(bào)每公斤452-454美分，上一交易日?qǐng)?bào)每公斤454-456美分。技術(shù)上，滬膠1201合約在60日均線附近呈徘徊狀態(tài)。建議觀望。

鉛

美元昨日觸低反彈，拖累隔夜倫鉛報(bào)于2268美元/噸跌40美元/噸，跌幅達(dá)1.77%。倫鉛再收陰打壓市場(chǎng)信心，滬鉛主力合約1110小幅低開于16550元/噸，盤中震蕩運(yùn)行區(qū)間16585-16625元/噸，尾盤小幅上揚(yáng)，收盤16650元/噸。持倉(cāng)有所放大，成交減小?，F(xiàn)貨方面?，F(xiàn)貨方面，上海有色網(wǎng)成交區(qū)間16150-16350元/噸，對(duì)合約主力貼水400元/噸左右，今日成交較昨日有所好轉(zhuǎn)?；久嫔希ｊP(guān)數(shù)據(jù)顯示，7月我國(guó)進(jìn)口精煉鉛253噸，環(huán)比減40.75%，1-7月累計(jì)進(jìn)口4742噸，較去年同期減56.28%。同時(shí)，今日匯豐PMI 前值公布為49.8連續(xù)兩個(gè)月以來跌破50，顯現(xiàn)出國(guó)內(nèi)實(shí)體經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)乏力。無論從基本面或是宏觀經(jīng)濟(jì)情況都不利于滬鉛走勢(shì)。從技術(shù)面看，滬鉛主力合約1110徘徊于布林軌道中軌，預(yù)計(jì)明日運(yùn)行16550-16720元/噸。建議投資者操作日內(nèi)短線，建多機(jī)會(huì)：16550元/噸。

螺紋鋼

螺紋價(jià)格依然僅有小幅波動(dòng)，未打破4820-4850這一狹窄的震蕩區(qū)間。

今日公布的匯豐中國(guó)PMI指數(shù)報(bào)49.8，高于此前傳聞的45，也高于7月PMI值，螺紋價(jià)格在上午一度緩慢上行，但午盤以后重出現(xiàn)回落，直到尾盤時(shí)，隨著周邊市場(chǎng)回暖，螺紋市場(chǎng)也出現(xiàn)增倉(cāng)，買盤用所增加，價(jià)格隨之而得以回升。

短期內(nèi)螺紋市場(chǎng)可能隨著周邊市場(chǎng)的回暖而企穩(wěn)，下跌的空間較為有限，可適度短多操作。

貴金屬市場(chǎng)

黃金

倫敦金價(jià)昨日盤中沖過1900美元大關(guān)，今日盡管略有回調(diào)，依然處于歷史性的1870美元高位附近。

昨日歐美股市有所回穩(wěn)，道瓊斯工業(yè)指數(shù)小幅上漲0.34%，市場(chǎng)恐慌氣氛略有退燒，這也是今日黃金價(jià)格在亞洲交易時(shí)間未再?zèng)_高的一個(gè)重要因素。

SPDR GOLD SHARES黃金持有量穩(wěn)定在1280-1290噸的區(qū)間內(nèi)，未再有劇烈波動(dòng)。

目前市場(chǎng)的焦點(diǎn)圍繞在美聯(lián)儲(chǔ)將在周五召開的年會(huì)，以及隨之產(chǎn)生的QE3預(yù)期。

僅從技術(shù)上而言，在經(jīng)過連續(xù)的急漲之后，黃金價(jià)格出現(xiàn)調(diào)整的機(jī)率正在逐漸增大，但基本面上來看，市場(chǎng)上出現(xiàn)風(fēng)吹草動(dòng)利于黃金的機(jī)會(huì)依然是很大的，目前來看多頭投資者還沒有離場(chǎng)的必要。

農(nóng)產(chǎn)品市場(chǎng)

玉米

今日玉米窄幅波動(dòng)，外強(qiáng)內(nèi)弱。近期美國(guó)裝船的玉米將陸續(xù)分批進(jìn)口到港，對(duì)市場(chǎng)產(chǎn)生一定的利空影響。但在新糧上市前，玉米總體偏緊的基本面不會(huì)改變，因此期價(jià)下降空間也有限?，F(xiàn)階段國(guó)內(nèi)貨幣政策仍處在觀察期且傳言國(guó)家增加拋儲(chǔ)不確定性，令資金對(duì)玉米關(guān)注度較低，操作上以觀望為主。

棉花

美棉小幅收高，鄭棉今日平開后小幅收高，成交量和持倉(cāng)量雙雙減小，CF1205上方受到20日均線的壓制，下方受到5日均線的支撐，收儲(chǔ)預(yù)期下震蕩區(qū)間略有上移，若后期基本面略有好轉(zhuǎn)，鄭棉或?qū)⒂瓉矸磸椥星椤?SPAN lang=EN-US>

今日中國(guó)棉花價(jià)格指數(shù)（CC Index）19081漲10,連續(xù)數(shù)日跌破國(guó)家收儲(chǔ)價(jià)后，近幾個(gè)交易日止跌，等待國(guó)家9月份開始收儲(chǔ)。

在收儲(chǔ)預(yù)期以及現(xiàn)貨價(jià)格止跌下，短期內(nèi)或有反彈，CF1205壓力位21530---21685---22000，支撐位21340---21000---20815，多單可繼續(xù)持有。

豆類

隔夜公布的59%的大豆優(yōu)良率將會(huì)在短期給豆類一定的支撐，但是目前國(guó)內(nèi)疲軟的經(jīng)濟(jì)以及緊縮的政策都將會(huì)限制上行的空間。多頭主動(dòng)進(jìn)場(chǎng)做多的意愿還不是很強(qiáng)，在策略上，我們建議前期獲利多單可繼續(xù)持有，空倉(cāng)者可乘國(guó)儲(chǔ)拋售之際逢低買入。

白糖

白糖:消息面:現(xiàn)貨市場(chǎng)報(bào)價(jià)基本維穩(wěn)，廣東、山東、東部部分拋儲(chǔ)地區(qū)報(bào)價(jià)下幅下調(diào)10-30元。技術(shù)面與操作:SR1201報(bào)收于7331,漲跌幅度:-0.34%；中短線操作:小時(shí)線上，趨勢(shì)不明朗，宜觀望；中長(zhǎng)線操作:日線上，趨勢(shì)不明朗，宜觀望；阻力區(qū)間：7360-7340，支撐區(qū)間:7320-7310.小時(shí)線止損40點(diǎn)左右，日線100點(diǎn)左右。