宏觀分析

昨天德法峰會(huì)拒談歐元債券，歐債國(guó)家的利率估計(jì)不久又會(huì)回升。推歐元債券，是用歐洲大國(guó)的信用來擔(dān)保債務(wù)國(guó)，這樣歐豬的融資成本才能大幅下降。如今是整個(gè)歐洲都要被歐債給綁架了，九月是歐洲債務(wù)國(guó)的集資高峰期，所以小心歐債危機(jī)卷土重來。市場(chǎng)可能再次面臨一次回調(diào)。

股指期貨

央行周四同時(shí)發(fā)行了70億3月期和10億3年期央票，中標(biāo)利率分別較上期增加了8個(gè)基點(diǎn)，此外央行還進(jìn)行了90億元的正回購(gòu)操作。本月末的加息預(yù)期驟升。受此影響，銀行間資金市場(chǎng)利率上揚(yáng)，SHIBOR隔夜利率上升44個(gè)基點(diǎn)，1周利率上升55個(gè)基點(diǎn)，兩周利率上漲102個(gè)基點(diǎn)。

   外圍市場(chǎng)方面，歐美股市各有漲跌，市場(chǎng)普遍在等待18日公布的美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，尤其是7月核心CPI上漲率和申請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)，這兩個(gè)指標(biāo)是美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策的調(diào)控目標(biāo)。

大盤今天呈單邊下挫走勢(shì)。滬深300指數(shù)全天最高2890點(diǎn)，最低2832.56點(diǎn)，收盤價(jià)2832.56點(diǎn)，跌幅1.80%，成交量較昨天略有放大。

   期指市場(chǎng)今天微弱貼水。IF1108合約全天最高價(jià)2888點(diǎn)，最低價(jià)2828點(diǎn)，收盤價(jià)2839.2點(diǎn)， 跌幅1.66%，收盤持倉量3355手。IF1109合約全天最高價(jià)2894點(diǎn)，最低價(jià)2832.2點(diǎn)，收盤價(jià)2846.1點(diǎn)， 跌幅1.62%，收盤持倉量27528手。 IF1108合約全天的期現(xiàn)價(jià)差在-7至6點(diǎn)之間，IF1109合約全天的期現(xiàn)價(jià)差在0至13點(diǎn)之間，沒有合適的套利機(jī)會(huì)。

   預(yù)計(jì)短期內(nèi)大盤將震蕩下跌，建議繼續(xù)逢高做空。

能源化工

原油

油價(jià)小步上漲，畢竟無更大的利空消息散布。由于歐洲債務(wù)危機(jī)損害了投資者對(duì)歐元的信心，并可能引發(fā)主權(quán)債務(wù)違約、導(dǎo)致銀行系統(tǒng)崩潰，與信貸市場(chǎng)相關(guān)的股票、債券和衍生品出現(xiàn)了正向關(guān)聯(lián)走勢(shì)。不過，歐洲債務(wù)危機(jī)對(duì)油價(jià)的影響力不沒有預(yù)期大，焦點(diǎn)仍集中在美國(guó)和發(fā)展中國(guó)家。在8月9日會(huì)議后，以美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克為首的聯(lián)邦公開市場(chǎng)委員會(huì)作出了史無前例的決定，稱將把聯(lián)邦基金利率目標(biāo)維持在接近零的水平，直至2013年年中。長(zhǎng)線還是看多，短期而言，我們認(rèn)為油價(jià)仍將向下，形成區(qū)間震蕩。

PTA

PTA今日高開低走持倉量小幅下降，多頭資金出現(xiàn)獲利平倉，亞洲PX價(jià)格今日出現(xiàn)大幅上漲至1655美元/噸，大連化工廠停產(chǎn)搬遷造成PX供應(yīng)短缺影響走高，或?qū)⑦M(jìn)一步推高 PX價(jià)格，短期內(nèi)來自成本的支撐，PTA或?qū)⒊掷m(xù)走高。

 現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格再次走高，華東內(nèi)貿(mào)市場(chǎng)行情上揚(yáng)，持貨商報(bào)盤價(jià)格升至9850元/噸附近，下游詢盤價(jià)格在9750元/噸附近，實(shí)際商談價(jià)格在9800元/噸附近。市場(chǎng)交易氣氛偏淡，實(shí)際商談不多

7月份我國(guó)紡織服裝出口額再創(chuàng)單月新高，二季度以來PTA下游聚酯滌綸行情明顯好轉(zhuǎn)，需求增加明顯。技術(shù)上在連續(xù)上漲后謹(jǐn)防技術(shù)性回調(diào)，TA1201均線系統(tǒng)呈多頭排列，KDJ指標(biāo)位于高位，短期內(nèi)或?qū)⒕S持震蕩走高，壓力位10132----10280，支撐位9884---9712-以低位回調(diào)最多為主。

塑料

塑料:消息面:現(xiàn)貨價(jià)格盤整下跌，下游需求不佳，商家積極出貨，目前下游廠商依然觀望為主，主流報(bào)價(jià)10500-10700.技術(shù)面與操作:L1201報(bào)收于10935,漲跌幅度:0.09%；中短線操作:小時(shí)線上，趨勢(shì)不明朗，宜觀望；中長(zhǎng)線操作:日線上，趨勢(shì)偏空，待回調(diào)至11330附近，尋找技術(shù)指標(biāo)支持的建空機(jī)會(huì)；阻力區(qū)間：11090-11040，支撐區(qū)間:10780-10690.小時(shí)線止損100點(diǎn)左右，日線280點(diǎn)左右。

PVC

PVC:消息面:現(xiàn)貨市場(chǎng)表現(xiàn)較為低迷，需求平淡，讓利促成交?，F(xiàn)貨價(jià)格在7700-7750之間。技術(shù)面與操作:V1201報(bào)收于7940,漲跌幅度:0.13%；中短線操作:小時(shí)線上，趨勢(shì)不明朗，宜觀望；中長(zhǎng)線操作:日線上，趨勢(shì)偏空，待回調(diào)至8130附近，尋找技術(shù)指標(biāo)支持的建空機(jī)會(huì)；阻力區(qū)間:8000-7970，支撐區(qū)間：7880-7840.小時(shí)線止損40點(diǎn)左右，日線止損130點(diǎn)左右。

鋅

鋅:消息面:0#鋅成交于16650-16700,1#鋅成交于16600-16680之間，價(jià)格尚未企穩(wěn)，下游多觀望心情。技術(shù)面與操作:ZN1110報(bào)收于16865,漲跌幅度:0.69%；中短線操作:小時(shí)線上，趨勢(shì)不明朗，宜觀望；中長(zhǎng)線操作:日線上，趨勢(shì)偏空，待回調(diào)至17500附近，尋找技術(shù)指標(biāo)支持的建空機(jī)會(huì)；阻力區(qū)間:17090-17010，支撐區(qū)間：16620-16510.小時(shí)線止損80點(diǎn)左右，日線止損350點(diǎn)左右。

鉛

昨晚倫敦基本金屬受到美元走弱的提振，美元指數(shù)盤中最低73.46。倫鉛盤中沖高2405元/噸。但總體市場(chǎng)情緒仍然表現(xiàn)猶豫，上沖動(dòng)力不足，收盤回落至2375美元/噸。滬鉛主力1110小幅高開后震蕩運(yùn)行在16630-16680之間，盤中發(fā)力拉高至16760元/噸一線，上方16800一線阻力明顯，沖高回落，下午盤走勢(shì)平淡，盤收16670元/噸。持倉量減少202手，成交小幅增加176手?，F(xiàn)貨方面，上海金屬網(wǎng)現(xiàn)貨報(bào)價(jià)16150-16350元/噸。對(duì)主力貼水450元/噸左右，貿(mào)易商多數(shù)看漲后市，市場(chǎng)成交較前期稍有改善。技術(shù)面上，目前滬鉛主力合約布林軌道逐步縮小，市場(chǎng)正在尋求后市方向，預(yù)計(jì)明日圍繞16700震蕩，運(yùn)行區(qū)間16530-16820元/噸。投資者可區(qū)間操作，日內(nèi)高位做空，機(jī)會(huì)點(diǎn)位：16810元/噸。

螺紋鋼

今日螺紋價(jià)格高開低走，收出長(zhǎng)陰線，實(shí)體較大，表現(xiàn)出明顯的上行無力。

 今日的下跌主要緣于，市場(chǎng)擔(dān)心在央票利率持續(xù)走高的情況下，央行會(huì)再度動(dòng)用加息或上調(diào)存準(zhǔn)率等手段收縮銀根以抑制高通脹。

 在周末來臨以前，市場(chǎng)對(duì)于加息的憂慮不會(huì)有太大反復(fù)，但在今日價(jià)格已有較大幅度下跌的情況下，明日市場(chǎng)情緒應(yīng)該會(huì)有所緩解，考慮到央行于本周末加息的實(shí)際可能性并不大，投資者可考慮借本輪下跌在低位接入部分短線多頭頭寸。

貴金屬市場(chǎng)

黃金

倫敦金價(jià)昨日連續(xù)第三個(gè)交易日上漲但受壓于1800美元以下，今日亞洲交易時(shí)間也延續(xù)了這一態(tài)勢(shì)。

作為傳統(tǒng)黃金消費(fèi)大國(guó)的印度在今年4-6月共計(jì)進(jìn)口黃金調(diào)增60%至267噸，這可能表明，在習(xí)慣了高價(jià)黃金以后，印度的黃金消費(fèi)者正在重新買入黃金現(xiàn)貨，這將長(zhǎng)期利好金價(jià)。

昨日SPDR GOLD SHARES黃金持有量小幅增加9.08噸至1271.98噸，而美國(guó)一個(gè)月期國(guó)債收益率繼續(xù)保持低位，10年期國(guó)債收益率也再創(chuàng)8月新低位。

在避險(xiǎn)情緒暫時(shí)消退的情況下，對(duì)于通脹的憂慮又稱為支撐金價(jià)未滑落的因素。但在9月希臘國(guó)債到期之前，市場(chǎng)可能會(huì)重新意識(shí)到其中的風(fēng)險(xiǎn)，黃金價(jià)格在中短期內(nèi)回調(diào)的空間會(huì)很有限。

農(nóng)產(chǎn)品市場(chǎng)

玉米

因7月份國(guó)內(nèi)在美國(guó)裝船的玉米將陸續(xù)分批進(jìn)口到港，且國(guó)內(nèi)玉米產(chǎn)區(qū)天氣良好，國(guó)家糧油信息中心再次上調(diào)玉米產(chǎn)量，對(duì)市場(chǎng)產(chǎn)生一定的利空響。目前主力1205合約連續(xù)兩日高位減倉，多頭了結(jié)意愿有所增強(qiáng)，建議投資者觀望為主。

棉花

受技術(shù)性買盤推動(dòng)美棉再次收漲，鄭棉今日高開低走維持窄幅震蕩，外強(qiáng)內(nèi)若格局依舊，持倉量小幅減小，今日高開后沒有量的配合使得上沖無力，短期來看棉花反彈壓力較大，從技術(shù)上來看CF1205日均線走平，KDJ指標(biāo)發(fā)散向上，總體來看下跌空間有限，但基本面疲軟使得反彈無力，短期內(nèi)大幅反彈的可能性較小。

今日中國(guó)棉花價(jià)格328指數(shù)（CC Index）19058漲1，連續(xù)11個(gè)交易日跌破國(guó)家收儲(chǔ)價(jià)后首次出現(xiàn)反彈。全棉紗市場(chǎng)整體呈下跌走勢(shì)，從品種銷售來看，全棉紗32s需求較好，其它規(guī)格較為清淡，預(yù)計(jì)后市含滌紗將繼續(xù)呈調(diào)整的態(tài)勢(shì)。

在收儲(chǔ)預(yù)期以及現(xiàn)貨價(jià)格止跌下，短期內(nèi)或有反彈在需求疲軟下反彈高度有限，CF1205壓力位21685---22000，支撐位21000---20815，向上向下突破壓力較大。

豆類

雖然隔夜美豆上漲，但今日電子盤和周邊市場(chǎng)疲軟令大豆止步，短期基本面趨于平淡，場(chǎng)內(nèi)缺乏新需求消息提振，交易商開始關(guān)注巴西大豆主產(chǎn)區(qū)的異常干燥天氣，同時(shí)，有關(guān)阿根廷回歸拉尼娜天氣的傳聞亦引起市場(chǎng)對(duì)其大豆產(chǎn)量下降的擔(dān)憂。所以天氣仍是目前市場(chǎng)的主要支撐因素，操作上建議繼續(xù)輕倉持有豆類多頭。

白糖

白糖:消息面:現(xiàn)貨市場(chǎng)行情出現(xiàn)寬幅震蕩走勢(shì)，部分合同小幅下跌，各地成交一般偏淡，淀粉糖銷量不錯(cuò)。技術(shù)面與操作:SR1201報(bào)收于7394,漲跌幅度:-0.03%；中短線操作:小時(shí)線上，趨勢(shì)不明朗，宜觀望；中長(zhǎng)線操作:日線上，趨勢(shì)偏多，待回調(diào)至7320附近，尋找技術(shù)指標(biāo)支持的建多機(jī)會(huì)；阻力區(qū)間：7450-7420，支撐區(qū)間:7360-7330.小時(shí)線止損40點(diǎn)左右，日線100點(diǎn)左右。