宏觀分析

法國和德國領(lǐng)導(dǎo)人正推動(dòng)將預(yù)算平衡條款寫入歐盟憲法，并且追求更大程度的歐元區(qū)國家的共同管理。但是德法兩國首腦峰會(huì)最終被證明還是“空中樓閣”,盡管雙方在歐元區(qū)監(jiān)管方面推出了一系列舉措令市場(chǎng)感到些許寬慰，但法德兩國領(lǐng)袖否決了發(fā)行歐洲債券的建議，僅提議征收金融交易稅；德國GDP增速顯著放緩，令投資者擔(dān)心歐洲債務(wù)危機(jī)前景。

股指期貨

國務(wù)院副總理李克強(qiáng)今天在香港發(fā)表演講，宣布將允許人民幣境外合格機(jī)構(gòu)投資者方式(RQFII)投資境內(nèi)證券市場(chǎng)。此外，同行的央行行長周小川表示，中國金融市場(chǎng)將越來越多向國際資本開放，中國要逐步取消人民幣跨境使用的政策障礙。人民幣國際化的節(jié)奏開始加快。

   外圍市場(chǎng)方面，法德兩國領(lǐng)袖否決了發(fā)行歐洲債券的建議,僅提議征收金融交易稅；德國第二季度GDP僅環(huán)比增長0.1%，增速顯著放緩，歐洲債務(wù)危機(jī)前景堪憂。但是美國方面，美聯(lián)儲(chǔ)宣布7月美國的工業(yè)產(chǎn)出環(huán)比增長0.9%，數(shù)據(jù)好于預(yù)期。

   大盤今天繼續(xù)震蕩下挫。滬深300指數(shù)全天最高2910.83點(diǎn)，最低2881.63點(diǎn)，收盤價(jià)2886.01點(diǎn)，跌幅0.40%，成交量顯著減小，價(jià)格震蕩區(qū)間依舊處在10日均線與20日均線之間，市場(chǎng)情緒以觀望為主。

   期指市場(chǎng)今天升貼水逆轉(zhuǎn)。IF1108合約全天最高價(jià)2907.8點(diǎn)，最低價(jià)2879.4點(diǎn)，收盤價(jià)2883點(diǎn)， 漲幅0.13%，收盤持倉量5332手。IF1109合約全天最高價(jià)2916點(diǎn)，最低價(jià)285.2點(diǎn)，收盤價(jià)2890.6點(diǎn)， 跌幅0.14%，收盤持倉量24053手。 IF1108合約全天的期現(xiàn)價(jià)差在-11至3點(diǎn)之間，IF1109合約全天的期現(xiàn)價(jià)差在-4至13點(diǎn)之間，沒有合適的套利機(jī)會(huì)。

   預(yù)計(jì)短期內(nèi)大盤將震蕩下跌，建議繼續(xù)逢高做空。

能源化工

原油

市場(chǎng)的目光又轉(zhuǎn)向歐洲，歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)可能失去動(dòng)能，第2季經(jīng)濟(jì)只增長0.2%，為2009年擺脫上回衰退以來最差表現(xiàn)。法國經(jīng)濟(jì)停滯，歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)引擎德國經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張幾乎也熄火。歐洲央行今年已經(jīng)升息2次至1.5%，以對(duì)抗通脹，上周歐洲央行被迫買進(jìn)意大利、西班牙公債，以阻止歐元區(qū)債務(wù)危機(jī)蔓延。歐洲經(jīng)濟(jì)低迷，壓制布倫特油價(jià)。基本需求方面，我們關(guān)注一下航空用油需求，國際航空運(yùn)輸協(xié)會(huì)周二公布6月數(shù)據(jù)顯示,頭等艙和經(jīng)濟(jì)艙的旅行增長率較5月份下滑,但旅客數(shù)量仍高于去年6月水平。頭等艙旅行的兩個(gè)領(lǐng)先指標(biāo)---主要工業(yè)國的企業(yè)信心和發(fā)達(dá)國家的國際貿(mào)易,均預(yù)示未來幾個(gè)月增長放緩。不過，昨晚波羅的海指數(shù)大幅上漲，尤其是受中國購買鐵礦石影響推動(dòng)的海岬型船運(yùn)指數(shù)上漲4.33%，短期貿(mào)易改觀，尤其是中國需求會(huì)給原油等大宗原材料帶來短期支撐。

PTA

PTA今日低開后，持倉量的成交量大幅增加強(qiáng)勢(shì)上漲突破前期的震蕩區(qū)間，吞沒了前兩日的調(diào)整陰線，均線系統(tǒng)呈多頭排列MACD紅柱放大，RSI指標(biāo)強(qiáng)勢(shì)，短期將繼續(xù)維持強(qiáng)勢(shì)。亞洲PXA價(jià)格今日小幅上漲至1571美元/噸，近期成本支撐表現(xiàn)較強(qiáng)。

PTA華東內(nèi)貿(mào)市場(chǎng)行情暫穩(wěn)，持貨商報(bào)盤價(jià)格暫穩(wěn)在9750元/噸附近，下游詢盤價(jià)格在9650元/噸附近，實(shí)際商談價(jià)格在9700元/噸附近。市場(chǎng)交易氣氛平淡，實(shí)際商談一般，下游聚酯產(chǎn)品今日表現(xiàn)穩(wěn)定。

PTA1201在多頭的積極進(jìn)場(chǎng)下強(qiáng)勢(shì)上漲突破萬元整數(shù)關(guān)口急速拉伸，日內(nèi)在10083附近多單可離場(chǎng)，提防短期調(diào)整。壓力位10083---10200，支撐位9806---9580。

塑料

塑料:消息面:現(xiàn)貨價(jià)格盤整下跌，下游需求不佳，商家積極出貨，目前下游廠商依然觀望為主，主流報(bào)價(jià)10500-10700.技術(shù)面與操作:L1201報(bào)收于10935,漲跌幅度:0.09%；中短線操作:小時(shí)線上，趨勢(shì)不明朗，宜觀望；中長線操作:日線上，趨勢(shì)偏空，待回調(diào)至11330附近，尋找技術(shù)指標(biāo)支持的建空機(jī)會(huì)；阻力區(qū)間：11090-11040，支撐區(qū)間:10780-10690.小時(shí)線止損100點(diǎn)左右，日線280點(diǎn)左右。

PVC

PVC:消息面:現(xiàn)貨市場(chǎng)表現(xiàn)較為低迷，需求平淡，讓利促成交?，F(xiàn)貨價(jià)格在7700-7750之間。技術(shù)面與操作:V1201報(bào)收于7940,漲跌幅度:0.13%；中短線操作:小時(shí)線上，趨勢(shì)不明朗，宜觀望；中長線操作:日線上，趨勢(shì)偏空，待回調(diào)至8130附近，尋找技術(shù)指標(biāo)支持的建空機(jī)會(huì)；阻力區(qū)間:8000-7970，支撐區(qū)間：7880-7840.小時(shí)線止損40點(diǎn)左右，日線止損130點(diǎn)左右。

鋅

鋅:消息面:0#鋅成交于16650-16700,1#鋅成交于16600-16680之間，價(jià)格尚未企穩(wěn)，下游多觀望心情。技術(shù)面與操作:ZN1110報(bào)收于16865,漲跌幅度:0.69%；中短線操作:小時(shí)線上，趨勢(shì)不明朗，宜觀望；中長線操作:日線上，趨勢(shì)偏空，待回調(diào)至17500附近，尋找技術(shù)指標(biāo)支持的建空機(jī)會(huì)；阻力區(qū)間:17090-17010，支撐區(qū)間：16620-16510.小時(shí)線止損80點(diǎn)左右，日線止損350點(diǎn)左右。

鉛

昨日美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)好于預(yù)期，工業(yè)產(chǎn)出增長較上月增長0.9%。但是利好的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)對(duì)基本金屬走勢(shì)并未有提振。隔夜倫鉛震蕩運(yùn)行，盤中跌至2342美元/噸，尾盤收于2362美元/噸。在外盤弱勢(shì)的影響下，今日滬鉛主力合約1110低開于16455元/噸。開盤后快速拉升至16640元/噸一線，之后盤中小幅震蕩運(yùn)行于16640-16670元/噸，尾盤向上試探至16695元/噸，盤收回落至16655元/噸?，F(xiàn)貨方面，今日長江有色報(bào)價(jià)區(qū)間16150-16350元/噸。下游接貨仍顯謹(jǐn)慎，市場(chǎng)成交一般。目前滬鉛在16300-16800元/噸區(qū)間震蕩運(yùn)行，從近期國內(nèi)進(jìn)出口數(shù)據(jù)來看，國內(nèi)需求有所加強(qiáng)，并且目前鉛蓄電池電動(dòng)車已出現(xiàn)上漲，電池也出現(xiàn)10%左右的上漲，原料的上漲空間擴(kuò)大。預(yù)期明日滬鉛16410-16800元/噸。建多機(jī)會(huì)點(diǎn)位：16410元/噸。

螺紋鋼

8月以后鋼材市場(chǎng)遭遇到周邊市場(chǎng)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)集中釋放的沖擊，螺紋價(jià)格出現(xiàn)了較大幅度的下跌，并在8月5日時(shí)形成向下的跳空缺口，使上漲態(tài)勢(shì)完全被破壞。隨后又傳出的高鐵降溫等消息更是令鋼市雪上加霜，盡管在消化系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)沖擊以后，在國內(nèi)鋼廠提價(jià)增利潤等因素的影響下，鋼價(jià)企穩(wěn)反彈，但反彈高度極為有限。好的方面在于，國際船運(yùn)價(jià)格指數(shù)在持續(xù)低迷數(shù)月之后終于在8月開始強(qiáng)有力的反彈，成本端的支撐有望在時(shí)隔半年之后再次成為支持鋼價(jià)幸免于跌的有生力量。預(yù)計(jì)在未來的一個(gè)時(shí)期，在前期保障房開工等利多因素逐漸消散，而成本支撐重新顯現(xiàn)的情況下，螺紋價(jià)格短期內(nèi)難以獲得突破震蕩態(tài)勢(shì)的動(dòng)能。

貴金屬市場(chǎng)

黃金

美國主權(quán)債務(wù)信用評(píng)級(jí)遭質(zhì)疑，以及隨后的遭標(biāo)普下調(diào)等因素成為刺激市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒的導(dǎo)火索，避險(xiǎn)資金的流入使前期已顯露調(diào)整姿態(tài)的金價(jià)再度大幅上揚(yáng)，最高上行至1800美元上方，創(chuàng)下歷史新高。而在美債風(fēng)險(xiǎn)逐漸被市場(chǎng)消化以后，歐洲市場(chǎng)作為本輪主權(quán)債務(wù)危機(jī)擴(kuò)散的源點(diǎn)，其動(dòng)向?qū)⒃俣戎苯記Q定市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒。從目前的情況來看，所剩的六個(gè)標(biāo)普主權(quán)信用等級(jí)為AAA的國家均為歐元區(qū)國家，但即便是這些國家的未來前景依然不樂觀，黃金依然將是未來一個(gè)時(shí)期避險(xiǎn)資金可能流向的資產(chǎn)，這也決定了黃金價(jià)格盡管在高位，但回調(diào)幅度將會(huì)十分有限。

農(nóng)產(chǎn)品市場(chǎng)

玉米

美國玉米再創(chuàng)新高，國內(nèi)現(xiàn)貨緊張局面持續(xù)，高位穩(wěn)中有漲局面仍在延續(xù)，但因7月份國內(nèi)在美國裝船的玉米將陸續(xù)分批進(jìn)口到港，且國內(nèi)玉米產(chǎn)區(qū)天氣良好，國家糧油信息中心再次上調(diào)玉米產(chǎn)量，對(duì)市場(chǎng)產(chǎn)生一定的利空響。目前主力1205合約連續(xù)兩日高位減倉，多頭了結(jié)意愿有所增強(qiáng)，預(yù)計(jì)后市以盤整為主。

棉花

受投資者少量拋盤影響，美棉收低，鄭棉今日低開高走后維持窄幅震蕩，整體走勢(shì)位于弱勢(shì)格局中，基本面依舊疲軟，在收儲(chǔ)預(yù)期下下跌空間有限維持低位震蕩行情。

現(xiàn)貨市場(chǎng)今日表現(xiàn)較為穩(wěn)定，相對(duì)之前的情況已略有好轉(zhuǎn)，今日國內(nèi)棉花現(xiàn)貨價(jià)格跌幅大大減小，328級(jí)現(xiàn)貨棉花報(bào)價(jià)為19057元/噸，下跌2元/噸。全棉紗市場(chǎng)整體呈下跌走勢(shì)，從品種銷售來看，全棉紗32s需求較好，其它規(guī)格較為清淡，預(yù)計(jì)后市含滌紗將繼續(xù)呈調(diào)整的態(tài)勢(shì)。

鄭棉近期在國家啟動(dòng)收儲(chǔ)預(yù)期下維持低位震蕩，短期內(nèi)或有反彈但高度有限，整體維持低位寬幅震蕩，CF1205壓力位21685---22000，支撐位21000---20815，向上向下突破壓力較大。后期關(guān)注宏觀經(jīng)濟(jì)狀況，天氣因素，收儲(chǔ)細(xì)節(jié)等對(duì)行情的影響，

豆類

隔夜美豆小幅上漲，但受到周邊市場(chǎng)疲軟打壓，美股及國際原油均疲軟下跌。短期基本面趨于平淡，天氣仍是市場(chǎng)的主要支撐因素，而美國玉米再創(chuàng)新高支撐了大豆的走勢(shì)。操作上建議繼續(xù)輕倉持有豆類多頭。

白糖

白糖:消息面:現(xiàn)貨市場(chǎng)行情出現(xiàn)寬幅震蕩走勢(shì)，部分合同小幅下跌，各地成交一般偏淡，淀粉糖銷量不錯(cuò)。技術(shù)面與操作:SR1201報(bào)收于7394,漲跌幅度:-0.03%；中短線操作:小時(shí)線上，趨勢(shì)不明朗，宜觀望；中長線操作:日線上，趨勢(shì)偏多，待回調(diào)至7320附近，尋找技術(shù)指標(biāo)支持的建多機(jī)會(huì)；阻力區(qū)間：7450-7420，支撐區(qū)間:7360-7330.小時(shí)線止損40點(diǎn)左右，日線100點(diǎn)左右。