宏觀分析

在美國AAA信評遭遇標(biāo)普調(diào)降后，但美國國債市場不但沒有受到降級沖擊，反而資金大幅流入美債，促使美國2年期國債收益率跌至歷史紀(jì)錄低點0.23%，這也意味著美聯(lián)儲將向后推遲升息時間表，也意味著QE3暫時不會出爐。因此市場波動性依然會很大，建議投資者注意投資風(fēng)險。

股指期貨

統(tǒng)計局公布的7月CPI同比上漲6.5%，PPI同比上漲7.5%。本月CPI數(shù)據(jù)再次創(chuàng)出新高，比此前市場預(yù)期略高。央行今天地量發(fā)行了20億元一年期央票，利率再次與前期持平， 與此同時，央行還實行了830億的正回購操作，低于本周到期量1090億，資金面繼續(xù)松綁。

   標(biāo)準(zhǔn)普爾宣布調(diào)低美國長期債務(wù)評級至AA+后的首個交易日, 全球股市全面暴跌。道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)下跌5.55%；納斯達(dá)克綜合指數(shù)下跌6.90%；標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)下跌6.66%，市場一片恐慌。

   今天大盤低開高走，滬深300指數(shù)在開盤后達(dá)到全天最低點2697.06點，隨后價格走勢單邊上漲，最高點達(dá)到2812.77點，盤終價2798.19點，漲幅0.15%，日內(nèi)漲幅超過百點，成交量與昨天持平。

   期指市場多數(shù)時間大幅貼水。主力合約IF1108合約全天最低2702.6點，收價盤價2820.2點， 漲幅0.73%。 成交量劇增30347手至255517手，收盤持倉量大幅減少4218手至20777手。 IF1108合約全天的期現(xiàn)價差在-13至12點之間，沒有合適的套利機會。

   預(yù)計短期內(nèi)大盤將低位震蕩，但是在央行放松貨幣政策前，難以擺脫下降趨勢。

原油

中國7月份居民消費價格水平同比上漲6.5%，高于彭博新聞社調(diào)查的26位經(jīng)濟(jì)學(xué)家6.4%的預(yù)估中值，不過近期暴跌的大宗商品價格已將通脹預(yù)期大幅降低，一定程度上為中國政府調(diào)整貨幣政策的空間留下余地。市場在等待今晚美聯(lián)儲發(fā)表的聲明，我們估計美聯(lián)儲可能仍會說經(jīng)濟(jì)放緩時間比預(yù)期更長，并可能表示，持有的證券組合規(guī)模會在“更長一段時間”維持在紀(jì)錄高位，并把短期證券置換為較長期證券，以降低中長期債券的市場利率。至于更大的寬松政策，不會談到，也許等到8月26日伯南克在懷俄明的演講時才透露新一輪債券購買計劃。技術(shù)上，油價嚴(yán)重超跌，可以進(jìn)場做多。

能源化工

PTA

PTA今日受外盤影響大幅低開，盤中在空單獲利離場以及多頭積極進(jìn)場的影響下價格大幅反彈，持倉量小幅增加，前期反彈趨勢整體被破壞，MACD綠柱拉長，KDJ指標(biāo)低位走平。亞洲PX價格今日繼續(xù)下跌至1533美元/噸，系統(tǒng)性風(fēng)險壓制期價。

PTA華東內(nèi)貿(mào)市場行情上揚，持貨商報盤價格在9700元/噸附近，下游廠家詢盤價格在9600元/噸附近，實際商談價格在9650-9700元/噸附近。市場交易氣氛尚可，實際商談不多。

TA1201自身基本面較好，短期下跌空間有限，后期若期價反彈關(guān)注5日均線----9450的壓制，支撐位8592---8640。

塑料

塑料:消息面:現(xiàn)貨市場價格繼續(xù)下跌，商家價格難以形成主流價格，買價等待更低報盤，下游需求疲軟。技術(shù)面與操作:L1201報收于10660,漲跌幅度:-3.44%；中短線操作:小時線上，趨勢偏空，待回調(diào)至10930附近，尋找技術(shù)指標(biāo)支持的建空機會；中長線操作:日線上，趨勢偏空，待回調(diào)至11640附近，尋找技術(shù)指標(biāo)支持的建空機會；阻力區(qū)間：10830-10770，支撐區(qū)間:10500-10430.小時線止損100點左右，日線280點左右。

PVC

PVC:消息面:外圍經(jīng)濟(jì)低迷，商家信心受打擊，pvc市場價格繼續(xù)下跌，交投平淡。普通5型普通電石料，主流自提價7700-7750左右。技術(shù)面與操作:V1201報收于7760,漲跌幅度:-3.48%；中短線操作:小時線上，趨勢偏空，待回調(diào)至7920附近，尋找技術(shù)指標(biāo)支持的建空機會；中長線操作:日線上，趨勢偏空，待回調(diào)至8287附近，尋找技術(shù)指標(biāo)支持的建空機會；阻力區(qū)間:7870-7830，支撐區(qū)間：7660-7600.小時線止損40點左右，日線止損130點左右。

天膠

今日滬膠低開反彈，1201合約盤中最高32870元/噸，最低31535元/噸，終盤收盤于32785元/噸，較上日收盤下跌905元/噸。隔夜原油價格暴跌，及恐慌的市場情緒迫使滬膠于跌停出開盤，全日震蕩走高收出大陽，說明膠價抗跌情緒積極。不過，原油價格大幅跌落后，也損及膠價的反彈潛力。建議盤中短線參與。

銅

今日滬銅低開反彈，主力1110合約于63560元/噸處開盤，盤中最高66030元/噸，最低63560元/噸，終盤收于64830元/噸，較上日收盤價跌1720元/噸。市場恐慌情緒在周一延續(xù)，全球金融市場哀鴻一片，倫敦銅價亞洲開盤后跌至8500美元，跌幅超過500美元，上海金屬市場承壓大幅跳空低開，銅、鋅價格跌停開盤也說明市場的情緒跌至冰點。市場暴跌的主要原因在于標(biāo)鋪在下調(diào)美國主權(quán)評級后有下調(diào)了房地美和房利美評級，不過市場的根本在暴跌前后并沒有什么不同，因此市場也容易出現(xiàn)快速的報復(fù)性反彈。建議盤中短線參與。

鋅

鋅:消息面:滬鋅繼續(xù)跌勢，目前創(chuàng)新低，但能否止跌還要看宏觀面變化，不建議盲目抄底。技術(shù)面與操作:ZN1110報收于16400,漲跌幅度:-1.77%；中短線操作:小時線上，趨勢偏空，待回調(diào)至16660附近，尋找技術(shù)指標(biāo)支持的建空機會；中長線操作:日線上，趨勢偏空，待回調(diào)至18030附近，尋找技術(shù)指標(biāo)支持的建空機會；阻力區(qū)間:16850-16690，支撐區(qū)間：15880-15630.小時線止損80點左右，日線止損350點左右。

鉛

隔夜倫敦金屬遭遇重挫，倫鉛大跌6.5%，接近5月6日2200美元/噸的低點。滬鉛主力合約1110今天跳空低開于15495元/噸，開盤后低位震蕩于15390-15790元/噸。午盤后緩慢拉升，運行在16000元/噸一線。終報收16025元/噸。交易量增加1724至4860手。持倉量增加288手至4458?，F(xiàn)貨鉛今日報價15500-15700元/噸，較昨日大跌400元/噸?，F(xiàn)貨升貼水300元/噸左右。從盤面來看，目前金屬價格的走勢屬于脫離基本面下的過度投機行為。但美債并未出現(xiàn)違約風(fēng)險，市場反應(yīng)過于恐慌。今日國內(nèi)公布7月CPI數(shù)據(jù)，同比增長6.5%，通脹再創(chuàng)高點。預(yù)計在大宗商品大幅回調(diào)的背景下，后期拐點將現(xiàn)。而緊縮政策可能放緩，對市場可能帶來一定的提振。從目前冶煉鉛企業(yè)份成本來看，鉛價16000元/噸一線是成本位，若現(xiàn)貨價格長期低于將導(dǎo)致大量企業(yè)虧損。因此在16000一線。明日運行區(qū)間15000-16200元/噸。

螺紋鋼

螺紋價格今日大幅跳空低開，主力1201合約盤中最低觸及4600元以下，但隨后隨著周邊氣氛逐漸轉(zhuǎn)暖，螺紋價格也出現(xiàn)了較大幅度的反彈，跳空缺口最終在日內(nèi)即得以回補。

從午盤以后的表現(xiàn)來看，拖累螺紋價格大幅下跌的系統(tǒng)性風(fēng)險已經(jīng)逐漸消散，考慮到上半年鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)極低的利潤水平，目前經(jīng)過調(diào)整的螺紋價格應(yīng)難以持久，否則將大大打擊廠家剛剛回升的生產(chǎn)意愿。

僅從技術(shù)上來看，螺紋價格已下跌至布林軌道下沿，這一區(qū)間存在較強支撐，繼續(xù)大幅快速殺跌的可能性已大大降低，可在行情進(jìn)一步企穩(wěn)后嘗試做多。

貴金屬市場

黃金

盡管標(biāo)普表示暫不會下調(diào)G8另一個主要經(jīng)濟(jì)體法國的主權(quán)信用評級，但此前美國主權(quán)信用被下調(diào)引發(fā)的避險情緒，以及美國將推出第三輪量化寬松的預(yù)期，依然將金價推高至歷史新高位，今日亞洲交易時間盤中最高曾觸及1770美元。

僅從明日的情況來看，在連續(xù)兩天避險情緒集中釋放以后，周邊市場，包括商品市場以及亞太主要股指的表現(xiàn)來看，在今天下午以后都已經(jīng)出現(xiàn)明顯的企穩(wěn)反彈，這兩個交易日推動金價加速上行的動力正在逐漸消失，黃金不會很快就摸上1800美元，在對這一線發(fā)起新一輪沖擊之前，金價還需要蓄勢。

農(nóng)產(chǎn)品市場

玉米

今日國內(nèi)玉米低開高走，目前國內(nèi)現(xiàn)貨方面在青黃不接中浮現(xiàn)出的購糧積極和現(xiàn)貨價格一直保持堅挺，使得空頭打壓的信心不足，我們預(yù)計玉米漲跌乏力的局面還將持續(xù)，投資者可以保持謹(jǐn)慎看多思路。

棉花

美國評級下調(diào)，市場產(chǎn)生恐慌情緒美棉收跌，受其影響鄭棉今日低開小幅下探后走高，近期表現(xiàn)較為抗跌?，F(xiàn)貨價格連續(xù)4個交易日低于收儲價，在現(xiàn)貨價格連續(xù)低于收儲價之后，國家可能啟動收儲。總體趨勢依然較弱，均線系統(tǒng)發(fā)散向下。

今日中國棉花價格328指數(shù)19455跌180，連續(xù)四日跌破國家收儲價，今日跌幅加大。主力合約近期向05合約轉(zhuǎn)移，遠(yuǎn)月合約今日跌幅較大。CF1201整體維持弱勢，在基本面未有改觀下做多需謹(jǐn)慎，壓力位21000----21120，支撐位20000---19800，趨勢交易建議觀望，前期空單可減倉。

豆類

美債及評級的下調(diào)繼續(xù)引發(fā)市場的恐慌情緒，隔夜美豆繼續(xù)出現(xiàn)大跌，今日電子盤探底回升，國內(nèi)大豆隨之出現(xiàn)反彈。豆類基本面短期變化不大，國內(nèi)大豆產(chǎn)區(qū)天氣卻并不樂觀，但目前來看尚未形成實質(zhì)性災(zāi)害，后市需密切關(guān)注天氣對新作生長的影響。操作上建議觀望為主，耐心等待市場的調(diào)整，而短期市場波動加劇，連豆1205在4450一線可嘗試布局多單。

白糖

白糖:消息面:白糖現(xiàn)貨價格同比上榨季大幅上漲，但消費并未出現(xiàn)大幅縮減，國內(nèi)食糖消費仍顯剛性。技術(shù)面與操作:SR1201報收于7245,漲跌幅度:-0.52%；中短線操作:小時線上，趨勢不明朗，宜觀望；中長線操作:日線上，趨勢不明朗，宜觀望；阻力區(qū)間：7340-7300，支撐區(qū)間:7130-7060.小時線止損40點左右，日線100點左右。