宏觀分析

投資者對全球經(jīng)濟(jì)成長前景感到憂慮，令商品和美股重挫，其中紐約原油期貨價格創(chuàng)下自2月中旬以來的最低收盤價，投資者對美國經(jīng)濟(jì)可能陷入衰退周期的擔(dān)憂情緒大幅增強(qiáng)，今日商品市場再現(xiàn)恐慌，對多頭人氣有一定影響，但是急速下跌中短線機(jī)會大增，投資者可以把握近兩、三個交易日內(nèi)低價進(jìn)場機(jī)會。

股指期貨

央行本周公開市場凈投放440億，至此，央行已連續(xù)3周總共實現(xiàn)950億凈投放。受此影響，銀行間利率持續(xù)下降，SHIBOR隔夜利率降至2.82%，一周利率降至3.01%，兩周利率降至3.21%%，一月期利率保持在5.04%。央行本月提高存款準(zhǔn)備金的可能性加大。

   美債上限談判塵埃落定后，歐洲問題再度興風(fēng)作浪。國際貨幣基金組織(IMF)警告法國需要加緊緊縮支出，西班牙面臨再次被降級的風(fēng)險。歐洲邊緣國家CDS息差近期擴(kuò)大，德國國債收益率急劇下降，全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇正陷入新的困境。受此影響，歐美股市昨天普遍暴跌。

今天大盤大幅跳空低開后小幅走高，滬深300指數(shù)全天最低2869.82點，大部分時間則圍繞2900附近小福震動，收盤時價格2897.42點， 跌幅2.12%，成交量回復(fù)至上周水平。

   期指市場今天轉(zhuǎn)成貼水狀態(tài)。 主力合約IF1108合約全天最低2872.2點，收價盤價2896.2點， 跌幅2.27%。 成交量恢復(fù)至150080手，收盤持倉量劇減至22505手。 IF1108合約全天的期現(xiàn)價差在-8至11點之間，沒有合適的套利機(jī)會。

   預(yù)計短期內(nèi)大盤會繼續(xù)低位震蕩，宜觀望。

原油

油價成功擊穿前期低點，恐慌彌漫整個資本市場，芝加哥選擇權(quán)交易所波動指數(shù)（VIX）昨晚狂漲35%，是2010年7月來最高收盤水平，也是2007年2月27日來最大漲幅。很明顯，現(xiàn)在判斷油價是否見底還為時過早，需要注意的是紐約油價與倫敦油價的價差可能還會繼續(xù)擴(kuò)大，一項針對29名原油現(xiàn)貨交易商、銀行分析師、煉油商和對沖基金經(jīng)理的調(diào)查顯示,69%的受訪者認(rèn)為未來12個月的某時,布蘭特原油對美國原油的價差或大漲至每桶30美元以上。這是套期保值者需要密切關(guān)注的，之前價差原因含有政治因素、物流因素以及北美局部供應(yīng)過剩等因素。

能源化工

PTA

受原油大跌影響，鄭州PTA大幅跳空低開，吞沒了7月12日以來的漲幅，空單獲利離場持倉量大幅減少。由于對經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂，外圍市場大跌?，F(xiàn)貨市場今日未出現(xiàn)大幅下跌，亞洲PX價格小幅上漲至1608美元/噸。

 PTA華東內(nèi)貿(mào)市場行情略有下滑，持貨商報盤價格在9650元/噸附近，下游廠家詢盤價格在9600元/噸附近，實際商談價格在9600-9650元/噸附近。市場交易氣氛偏淡，實際商談不多。

 TA1201今日尾盤在9200附近持穩(wěn)，近期TA基本面總體較棉花好，建議投資者勿追漲殺跌，壓力位9450---9532，支撐位9100---9000。

塑料

塑料:消息面:現(xiàn)貨市場報價混亂，觀望多成交少的局面，成交價格有較大浮動，線性主流價格10600-10900.技術(shù)面與操作:L1201報收于11255,漲跌幅度:-4.98%；中短線操作:小時線上，趨勢偏空，待回調(diào)至11590附近，尋找技術(shù)指標(biāo)支持的建空機(jī)會；中長線操作:日線上，趨勢偏空，待回調(diào)至11820附近，尋找技術(shù)指標(biāo)支持的建空機(jī)會；阻力區(qū)間：11510-11410，支撐區(qū)間:11160-11110.小時線止損100點左右，日線280點左右。

PVC

PVC:消息面:現(xiàn)貨市場成交一般，氣氛偏淡，需求較差，價格回落，受成本制約，主流報價波動不大。技術(shù)面與操作:V1201報收于8070,漲跌幅度:-4.21%；中短線操作:小時線上，趨勢偏空，待回調(diào)至8260附近，尋找技術(shù)指標(biāo)支持的建空機(jī)會；中長線操作:日線上，趨勢偏空，待回調(diào)至8370附近，尋找技術(shù)指標(biāo)支持的建空機(jī)會；阻力區(qū)間:8290-8210，支撐區(qū)間：7980-7920.小時線止損40點左右，日線止損130點左右。

天膠

今日滬膠低開收低，1201合約盤中最高34800元/噸，最低33605元/噸，終盤收盤于33705元/噸，較上日收盤下跌1975元/噸。原油市場暴跌，打破滬膠市場交易平衡，恐慌性賣盤打壓膠價收于當(dāng)日低點。技術(shù)上，滬膠仍有慣性下跌動能。建議觀望。

銅

今日滬銅大幅下跌，主力1110合約于69940元/噸處開盤，盤中最高69970元/噸，最低68530元/噸，終盤收于68570元/噸，較上日收盤價跌3040元/噸。LME期銅周四大跌2%,為至少兩個月最大跌幅。紐約原油價格破位大跌，加之道指大跌超過4%，基本金屬市場人氣也被撬動起來，跟隨下跌。顯而易見，市場的行為已表現(xiàn)為系統(tǒng)性下跌特征，在此情下，惟有規(guī)避風(fēng)險為上。建議觀望。

鋅

鋅:消息面:金屬市場動蕩不安，美債問題最終以通過消減政府開支和提高債務(wù)上限的法案避免了債務(wù)違約，滬鋅主力合約1110跌停板。技術(shù)面與操作:ZN1110報收于17165,漲跌幅度:-6.02%；中短線操作:小時線上，趨勢偏空，待回調(diào)至17787附近，尋找技術(shù)指標(biāo)支持的建空機(jī)會；中長線操作:日線上，趨勢偏空，待回調(diào)至18370附近，尋找技術(shù)指標(biāo)支持的建空機(jī)會；阻力區(qū)間:17890-17650，支撐區(qū)間：16920-16790.小時線止損80點左右，日線止損350點左右。

鉛

隔夜美股大跌，道指下挫512點，創(chuàng)下2009年2月份以來的單日最大跌幅。歐洲債務(wù)危機(jī)進(jìn)一步蔓延，全球經(jīng)濟(jì)前景黯淡，避險情緒急劇升溫。美債協(xié)議最終達(dá)成也終始曇花一現(xiàn)?；窘饘贌o一避免，全部罹難。倫鉛在其他金屬的帶動下下跌2.66%。今日滬鉛1109合約大幅跳空低開與16560元/噸。開盤后急速向下跌破前期最低點至19560元/噸，盤收16370元/噸。持倉大幅減少960手。今日現(xiàn)貨鉛成交報價16000-16300元/噸，較昨日下跌550元/噸。鉛價目前下跌幅度過大，導(dǎo)致冶煉商惜售，而下游更多看跌后市，接貨謹(jǐn)慎。市場成交清淡。目前金融市場恐慌情緒彌漫，倫鉛仍有下探空間，建議投資者短期以觀望為主，勿盲目接多。

螺紋鋼

螺紋價格今日受到周邊市場的沖擊，跳空低開后回吐了近一周的漲幅。

雖然七月份是建筑鋼材需求的傳統(tǒng)淡季，但鋼鐵流通行業(yè)PMI指數(shù)比上月回升24個百分點，為49.43 ％。七月初鋼鐵現(xiàn)貨市場借助期貨交割拉升鋼價，由鋼坯領(lǐng)漲，長材拉動持續(xù)反彈，市場成交趨于活躍，訂單有所增加，鋼價波動回升，持續(xù)到月末。蘭格鋼鐵網(wǎng)監(jiān)測顯示，鋼鐵銷量增加，市場價格反彈，七月份銷售價格指數(shù)為58.37％，企業(yè)價格上漲的比例從6月份的1％上升到36％。市場銷售好轉(zhuǎn)，鋼廠出廠價上漲帶動采購成本上升，7月份采購成本指數(shù)為61.75％，比6月份回升36.53個百分點。七月份銷售量指數(shù)49.43％，好于市場回調(diào)的5、6月份，指數(shù)臨近50％分界點。參加調(diào)查的1051家企業(yè)中，銷量上升的企業(yè)占到26％，比6月上升近20個百分點。

技術(shù)上，隨著螺紋價格的繼續(xù)走高，布林線中軌目前已上升到每噸4880元，在這一線建立的長線多單應(yīng)都是比較安全的。4930以上建立的多單宜離場觀望。

貴金屬市場

黃金

盡管美國昨日發(fā)布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)并未有對市場過于利空的信息，但以道瓊斯指數(shù)與紐約原油期貨價格為代表的資產(chǎn)價格卻出現(xiàn)了大幅下挫。

美債此時取代黃金成為避險資金的主要去向，10年期國債收益率進(jìn)一步下跌至2.47%。這可能是由于此前的歐洲多個主要經(jīng)濟(jì)體主權(quán)債收益率大幅上揚，導(dǎo)致資金從歐洲市場流出。但此次，黃金并未成為這部分資金青睞的方向。

作為世界產(chǎn)金第一大國的中國6月份全國生產(chǎn)黃金32.394噸，1-6月份累計完成164.416噸，同比增長3.25%。其中黃金礦產(chǎn)金完成137.033噸，比去年同期增長4.23%。

總體來說，目前的市場氛圍依然有利于金價上漲，若經(jīng)濟(jì)衰退難以避免，則寬松的貨幣政策無疑可成為金價上行的動力。

技術(shù)上，目前的金價處于確認(rèn)對1600美元的突破以后的上升加速階段，向上的空間依然是比較樂觀的，短期阻力位于1685美元附近，但在沖擊1700美元壓力時可能會有調(diào)整，但整體向上的動力依然充足。

農(nóng)產(chǎn)品市場

玉米

今日國內(nèi)玉米受周邊市場的影響而大跌，但總體表現(xiàn)較為溫和，因為在8月11日美國農(nóng)業(yè)部月度供需報告出臺前，市場將不會出現(xiàn)大幅波動行情。而現(xiàn)貨方面在青黃不接中浮現(xiàn)出的購糧積極和現(xiàn)貨價格一直保持堅挺，使得空頭打壓的信心不足，我們預(yù)計玉米漲跌乏力的局面還將持續(xù)，投資者可以保持謹(jǐn)慎看多思路。

棉花

因出口和美國連鎖店銷售上升美棉未受其他大宗商品價格下跌影響小幅收高，鄭棉今日小幅低開后，受空單獲利離場探底回升，持倉量小幅減小，受到隔夜外圍市場大跌的影響，國內(nèi)商品期貨開盤后全線下跌。

現(xiàn)貨價格繼續(xù)下跌，今日328級現(xiàn)貨棉花報價為19692元/噸，下跌24元/噸，《2011年度棉花臨時儲備預(yù)案》發(fā)布，預(yù)定執(zhí)行時間確定為2011年9月1日至2012年3月31日，在現(xiàn)貨價格低于收儲價后，國家可能啟動收儲給期價帶來支撐。CF1201今日探底回升，在基本面未有改觀下，不建議做多，維持低位震蕩，壓力位21470---21200，支撐位20500---20000，趨勢交易建議觀望。

豆類

美國CBOT市場受到外圍市場影響而紛紛收低，大豆、豆油的跌幅均超過2%。今日國內(nèi)大豆大跌，基本面上，雖然農(nóng)產(chǎn)品在近期的上漲勢頭良好，短線上雖遭到一些干擾，但天氣依然是影響后市的主要因素，豆類價格在大跌后風(fēng)險得到一定的釋放，建議下周可建立少量多單。

白糖

白糖:消息面:現(xiàn)貨市場報價維穩(wěn)，銷量一般，庫存一般，成交清淡，市場報價，南寧7650、武漢7780、寧波7850.技術(shù)面與操作:SR1201報收于7243,漲跌幅度:-0.74%；中短線操作:小時線上，趨勢偏空，待回調(diào)至7268附近，尋找技術(shù)指標(biāo)支持的建空機(jī)會；中長線操作:日線上，趨勢不明朗，宜觀望；阻力區(qū)間：7330-7290，支撐區(qū)間:7160-7120.小時線止損40點左右，日線100點左右。