銅鋁：高位震蕩

智利Escondida銅礦因罷工宣布遭遇不可抗力
印尼澳供貨大減6月鋁土礦進(jìn)口降百萬噸
后市滬鋁上漲速度或?qū)⒎啪?，操作上關(guān)注下方短期均線的支撐
 
 據(jù)7月28日消息，全球最大的銅礦—智利 Escondida銅礦27日停止銅精礦銷售，因已持續(xù)六天的罷工沒有結(jié)束跡象，引發(fā)市場對全球銅供應(yīng)的擔(dān)憂。Escondida銅礦罷工是亞非罷工浪潮中最近的一次，因銅價上漲促使工人要求獲得更多紅利。該礦運營商在一份聲明中稱其宣布遭遇不可抗力，并表示不可抗力的時間將取決于此次罷工的時間。
 由于隔夜美最新經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)好于預(yù)期，美元指數(shù)小幅反彈。倫銅延續(xù)高位震蕩，下方均線支撐依舊，以9820美元報收。周五亞洲交易時間，期價再度上探壓力，智利銅礦Escondida持續(xù)罷工給予期價一定支撐。整體來看，倫銅上升形態(tài)保持完好，短期仍有向上空間。倫鋁周四表現(xiàn)基本與國內(nèi)一致，期價沖高回落，但截止收盤期價交投重心仍有所上移。周三的日K線暗示短期上漲壓力較大，周五重點關(guān)注短期5日均線的支撐。
 國內(nèi)現(xiàn)貨市場方面，周五長江有色金屬報價顯示，1#銅現(xiàn)貨報價72050元-72200元/噸，貼水550元/噸-貼水400元/噸，現(xiàn)貨報價上漲速度較慢致使貼水幅度進(jìn)一步增加；A00鋁現(xiàn)貨報價18530元/噸-18570元/噸，升水40元/噸-升水80元/噸，報價與上一交易日減少100元/噸，現(xiàn)貨貼水轉(zhuǎn)升水。
 中國海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，6月我國鋁土礦進(jìn)口總量為349.1177萬噸，與5月份進(jìn)口總量450.1922萬噸相比，驟減100余萬噸，降幅近22.45% 6月我國鋁土礦進(jìn)口主要來自印度尼西亞和澳大利亞，這兩國的進(jìn)口量分別減少幅度在21.04%、23.93%。 此外，6月我國鋁土礦的進(jìn)口國也相應(yīng)減少至兩個。
 周四的日報中我們提及滬鋁在上演最后的瘋狂，周五盤中持倉首現(xiàn)減少格局，期價遭遇“高處不勝寒”。我們前期一再提醒投資者，與其自身供應(yīng)偏緊的基本面相比，滬鋁上漲更多是炒作資金的推動。在經(jīng)歷一波瘋狂拉升后，后市滬鋁上漲速度或?qū)⒎啪?，操作上關(guān)注下方短期均線的支撐。周五滬銅表現(xiàn)相對抗跌，26日上期所調(diào)降滬銅手續(xù)費率，無疑是重要的利多因素。從歷史的成交走勢來看，滬銅一度占據(jù)期貨市場的頭把交椅，而進(jìn)入2011年以來，成交較為低迷，在手續(xù)費下調(diào)后，滬銅或?qū)⒂瓉沓山涣康膹?qiáng)勢回歸。價格方面，關(guān)注的重點仍在外盤引導(dǎo)和美元表現(xiàn)，多單暫且謹(jǐn)慎持有。

 鉛鋅：沖高回落

美國上周首次申請失業(yè)救濟(jì)人數(shù)跌至39.8 萬人
美國6月NAR成屋簽約銷售指數(shù)環(huán)比升2.4%
后市滬鉛期價方向不明，周末看美元指數(shù)的表現(xiàn)
 
 隔夜美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)有所好轉(zhuǎn)：美國勞工部7月28日公布數(shù)據(jù)顯示，截至7月23日當(dāng)周，首次申請失業(yè)金人數(shù)減少2.4萬人至 39.8萬人，為4月2日當(dāng)周以來首次跌至40萬下方。前一周的首次申請失業(yè)金人數(shù)從最初公布的41.8萬人修正至 42.2萬人。首次申請失業(yè)金人數(shù)的四周均值減少8500人至413750人，同樣為4月以來的最低水平。
 美國房地產(chǎn)經(jīng)紀(jì)人協(xié)會（NAR）7月28日公布的數(shù)據(jù)顯示，6月美國成屋簽約銷售連續(xù)第二個月上升，且好于經(jīng)濟(jì)學(xué)家的預(yù)期（預(yù)期環(huán)比降2%）。6月美國成屋簽約銷售季調(diào)后環(huán)比升2.4%至 90.9，同比上升19.8%，5月為 88.8。
 倫鋅周四基本維持在上一交易日交投區(qū)間震蕩，期價上漲速度明顯放緩，但下跌意愿也較為有限，下方均線的多頭排列明顯。美債務(wù)上限問題仍在僵持，消息面相對真空，期價的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的支撐下震蕩偏強(qiáng)，上方壓力在2550一線，謹(jǐn)慎多頭依照5日均線持有。倫鉛表現(xiàn)相對疲軟，周五期價重回2700點以下震蕩，盤中持倉有所減少，成交小幅放量。周五倫鉛繼續(xù)沖高回落，不排除下周繼續(xù)考驗下方30日均線支撐的可能。
 國內(nèi)現(xiàn)貨方面，周五長江有色金屬報價顯示，0#鋅現(xiàn)貨報價18450元/噸-19500元/噸，與上一交易日下跌25元/噸。1#鉛現(xiàn)貨報17150元/噸-17300元/噸，報價較上一交易日持平。
 廣西作為鋅冶煉大省，省區(qū)鋅產(chǎn)量在國內(nèi)總產(chǎn)量中占據(jù)10%左右的比重。2010年9月，由于節(jié)能減排政策推行之后單位GDP能耗不降反升，為了確保完成“十一五”節(jié)能減排任務(wù)完成，廣西省采取了嚴(yán)厲的節(jié)能減排舉措。能耗大戶之一的鋅冶煉企業(yè)被作為節(jié)能減排重點調(diào)控對象，部分企業(yè)被強(qiáng)制推行限電政策而紛紛減產(chǎn)。由于電力供應(yīng)緊張的情況短期內(nèi)難有明顯改觀，因此省內(nèi)鋅冶煉廠對下半年生產(chǎn)情況的預(yù)估并不樂觀，省區(qū)鋅產(chǎn)量估計有所縮減。
 周五滬鋅主力合約小幅低開，期價接近早盤收盤時發(fā)生一波跳水行情，午盤開盤后期價維持低位震蕩。日內(nèi)期價跌破下方5日和10日均線的支撐，重回19000下方震蕩，經(jīng)過連續(xù)上漲，期價有回調(diào)的訴求，但下方空間不宜看的太低。滬鉛周四報收十字星，周五跟隨其他基本金屬下跌，但期價在20日均線處受到支撐，重回前期的震蕩區(qū)間。后市期價方向不明，周末關(guān)注美元指數(shù)的表現(xiàn)。

 鋼材：高開低走

鋼材期貨高開低走
全國建筑鋼材價格平穩(wěn)
美債違約風(fēng)險步步逼近
中線觀望，日內(nèi)偏多思路

 今日鋼材期貨高開低走，以中陰線收盤。主力1110合約高開于4945元，最高4947元，低點4924元，尾盤收于4929元，較前一交易日結(jié)算價上漲16元?/噸，漲幅0.33%，成交量較前一交易日大幅萎縮。
 鋼材現(xiàn)貨價格整體平穩(wěn)，北京地區(qū)三級螺紋鋼上漲10元/噸，現(xiàn)貨成交依舊弱勢。因臨近月底，市場整體現(xiàn)金流趨緊，多數(shù)商家積極性降低。在短線基本面缺乏實質(zhì)性利好的背景下，市場方向選擇尚需時日。生產(chǎn)成本高企、社會整體庫存低位以及保障房開工預(yù)期等利多因素將繼續(xù)支撐鋼價，預(yù)計下周鋼價將維持震蕩偏強(qiáng)態(tài)勢。
 上海地區(qū)三級螺紋馬鋼報價5050元/噸，與前一日持平；北京地區(qū)首鋼報價5100元/噸，較前一日上漲10元/噸。鐵精粉、焦炭價格穩(wěn)定，河北唐山地區(qū)鐵精粉價格1460元/噸，印度粉礦（63.5%品位）外盤報價184美元/噸，山西地區(qū)二級冶金焦價格1810元/噸。
 美債上限談判進(jìn)入“讀秒期”。一方面，盡管美國提高法定債務(wù)上限談判初現(xiàn)協(xié)議輪廓，但民主黨和共和黨在某些關(guān)鍵問題上互不相讓，使得國會本該在27日對最新提案的表決推遲到28日，而該提案預(yù)計難以通過。另一方面，27日歐洲時段，直接體現(xiàn)債務(wù)違約風(fēng)險高低的美國信用違約掉期(CDS)利差大幅上揚，且一年期和五年期CDS曲線倒掛，顯示出市場認(rèn)為美債近期違約風(fēng)險更大。一旦違約形成，將對美國自身及全球資本市場形成比以往更嚴(yán)重的影響，而美債風(fēng)險的長期化可能對全球的流動性造成沖擊。
 技術(shù)上，滬鋼期貨高開低走，未能突破昨日高點，RB1110、RB1201兩合約均小幅減倉，成交量較前日大幅萎縮，市場觀望情緒加劇。上升通道整體保持完好，預(yù)計下周滬鋼期貨將延續(xù)震蕩偏強(qiáng)走勢。
 操作上，中線觀望，日內(nèi)偏多思路。

焦炭：弱市震蕩

上半年我國煤炭出口868.2萬噸
動力煤價格連續(xù)下滑；焦煤價格保持平穩(wěn)
 
 今日行情：
 焦炭期貨主力合約J1109開盤2288，之后弱市震蕩，收于2285，與前一交易日結(jié)算價相比下跌0.09%，成交2262手，持倉8752手。
 7月26日焦炭現(xiàn)貨市場上，天津港一級冶金焦的含稅平倉價為2150-2200元/噸，連云港一級冶金焦的含稅平倉價為2160元/噸。
 
 基本分析：
 　上半年我國煤炭出口868.2萬噸，主要出口國家和地區(qū)為：日本407.6萬噸，韓國319.3萬噸，臺灣地區(qū)114萬噸。全年煤炭出口配額量為3800萬噸，上半年配額使用率為22.8%。
 7月27日下午消息，最新一期的環(huán)渤海動力煤價格指數(shù)連續(xù)四周下滑，本周降幅有所收窄。海運煤炭網(wǎng)指數(shù)中心發(fā)布的環(huán)渤海動力煤價格指數(shù)顯示：本期5500大卡動力煤綜合平均價格為835元/噸，較上周小幅下滑2元/噸，降幅0.24%。
 但是焦煤價格仍是“巋然不動”，保持平穩(wěn)。預(yù)計今年我國煉焦煤或出現(xiàn)2200萬噸缺口，預(yù)計下半年焦煤價快速上漲，平均漲幅或達(dá)到5%-15%。據(jù)了解到，7月25日全國大部分地區(qū)的焦煤和焦炭價格不變，山西長治噴吹煤車板價周環(huán)比上漲1.8%或20 元/噸，成為自去年12月以來的首次上漲。
 據(jù)分析，2010年中國國內(nèi)煉焦煤供需缺口4933萬噸，主要依靠進(jìn)口國際市場煉焦煤來補足，當(dāng)年進(jìn)口量達(dá)到4727萬噸，同時少量無煙煤等非煉焦煤被參入煉焦煤中使用，所以國內(nèi)需求得到滿足。
 截止7月27日，廣州港煤炭庫存量264.37萬噸，較上周同期相比減少17.01萬噸，降幅6.05%。截止7月26日，天津港進(jìn)口焦煤庫存量60.4萬噸，較前一日減少0.1萬噸；截止7月26日，天津港焦炭庫存量170.2萬噸，較前一日增加0.62萬噸。
 國內(nèi)沿海煤炭航運市場低迷狀態(tài)得到延續(xù)，煤炭海上運費連續(xù)七周下滑，跌幅縮小。據(jù)悉，波羅的海綜合運費指數(shù)（BDI）連續(xù)第十三個交易日走軟。7月26日，BDI下跌7點或0.53%收報1310點。
 
 綜合論述：
 從生產(chǎn)成本和持倉成本的角度考慮，焦炭期貨不存在大幅下跌的空間。預(yù)計焦炭主力合約將在2270-2300之間波動。

橡膠：承壓下探

緣于泰國南部的降雨天氣，膠樹開割工作受阻，天膠現(xiàn)貨價略有走高
中國的消費商已開始回補庫存，這令市場交投活躍
輪胎企業(yè)與汽車企業(yè)發(fā)展的冰火兩重天卻依然使后市需求蒙上了不確定因素

今日行情
     滬膠指數(shù)今日低開低走，跌幅達(dá)0.93%。除了近月1108合約在現(xiàn)貨價的支撐下依然堅挺外，其余合約均收跌。主力1201合約走勢猶如做了一次過山車，早盤低開于35540點，盤中沖高35900點，尾盤在多頭離場的影響下，價格下行，收于35450點。持倉量依然減少，交易量較昨日略有回升。
基本分析
 亞洲市場上，緣于泰國南部的降雨天氣，膠樹開割工作受阻，因而天膠現(xiàn)貨價略有走高。據(jù)路透曼谷7月29日報價，泰國3號煙片膠（9月）價格為4.8美元/公斤，較上一交易日上漲0.05美元/公斤；泰國20#標(biāo)膠（9月）價格4.7美元/公斤，較昨日收漲0.05美元/公斤；馬來西亞20#標(biāo)膠（9月）價格4.65美元/公斤，較昨日走高0.05美元/公斤；印尼20#標(biāo)膠（9月）價格下挫至4.52美元/公斤。
 從庫存方面看，盡管目前天膠期價價格波動較大且美國債務(wù)談判問題使整體市場氛圍趨于謹(jǐn)慎，但中國的消費商已開始回補庫存，這令市場交投活躍。
 從下游車市來看，中國汽車工業(yè)協(xié)會的數(shù)據(jù)顯示，上半年商用車產(chǎn)銷同比分別下降6.07%與3.67%，成為拖累今年車市回暖的罪魁禍?zhǔn)住＿@主要緣于國家實行的持續(xù)收緊的貨幣政策，提高了汽車企業(yè)和運輸企業(yè)的運營成本；另外，今年交通部實施了運輸車輛燃油消耗量準(zhǔn)入管理措施；這些政策嚴(yán)重影響了運輸企業(yè)的購車需求。另一方面，1.6升及以下轎車增長迅速，支撐汽車全行業(yè)增長。但如果從輪胎用膠的方面去考慮，轎車輪胎用膠遠(yuǎn)不及貨車輪胎用膠量大，因而商用車型銷量的整體下滑將會對大幅降低天膠需求。
 另外，從國際輪胎制造企業(yè)來看，米其林、固特異、韓泰等大型輪胎制造商第二季度盈利均喜獲豐收，得益于品牌建設(shè)及高端輪胎發(fā)展，彌補了銷量下滑帶來的損失。此前米其林宣布其部分輪胎價格上漲，緣于成本上揚造成利潤下滑。
綜合論述
    近日主產(chǎn)國降雨的不期而至限制了供應(yīng)量，庫存的回補也使需求開始提振。但輪胎企業(yè)與汽車企業(yè)發(fā)展的冰火兩重天卻依然使后市需求蒙上了不確定因素。從盤面來看，今日在賣家強(qiáng)勢打壓下膠價下行，但交易量并沒有突破上行，而持倉量的持續(xù)減少也顯示了投資者對后市的謹(jǐn)慎態(tài)度。關(guān)注壓力位35000點。

 燃料油：逆市上揚

今日滬油主力1109合約上漲18點，漲0.36%，持倉減少2220手，成交減少4792手。
NYMEX原油期貨周四收盤幾近持平，因市場等待美國債務(wù)上限僵局出現(xiàn)進(jìn)展。
今日滬油繼續(xù)上演空翻多的行情，期價逆市上揚，1112合約最高觸及5110點，創(chuàng)出近期最高。近期滬油與國際油價的相關(guān)性不斷下降，在油價徘徊甚至下挫時間內(nèi)期價仍然不斷上行，可想而知如果油價恢復(fù)上行，那么滬油的漲幅將繼續(xù)擴(kuò)大。
原油方面，NYMEX原油期貨周四收盤幾近持平，因市場等待美國債務(wù)上限僵局出現(xiàn)進(jìn)展。NYMEX 9月原油期貨上漲4美分，結(jié)算價報每桶97.44美元，盤中交易區(qū)間在96.51-98.01美元。布蘭特原油期貨收低7美分，至每桶117.36美元。
油價在昨晚多數(shù)時間展開拉鋸。美國周度初請失業(yè)金人數(shù)意外下滑，以及熱帶風(fēng)暴"唐"(Don)令墨西哥灣石油生產(chǎn)暫停均推升油價走高。
美國勞工部周四公布的數(shù)據(jù)顯示，7月23日當(dāng)周初請失業(yè)金人數(shù)降至39.8萬人，預(yù)估為41.5萬人，前周修正后為42.2萬人，初值為41.8萬人。初請失業(yè)金人數(shù)創(chuàng)下4月2日當(dāng)周以來的最低。 但交易商不敢對油價走勢進(jìn)行押注，因國會仍未得到足夠的票數(shù)上調(diào)美國債務(wù)上限
目前距離調(diào)高舉債上限的截止日期8月2日只剩下幾天的時間，如果國會無法上調(diào)債務(wù)上限，那么美國將面臨債務(wù)違約及AAA債信評等遭下調(diào)的可能。
周四，美國眾議院將對提高債務(wù)上限的一項議案進(jìn)行投票表決，但該議案極可能遭到參議院民主黨議員的反對。
熱帶風(fēng)暴"唐"(Don)正向德克薩斯東南部海岸行進(jìn)，受風(fēng)暴影響，墨西哥灣上多個采油平臺的工人開始撤離。美國國家颶風(fēng)中心的預(yù)報稱，"唐"將于周四經(jīng)過墨西哥灣南部和中部，到達(dá)得克薩斯州沿海。
即使這是一場溫和的風(fēng)暴，他們?nèi)孕枰P(guān)閉運營，”芝加哥的Lind-Waldock的高級市場策略師Richard Ilczyszyn稱?！笆欠癯霈F(xiàn)破壞，那才是我們需要擔(dān)憂的。目前市場存在上行風(fēng)險?！?BR> 
 
 
 PTA：減倉下行

PTA1201合約收盤跌116點，收于9452點。早盤擴(kuò)倉上沖，不過上午盤中多頭離場致使期價下破9500點，下午減倉下行為主，日K線收小陰線。
上游PX價格重心繼續(xù)上移，對PTA有一定支撐，不過下游受限電影響，行情有所回落。技術(shù)上，PTA主力合約跌破均線支撐，仍存在進(jìn)一步回撤空間。
今日行情：PTA1201合約收盤跌116（-1.21%）點，收于9452點，成交量為604906手，持倉量為286158手，比昨日減倉32774手，對1109合約升水154點。早盤擴(kuò)倉上沖，不過上午盤中多頭離場致使期價下破9500點，下午減倉下行為主，日K線收小陰線。
基本面：
雖然昨日公布的美國就業(yè)市場和房屋市場數(shù)據(jù)利好，但美國債務(wù)上限問題仍加大了市場對美國經(jīng)濟(jì)前景的擔(dān)憂情緒，隔夜NYMEX 9月份原油期價微漲4美分至97.44美元，9月份布倫特原油期價微跌7美分至117.36美元。昨日亞洲石腦油小漲5美元，亞洲MX小幅上漲19美元，亞洲PX漲10美元至1568-1569美元/噸FOB韓國附近。
PTA現(xiàn)貨價格小幅下跌，內(nèi)盤報盤在9450元/噸附近，商談成交在9400元/噸。外盤方面，臺產(chǎn)現(xiàn)貨報價維持在1220美元/噸，一般成交在1210-1215美元/噸；韓產(chǎn)現(xiàn)貨一般成交在1190美元/噸附近。裝置方面，寧波一套80萬噸PTA裝置于上午10點附近因故障停車，可能停車檢修1-2周。
今日滌絲市場多穩(wěn)，局部地區(qū)滌絲產(chǎn)品出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性上漲，DTY上漲明顯，個別POY下調(diào)，產(chǎn)銷多數(shù)在6-8成，下游采購熱情偏淡，局部限電措施陸續(xù)執(zhí)行，對需求或有影響。直紡滌短行情整體平穩(wěn)，個別上漲，半光1.4D主流報價13050-13100元/噸現(xiàn)款出廠。
技術(shù)面：
今日1201合約向下跌破10日均線，短期均線有向下拐頭跡象。MACD指標(biāo)紅柱縮小。KDJ指標(biāo)呈下行趨勢。從主力持倉結(jié)構(gòu)看，買倉和賣倉均有縮減，不過賣倉減少相對較多。
后市展望：震蕩下行。今日PTA主力合約跌破均線支撐，技術(shù)上仍存在進(jìn)一步回撤空間，建議日內(nèi)短空操作。
 
 

 LLDPE：高位消化整理

PE市場報價高位堅挺，市場供應(yīng)基本穩(wěn)定。石化陸續(xù)出臺8月初新價格支撐交投信心，商家謹(jǐn)慎看漲后市。月底各地貿(mào)易商庫存壓力不大，但終端觀望多于采購，交投不如前期。
盡管歐元區(qū)債務(wù)危機(jī)仍然令人擔(dān)憂，美國債務(wù)上限討論未決，但是美國初請失業(yè)金人數(shù)意外下降提振市場，同時美國墨西哥灣關(guān)閉了一些油氣生產(chǎn)平臺防范熱帶颶風(fēng)，周四紐約輕質(zhì)原油期貨小幅上漲。

今日LLDPE震蕩走低，主力合約1201開于12175，最高12225，最低12075，收于12095，收跌75。LLDPE期價繼續(xù)消化前兩天的漲幅，成交有所減少。但石化調(diào)漲的氣氛還在延續(xù)，且月底貿(mào)易商庫存壓力不大，市場貨源供應(yīng)正常，暫時維持較好預(yù)期。終端需求仍處觀望狀態(tài)，沒有實際跟進(jìn)。短期LLDPE仍將維持多頭局面，多單持有。
PE市場報價高位堅挺，市場供應(yīng)基本穩(wěn)定。石化陸續(xù)出臺8月初新價格支撐交投信心，商家謹(jǐn)慎看漲后市。月底各地貿(mào)易商庫存壓力不大，但終端觀望多于采購，交投不如前期。目前LLDPE主流市場報價在11250-11300元/噸。華北PE價格小幅整理，部分市場仍保持小漲趨勢，市場觀望氣氛較濃，下游詢盤一般，對高價仍顯抵觸。線性主流價格11200-11400元/噸。齊魯化工城市場PE價格走穩(wěn)，商家心態(tài)趨于平穩(wěn)，市場交投氣氛較昨日略有走淡。目前市場多以詢盤為主，實盤成交較為謹(jǐn)慎，7042含稅在11380元/噸。華東PE報價多數(shù)平穩(wěn)，成交有困難，石化限量對市場貨源有較大影響，成交尚可，商談空間有限。線性主流價格11200-11400元/噸。華南PE價格保持小漲趨勢，石化陸續(xù)出臺月初新價格，買賣雙方觀望濃厚，多數(shù)商家謹(jǐn)慎跟漲。融指2線性在11100-11300元/噸。廣州PE市場報價延續(xù)走高，線性供應(yīng)基本正常。今日石化陸續(xù)出臺月初新價格，買賣雙方觀望濃厚。商家試探跟漲，下游多隨用隨采，國產(chǎn)線性報價11200-11300元/噸。
盡管歐元區(qū)債務(wù)危機(jī)仍然令人擔(dān)憂，美國債務(wù)上限討論未決，但是美國初請失業(yè)金人數(shù)意外下降提振市場，同時美國墨西哥灣關(guān)閉了一些油氣生產(chǎn)平臺防范熱帶颶風(fēng)，周四紐約輕質(zhì)原油期貨小幅上漲。周四紐約商品期貨交易所西得克薩斯輕油2011年9月期貨結(jié)算價每桶97.44美元，比前一交易日上漲0.04美元。美國債務(wù)上限的談判趨于白熱化但沒有決議達(dá)成，有傳言稱美國財政部已針對債務(wù)違約的可能性制定了應(yīng)急方案。美國眾議院共和黨領(lǐng)導(dǎo)人呼吁國會通過其債務(wù)方案，盡管參議院通過該方案的希望渺茫。

 PVC：突破性上漲

PVC這一期待已久的突破性上漲，或預(yù)示著將開啟后市的良好局面。電石的運輸問題、節(jié)能減排問題、PVC企業(yè)的成本壓力等，很容易在平靜中間歇性地轉(zhuǎn)為利好。但終端需求不足預(yù)計使這一愿望暫時實現(xiàn)有難度。中長線PVC多單持有。
今日市場整體僵持態(tài)勢持續(xù)，因銷售模式及所銷地區(qū)不同，出廠價較為混亂，出廠的低價仍然存在。京藏高速堵車對電石蘭炭均存影響，電石外運困難。

今日PVC放量上行，向上突破盤整區(qū)間，主力1109合約開于8425，最高8575，最低8420，收于8525，收跌100。PVC這一期待已久的突破性上漲，或預(yù)示著將開啟后市的良好局面。就今日而言，基本面變化不大，但電石的運輸問題、節(jié)能減排問題、PVC企業(yè)的成本壓力等，很容易在平靜中間歇性地轉(zhuǎn)為利好。但終端需求不足預(yù)計使這一愿望暫時實現(xiàn)有難度。中長線PVC多單持有。
在期貨走高帶動下，今日國內(nèi)PVC市場炒作氣氛濃厚，部分商家報價試探走高，也有商家封盤觀望，月底且臨近周末，商家出貨意向減弱，把目光投向下周。廣州地區(qū)PVC市場氣氛略有好轉(zhuǎn)，整體貨源不多，商家試探性拉漲30元/噸，普通5型電石料主流7850-7900元/噸自提，安龍、青海宜化料報7850元/噸左右，天辰、中泰料7950元/噸左右。但成交跟進(jìn)依然不足，商家觀望心態(tài)濃厚。天津地區(qū)PVC市場價格基本穩(wěn)定。普通5型電石料主流報價7650元/噸左右，略高報價也有；天津大沽貨源價格穩(wěn)定，有商家報1000型號工廠自提在8000元/噸；月底加之周末，市場成交改善不大。上海地區(qū)PVC市場報價上漲，目前5型普通電石料，主流自提報價7800-7850元/噸，成交商談。目前天能、天辰自提7820元/噸，天辰8型8340元/噸；大沽送到華東報價暫行持穩(wěn)，DG1000K報8200元/噸。需求變化不大，成交不溫不火。
今日市場整體僵持態(tài)勢持續(xù)，因銷售模式及所銷地區(qū)不同，出廠價較為混亂，出廠的低價仍然存在。京藏高速堵車對電石蘭炭均存影響，電石外運困難，蘭炭到電石廠也出現(xiàn)障礙。截至目前各地PVC廠電石到家價：山東優(yōu)級品接收價4170-4300元/噸；天津河北地區(qū)電石到家價格4000-4150元/噸；河南地區(qū)的電石接收價主流在4000-4100元/噸；東北地區(qū)295L/KG的接收價4200元/噸；山西地區(qū)PVC廠電石主流接收價3900元/噸。

大豆：覆巢之下無完豆
今日連豆類期價在外盤的拖累下未能守住昨日的漲勢，但期價在5日均線處勉強(qiáng)獲得支撐，預(yù)計短期內(nèi)連豆將呈震蕩走勢，建議短線思路操作，以逢低輕倉買入為主。
行情描述：因為天氣模式預(yù)計中西部8月份或迎來更多降雨拖累價格下滑，同時壓榨和出口需求低于預(yù)期增添了負(fù)面人氣，周四美豆期價收跌，其中11月大豆期貨合約收盤下跌9美分，跌幅0.7%，報收于13.71 1/2美元/蒲式耳。
連豆方面，受美豆收跌拖累，今日國內(nèi)連豆類低開，而后期價震蕩走高，尤其是午盤前期價在多頭買盤的介入下快速走高，但好景不長，午后期價震蕩下挫，尾盤前快速跳水，期價不僅悉數(shù)回吐之前的漲幅，且擴(kuò)大了跌幅。截止收盤，大豆1205收報4635點，下跌0.32%。相較大豆而言，今日豆粕明顯疲弱，最終1205合約收報3375點，下跌0.85%。
大豆基本面梳理：首先，就美豆方面來看，由于美豆已經(jīng)步入關(guān)鍵生長期，近期美國產(chǎn)區(qū)天氣主導(dǎo)美豆期價走勢，如因為上周末美國主產(chǎn)區(qū)愛荷華州東部、伊利諾伊州北部、印第安納州及俄亥俄州均出現(xiàn)了強(qiáng)降水，高溫及干旱壓力得到部分緩解，對期價形成打壓，而后公布的作物生長率數(shù)據(jù)顯示美豆因為干旱導(dǎo)致良好率下降至62%，又引發(fā)市場對美豆產(chǎn)量的擔(dān)憂，期價得到支撐，從中可以看出，近期美豆走勢基本圍繞天氣因為而展開，而國內(nèi)連豆類期價也隨著美豆的走勢而跌宕起伏。就后市來看，由于氣象模型預(yù)計8月份中西部產(chǎn)區(qū)或迎來更多降雨從而改善作物生長狀況，短期內(nèi)天氣題材難以提振期價，不過考慮到天氣題材的難以預(yù)測和變化多端，因此預(yù)計后市天氣題材仍有反復(fù)。
國內(nèi)方面，目前供需面仍沒有什么改觀，市場仍面臨較大的供應(yīng)壓力，一是700萬噸的港口庫存已經(jīng)達(dá)到歷史峰值，而國家糧油信息中心預(yù)計7月份將有520萬噸的大豆到港，較6月份增加了90萬噸左右，同時也高于去年同期的495萬噸，這預(yù)示著后市國內(nèi)供應(yīng)壓力加大，另外，國儲約有600萬噸的儲備庫存，這也形成潛在的供應(yīng)壓力，因此，預(yù)計短期內(nèi)連豆在美豆天氣題材反復(fù)以及國內(nèi)供需面偏弱的情況下呈現(xiàn)震蕩偏弱走勢，短線以震蕩思路操作為主，不過考慮今年中美兩國種植面積雙雙下滑，同時隨著中秋長假臨近油廠需要提前備貨，或?qū)⒏纳茖Υ蠖沟男枨?，因此，中長線仍以偏多為主，激進(jìn)的投資者可逢低輕倉介入。
請

油脂：寬幅震蕩 人心恐慌
油脂多單減持，關(guān)注美豆表現(xiàn)。
外盤走勢：受債務(wù)危機(jī)影響，周四馬棕櫚油期價小幅下挫，其中10月合約每噸收報3116林吉特,下跌0.4%。
油脂行情：今日國內(nèi)油脂品種全線回撤，棕櫚油未能延續(xù)前期強(qiáng)勢，領(lǐng)跌今日油脂市場，主力1205期價重回均線系統(tǒng)之下，以一根長陰報收。截至收盤，棕櫚油1205收報9122點，下跌104點，豆油1205收報10242點，下跌72點，菜籽油1201收報10550點，下跌64點。
現(xiàn)貨報價：天津地區(qū)棕櫚油市場行情略漲。24度貿(mào)易商棕櫚油報價在8950元/噸左右，價格較昨日上漲20元。廣州地區(qū)棕櫚油市場行情持穩(wěn)。24度貿(mào)易商棕櫚油貿(mào)易商報價至8780元/噸左右。張家港棕櫚油市場行情穩(wěn)定。24度棕櫚油成交價格在9000/噸左右，價格較昨日持平。山東日照棕櫚油市場行情平穩(wěn)，24度棕櫚油報價8890噸左右。
走勢分析：隔夜美豆繼續(xù)弱勢震蕩態(tài)勢，期價承受均線反壓回落，短期期價運行態(tài)勢漸趨疲軟。而國內(nèi)豆油、棕櫚油早盤在前一段時間反彈的38%技術(shù)位企穩(wěn)引發(fā)跟風(fēng)投機(jī)資金追捧，其中豆油1205合約增持?jǐn)?shù)量一度超5萬手，受資金推動，豆油、棕櫚油主力合約一度重回均線系統(tǒng)之上，但周邊品種的弱勢以及獲利了結(jié)盤得出現(xiàn)迅速擊潰游資力量，期價午后持續(xù)下滑，收盤前的恐慌出逃更是打壓期價擊穿黃金分割技術(shù)位。目前油脂品種技術(shù)表現(xiàn)僅菜油略顯抗跌，棕櫚油、豆油今日大幅回撤削弱下方支撐，短期期價表現(xiàn)不容樂觀。
操作建議：油脂多單減持，關(guān)注美豆表現(xiàn)。

玉米: 尾盤被拖累，回落5日線
7月28日報9月交貨的美國2號黃玉米FOB價格為304美元/噸，合人民幣1959元/噸；到中國口岸完稅后總成本約為2715元/噸，較昨日跌40元/噸，比去年同期漲829元/噸。
內(nèi)外走勢：預(yù)報美國更多降雨利于作物生長，玉米周度出口數(shù)據(jù)弱于市場預(yù)期，隔夜美盤玉米小幅收低，CBOT玉米成交量預(yù)估為259,228口，主力期價回探至5日10日線收穩(wěn)。昨連盤玉米收窄波幅，回探至前日開盤價守穩(wěn)。今日期價早盤曾一度收紅，增倉守紅狀態(tài)在午后遭遇到周邊商品市場的尾盤突然跳水拖累，主力1201期價終盤收跌至2329點，日內(nèi)下跌3點。
內(nèi)外消息：
1、美國農(nóng)業(yè)部(USDA)公布玉米出口銷售報告顯示，截至7月21日當(dāng)周，美國2010-11年度玉米出口凈銷售331,500噸，2011-12年度玉米出口凈銷售153,400噸。出口銷售量為48.49萬噸，低于預(yù)估的55-95萬噸。USDA公布稱，其將7月26日公布的私人出口商報告向日本出口銷售玉米數(shù)量修正為170,000噸。美國農(nóng)業(yè)部稱，當(dāng)日其錯誤地公布出口銷售量為200,000噸。
2、據(jù)商務(wù)部監(jiān)測，７月中旬全國千家規(guī)模以上養(yǎng)殖企業(yè)育肥豬出欄均價每公斤19.21元，比上旬下降1.5％。７月１８日至２４日全國規(guī)模以上定點屠宰企業(yè)生豬收購均價每公斤19.36元，比前一周下降１％。白條肉出廠均價每公斤25.09元，比前一周下降0.7％。全國36個大中城市豬肉批發(fā)均價每公斤26.11元，比前一周下降0.2％。
3、今日我國玉米價格大部分地區(qū)小幅上調(diào)。黑龍江哈爾濱地區(qū)貿(mào)易商出庫價2180元/噸，大型飼料企業(yè)收購價2230-2240元/噸，周比上調(diào)10元/噸。吉林長春飼料廠收購價2230-2240元/噸，周比上漲10元/噸。山東壽光金玉米收購價2480元/噸，西王收購價2420元/噸，較昨日上漲10元/噸。
東北港口玉米價格穩(wěn)中小漲。大連港2350元/噸，錦州港口2330元/噸，鲅魚圈2320元/噸，與昨日相比上漲5元/噸。.廣東港2420-2430元/噸，與昨日相比上調(diào)10元/噸，深圳港口庫存18.3萬噸，與前期相比明顯下滑。
操作提示：周線上看，目前玉米主力1201期價連續(xù)4周小幅上漲，站于5周均線之上，但在交易量明顯萎縮下期價仍未走出月初所成長陰線，布林通道三軌走平，KDJ在底部形成金叉，預(yù)計下周期價繼續(xù)面臨移倉的資金流失和成交的繼續(xù)謹(jǐn)慎的壓力，從技術(shù)形態(tài)上前期多單可依托2300謹(jǐn)慎持有。即將成為下一主力的1205周度期價不僅站穩(wěn)5周均線，而且期價突破月初長陰線，且成交和持倉量能逐漸放大，KDJ在底部雖未至底部匯集交叉，但MACD的快慢線走平顯露技術(shù)壓力有限，前期多單依托2360謹(jǐn)慎持有。

糖棉：大幅下挫
 軟商品今日出現(xiàn)大幅下挫的行情。白糖1201合約低開低走，最后下跌2.36%；棉花1201合約同樣低開低走，全日下挫1.61%。
期貨行情：今日鄭州白糖合約1201受到外盤暴跌的影響，早盤跳空低開，反彈無力之后，展開殺跌，午后繼續(xù)走弱，最終收于7308點，成交1378122手，大幅減倉50130手。鄭州棉花1201今日繼續(xù)疲軟表現(xiàn)，全日低調(diào)整理，臨近收盤時減倉下行，最終收于21395點。今日成交737096手，繼續(xù)減倉79710手。資金繼續(xù)轉(zhuǎn)戰(zhàn)1205合約。
外盤行情：周四ICE糖市原糖期貨出現(xiàn)暴跌走勢，1110期約糖價大幅下挫4%以上，最終以29.92美分/磅報收，短期階段性頂部成立可能性較大。
周四ICE期棉市場12月合約結(jié)束反彈行情，出現(xiàn)調(diào)整，最后收于102.57美分/磅。
現(xiàn)貨市場：今日上午批發(fā)市場行情呈震蕩調(diào)整走勢，廣西主產(chǎn)區(qū)現(xiàn)貨報價小幅回落，中間商反映銷量一般；制糖集團(tuán)順價銷售。南寧：中間商報價7650元/噸，報價回落10元/噸，銷量一般。柳州：中間商報價7600元/噸，報價回落10元/噸，銷量一般。
今日國內(nèi)棉花現(xiàn)貨市場價格繼續(xù)下探，市場恐慌情緒持續(xù)蔓延，目前棉紡織企業(yè)滴血拋售棉花。中國棉花價格指數(shù)（CC Index）20123跌158，2級22270跌241，4級18640跌175，5級17661跌162。
操作策略：今日軟商品市場出現(xiàn)大幅調(diào)整的走勢，其中白糖跳空低開，盤中連破7400、7300點大關(guān)，尾盤雖然有所回升，但是短期調(diào)整態(tài)勢確立，另外今日持倉大幅減少5萬多張，也表明多頭撤退跡象較為明顯。從技術(shù)上看，MACD、KDJ指標(biāo)均呈現(xiàn)高位死叉向下，期價有可能回試7200點支撐，目前先以調(diào)整來對待，并不確認(rèn)其已經(jīng)轉(zhuǎn)勢。棉花今日走勢再現(xiàn)疲軟，在本輪反彈中依舊是最弱的品種之一，從1205合約午后多頭的撤退中可以發(fā)現(xiàn)目前雖然是戰(zhàn)略性建倉機(jī)會，但是市場心態(tài)仍然不穩(wěn)，多頭做多信心較弱，要想出現(xiàn)大幅上漲行情仍然較難，投資者仍需耐住性子，在21000點下方布局多單。

麥稻：反彈之路頗坎坷
在經(jīng)過本周前幾日的反彈之后，今日早盤強(qiáng)麥和早秈稻上行動力并不強(qiáng)，午后在其他商品大幅調(diào)整的帶動下，呈現(xiàn)快速回落。反彈之路走的頗為坎坷。強(qiáng)麥主力1201合約收盤報2771，較昨日下跌10個點，成交23574手，減倉2796手。早秈稻主力1201合約最終收報2582，較昨日下跌28個點，成交90906手，減倉6854手。
行情綜述：在經(jīng)過本周前幾日的反彈之后，今日早盤強(qiáng)麥和早秈稻上行動力并不強(qiáng)，午后在其他商品大幅調(diào)整的帶動下，呈現(xiàn)快速回落。反彈之路走的頗為坎坷。強(qiáng)麥主力1201合約收盤報2771，較昨日下跌10個點，成交23574手，減倉2796手。早秈稻主力1201合約最終收報2582，較昨日下跌28個點，成交90906手，減倉6854手。
外盤行情：美國芝加哥期貨交易所(CBOT)小麥期貨周四在連漲兩日後收跌,因隨著月底臨近,交易商軋平頭寸.CBOT成交清淡,有不到80,000口合約易手,但尾盤成交量有所增加,因價格接近日低.尾盤的拋售引發(fā)部分技術(shù)性疲弱,且觸發(fā)止損賣盤,指標(biāo)CBOT合約跌至每蒲式耳7美元之下.小麥品質(zhì)委員會巡查結(jié)果顯示,北達(dá)科他州東北部的春麥顯示出良好的收成前景,但面臨遭受霜凍損害的風(fēng)險,因播種時間較晚.國際谷物委員會(IGC)上調(diào)全球小麥產(chǎn)量預(yù)期800萬噸,至6.74億噸.上年全球小麥總產(chǎn)量為6.51億噸.美國農(nóng)業(yè)部稱,上周出口銷售小麥47.38萬噸,接近分析師預(yù)期區(qū)間30-50萬噸的高端。
現(xiàn)貨信息：河南光山縣糧食局2010年本地產(chǎn)3級晚秈稻谷收購價格2440元/噸，2010年本地產(chǎn)特等晚秈米汽車板價3520元/噸，與昨日持平。湖北華中糧食批發(fā)市場2010年本地產(chǎn)標(biāo)一晚秈米批發(fā)價4480元/噸，2010年本地產(chǎn)早秈米批發(fā)價3480元/噸，與昨日持平。安徽省蕪湖大米批發(fā)市場2010年本地產(chǎn)3級晚秈稻谷入庫價格2500元/噸，2010年本地產(chǎn)3級早秈稻谷入庫價格2160元/噸，2010年本地產(chǎn)標(biāo)一早秈米批發(fā)價3520元/噸，2010年產(chǎn)標(biāo)一晚秈米批發(fā)價3720元/噸，標(biāo)一晚粳米批發(fā)價3960元/噸，與昨日持平。
操作建議：我們認(rèn)為在當(dāng)前嚴(yán)格管理通脹的政策背景下糧價不具備大幅飆升的基礎(chǔ)，建議適當(dāng)日內(nèi)交易。
請