銅鋁：探底回升

意大利成功發(fā)行67.5億歐元一年期國債
在利多消息的刺激下，隔夜LME銅、LME鋁探底回升
國內(nèi)滬銅突破前高
 
 國內(nèi)現(xiàn)貨數(shù)據(jù)：現(xiàn)貨市場今日長江有色金屬報價，1#銅現(xiàn)貨報價71450元/噸~71750元/噸，貼水200~貼水120；A00鋁現(xiàn)貨報價17530元/噸~17550元/噸，升水40~60元/噸。
 意大利財政部12日成功發(fā)行67.5億歐元(約合94億美元)一年期國債。據(jù)意大利財政部公布的消息，這筆國債當天銷售一空，收益率為3.67%，超過6月份發(fā)行國債時2.147%的收益率。意大利的債務(wù)違約風險在隔夜成功發(fā)行國債后，暫時得以緩解，市場的風險情緒暫時得以控制。從而使外盤金屬期價出現(xiàn)不同程度的反彈走勢。
 LME銅隔夜出現(xiàn)探底回升的走勢，期價在回試10日均線后震蕩走高，并成功收復(fù)5日均線，期價再度回到5日均線之上。在隔夜利好的提振下，助LME銅反彈一臂之力，從技術(shù)形態(tài)看，目前期價呈現(xiàn)高位震蕩的走勢。今日電子盤期價再接再厲，在企穩(wěn)于5日均線后期價再度沖高，有直逼前期高點9789.75美元之勢。經(jīng)過短暫的回調(diào)之后，期價再度拉升，還是呈現(xiàn)強勢特征，預(yù)計后市期價突破前高9789.75美元的可能性較大。
 LME鋁隔夜在LME銅走強的帶動下，也出現(xiàn)了反彈行情。雖然隔夜LME鋁再度創(chuàng)出階段新低，但是暫時的利多消息還是讓期價出現(xiàn)探底回升的走勢。從反彈力度看，LME鋁反彈的力度還是較弱的，上方多條系統(tǒng)在2530美元處還是存在壓力的，期價依舊維持弱勢震蕩。
 雖然市場風險因素得到暫時的緩解，但是我們認為這僅僅是權(quán)宜之計，歐洲的債務(wù)問題還是很難解決的。希臘、葡萄牙、西班牙等國問題先后暴露，可謂一波未平一波又起。隔夜愛爾蘭又遭降級。評級機構(gòu)穆迪投資者服務(wù)公司將愛爾蘭長期本幣和外幣政府債券信用評級下調(diào)一個等級，由Baa3級下調(diào)至不具備投資價值的Ba1級，并確定未來評級預(yù)期為負面。最新的愛爾蘭主權(quán)信貸評級為投機級別評價，即所謂的垃圾級。目前歐債危機正呈現(xiàn)蔓延之勢，不僅對經(jīng)濟實體造成重要的損害，且對大宗商品市場的上漲籠罩陰影。
 今日國內(nèi)滬銅1109在外盤的提振下，高開高走，期價強勢上漲直接突破前期高點72290的壓制，從技術(shù)走勢看，漲勢咄咄逼人，強勢特征明顯。滬鋁1109今日也高開高走，長陽報收，但是反彈力度不及滬銅，上方依舊存在前高17520的制約。
 

 鉛鋅：一路高歌

上半年我國GDP同比增長9.6%，CPI同比上漲5.4%
LME鋅、LME鉛長陽攀升
國內(nèi)滬鋅、滬鉛跟隨外盤同步走強
 
 國內(nèi)現(xiàn)貨數(shù)據(jù)：現(xiàn)貨市場今日長江有色金屬報價， 0#鋅現(xiàn)貨報價17800元/噸~17900元/噸，貼水400元/噸~300元/噸；1#鉛現(xiàn)貨報價16750元/噸~16950元/噸。
 經(jīng)濟動態(tài)：國家統(tǒng)計局13日發(fā)布統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，初步測算，上半年國內(nèi)生產(chǎn)總值204459億元，按可比價格計算，同比增長9.6%；上半年全國居民消費價格總水平(CPI)同比上漲5.4%。其中，食品類價格上漲11.8%，非食品類價格上漲2.7%。上半年，面對復(fù)雜多變的國際形勢和國內(nèi)經(jīng)濟運行出現(xiàn)的新情況新問題，黨中央、國務(wù)院堅持實施積極的財政政策和穩(wěn)健的貨幣政策，不斷加強和改善宏觀調(diào)控，經(jīng)濟運行總體良好，繼續(xù)朝著宏觀調(diào)控預(yù)期方向發(fā)展。對于此次公布的同比增長9.6%，是遠遠高于預(yù)期的，經(jīng)濟平穩(wěn)運行，出現(xiàn)硬著陸的可能性不大。對于目前的高物價，通脹等問題，雖然6月CPI同比上漲達6.4%，但是國家的調(diào)控正在逐步的起作用，目前CPI很有可能在下半年將有所回落。
 數(shù)據(jù)方面，美國5月貿(mào)易赤字意外擴大至502.3億美元，遠超出預(yù)期的445億美元，因受石油進口增長影響。美元對此作出了負面反應(yīng)，受較弱的空頭回補提振，LME金屬價格上漲。在LME銅的指引下，LME鋅和LME鉛長陽拉升。隔夜LME鋅在回試下方20日均線的支撐后，期價企穩(wěn)反彈，尾盤收在5日均線和10日均線處。今日電子盤期價再接再厲，再度攀升。關(guān)注上方前期高點2410美元一線的壓力。隔夜LME鉛走勢最為活躍，成功收復(fù)10日均線和5日均線后，并創(chuàng)出了2755美元的高點，今日電子盤期價繼續(xù)走高，不斷刷新高點，強勢特征明顯。操作上，順勢而為。 
 在隔夜外盤強勢上漲的提振下，今日國內(nèi)市場也表現(xiàn)出強勁的漲勢，滬鋅、滬鉛漲幅2%之上。滬鋅1109合約今日以18025開盤后，一路高歌逞強，連續(xù)三天回調(diào)的技術(shù)形態(tài)得以修正，并重回5日均線上方，今日期價最高達18320的前期高點附近。技術(shù)上看多。
 滬鉛1109今日也一改之前的平靜走勢，今日成交量和持倉量也出現(xiàn)了放大，雖然幅度不大，但是這種變化也可喜可賀。今日以17350開盤后，期價一路上揚，技術(shù)走勢向好。關(guān)注前期密集成交區(qū)17800一線的壓力。
 

 鋼材：期待突破

期價今日震蕩攀升，成交縮量持倉增加，短期上升勢頭明顯
上半年我國固定資產(chǎn)投資和房地產(chǎn)開發(fā)投資都維持了高增速，說明建筑鋼材的總體消費需求依然旺盛
6月份粗鋼和鋼材日均產(chǎn)量均創(chuàng)新高，鋼市資源供應(yīng)壓力不容忽視
 
今日螺紋鋼主力1110合約延續(xù)了震蕩走高之勢，盤中最高價甚至觸及了4895元，為5月6日來的最高價格，收盤報于4887元。比昨日上漲34元。今日合約成交量繼續(xù)縮減，持倉量略有增長。目前主力資金正向1201合約移倉，該合約近期持倉量持續(xù)不斷增長，目前已超過14萬手，成交量總體也在逐步增長。
建筑鋼材現(xiàn)貨價格今日繼續(xù)普遍走高，鋼之家重點統(tǒng)計的28個城市中三級螺紋現(xiàn)貨均價報5128元，比昨日上揚8元，其中華北和西部地區(qū)價格上漲明顯。原材料市場方面，方坯價格今日繼續(xù)上漲明顯，幾個重點地區(qū)均價上揚近20元。鐵礦石價格今日也有明顯上揚，國內(nèi)鐵精粉均價上揚3元，目前河北地區(qū)報價1400元。進口粉礦價格今日普遍上調(diào)10元，外盤粉礦報價持穩(wěn)。
中國國家統(tǒng)計局今日公布了上半年我國的經(jīng)濟運行狀況，數(shù)據(jù)顯示上半年我國GDP增速為9.6%，其中第一季度9.7%，第二季度9.5%。上半年全國規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長14.3%，工業(yè)生產(chǎn)比較平穩(wěn)。固定資產(chǎn)投資方面也維持了比較快的增長速度，尤其是房地產(chǎn)投資的增速依然較快。數(shù)據(jù)顯示上半年我國固定資產(chǎn)投資同比增長25.6%，房地產(chǎn)開發(fā)投資同比增長32.9%。數(shù)據(jù)也從側(cè)面反映了我國建筑鋼材市場的消費需求總體比較旺盛。
近期保障房的開工狀況也是鋼材消費需求的又一推手。有消息稱，截止6月底，全國保障房平均開工率達到56.6%，與5月底相比提高了逾20個百分點。按照今年全國1000萬套保障房建設(shè)的目標測算，也就是說一個月之內(nèi)有超過200萬套保障房開工。如此迅猛的一個增速難免令人生疑。不過我們不可否認的是建筑鋼材的消費需求比之前有了一定的好轉(zhuǎn)。
不過鋼材市場的供應(yīng)壓力依然存在。國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，上半年我國粗鋼、生鐵和鋼材產(chǎn)量分別為3.5億噸、3.25億噸和4.37億噸，同比增速分別達到9.6%、8.4%和12.8%。6月份粗鋼和鋼材的日均產(chǎn)量分別為199.8萬噸和262.4萬噸，均創(chuàng)出歷史新高。數(shù)據(jù)之高令我們對所謂“電荒”著實懷疑。不管如何，期價近期維持著明顯的上升勢頭，上方要關(guān)注4900元的坎能否過去。

焦炭：小幅收高

1-6月份，秦皇島港煤炭吞吐量同比增長了10.99%
2011年焦炭將淘汰落后產(chǎn)能1975萬噸
粗略估算1-5月份冶金焦社會總庫存達4000萬噸
 
 今日行情：
 焦炭期貨主力合約J1109開盤2304，之后小幅走高，全天最高2313，最低2300，收于2310，與前一交易日結(jié)算價相比上漲0.48%，成交5688手，持倉1.26萬手。
 
 基本分析：
 據(jù)中國煤炭資源網(wǎng)消息，6月份，秦皇島港共完成煤炭吞吐量2035.8萬噸，比去年同期增加了33.8萬噸，增幅1.69%，同比增幅較上月有所減少。較5月份2261.6萬噸的煤炭吞吐量減少225.8萬噸、跌幅9.98%，港口煤炭吞吐量出現(xiàn)明顯下滑，而2035.8萬噸也是3月份以來單月最低吞吐量。1-6月份，秦皇島港共完成煤炭吞吐量12440.4萬噸，同比增加1231.8萬噸、增長了10.99%。2010年，秦皇島港煤炭吞吐量為2.24億噸。
 2011年焦炭將淘汰落后產(chǎn)能1975萬噸，較之2010年的2586.5萬噸稍有下降，但新建產(chǎn)能的動力仍然高漲。據(jù)中國煉焦行業(yè)協(xié)會粗略統(tǒng)計，2010年我國新投產(chǎn)焦爐57座，新增產(chǎn)能約3371萬噸。同期，14個省區(qū)淘汰落后和北京首鋼搬遷等淘汰關(guān)停焦炭產(chǎn)能2759.5萬噸——此一數(shù)據(jù)已遠超國家調(diào)控目標。
 中鋼協(xié)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，今年1-5月份國內(nèi)冶金焦消費量約為1.08億噸，而同期焦炭總產(chǎn)量為1.7億噸，其中冶金焦約1.5億噸，粗略估算1-5月份冶金焦社會總庫存達4000萬噸。高盛則預(yù)測，2011年中國焦炭產(chǎn)量約為4.04億噸，產(chǎn)量增速為4.4%，焦炭消費量大約為3.84億噸。
 截止7月11日，廣州港煤炭庫存量276.60噸，較前一日減少6.19萬噸；較上周同期相比減少16.87萬噸，降幅5.75%。截止7月10日，天津港焦炭庫存量175.2萬噸，較前一日增加4.12萬噸；天津港進口焦煤庫存量67.7萬噸，較上期減少0.9萬噸。
 據(jù)美國能源信息統(tǒng)計部門統(tǒng)計，美國2011年6月煤炭產(chǎn)量8680.2萬噸，相比去年同期減少186.4萬噸（2.1%）。
 
 綜合論述：
 從技術(shù)面來看，焦炭仍然未有效突破自5月13日開始的下跌通道；然而從生產(chǎn)成本和持倉成本的角度考慮，2300附近對焦炭價格有一定的支撐。后市謹慎看多。

橡膠：近期寬幅震蕩

緣于日膠期價受投機性買盤的影響而大幅回升，現(xiàn)貨價亦水漲船高，但緣于供應(yīng)量的持續(xù)增加，因而現(xiàn)貨價上漲幅度有限
中國6月份輪胎產(chǎn)量為7320萬條，同比增加5.4%，環(huán)比增加3.4%
美國商務(wù)部7月12日公布的數(shù)據(jù)顯示，美國5月天然橡膠進口量為71574.5噸，較4月進口的45277噸增加58.1%

今日行情
     滬膠指數(shù)今日高開高走，漲勢強勁，顯示了多頭主力的絕對優(yōu)勢。各月合約亦全線收紅。主力1201合約今開于34290點，早間風平浪靜，價格高位平緩波動，但午后隨著持倉量的大落大起，空頭離場緊接著多頭開倉，期價再次上行，收于35000點。全天持倉量，交易量皆大幅減少。

基本分析
 亞洲現(xiàn)貨市場上，緣于日膠期價受投機性買盤的影響而大幅回升，現(xiàn)貨價亦水漲船高，但有貿(mào)易商表示，緣于供應(yīng)量的持續(xù)增加，因而現(xiàn)貨價上漲幅度有限。據(jù)路透曼谷7月13日報價，泰國3號煙片膠（8月）價格為4.7美元/公斤，較昨日上漲0.05美元/公斤；泰國20#標膠（8月）價格4.6美元/公斤，上調(diào)0.08美元/公斤；馬來西亞20#標膠（8月）價格4.55美元/公斤，較上一交易日上漲0.05美元/公斤；印尼20#標膠（8月）價格亦回升至4.52美元/公斤。
 從下游輪胎市場上來看，中國國家統(tǒng)計局今日公布的數(shù)據(jù)顯示，中國6月份輪胎產(chǎn)量為7320萬條，同比增加5.4%，環(huán)比增加3.4%. 今年1-6月中國輪胎總產(chǎn)量為3.8797億條，同比增長4%，輪胎行業(yè)正在逐漸回暖中。但從汽車市場來看，據(jù)悉，有專家近期對北京新增汽車需求量的預(yù)估值進行了重新估算，新數(shù)字比年初預(yù)計縮水了三成，而“持號觀望”者則不斷增加。
 消息面，美國商務(wù)部7月12日公布的數(shù)據(jù)顯示，美國5月天然橡膠進口量為71574.5噸，較4月進口的45277噸增加58.1%，較去年5月進口的41390噸增加72.9%。美國1-5月天然橡膠總進口量為289207噸。

綜合論述
 昨日滬膠遭遇買家頑強抵抗而今日買家主力再顯持倉優(yōu)勢，膠價大幅提升。但從今日主力會員持倉量來看，多頭主力獲利離場，大幅減倉。近期膠價寬幅震蕩，應(yīng)注意膠價回落風險。 

豆類：跨期套利見好就收
今日1201和1205合約均呈現(xiàn)出不同程度的減倉，其中1201合約減倉勢頭依然明顯，資金移倉是近期1月合約遠弱于5月合約的主要原因。就當前1月和5月合約的持倉情況來看，5月已經(jīng)明顯超過1月合約，預(yù)計今日移倉仍將進行，但速度將放緩，這也就意味著近期連豆遠期升水幅度將放緩，因此，進行買5拋1的大豆跨期套利頭寸建議進行部分獲利了結(jié)。
 
 美豆行情：由于美國主產(chǎn)區(qū)天氣偏干燥引發(fā)市場對天氣的潛在擔憂，同時周邊美玉米和原油期價快速走高也對美豆構(gòu)成溢出效應(yīng)，周二美豆期價收高，其中8月合約上漲9美分，收報每蒲式耳13.55-1/2美元。11月合約收高11 1/4美分或0.8%，至每蒲式耳13.58 1/4美元。
 連豆行情：受到外盤的提振，今日國內(nèi)商品市場開盤時可謂是漲聲一片，而隨后由于公布的上半年宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)好于預(yù)期，多數(shù)品種固守漲勢，其中大豆1201早盤高開后震蕩走高，午后基本呈現(xiàn)橫盤震蕩走勢，而1205尾盤出現(xiàn)小幅上行，截止收盤，大豆1201收報4474點，上漲0.77%，而1205合約收于4638點，上漲1.33%。從中可見，今日連豆再度呈現(xiàn)出近弱遠強格局。
 基本面分析：1、周二USDA公布了大豆月度供需報告，數(shù)據(jù)顯示，預(yù)計美國陳豆結(jié)轉(zhuǎn)庫存為2億蒲，高于市場預(yù)測的1.93億蒲式耳均值(預(yù)估區(qū)間1.6億-2.2億蒲；新豆結(jié)轉(zhuǎn)庫存為1.75億蒲，略高于市場預(yù)測的1.72億蒲平均值(預(yù)測區(qū)間1.4億-1.97億蒲)；但該數(shù)據(jù)較6月份有所下調(diào)，總體來看，雖然報告數(shù)據(jù)略微高于市場預(yù)期，但對期價總體影響不大。2、天氣方面，據(jù)歐洲模型氣象機構(gòu)顯示，未來14天中，美國主產(chǎn)區(qū)伊利諾伊、印第安納、衣阿華、堪薩斯、內(nèi)布拉斯加、南達科他13-15號小雨為主，衣阿華局部地區(qū)中雨；其余時間段干燥，氣溫19-37攝氏度。從該信息可以看出，目前美國大部分產(chǎn)區(qū)以干燥為主，如果該狀況持續(xù)下去，則將威脅到美豆的單產(chǎn)水平，就目前來看，影響力較為有限，后期予以重點關(guān)注。
 后市展望：今日1201和1205合約均呈現(xiàn)出不同程度的減倉，其中1201合約減倉勢頭依然明顯，資金移倉是近期1月合約遠弱于5月合約的主要原因。就當前1月和5月合約的持倉情況來看，5月已經(jīng)明顯超過1月合約，預(yù)計今日移倉仍將進行，但速度將放緩，這也就意味著近期連豆遠期升水幅度將放緩，因此，進行買5拋1的大豆跨期套利頭寸建議進行部分獲利了結(jié)。相較市場整體走勢來看，大豆期價有所抗跌，預(yù)計短期內(nèi)連豆仍呈震蕩走勢，建議短線操作為主，低位多單輕倉持有。
 

 油脂：近弱遠強，菜弱棕強

近期三大油脂之間也存在著較好的跨品種套利機會，這在我們的農(nóng)產(chǎn)品套利中已經(jīng)給出了較為詳細的分析和相關(guān)的操作建議，在上次的周報中，我們曾建議投資者進行買棕櫚油賣菜籽油的套利操作，但不建議進行買棕櫚油拋豆油的套利操作，就本周前三日的市場走勢來看，前兩日棕櫚油明顯弱于其他兩大油脂，今日棕櫚油有所顯強，后市我們將繼續(xù)關(guān)注買棕櫚油拋菜籽油的套利機會。
 外盤走勢：由于周邊國家股市和期市雙雙走弱，同時馬棕櫚庫存高企仍對期價有所壓制，周二馬棕櫚油期價收跌，其中9月合約每噸收報3034林吉特,下跌39馬幣。
 油脂行情：今日國內(nèi)商品市場普遍高開，三大油脂亦呈現(xiàn)出不同程度的漲幅，在早盤時，棕櫚油漲幅最為顯弱，但截至收盤時，棕櫚油已經(jīng)成為三大油脂的領(lǐng)漲品種。就日內(nèi)走勢來看，油脂總體呈現(xiàn)出高開高走的態(tài)勢，截至收盤，棕櫚油1201收報8954點，上漲1.06%，豆油1201收報10278點，上漲0.9%，而菜籽油收報10620點，上漲0.87%。
 基本面分析：據(jù)市場相關(guān)數(shù)據(jù)表示，中國在今年5月宣布將從阿根廷進口50萬噸豆油。而截止5月份，阿共對華出口豆油11.19萬噸，其中5月份為8.64萬噸，從中可見，阿根廷豆油已經(jīng)重返中國市場，這將對豆油的市場供應(yīng)產(chǎn)生部分影響。
 油脂價差分析：無論是豆類還是油脂，從今天的盤面表現(xiàn)來看，都是遠期合約漲幅明顯高于近期漲幅，同時從日增倉來看，也都是明顯地出現(xiàn)近月減倉遠月增倉的態(tài)勢，這表明當前資金移倉是造成油脂油料近月弱于遠月的主要原因，與此同時，從期限結(jié)構(gòu)上還可以看出，遠期升水幅度加大表明市場對于遠期市場的基本面持相對樂觀的態(tài)度，而近月合約由于大豆港口庫存積壓、油脂限價令等因素而有所抑制。從油脂油料的近遠月合約結(jié)構(gòu)可以看出，目前油脂油料存在一些較好的跨期套利機會，投資者需予以適當關(guān)注。
 另外，近期三大油脂之間也存在著較好的跨品種套利機會，這在我們的農(nóng)產(chǎn)品套利中已經(jīng)給出了較為詳細的分析和相關(guān)的操作建議，在上次的周報中，我們曾建議投資者進行買棕櫚油賣菜籽油的套利操作，但不建議進行買棕櫚油拋豆油的套利操作，就本周前三日的市場走勢來看，前兩日棕櫚油明顯弱于其他兩大油脂，今日棕櫚油有所顯強，后市我們將繼續(xù)關(guān)注買棕櫚油拋菜籽油的套利機會。

 玉米: 難得中陽線

7月12日報9月交貨的美國2號黃玉米FOB價格為313.8美元/噸，合人民幣2031元/噸；到中國口岸完稅后總成本約為2790元/噸，較上日漲45元/噸，比去年同期漲961元/噸。
 內(nèi)外走勢：隔夜USDA供需報告中美國2011/12年度數(shù)據(jù)未如市場預(yù)期的因面積和產(chǎn)量的增加而使得供應(yīng)局面轉(zhuǎn)變，其消耗用量及出口的全線調(diào)增反而導(dǎo)致該年度庫存較10/11年度下降1000萬蒲式耳，由此，美盤玉米全線大漲 ，遠期合約期價漲幅放大至3.8%。預(yù)計主力12期價將繼續(xù)恢復(fù)攀升走勢，680-700美分或遇阻暫歇。
 昨連盤玉米在周邊谷物大跌中保持小幅跌勢，下跌動能在現(xiàn)貨堅挺支撐下受限。今日連盤玉米1201高開走穩(wěn)，早盤一度在2300附近掙扎，午后空頭集中減倉較為明顯并推動期價成功站穩(wěn)2300之上，日內(nèi)減倉3.2萬手，上漲34點收至2307點，難得形成一個底部中陽線。
 內(nèi)外消息：
 1、USDA公布的7月月度供需報告中，全球2011/2012年度玉米貿(mào)易量因中國較高的進口量而進行了上調(diào)，其中將中國玉米進口量增加150萬噸上調(diào)至200萬噸。全球玉米出口量因調(diào)低加拿大5000噸、墨西哥和俄羅斯各自的1000噸而抵消了美國的增加量。全球玉米年末庫存上調(diào)377萬噸從1.1189億噸擴大至1.1566億噸。
 本期報告基于種植面積報告中的種植和收割面積數(shù)據(jù)，將2011/12年度美國玉米產(chǎn)量預(yù)估較6月上調(diào)2.7億蒲式耳至134.7億蒲式耳。對美國11/12年度玉米全線上調(diào)消耗用量：供應(yīng)加大及價格下跌上調(diào)飼用調(diào)整量5000萬蒲式耳。上調(diào)食用種用量9500萬蒲式耳至65.5億蒲式耳。由于銷量的調(diào)整致使美國2011/2012年度玉米年終庫存量為8.7億蒲式耳，較上月預(yù)測增加1.75億蒲式耳，而較2010/11年度8.8下降了1000萬蒲式耳。由此反映出的新年度種植面積的大增而未獲得玉米供需的有效緩解，原本供應(yīng)緊張的格局使得買盤重新積極介入推升期價大漲。2011/2012年度玉米季節(jié)農(nóng)場平均價格為每蒲式耳5.5至6.5美元，上下限較上月各下調(diào)50美分。
 2、美國農(nóng)業(yè)部周二宣布，私人出口商報告向未知目的地出口玉米233,000噸，2011/12市場年度交貨。出口商報告向韓國銷售玉米110,000噸，2011/2012年度交貨。
 3、我國華北黃淮地區(qū)玉米市場價格有所上升。山東濟南地區(qū)飼料廠2300元/噸，周比上調(diào)60元/噸，河南出庫價2300元/噸，周比上調(diào)50元/噸。山東地區(qū)深加工企業(yè)玉米收購價格暫穩(wěn)，山東西王報價2360元/噸，周比持平。
  東北港口玉米價格較為疲弱。大連港2300元/噸，錦州港2290元/噸，鲅魚圈2280元/噸，與昨日基本持平。廣東港口玉米市場弱市平穩(wěn)。主流價2370-2380元/噸，庫存繼續(xù)上升，深圳港口庫存較多在29萬噸左右，后期到貨依然較多。
 操作提示：今日玉米期價在外盤及周邊市場的帶動下初步形成較為堅實的底部確認，前期技術(shù)上的超賣終于在今日空頭集中離場而出現(xiàn)了良好的恢復(fù)，預(yù)計期價弱勢行情在近期將轉(zhuǎn)成震蕩后恢復(fù)上行走勢，但因國內(nèi)方面無明顯的基本面狀況的改觀，可等待下游需求的復(fù)蘇對價格的推動，建議依托2300謹慎偏多操作。
 

 軟商品：強勢上揚
軟商品今日扭轉(zhuǎn)昨日頹勢，出現(xiàn)強勢上漲的行情。白糖1201合約高開高走，最后上漲3.17%；棉花1201合約同樣出現(xiàn)上行，全日上漲1.33%。

 期貨行情：今日鄭州白糖合約1201早盤受外盤暴漲刺激，大幅高開于7200點上方，小幅下探后，午后繼續(xù)發(fā)力向上，最終收于7288點，成交1218862手，增倉32218手。鄭州棉花1201合約高開后，早盤維持震蕩，午后稍有上漲，今日終于止跌回穩(wěn)，反彈或?qū)⒗_，最終收于21770點。今日成交1577248手，增倉37826手。
 外盤行情：本周二ICE糖市原糖期貨價格和LIFFE糖市白糖期貨價格雙雙暴漲，1110期約糖價暴漲157個點，以30.49美分/磅報收，創(chuàng)下了合約最高收盤價，盤中1110期約糖價一度沖下30.62美分/磅的新高；1203期約糖價同時暴漲134個點，收于29.41美分/磅。
 周二ICE期棉市場12月合約繼續(xù)大幅走弱，期價幾度差點被封于跌停板位置，最后收于108.88美分/磅。
 現(xiàn)貨市場：今日上午批發(fā)市場行情呈震蕩上揚走勢，廣西主產(chǎn)區(qū)現(xiàn)貨報價穩(wěn)中有升，中間商反映銷量一般；制糖集團順價銷售。南寧：中間商報價7350元/噸，報價持穩(wěn)，銷量一般。柳州：中間商報價7300元/噸，報價上調(diào)20元/噸，銷量一般。
 近期利空頻現(xiàn)，加劇國內(nèi)棉花弱勢格局，近期前期惜售的一些棉花企業(yè)加入銷售行列，棉花價格繼續(xù)走低。現(xiàn)貨市場持續(xù)悲觀，今日電子盤市場MA1108開盤20100元/噸，最新價20500元/噸，訂貨量37780元/噸。
 操作策略：今日軟商品市場出現(xiàn)報復(fù)性上漲。白糖在外盤的刺激下大幅上揚，創(chuàng)出了歷史新高。將本次上漲完全歸結(jié)于外盤的功勞未免有所夸張，但是，從這次的強勢上漲，我們可以發(fā)現(xiàn)國內(nèi)糖價還是處于易漲難跌的格局之中，不過近期的加速上揚積聚了大量的系統(tǒng)性風險，投資者需提防當日大陰的出現(xiàn)。棉花今日雖然出現(xiàn)反彈，但是走勢依舊較為疲軟，總的來看依舊處于空方市場之中，投資者抄底仍需謹慎。

 小麥、早秈稻：內(nèi)強外弱 走勢分化
農(nóng)產(chǎn)品在外盤的帶動下漲勢喜人，白糖大漲3.17%，麥稻今日走勢分化，早秈稻是市場中唯一飄綠的品種。近期空頭氣氛十足，麥稻難以有上漲行情。操作建議：逢高沽空。
 
 行情綜述：今日股市平開一路走高上證指數(shù)漲1.48%，期市也是大漲收盤。南華綜合指數(shù)漲1.55%，南華農(nóng)業(yè)指數(shù)漲1.55%。強麥主力合約1201以2764報收，漲12（+0.44%），持倉89806（-3652）手，成交24860手。早稻主力合約1201以2567報收，跌2（-0.08%），持倉58462（+694）手，成交34330手。農(nóng)產(chǎn)品在外盤的帶動下漲勢喜人，白糖大漲3.17%，麥稻今日走勢分化，早秈稻是市場中唯一飄綠的品種。
 外盤行情：美國芝加哥期貨交易所(CBOT)小麥期貨周二收高5.3%，創(chuàng)下八周來最高漲幅，因美國政府的供應(yīng)預(yù)估低于市場預(yù)測。CBOT-9月合約WU1漲32-3/4美分，報每蒲式耳6.72美元。周二，芝加哥期貨交易所（CBOT）秈稻市場收盤大幅上漲，主要是美國農(nóng)業(yè)部發(fā)布的最新數(shù)據(jù)利多。截至收盤，9月合約上漲56美分，報收1619美分/英擔。
 資訊信息：美國農(nóng)業(yè)部在最新的七月份供需報告中將2011/12年度大米期末庫存數(shù)據(jù)下調(diào)了30%，為2960萬英擔，也比上年減少42%左右。與此同時，美國農(nóng)業(yè)部預(yù)計2011/12年度全球大米產(chǎn)量達到創(chuàng)紀錄的4.563億噸，略微下調(diào)。美國農(nóng)業(yè)部預(yù)計2011/12年小麥期末庫存為6.70億蒲式耳，低于市場預(yù)估的7.02億蒲式耳。
 上周（7月4日至10日）商務(wù)部重點監(jiān)測的食用農(nóng)產(chǎn)品價格漲幅縮小，生產(chǎn)資料價格小幅回升。糧油零售價格小幅走高，其中大米、面粉均上漲0.4%。
 后市展望：昨天公布的USDA供需報告利多小麥和稻米，造成美麥和美糙米大漲。并帶動了今日國內(nèi)農(nóng)產(chǎn)品整體走高，唯有早秈稻尾盤跳水收跌。夏糧增產(chǎn)、麥稻主產(chǎn)區(qū)現(xiàn)貨價格回落以及早稻收購冷清都使麥稻承壓。近期空頭氣氛十足，麥稻難以有上漲行情。
 操作建議：逢高沽空。

 燃料油：離5000點僅一步之遙
今日滬油1109合約上漲31點，漲0.62%，持倉增加666手，成交增加2688手。
 NYMEX原油期貨周二收高，此前美聯(lián)儲暗示其正在考慮實施新一輪貨幣刺激措施，導(dǎo)致美元下滑。

 受到國家經(jīng)濟數(shù)據(jù)好于預(yù)期推動，今日國內(nèi)期貨市場出現(xiàn)普漲，因國際油價上漲，今日滬油高開震蕩，而尾盤時間在周邊市場帶動下出現(xiàn)拉升，主力1109合約收于最高的4999點，離5000點只有一步之遙。不過投資者不宜盲目樂觀，因現(xiàn)貨面依然比較疲弱，今日混調(diào)180CST現(xiàn)貨價依然出現(xiàn)20元/噸左右的下滑，這將會限制滬油后期漲幅。
 統(tǒng)計局今天發(fā)布上半年經(jīng)濟運行情況，數(shù)據(jù)顯示，上半年國內(nèi)生產(chǎn)總值204459億元，同比增長9.6%，上半年經(jīng)濟運行總體良好。受此提振國內(nèi)金融市場出現(xiàn)普漲格局，不過這種上漲局面能否延續(xù)還有待觀察，畢竟原油進口量和加工量都出現(xiàn)了回落，通貨膨脹壓力依然比較大，國家政策還沒有明朗化。
 NYMEX原油期貨周二收高，此前美聯(lián)儲暗示其正在考慮實施新一輪貨幣刺激措施，導(dǎo)致美元下滑。
 NYMEX 8月原油期貨收高2.28美元，或2.4%，報每桶97.43美元，盤中大多數(shù)時間里維持在平盤下方。ICE布蘭特原油期貨8月合約上漲51美分，收于每桶117.75美元，8月布蘭特原油期貨合約周四將到期。
 原油期貨開盤下滑，受歐洲債務(wù)危機憂慮打壓。意大利債券拍賣收益率高漲，引發(fā)市場擔憂歐元區(qū)債務(wù)危機將從希臘擴散至其它外圍的歐元區(qū)國家。
 但原油期貨盤中走高，因意大利決策者忙于通過一項緊縮計劃。這導(dǎo)致美元削減兌歐元的漲幅。尾盤受到支撐，此前美聯(lián)儲公布的最新政策會議紀錄顯示，如果經(jīng)濟復(fù)蘇過慢難以拉低失業(yè)率且假如通脹如預(yù)期般放緩，一些美聯(lián)儲官員準備提供更多寬松貨幣政策。這一消息推動美元跌至平盤下方并提振整個商品市場。
 后勢展望：建議密切關(guān)注是日晚間伯南克在美國眾議院金融服務(wù)委員會就經(jīng)濟和貨幣政策發(fā)表半年一度的證詞,這或許將指引美元走出方向,并對商品走勢最后定調(diào)。如果出現(xiàn)市場預(yù)期的更加寬松的貨幣政策論調(diào)，那么無疑將繼續(xù)打壓美元，推高油價，而對布倫特原油價格的影響會相對較小。因此投資者可以嘗試買WTI拋布倫特原油的操作。目前兩者的價差在20美元/桶左右，處于歷史高位。
 
 
 PTA：強勢拉漲

PTA1201合約收漲478點，收于9220點。早盤高開，上午宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)利好刺激期價大幅拉升，下午盤中一度逼近漲停線，日K線收大陽線。
上下游基本面表現(xiàn)相對平靜。在宏觀面利好下，市場對遠期預(yù)期表現(xiàn)較為樂觀，市場心態(tài)或正在發(fā)生改變。預(yù)計今日漲幅將構(gòu)成階段底部，后續(xù)震蕩整理，或會延續(xù)上行。
 今日行情：PTA1201合約收漲478（5.47%）點，收于9220點，成交量為1315072手，持倉量為320272手，比昨日增倉65428手。早盤高開，上午宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)利好刺激期價大幅拉升，下午盤中一度逼近漲停線，成交量和持倉量均有顯著放大，日K線收大陽線，收盤對1109合約升水66點。
 基本面：
 隔夜原油期價表現(xiàn)出連跌反彈，NYMEX 8月份原油期貨合約大幅收漲2.28美元至97.43美元， 8月份布倫特原油期貨合約小幅收漲至117.75美元。昨日亞洲石腦油小幅下跌5美元，亞洲MX上漲9美元，亞洲PX漲3美元至1380-1381美元/噸FOB韓國。
 PTA期貨大幅走高，帶動現(xiàn)貨價格上漲，主流報價在9100元/噸附近，部分買家還盤在9000元/噸附近，商談成交在9000-9050元/噸。外盤方面，臺產(chǎn)現(xiàn)貨一般報價在1165-1170美元/噸，成交在1160美元/噸附近；韓產(chǎn)現(xiàn)貨成交在1145美元/噸附近。
 今日滌絲市場報價多穩(wěn)，局部工廠個別緊俏規(guī)格上漲百元，產(chǎn)銷維持，多數(shù)能勉強做平或略超。直紡滌短行情整體暫穩(wěn)，半光1.4D主流報價12500元/噸現(xiàn)款出廠。裝置方面，江蘇一聚酯工廠10萬噸直紡滌短擴產(chǎn)項目完成，近日裝置已開啟；蕭山一18萬噸聚酯裝置今起逐步停車檢修，檢修時間一個月。
 技術(shù)面：
 1201合約盤中接連向上突破均線系統(tǒng)，最高點至40日均線附近，不僅收復(fù)了本周跌幅，而且創(chuàng)三周來新高，顯示了較強的漲勢。期價向上突破布林通道中軌線，多頭氣氛較強。從形態(tài)上看，近三日K線構(gòu)成啟明星形態(tài)，預(yù)示后續(xù)上漲可能。MACD指標和KDJ指標呈上行趨勢。成交量放大，市場交投熱情較高，追漲情緒上升。
 后市展望：
 40日均線附近震蕩。
 上下游基本面表現(xiàn)相對平靜。在宏觀面利好下，市場對遠期預(yù)期表現(xiàn)較為樂觀，市場心態(tài)或正在發(fā)生改變。預(yù)計今日漲幅將構(gòu)成階段底部，后續(xù)震蕩整理，或會延續(xù)上行。
 
 

 LLDPE：延續(xù)上行
PE市場報價穩(wěn)中上行，貨源供應(yīng)趨穩(wěn)。在貨缺和石化調(diào)漲線性報價支撐下，華東和華北部分地區(qū)出現(xiàn)上漲，LLDPE高端報價堅挺在11000元/噸。整體下游需求表現(xiàn)不佳。
美國能源信息署下調(diào)油價預(yù)測，國際油價盤中急速下跌至兩周以來最低價位。然而美聯(lián)儲會議記錄刺激歐元短暫反彈，國際油價在未能跌破200天移動平均線后空頭回補。
今日LLDPE大幅高開后小幅走低，主力1109合約開于11315，最高11360，最低11210，收于11285，收漲120。石化調(diào)漲報價繼續(xù)支撐市場，且由于檢修和限量放貨而局部緊缺。但高價位也受到了下游需求的抵制，后市繼續(xù)提漲的動力在于需求。暫時LLDPE期價維持多頭格局。
PE市場報價穩(wěn)中上行，貨源供應(yīng)趨穩(wěn)。在貨缺和石化調(diào)漲線性報價支撐下，華東和華北部分地區(qū)出現(xiàn)上漲，LLDPE高端報價堅挺在11000元/噸。整體下游需求表現(xiàn)不佳，貿(mào)易商對后期走勢不明朗，穩(wěn)價出貨意向增多，LLDPE主流市場報價在10700-10850元/噸。華北PE報價不多，商家心態(tài)略好轉(zhuǎn)，目前市場觀望濃厚，成交較少。線性主流價格10650-10850元/噸。齊魯化工城市場PE變化不大，目前市場成交較少，商家多以隨行就市出貨為主，7042含稅在10900元/噸。華東PE報價基本穩(wěn)定，在低價位上成交為主，有商談空間，僵持感較強。線性主流價格10700-10850元/噸。余姚PE市場價格部分上揚，貨少和石化調(diào)價的作用較大，成交有一定困難，有商談空間，僵持感較強。LLDPE主流價格10950-11000元/噸。華南PE報價穩(wěn)定，詢盤疲軟，現(xiàn)貨供應(yīng)較正常，高端報價終端抵觸明顯。融指2線性在10600-10750元/噸。廣州PE市場報價基本穩(wěn)定，現(xiàn)貨供應(yīng)較正常。商家穩(wěn)價走量，但終端詢盤仍顯冷清，成交承壓，多商談。國產(chǎn)線性報價10700-10750元/噸。
周二國際油價一波三折，穆迪下調(diào)愛爾蘭評等至垃圾級別，擔心歐元區(qū)債務(wù)危機蔓延到意大利，歐元兌美元觸及四個月最低，加之歐佩克和美國能源信息署小幅下調(diào)石油需求預(yù)測，美國能源信息署下調(diào)油價預(yù)測，國際油價盤中急速下跌兩周以來最低價位。然而美聯(lián)儲會議記錄刺激歐元短暫反彈，國際油價在未能跌破200天移動平均線后空頭回補，紐約輕質(zhì)原油期貨強勁反彈至兩周以來最高價位。然而歐美原油期貨收盤后，美國石油學會公布的數(shù)據(jù)顯示，美國上周原油庫存意外增長，國際油價在盤后恢復(fù)電子盤交易后再次回跌。

 PVC：小幅走高

今日國內(nèi)PVC市場基本穩(wěn)定，期貨低位受支撐略反彈影響，現(xiàn)貨市場暫無更低價格出現(xiàn)，但市場成交依然平淡，下游采購積極性欠佳，市場延續(xù)疲軟。
今日電石市場價格整體僵持，寧夏地區(qū)電石成交價格重心逐漸下移，成交價趨于3550-3600元/噸。但PVC廠電石到貨仍是僅夠用為主，所以對電石的調(diào)價仍然謹慎。
今日PVC小幅走高，主力1109合約開于8050，最高8110，最低8045，收于8100，收漲80。PVC現(xiàn)貨市場保持穩(wěn)定，暫時處于弱勢平衡。終端需求疲軟態(tài)勢延續(xù)，使行情難以走出僵持。短期PVC 8000有支撐，起碼能起到緩沖作用，追空不建議做趨勢，短線交易。
今日國內(nèi)PVC市場基本穩(wěn)定，期貨低位受支撐略反彈影響，現(xiàn)貨市場暫無更低價格出現(xiàn)，但市場成交依然平淡，下游采購積極性欠佳，市場延續(xù)疲軟。廣州地區(qū)PVC市場延續(xù)平淡，氣氛不佳，成交不溫不火，價格波動暫時不大，普通5型電石料主流7800元/噸自提，部分低端料在7750元/噸，新疆料仍然較少，天辰及金路料報7900元/噸。商家信心依然不足，參與熱情欠佳。杭州PVC市場較為清淡，商家讓利促成交。5型普通電石料，主流自提報價在7800-7850元/噸，成交價略低。中泰自提7850元/噸，天業(yè)自提7920元/噸，天辰、天能自提7900元/噸。常州地區(qū)PVC市場整體維持平穩(wěn)觀望，整體交投平淡，讓利促成交。目前5型普通電石料，主流自提報價7800元/噸左右，成交商談。齊魯貨不多報價堅挺，1050P送到報價在8250元/噸，S1000貨少送到報價在8650元/噸左右。齊魯化工城PVC市場成交一般，需求欠佳，價格陰跌，S1000在8510元/噸，QS1050P在8100元/噸，1000F報8290元/噸。普通5型電石料信發(fā)及長治料主流不含稅報7290-7300元/噸。
今日電石市場價格整體僵持，寧夏地區(qū)電石成交價格重心逐漸下移，成交價趨于3550-3600元/噸。但PVC廠電石到貨仍是僅夠用為主，所以對電石的調(diào)價仍然謹慎。截至目前各地PVC廠電石到家價：山東優(yōu)級品接收價4170-4350元/噸；天津河北地區(qū)電石到家價格4100-4200元/噸；河南地區(qū)的電石接收價主流在3950-4100元/噸；東北地區(qū)295L/KG的接收價4150元/噸；山西地區(qū)PVC廠電石主流接收價3950元/噸。