鄭棉期貨今日繼續(xù)震蕩整理，主力1109合約收盤(pán)報(bào)每噸25150元，較昨日結(jié)算價(jià)上漲了下跌了235元，跌幅0.93%。主力合約成交238萬(wàn)手，較昨天增加26萬(wàn)手，持倉(cāng)量增加近7000手，為46萬(wàn)手。鄭棉近期反彈力度較弱，主力09合約始終未能填補(bǔ)25805元的缺口位置，顯示缺口壓力較大。但考慮到現(xiàn)貨市場(chǎng)近期有回暖跡象，鄭棉或?qū)⒕S持上下兩難的震蕩格局，震蕩區(qū)間大致在每噸24500元到25800元之間。操作上，投資者多看少動(dòng)，耐心等待后市的突破。

今日國(guó)內(nèi)棉花現(xiàn)貨價(jià)格較為平穩(wěn)，市場(chǎng)成交較清淡。今日中國(guó)棉花價(jià)格指數(shù)（CC Index）24561點(diǎn)跌45點(diǎn)。據(jù)了解，目前山東等地區(qū)下游詢(xún)價(jià)增加，部分加工廠重新收購(gòu)籽棉加工。大型紡企棉紗報(bào)價(jià)跌勢(shì)趨緩，近期已少有公開(kāi)大幅降價(jià)消息。當(dāng)前普梳機(jī)織C32S成交已在31000元/噸左右。就整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈說(shuō)，除了棉紗庫(kù)存較高外，目前紡織企業(yè)棉花庫(kù)存、下游的棉布、面料庫(kù)存都較小，僅夠維持量。目前紡織行業(yè)面臨的不是需求問(wèn)題，主要是前期價(jià)格過(guò)高以后，導(dǎo)致大家信心不足，擔(dān)心高價(jià)接貨造成虧損。

近來(lái)原油、黃金、白銀等大宗商品波動(dòng)巨大，投資者較為擔(dān)心商品市場(chǎng)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。從美棉來(lái)看，目前仍處于震蕩下跌趨勢(shì)中，但7月合約近期持續(xù)反彈，隔夜市場(chǎng)上漲3.11%，收盤(pán)報(bào)每磅159.86美分。

從數(shù)據(jù)上看，5月份的美國(guó)農(nóng)業(yè)部報(bào)告顯示下年度棉花供求緊張的狀況將有所緩解，報(bào)告預(yù)計(jì)新年度美國(guó)棉花產(chǎn)量減少2萬(wàn)噸，但中國(guó)、印度和巴基斯坦增產(chǎn)，全球棉花產(chǎn)量有望達(dá)到2715.5萬(wàn)噸，較本年度增加8%。全球消費(fèi)預(yù)計(jì)達(dá)到2601.9萬(wàn)噸，較本年度增加2%，期末庫(kù)存1043.5萬(wàn)噸，較本年度增加12.7%，但仍處于歷史較低水平。期末庫(kù)存消費(fèi)比為40.11%，高于2009/10年度和10/11年度。

綜合看來(lái)，鄭棉技術(shù)上處于空頭趨勢(shì)中，但下行空間也較為有限。鄭棉近期將維持震蕩格局，投資者多觀望，少操作，耐心等待后市突破后跟進(jìn)。