針對(duì)近日關(guān)于中國證監(jiān)會(huì)要求外資投行報(bào)告高管薪酬細(xì)節(jié)，并提出不要給高管過高薪酬的報(bào)道，證監(jiān)會(huì)有關(guān)部門負(fù)責(zé)人于6月14日答記者問時(shí)予以澄清稱，上述報(bào)道為不實(shí)消息，證監(jiān)會(huì)及相關(guān)證監(jiān)局、行業(yè)協(xié)會(huì)未召開過相關(guān)會(huì)議。

同時(shí)，上述部門負(fù)責(zé)人表示，支持證券基金行業(yè)探索實(shí)施多樣化長(zhǎng)效激勵(lì)約束機(jī)制，弱化規(guī)模排名、短期業(yè)績(jī)、收入利潤(rùn)等指標(biāo)的考核比重。

今年5月份和6月份，中國證券業(yè)協(xié)會(huì)、中國證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)分別發(fā)布薪酬管理指引。《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪多名券商和基金公司人士獲悉，此前頭部券商已按照薪酬管理指引要求實(shí)施，部分中小券商需要進(jìn)一步完善；頭部基金公司的薪酬制度基本與薪酬管理指引方向一致，跟投機(jī)制等部分細(xì)節(jié)將根據(jù)要求進(jìn)一步完善。

防范過度激勵(lì)引發(fā)金融風(fēng)險(xiǎn)

上述部門負(fù)責(zé)人表示，薪酬制度是公司治理的重要內(nèi)容，構(gòu)建科學(xué)合理的薪酬制度是保持行業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力的基礎(chǔ)，也是保持行業(yè)穩(wěn)健可持續(xù)發(fā)展的基礎(chǔ)。全球監(jiān)管部門對(duì)薪酬激勵(lì)相關(guān)制度近年來比較關(guān)注，目的是為了防范過度投機(jī)、過度激勵(lì)引發(fā)的金融風(fēng)險(xiǎn)。

據(jù)悉，歐美等國和國際組織先后制定了金融行業(yè)薪酬管理相關(guān)制度和規(guī)則，如金融穩(wěn)定論壇（FSF）出臺(tái)《穩(wěn)健薪酬做法原則》、歐盟出臺(tái)《第四號(hào)資本要求指令》、美聯(lián)儲(chǔ)發(fā)布《金融企業(yè)薪酬政策監(jiān)管方案》，對(duì)金融從業(yè)人員薪酬實(shí)施監(jiān)管，避免高管為取得高薪而采取過度投機(jī)行為。

從國內(nèi)看，近期，監(jiān)管部門會(huì)同行業(yè)協(xié)會(huì)，在充分聽取行業(yè)意見建議的基礎(chǔ)上，由中證協(xié)、中基協(xié)分別發(fā)布薪酬管理指引，體現(xiàn)出尊重市場(chǎng)基本規(guī)律、立足行業(yè)實(shí)際情況、壓實(shí)機(jī)構(gòu)主體責(zé)任、防范短期過度激勵(lì)的基本思路，旨在夯實(shí)行業(yè)發(fā)展的治理基礎(chǔ)、風(fēng)控基礎(chǔ)、合規(guī)基礎(chǔ)、文化基礎(chǔ)和人才基礎(chǔ)，更好有效服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、防范金融風(fēng)險(xiǎn)，并無設(shè)置薪酬限額，也不涉及薪酬總額和具體操作辦法。

上述部門負(fù)責(zé)人表示，近年來，按照國家金融業(yè)對(duì)外開放的統(tǒng)一部署，證監(jiān)會(huì)堅(jiān)持市場(chǎng)化、法治化、國際化原則，放寬、取消證券基金經(jīng)營機(jī)構(gòu)外資股比限制，已批準(zhǔn)11家外資控股證券基金公司，在華機(jī)構(gòu)總體經(jīng)營發(fā)展情況良好，證監(jiān)會(huì)依法依規(guī)統(tǒng)一監(jiān)管，充分尊重機(jī)構(gòu)經(jīng)營決策自主權(quán)。

中小券商需進(jìn)一步規(guī)范

5月13日，中證協(xié)發(fā)布《證券公司建立穩(wěn)健薪酬制度指引》；6月10日，中基協(xié)發(fā)布《基金管理公司績(jī)效考核與薪酬管理指引》（統(tǒng)稱“薪酬管理指引”）。

據(jù)上述部門負(fù)責(zé)人介紹，相關(guān)核心制度包括：強(qiáng)化長(zhǎng)效激勵(lì)約束機(jī)制，落實(shí)薪酬遞延支付安排。明確不得通過包干、人員掛靠等方式開展業(yè)務(wù)，不將從業(yè)人員的薪酬收入與其承做或承攬的項(xiàng)目收入直接掛鉤。建立完善經(jīng)營管理層和基金經(jīng)理等核心員工獎(jiǎng)金跟投機(jī)制，實(shí)施違規(guī)責(zé)任人員獎(jiǎng)金追索扣回制度。支持證券基金行業(yè)探索實(shí)施多樣化長(zhǎng)效激勵(lì)約束機(jī)制，弱化規(guī)模排名、短期業(yè)績(jī)、收入利潤(rùn)等指標(biāo)的考核比重。

“監(jiān)管部門出臺(tái)指引，主要是為了防范過度投機(jī)引發(fā)金融風(fēng)險(xiǎn)。從投行角度來看，如果包裝公司上市，上市后馬上分獎(jiǎng)金，一旦后續(xù)出現(xiàn)問題，公司相關(guān)負(fù)責(zé)人可能已經(jīng)辭職，證券公司就得‘背鍋’，更嚴(yán)重的是風(fēng)險(xiǎn)或外溢到資本市場(chǎng)?！蹦持行∪掏缎腥耸繉?duì)記者稱。

從一線工作人員角度來看，該中小券商投行人士表示，分階段、遞延式支付薪酬是比較合適的，非常有必要。“實(shí)際上，早在幾年前券商內(nèi)控指引出臺(tái)時(shí)，就要求薪酬不能直接跟承接的項(xiàng)目掛鉤。”

“目前，仍有很多中小型券商會(huì)采取包干模式，但是人員掛靠模式比較少，因?yàn)橹挥姓嬲肼?，才能融入公司，正常開展業(yè)務(wù)。要保證指引落地實(shí)施效果，后續(xù)還需要監(jiān)管部門加強(qiáng)并細(xì)化監(jiān)管。”上述中小券商投行人士表示。

公募基金將進(jìn)一步完善細(xì)節(jié)

從公募基金角度來看，2家大型公募基金相關(guān)人士均對(duì)記者表示，此前公司薪酬制度跟薪酬管理指引方向基本一致。

博時(shí)基金相關(guān)人士告訴記者，“公司薪酬制度與指引的大方針應(yīng)該是一致的，細(xì)節(jié)可能會(huì)根據(jù)最新規(guī)定進(jìn)一步完善，比如跟投機(jī)制?！?/p>

華夏基金相關(guān)人士告訴記者，“公司之前基本都是按這一標(biāo)準(zhǔn)執(zhí)行，后續(xù)會(huì)嚴(yán)格遵照指引實(shí)施?！?/p>

上海證券基金研究中心高級(jí)分析師池云飛在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，監(jiān)管部門一直有意提高基金行業(yè)的服務(wù)廣度、深度和可持續(xù)性。現(xiàn)在基金經(jīng)理的收入與管理規(guī)模掛鉤較大，但很多基金經(jīng)理的業(yè)績(jī)波動(dòng)較大，對(duì)基金公司績(jī)效考核和薪酬管理做出指引，是為建立一套更市場(chǎng)化和更可持續(xù)的薪酬體制，在制度上將基金經(jīng)理與投資者的長(zhǎng)期利益進(jìn)一步綁定，提升基金投資者的長(zhǎng)期投資獲得感，并引導(dǎo)基金公司建立長(zhǎng)遠(yuǎn)的人才儲(chǔ)備機(jī)制。