繼周二世界銀行將今年全球經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期大幅下調(diào)近1/3，并警告可能陷入1970年代式滯脹且許多國家存在衰退風(fēng)險之后，經(jīng)合組織OECD也下修全球經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期，稱發(fā)達(dá)國家通脹或翻倍。

市場等待周四歐洲央行貨幣政策決議是否暗示2011年以來首次加息在7月發(fā)生和一次性大幅加息50個基點有無可能，周五的美國5月CPI消費者通脹也可能影響美聯(lián)儲激進(jìn)加息步伐。5月美國密歇根大學(xué)消費者信心指數(shù)跌至十年新低，周五公布的6月初讀數(shù)據(jù)也備受關(guān)注。

歐美經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)好壞參半。歐元區(qū)一季度GDP同比增長上修至5.4%。美國樓市急速降溫，抵押貸款需求降至二十二年來最低。美國4月批發(fā)銷售環(huán)比增0.7%，弱于前值的增幅1.7%。被廣泛追蹤的亞特蘭大聯(lián)儲GDPNow指標(biāo)顯示二季度美國經(jīng)濟(jì)或僅增長0.9%，加劇陷入技術(shù)性衰退的擔(dān)憂。

擔(dān)心經(jīng)濟(jì)失速和高通脹，歐美股市震蕩走低，科技、電商和在線教育拉升令中概漲勢喜人

由于擔(dān)心利率上升將抑制經(jīng)濟(jì)增長和企業(yè)盈利前景，市場情緒依然脆弱，歐美國債收益率上漲也令股市承壓。投資者密切追蹤相關(guān)企業(yè)消息和經(jīng)濟(jì)增長可能正在放緩的跡象，歐美股市齊跌。

美股集體低開，標(biāo)普500指數(shù)開盤跌0.4%，道指跌0.5%，納指跌0.24%。盤初主要行業(yè)ETF多數(shù)下跌，區(qū)域銀行業(yè)ETF跌1.5%，銀行業(yè)ETF跌1.4%，金融業(yè)ETF跌1%。

不過開盤20分鐘，納指收復(fù)0.6%的跌幅率先轉(zhuǎn)漲，道指和標(biāo)普大盤仍維持跌幅，道指最深跌近250點或跌0.8%，一度失守3.3萬點整數(shù)位，標(biāo)普跌0.6%后嘗試平盤但未果。

午盤時，納指維持0.2%的漲幅，道指跌幅收窄至不足40點，標(biāo)普跌幅收窄至不足0.2%。開盤三小時，美股跌幅重新擴(kuò)大，納指和納指100重新轉(zhuǎn)跌，美股集體觸及日低。道指最深跌356點或跌1%，再度失守3.3萬點，標(biāo)普最深跌1.3%，金融板塊跌近2%最差，納指和納指100最深跌1%。

分析稱，美股午盤后跌幅加深，與美“證監(jiān)會”SEC主席確認(rèn)發(fā)起歷史性變革有關(guān)，機構(gòu)搶單散戶的“訂單流支付”（PFOF）模式或?qū)⒏娼K，Robinhood盤中跌近6%。

截至收盤，美股主要指數(shù)均止步兩日連漲，且從6月2日以來的高位回落。標(biāo)普500指數(shù)收跌1.08%，報4115.77點，11大板塊僅1個收漲。道指收跌近270點，跌幅0.81%，報32910.90點。納指收跌近90點或0.73%，報12086.27點。納指100跌0.8%，羅素2000小盤股跌1.5%。

明星科技股漲跌不一?！霸钪妗盡eta止跌轉(zhuǎn)漲0.5%，連漲三日至6月2日來最高。亞馬遜止?jié)q轉(zhuǎn)跌1.5%，連跌兩日從一個月新高回落。蘋果漲0.8%后轉(zhuǎn)跌0.5%，微軟跌0.8%，奈飛漲超2%，谷歌母公司Alphabet漲1.2%接近平盤，重新被“木頭姐”買入的特斯拉漲4.6%后收漲1.3%，連漲三日，收復(fù)6月2日來近半跌幅。

熱門中概股顯著跑贏大盤，納指明顯受到中國科技股的提振，拼多多和京東領(lǐng)跑納指100：

中概ETF KWEB收漲5.8%，CQQQ漲2.2%，納斯達(dá)克金龍中國指數(shù)（HXC）漲5.7%。納斯達(dá)克100四只成份股中，京東漲7.7%，拼多多漲近10%，百度漲1.5%，網(wǎng)易漲超3%。其他個股中，阿里巴巴漲14.7%，騰訊ADR漲7.6%，B站漲6%，趣頭條漲近72%?！霸燔嚾怠饼R漲，小鵬汽車以5.4%的漲幅居前。在線教育股集體拉升，高途一度漲30%，一起教育一度漲55%，好未來最高漲19%，新東方收漲近17%。

芯片股不佳。費城半導(dǎo)體指數(shù)跌2.4%，日低下逼3000點至5月26日來最低。被花旗預(yù)言會發(fā)表二季度負(fù)面財報預(yù)警的英特爾跌超5%至2017年10月來最低。AMD跌超3%，英偉達(dá)轉(zhuǎn)跌1.5%，均接近回吐月內(nèi)漲幅。預(yù)計今年營收增三成的臺積電美股漲超1%后轉(zhuǎn)跌0.4%。高通跌2%，“最強蘋果分析師”天風(fēng)國際郭明錤稱，高通明年將推出對標(biāo)蘋果的電腦芯片。

伴隨油價上漲，石油股埃克森美孚最高漲2%，創(chuàng)盤中和收盤歷史新高，今年升超71%，較2020年10月所創(chuàng)二十年新低反彈逾220%，周二曾為2014年以來首次股價升破100美元。能源是今年美股表現(xiàn)最好板塊，隨著飆升近60%的國際油價而累漲65%，同期標(biāo)普500指數(shù)下跌13%。

諾瓦瓦克斯盤初漲超11%，美國食藥監(jiān)局FDA建議對其新冠疫苗給予緊急使用授權(quán)，午盤一度轉(zhuǎn)跌。Moderna最高漲超5%，改良后的新冠疫苗對奧密克戎變異株的免疫反應(yīng)優(yōu)于初代加強針，公司計劃向美國衛(wèi)生監(jiān)管部門遞交臨床試驗數(shù)據(jù)，如果獲批，有意在2022年夏季投入接種。

瑞信發(fā)布今年來第三次盈利預(yù)警，二季度可能出現(xiàn)全集團(tuán)虧損，新一輪裁員箭在弦上，歐股早盤跌近7%后收盤轉(zhuǎn)漲。周二發(fā)布盈利預(yù)警的美國第二大日雜零售商塔吉特止跌，最高漲2.3%，美國銀行將其評級從“買入”下調(diào)至“中性”。視頻流媒體平臺Roku最高漲超13%，媒體稱其突然關(guān)閉員工的交易窗口，公司內(nèi)部一直流傳將被奈飛收購的消息。

在歐洲央行關(guān)鍵決策前一日，因擔(dān)心全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇失速，歐股同樣震蕩走低，泛歐Stoxx 600和德法股指盤中均跌超1%，金融服務(wù)股曾跌超2%并領(lǐng)跌大盤。尾盤歐股跌幅收窄，Stoxx 600指數(shù)收跌0.57%，保險股跌1.6%居前，零售類股逆市漲2%，俄羅斯RTX指數(shù)則漲超4%。

安聯(lián)首席經(jīng)濟(jì)顧問 Mohamed El-Erian稱，隨著美聯(lián)儲繼續(xù)“收水”，對經(jīng)濟(jì)增長和企業(yè)盈利的擔(dān)憂可能會對股市產(chǎn)生更大的負(fù)面影響。諾獎得主席勒擔(dān)心，隨著投資者、企業(yè)和消費者愈發(fā)擔(dān)心經(jīng)濟(jì)下滑，“預(yù)言的自我實現(xiàn)”可能推動美國經(jīng)濟(jì)未來幾年真的陷入衰退，樓市泡沫或重演。

巴克萊歐洲股票策略主管Emmanuel Cau指出，“股市正在尋求通脹見頂?shù)南Ｍ蛯?jīng)濟(jì)放緩的擔(dān)憂之間達(dá)成脆弱的平衡。富國銀行策略師Scott Wren也稱，在有明顯跡象表明美聯(lián)儲成功控制通脹之前，股市目前的反彈將是曇花一現(xiàn)，市場會保持緊張和波動。

通脹擔(dān)憂推動10年期美債收益率重上3%，歐央行鷹派預(yù)期下德債收益率八年最高

投資者等待關(guān)鍵的美國通脹指標(biāo)并評估經(jīng)濟(jì)增長放緩的跡象，對通脹的擔(dān)憂推高歐美國債收益率。

10年期美債收益率日內(nèi)最高上行7個基點，并重返3%關(guān)口上方，接近一個月高位。美國財政部拍賣330億美元10年期國債，得標(biāo)利率3.030%，前次為2.943%，投標(biāo)倍數(shù)2.41，前次為2.49。

30年期長債收益率最高升超6個基點，一度升破3.18%，接近三周高位。對貨幣政策更敏感的兩年期收益率升3.5個基點至2.77%，重返一個月新高。5年/10年期收益率曲線重新倒掛。

在歐洲央行做出關(guān)鍵政策決定之前，德國10年期國債收益率升至2014年以來最高，從日內(nèi)低位反彈近7個基點，30年期意債收益率大幅躍升10個基點。日本央行預(yù)計維持超寬松貨幣政策，10年期美債與日債收益率息差擴(kuò)大至約277個基點，離5月觸及的3年半最闊不遠(yuǎn)。

需求改善戰(zhàn)勝美國庫存增加，油價漲超3%一度集體升破123美元，港口爆炸令美天然氣跳水

盡管上周美國商用原油庫存超預(yù)期增加，國際油價在需求前景改善的提振下持續(xù)上漲。WTI 7月原油期貨收漲2.7美元，漲幅2.26%，報122.11美元/桶。布倫特8月原油期貨收漲3.01美元，漲幅2.50%，報123.58美元/桶。美國零售汽油均價再創(chuàng)歷史新高，上逼5美元/加侖。

美油WTI日內(nèi)最高漲3.74美元或漲3.1%，日高升破123美元，創(chuàng)3月9日以來最高。國際布倫特也最高漲3.81美元或漲3.2%，日高升破124美元，同創(chuàng)三個月新高。

OPEC核心成員國密集表態(tài)稱，大部分成員國石油生產(chǎn)已達(dá)極限，油價遠(yuǎn)未見頂，中國需求的復(fù)蘇將帶來更多的消費，若俄羅斯油氣完全退出市場，價格可能會達(dá)到遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出人們預(yù)期的水平。

“商品旗手”高盛再發(fā)看漲研報，預(yù)言今年夏天布油最高將飆升至140美元，且下半年均價達(dá)到每桶135美元，“原油結(jié)構(gòu)性短缺尚未解決，油價需進(jìn)一步上漲，才能使庫存最終實現(xiàn)正?；??！?/p>

全球大宗商品交易巨頭托克（Trafigura）首席執(zhí)行官也稱，油價可能很快達(dá)到每桶150美元并在今年走高，旺盛需求可能年底才能遭到破壞。同時，挪威石油工人下周計劃罷工令供應(yīng)吃緊。

另據(jù)美國能源信息署EIA統(tǒng)計，上周美國東海岸精煉油庫存創(chuàng)1992年以來最大單周增幅，美國原油出口下滑176萬桶/日，創(chuàng)2021年5月來最大單周降幅，美國四周汽油需求達(dá)到900萬桶/日，為2022年迄今首次。上周EIA原油庫存意外增超200萬桶，汽油庫存意外轉(zhuǎn)降81萬桶。

ICE英國天然氣期貨收跌4.69%，歐洲基準(zhǔn)的TTF荷蘭天然氣期貨跌超2%，并失守80歐元整數(shù)位。ICE歐盟碳排放交易許可期貨也跌超2%，歐盟議會未能批準(zhǔn)碳市場改革報告。美國得州液化天然氣港口發(fā)生爆炸后，美國天然氣期貨一度暴跌超9%，此前曾漲超4%。

分析稱，得州自由港接收約20億立方英尺的天然氣，大致相當(dāng)于美國48個州產(chǎn)量的2.5%，因此這場爆炸可能對全球液化天然氣的供應(yīng)產(chǎn)生重大影響。紐約對沖基金Again Capital的合伙人表示，這場爆炸將減少出口，并緩解美國供應(yīng)的部分壓力。

加息預(yù)期推漲美元，央行寬松預(yù)期令日元再創(chuàng)二十年新低，土耳其里拉六個月低位

對美聯(lián)儲下周宣布連續(xù)第二次大幅加息50個基點的預(yù)期，令衡量美元兌六種主要貨幣的一籃子美元指數(shù)DXY日內(nèi)最高漲0.4%，站穩(wěn)102.50上方，重新逼近兩周高位。

美日基債收益率息差顯著走闊，推動美元兌日元再創(chuàng)二十年新高134.48，過去八個交易日累漲近5.5%。歐元兌日元也刷新七年高位，連漲10個交易日為八個月來最長。歐元兌美元升0.2%并重返1.07，受到歐央行本月結(jié)束購債并準(zhǔn)備加息的鷹派轉(zhuǎn)向提振，分析稱下一阻力位是1.10。

政治風(fēng)險和對經(jīng)濟(jì)放緩的擔(dān)憂令英鎊承壓，英鎊兌美元下跌0.4%至1.2540一線。對風(fēng)險情緒敏感的澳元和新西蘭紐元兌美元均跌超0.5%。盡管通脹飆升至73.5%創(chuàng)23年來最高，土耳其總統(tǒng)埃爾多安承諾進(jìn)一步降息，土耳其里拉兌美元創(chuàng)近六個月新低并失守17關(guān)口，今年貶值22%。

風(fēng)險情緒退潮，加密數(shù)字貨幣多數(shù)下跌。市值最大的龍頭比特幣跌超3%，下測3萬美元整數(shù)位，市值第二大的以太坊跌超2%，勉強維持1800美元關(guān)口上方。

擔(dān)心經(jīng)濟(jì)失速令黃金止跌轉(zhuǎn)漲重回1850美元，看空頭寸減少令倫銅重上9700美元

由于投資者對經(jīng)濟(jì)增長失速的擔(dān)憂加深，黃金盤中止跌轉(zhuǎn)漲。COMEX 8月黃金期貨收漲0.24%，連續(xù)第二個交易日上漲，報1856.50美元/盎司。

現(xiàn)貨黃金日內(nèi)一度跌近8美元或跌0.4%，受到美元和美債收益率攜手走高的壓力，美股午盤時轉(zhuǎn)漲并重回1850美元整數(shù)位上方。

盛寶銀行分析師Ole Hansen認(rèn)為，市場情緒目前相當(dāng)混亂，導(dǎo)致了金價橫盤整理，只有突破1870美元才能獲得新的動能。但不少國際組織下調(diào)全球經(jīng)濟(jì)增速預(yù)期，提供了一定的避險需求。

倫敦基本金屬在需求前景改善的背景下多數(shù)收漲。LME期銅日內(nèi)一度下跌并失守9700美元關(guān)口，因為投資者更擔(dān)心全球經(jīng)濟(jì)增長疲軟，以及美元走強令大宗商品普遍承壓，最終小幅收漲。倫錫漲幅較大，收漲逾1000美元或漲2.8%，上破3.7萬美元，印尼西5月精煉錫出口量環(huán)比降43%。但倫鎳收跌超620美元或跌超2%，失守2.9萬美元。

數(shù)據(jù)顯示，自5月12日失守9000美元關(guān)口并創(chuàng)七個月新低以來，倫銅已反彈約8%。隨著需求前景改善，基金經(jīng)理過去兩周減少了CME和LME的銅合約空頭頭寸，雖然整體仍凈做空銅合約。

此外，投資者擔(dān)憂大豆供應(yīng)將變得更加緊俏，芝加哥大豆油期貨漲超1.8%。內(nèi)盤期貨夜市普遍收漲，低硫燃油漲約3.2%領(lǐng)跑。