周三即將發(fā)布關(guān)鍵的美國4月CPI消費(fèi)者物價(jià)通脹數(shù)據(jù)，可能對美聯(lián)儲收緊貨幣政策的計(jì)劃產(chǎn)生影響，市場普遍預(yù)計(jì)同比和環(huán)比增幅會較3月略有放緩，展現(xiàn)通脹有望觸頂?shù)嫩E象。

今日美聯(lián)儲官員密集發(fā)表講話。在今年的FOMC票委中，央行“三把手”、紐約聯(lián)儲主席威廉姆斯相信美國經(jīng)濟(jì)會實(shí)現(xiàn)軟著陸，在接下來的兩次會議上加息50個(gè)基點(diǎn)是有道理的?？死蛱m聯(lián)儲主席梅斯特警告“不會永遠(yuǎn)排除75個(gè)基點(diǎn)的加息選項(xiàng)”，美國經(jīng)濟(jì)可能再次出現(xiàn)季度負(fù)增長。

梅斯特的鷹派言論促使美股在午盤前集體轉(zhuǎn)跌，對貨幣政策更敏感的兩年期美債收益率一度止跌轉(zhuǎn)漲，美元指數(shù)也聞訊走高轉(zhuǎn)漲。不過，非今年票委、里士滿聯(lián)儲主席巴爾金較為“鴿派”，稱一旦美聯(lián)儲將利率上調(diào)至中性水平就可以進(jìn)行評估，美聯(lián)儲的路徑不一定會導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)衰退。

美股盤中劇烈波動，道指連跌四日，科技股強(qiáng)勢令標(biāo)普納指止步三連跌，中概股反彈明顯

5月10日周二，美股高開低走，開盤90分鐘左右便集體轉(zhuǎn)跌且跌幅迅速擴(kuò)大。由于地緣政治風(fēng)險(xiǎn)、通脹、利率和經(jīng)濟(jì)的不確定性持續(xù)施壓，美股近期波動不安，風(fēng)險(xiǎn)情緒顯著惡化。因擔(dān)心美聯(lián)儲今年可能需要采取更激進(jìn)的貨幣政策以遏制通脹飆升，美股大盤最終連跌四日。

盤前美股期指漲幅擴(kuò)大，納指期貨漲超2%，道指和標(biāo)普500指數(shù)期貨均漲超1%。三大指數(shù)隨后集體高開，道指漲1.13%，標(biāo)普漲1.54%，納指漲2.47%。盤初，主要行業(yè)ETF普漲，生物科技指數(shù)ETF漲近3%，半導(dǎo)體ETF漲2.6%，科技行業(yè)ETF漲2.4%。

開盤近一小時(shí)，道指漲300點(diǎn)，科技股居多的納指維持漲2%，標(biāo)普大盤漲1.3%。隨后美股漲幅擴(kuò)大，道指最高漲超500點(diǎn)或漲1.6%，標(biāo)普最高漲1.9%且重返4000點(diǎn)，納指最高漲2.8%。

但好景不長，開盤90分鐘左右，美股悉數(shù)轉(zhuǎn)跌，連續(xù)兩日齊創(chuàng)52周新低。道指盤中最深跌近358點(diǎn)或跌1.1%，失守3.2點(diǎn)整數(shù)位。標(biāo)普最深跌0.8%，納指最深跌0.5%，午盤后率先轉(zhuǎn)漲。納指100僅短暫轉(zhuǎn)跌且沒有跌至52周最低，午盤后維持漲0.6%，盤初曾漲350點(diǎn)或漲2.9%。

收盤美股表現(xiàn)分化，科技股引領(lǐng)納指和標(biāo)普尾盤轉(zhuǎn)漲，止步三日連跌，價(jià)值股欠佳：

標(biāo)普500指數(shù)止步三日連跌，在四日里首次收漲，從2021年3月下旬以來最低小幅反彈，也重回4000點(diǎn)整數(shù)位心理關(guān)口上方。收漲9.81點(diǎn)，漲幅0.25%，報(bào)4001.05點(diǎn)。

納指和納指100止步三日連跌，仍徘徊2020年11月以來低位。納指收漲114.42點(diǎn)，漲幅0.98%，報(bào)11737.67點(diǎn)。納指100收漲158點(diǎn)，漲幅1.3%。

但道指連跌四日，刷新2021年3月上旬以來最低，收跌84.96點(diǎn)，跌幅0.26%，報(bào)32160.74點(diǎn)。價(jià)值股居多的羅素2000小盤股漲1.8%后一度跌2%，連跌四日至2020年11月以來最低。

從上周三“美聯(lián)儲加息日”收盤到周一收盤，標(biāo)普在三天里累跌7%，追蹤納指100的ETF QQQ跌近10%，是二十年來最大三日跌幅，F(xiàn)AAMNG+英偉達(dá)+特斯拉等科技巨頭蒸發(fā)逾1萬億美元市值。Campbell Soup、General Mills 和 J.M. Smucker 等必需消費(fèi)品個(gè)股則在同期增速超過大型科技股，資金加速流出成長股。

分析指出，華爾街和普通投資者都想知道市場是否已經(jīng)觸底，多數(shù)專業(yè)投資人都認(rèn)為尚未觸底，因?yàn)樨泿耪吆屯涀邉莶幻骼?。但傳奇對沖基金經(jīng)理David Tepper透露正在了結(jié)納指空倉，認(rèn)為拋售可能結(jié)束，納指或持穩(wěn)在1.2萬點(diǎn)。高盛首席全球股票策略師Peter Oppenheimer也稱，股票開始對中長期買家具有吸引力，盡管下行風(fēng)險(xiǎn)仍然存在，但已被市場計(jì)價(jià)吸收完畢了。

盡管對股市短期走向存分歧，華爾街能達(dá)成一致的觀點(diǎn)是：央行決策仍占據(jù)中心舞臺，是金融市場的主要推動者。正如瑞銀分析師Mark Haefele所言：“在關(guān)鍵經(jīng)濟(jì)變量和債市出現(xiàn)重大變化的情況下，投資者應(yīng)為股市進(jìn)一步波動做好準(zhǔn)備，繼續(xù)看好在高通脹環(huán)境下表現(xiàn)出色的市場領(lǐng)域?！?/p>

明星科技股盤中分化，收盤齊漲?！霸钪妗盡eta盤初漲3.4%后轉(zhuǎn)跌1%，最終收漲0.7%，止步三日連跌，仍接近兩周低位。亞馬遜漲3.5%后轉(zhuǎn)跌1.5%，最終微漲，止步三連跌，但接近抹去2020年歐美疫情爆發(fā)以來全部漲幅。蘋果全天保持上漲，最高漲2.9%后收漲1.6%，從3月14日來低位反彈。微軟也未曾轉(zhuǎn)跌，最高漲3.4%后收漲1.9%，止步三連跌并從去年6月中旬以來新低反彈。奈飛轉(zhuǎn)跌1.5%后轉(zhuǎn)漲2.6%，止步三連跌但離2017年底以來最低不遠(yuǎn)。谷歌母公司Alphabet全天也未曾轉(zhuǎn)跌，最高漲3.3%后收漲1.7%，止步三連跌從一年低位反彈。特斯拉盤初漲近5%后轉(zhuǎn)跌1.6%，隨后再度轉(zhuǎn)漲并收漲1.6%，止步三連跌但離兩個(gè)月低位不遠(yuǎn)。

芯片股同樣尾盤漲幅擴(kuò)大至集體收漲。費(fèi)城半導(dǎo)體指數(shù)全天未曾轉(zhuǎn)跌，最高漲超百點(diǎn)或漲3.8%，收漲2.5%并重返2900點(diǎn)，止步三連跌從一年新低反彈。英特爾漲超2%，高通漲1.4%。AMD漲超5%后一度轉(zhuǎn)跌，最終收漲2.7%從一周半低位反彈。英偉達(dá)漲3.8%，止步三連跌從去年6月來最低反彈，昨日AMD和英偉達(dá)均大跌超9%。臺積電美股漲3.3%后收漲1.7%，止步三連跌從2020年10月來最低反彈，4月銷售額同比增55%再創(chuàng)單月新高，傳公司從明年1月起漲價(jià)6%。

卡特彼勒再跌1.6%，連跌四日至兩個(gè)月新低，波音跌0.3%，連跌四日并刷新兩年低位，均拖累道指。由于投資者擔(dān)心，全球通脹上升、貨幣政策收緊和供應(yīng)鏈持續(xù)中斷會對經(jīng)濟(jì)敏感的行業(yè)造成壓力，工業(yè)股近期備受打擊。高利率結(jié)合經(jīng)濟(jì)陷入滯脹或衰退的可能性，同樣打擊消費(fèi)類股，耐克再跌1.6%至2020年8月來最低。家得寶（Home Depot）轉(zhuǎn)跌2%，沃爾瑪也轉(zhuǎn)跌超1%。

在變動較大的個(gè)股方面：

全球最大互動健身設(shè)備制造商和平臺、疫情“居家經(jīng)濟(jì)”的昔日寵兒Peloton Interactive一度跌超20%至上市以來最低，一季度虧損超預(yù)期且銷售額急劇下降，需求疲軟令下季度指引不佳，今年股價(jià)已基本腰斬，較2020年12月所創(chuàng)的史上最高“腳踝斬”暴跌逾90%。

基于人工智能的消費(fèi)貸公司Upstart跌超56%至上市以來最低，較52周新高暴跌90%，開盤后一度“熔斷”。盡管一季報(bào)好于預(yù)期，但因利率上升和經(jīng)濟(jì)衰退的風(fēng)險(xiǎn)下調(diào)了全年收入指引。

諾瓦瓦克斯醫(yī)藥跌近22%后轉(zhuǎn)漲超1%，止步三連跌并從一周新低反彈，一季度營收和凈利均不及預(yù)期，但重申此前的2022年收入指引，預(yù)計(jì)其新冠疫苗銷售將在二季度加速。

開發(fā)偏頭痛藥物的生物制藥公司Biohaven Pharmaceutical同意以116億美元現(xiàn)金被制藥巨頭輝瑞收購，價(jià)格較周一收盤溢價(jià)近79%，周二漲超68%至三個(gè)月新高。輝瑞也一度漲2.5%。

端到端二手車電商平臺Vroom一度暴漲近79%，收漲超32%，收復(fù)上周四以來跌幅，一季度虧損小于預(yù)期且營收超預(yù)期，首席運(yùn)營官將接棒成為CEO，并宣布約270人的裁員重組計(jì)劃。

疫情時(shí)的“散戶爆炒妖股”AMC影院大幅波動，漲12%后轉(zhuǎn)跌超5%，連跌四日至一年最低，一季度虧損小于預(yù)期且收入超預(yù)期，并稱單位顧客貢獻(xiàn)的收入增長重返疫情前水平。

熱門中概股追隨大盤一同反彈。中概ETF KWEB漲2.9%，CQQQ漲2.6%，納斯達(dá)克金龍中國指數(shù)（HXC）漲1.8%。納斯達(dá)克100四只成份股中，京東和百度漲1.2%，拼多多漲1.8%，網(wǎng)易漲超4%。其他個(gè)股中，阿里巴巴跌0.3%，騰訊ADR漲2.7%，B站漲近2%，愛奇藝漲5.6%，貝殼漲超4%。新能源車股也普遍反彈。理想汽車最高漲超12%，一季度營收超預(yù)期，汽車交付量同比翻倍大漲152%，小鵬汽車一度漲超9%，但蔚來汽車轉(zhuǎn)跌0.9%。

歐股止步四日連跌，在五日里首次上漲，泛歐Stoxx 600指數(shù)盤中漲近2%，收漲0.68%，從昨日所創(chuàng)的兩個(gè)月低位小幅反彈，金融服務(wù)類股以1.6%的幅度領(lǐng)漲。主要國家股指全線收漲，德意股指均漲超1%，德股盤中曾漲逾2%，英法股指盤中漲逾1%。瑞典煙草公司Swedish Match證實(shí)已受到煙草巨頭菲利普莫里斯的收購意向，歐股跳漲25%至歷史新高。

10年期美債收益率跌破3%，美債價(jià)格連漲兩日，擔(dān)心經(jīng)濟(jì)令歐美長債漲幅更大

出于對經(jīng)濟(jì)增長失速和滯脹風(fēng)險(xiǎn)的擔(dān)憂，美債價(jià)格連漲兩日，今日長端美債收益率跌幅更深，收益率曲線重新趨平。10年期基債收益率失守3%關(guān)口，在一定程度上有助于美股周二反彈。

10年期美債收益率昨日一度升破3.20%并刷新2018年11月以來的三年半新高，周二最深下行近14個(gè)基點(diǎn)，日低下逼2.94%，美股盤后維持逾8個(gè)基點(diǎn)的降幅，交投2.99%。

30年期長債收益率日內(nèi)最深下行14.6個(gè)基點(diǎn)，日低下逼3.06%，美股午盤后維持近9個(gè)基點(diǎn)的降幅，交投3.12%，與10年期收益率均回吐5月5日（美聯(lián)儲加息次日）以來大部分漲幅。

對貨幣政策更敏感的兩年期美債收益率一度下行近7個(gè)基點(diǎn)，日低下逼2.55%，美股盤后轉(zhuǎn)漲至2.62%上方，基于市場對美聯(lián)儲更激進(jìn)加息的展望。

歐洲主要國家基債收益率同樣大幅下行，主要與歐洲經(jīng)濟(jì)陷入衰退的市場恐慌有關(guān)。10年期德債收益率下行9個(gè)基點(diǎn)至1.00%整數(shù)位，10年期英債收益率下行11個(gè)基點(diǎn)至1.84%。

需求疲軟和美元走強(qiáng)，油價(jià)大跌兩日共跌約10%，美油失守100美元，歐美天然氣飆升

對全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇失速和需求疲軟的擔(dān)憂，疊加美元重新走強(qiáng)，令國際油價(jià)在美股時(shí)段跌幅迅速放大。WTI 6月原油期貨收跌3.33美元，跌幅3.23%，報(bào)99.76美元/桶。布倫特7月原油期貨收跌3.48美元，跌幅3.28%，報(bào)102.46美元/桶。

美油WTI日內(nèi)最深跌4.18美元或跌4.1%，失守100美元整數(shù)位心理關(guān)口，國際布倫特最深跌4.21美元或跌4%，日低失守102美元，均創(chuàng)4月26日以來的兩周新低。昨日兩種油價(jià)均跌超7美元或跌6%，是3月以來的最大單日百分比跌幅。

但美國零售汽油均價(jià)升至每加侖4.37美元的歷史新高，柴油均價(jià)也觸及每加侖5.55美元的歷史最高，進(jìn)一步助長了經(jīng)濟(jì)的通脹壓力。3月時(shí)全美汽油均價(jià)自2008年來首次升破4美元。

有分析稱，國際油價(jià)下跌反映了全球金融市場的整體趨勢，投資者因擔(dān)心利率上升及其對經(jīng)濟(jì)增長的負(fù)面影響而拋售高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)。歐盟成員國短期內(nèi)無法達(dá)成禁運(yùn)俄羅斯石油的制裁協(xié)議，有助于緩解因供應(yīng)趨緊而推漲油價(jià)的邏輯。

市場也擔(dān)心歐洲等主要經(jīng)濟(jì)體陷入衰退對油需施壓。美國能源署EIA周二發(fā)布的最新短期能源展望報(bào)告將今年全球原油需求增速預(yù)期下調(diào)8%或20萬桶/日，今明兩年美國原油產(chǎn)量也會下滑。澳新銀行高級商品策略師 Daniel Hynes認(rèn)為，基本面仍趨向供應(yīng)極度緊張，油價(jià)短期內(nèi)還會漲。

據(jù)央視新聞，烏克蘭天然氣管道運(yùn)輸公司周二宣布，因?yàn)醴绞ΡR甘斯克北部地區(qū)的控制，天然氣運(yùn)輸受影響。這令歐美天然氣止步兩日連跌。

ICE英國天然氣期貨收漲超13%，歐洲基準(zhǔn)TTF荷蘭天然氣期貨尾盤漲8%，重返100歐元/兆瓦時(shí)整數(shù)位上方。NYMEX美國6月天然氣期貨漲超5%，昨日曾跌超12%創(chuàng)三年來最大跌幅。

美元轉(zhuǎn)漲上逼20年新高，大宗商品貨幣跌向兩年低位，美財(cái)長將警告加密幣的金融風(fēng)險(xiǎn)

衡量美元兌六種主要貨幣的一籃子美元指數(shù)DXY止跌轉(zhuǎn)漲，日內(nèi)最高漲0.4%并重新上逼104關(guān)口，周一曾自2002年7月以來首次觸及104.19，連續(xù)三日創(chuàng)20年新高，今年已累漲近9%。歐元兌美元轉(zhuǎn)跌0.2%，仍站穩(wěn)1.05關(guān)口，英鎊兌美元一度失守1.23，日元兌美元繼續(xù)跌破130關(guān)口。

大宗商品貨幣的反彈趨勢難以維持，澳元兌美元重新跌向2020年7月來最低，加元兌美元也跌向2020年11月來最低。挪威克朗和澳元也重返近兩年低位。周二時(shí)，這些商品貨幣曾收復(fù)部分失地，追隨歐洲和中國股市的反彈，但美元仍受益于避險(xiǎn)需求和一次加息75個(gè)基點(diǎn)的可能性。

市值最大的加密數(shù)字貨幣比特幣周一曾跌破3萬美元整數(shù)位心理關(guān)口，是2021年7月以來首次，周二小幅反彈至3.1萬美元上方，仍不足華爾街心目中的關(guān)鍵技術(shù)位3.3萬美元，比特幣已較去年11月來歷史新高腰斬，過去五個(gè)交易日跌近22%，是去年5月以來最差表現(xiàn)。美國財(cái)長耶倫的周二國會聽證預(yù)計(jì)將闡述加密貨幣造成的金融穩(wěn)定風(fēng)險(xiǎn)。

黃金跌1%再創(chuàng)三個(gè)月低位，倫銅連跌四日至五個(gè)月新低，銅空頭疫情以來首超多頭

美聯(lián)儲的加息預(yù)期整體施壓金價(jià)，黃金周二連跌兩日，COMEX 6月黃金期貨收跌0.9%，報(bào)1841.00美元/盎司，昨日曾跌1.3%創(chuàng)一周最大跌幅。

現(xiàn)貨黃金在美股尾盤跌幅加深，最深跌超18美元或跌1%，并失守1840美元整數(shù)位，扭轉(zhuǎn)了日內(nèi)稍早漲幅，刷新三個(gè)月低位。

有分析稱，通脹數(shù)據(jù)若走高會加強(qiáng)美聯(lián)儲激進(jìn)“收水”的理由，黃金可能面臨進(jìn)一步的下行風(fēng)險(xiǎn)。但作為對沖潛在政策錯(cuò)誤的工具，現(xiàn)有低價(jià)水平開始展現(xiàn)軋空的吸引力。

出于對需求的擔(dān)憂和美元走高，以美元計(jì)價(jià)的倫敦基本金屬連續(xù)三日普跌：

LME期銅小幅收跌9美元至9228美元/噸，刷新去年12月15日以來的五個(gè)月低位，昨日首次失守9300美元整數(shù)位。

倫鋁也微跌至去年12月21日來最低。但倫鎳轉(zhuǎn)漲近230美元，站穩(wěn)2.8萬美元上方。倫錫昨日大跌逾2200美元后再跌近1600美元或跌超4%。

路透社分析截至上周的投機(jī)倉位報(bào)告指出，由于越來越多的證據(jù)表明全球制造業(yè)活動開始停滯，對沖基金越來越看跌銅市場，自2020年5月銅價(jià)從第一波疫情封鎖中恢復(fù)以來，CME銅合約的空頭頭寸首次超過多頭，不過擔(dān)心歐洲因高電價(jià)而減產(chǎn)會給鋁提供一些支撐。