近幾年來，以養(yǎng)老金為代表的長(zhǎng)線資金加速入市，而養(yǎng)老金持倉(cāng)情況也成為市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。同花順數(shù)據(jù)顯示，截至4月21日15：40，在已披露2022年一季報(bào)的324家上市公司中，共有12家公司前十大流通股股東中出現(xiàn)養(yǎng)老金身影，合計(jì)持股數(shù)量為7905.51萬(wàn)股，以2022年一季度末收盤價(jià)計(jì)算，合計(jì)持股市值達(dá)12.98億元。其中，有10只個(gè)股在今年一季度成為養(yǎng)老金新進(jìn)增持的重點(diǎn)品種。

川財(cái)證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、研究所所長(zhǎng)陳靂表示，“推動(dòng)個(gè)人養(yǎng)老金發(fā)展是對(duì)養(yǎng)老制度的進(jìn)一步完善。對(duì)A股而言，養(yǎng)老金作為長(zhǎng)線資金，其入市有利于引導(dǎo)價(jià)值投資，也將提升市場(chǎng)的流動(dòng)性和活躍度。對(duì)養(yǎng)老金本身而言，近幾年養(yǎng)老金投資收益情況良好，基本跑贏了通貨膨脹率，實(shí)現(xiàn)了養(yǎng)老金的保值增值。”

根據(jù)全國(guó)社會(huì)保障基金理事會(huì)披露數(shù)據(jù)顯示，2020年基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金權(quán)益投資收益額1135.77億元，投資收益率10.95%。基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金自2016年12月份受托運(yùn)營(yíng)以來，累計(jì)投資收益額1986.46億元，年均投資收益率6.89%。其中，2019年、2018年、2017年的投資收益率分別為9.03%、2.56%、5.23%。

與2021年四季度末持倉(cāng)相比，養(yǎng)老金新進(jìn)持有7只個(gè)股，今年一季度養(yǎng)老金新進(jìn)泰和新材699.10萬(wàn)股排名第一，移為通信、寶鈦股份、英飛特、健民集團(tuán)、德生科技等5只個(gè)股在此期間養(yǎng)老金新進(jìn)數(shù)量也均在百萬(wàn)股以上，分別為297.01萬(wàn)股、254.94萬(wàn)股、184.06萬(wàn)股、158.10萬(wàn)股和105.81萬(wàn)股，大族數(shù)控本期也獲養(yǎng)老金青睞，新進(jìn)數(shù)量為31.06萬(wàn)股。另外，截至今年一季度末，養(yǎng)老金繼續(xù)對(duì)拓邦股份、智洋創(chuàng)新、仙樂健康等3只個(gè)股進(jìn)行加倉(cāng)操作。

陳靂進(jìn)一步表示，“從養(yǎng)老金持倉(cāng)來看，主要流向化工材料、醫(yī)藥、科技等方向，化工材料方面受下游景氣度提升影響，去年以來多類化工材料漲價(jià)幅度較大，行業(yè)整體利潤(rùn)情況良好；醫(yī)藥方面，去年醫(yī)藥行業(yè)受集采影響回落較大，但從近期年報(bào)和季報(bào)來看，行業(yè)整體利潤(rùn)情況依舊穩(wěn)定，行業(yè)估值整體合理，因此獲得養(yǎng)老金增持；科技方面，科技是第一生產(chǎn)力，行業(yè)估值雖然較高，但長(zhǎng)期來看具備較大前景?？傮w來看，養(yǎng)老金增持的行業(yè)龍頭都具有估值偏低，盈利穩(wěn)定的特性，但對(duì)投資者而言，養(yǎng)老金增持倉(cāng)方向可以學(xué)習(xí)參考?！?/p>

事實(shí)上，養(yǎng)老金持倉(cāng)股整體業(yè)績(jī)表現(xiàn)同樣可圈可點(diǎn)，上述12只個(gè)股中有7只個(gè)股2022年一季度歸母凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)，占比近六成。其中，智洋創(chuàng)新、寶鈦股份等2只個(gè)股2022年一季度歸母凈利潤(rùn)同比翻番。

市場(chǎng)表現(xiàn)方面，12只養(yǎng)老金持倉(cāng)股中，養(yǎng)老金持倉(cāng)股4月份以來股價(jià)全線下跌，健民集團(tuán)、英飛特、移為通信、華貿(mào)物流、拓邦股份等5只個(gè)股月內(nèi)股價(jià)回撤均超20%。

在養(yǎng)老金持倉(cāng)股的投資機(jī)會(huì)方面，融智投資基金經(jīng)理胡泊對(duì)記者表示，“養(yǎng)老金關(guān)注的行業(yè)龍頭往往是長(zhǎng)期配置重要標(biāo)的，其底層的投資價(jià)值是可以得到確定的，只是在當(dāng)前市場(chǎng)情緒比較偏于悲觀的情況下，仍然有可能會(huì)出現(xiàn)向下波動(dòng)的情況。但長(zhǎng)期來看，養(yǎng)老金新進(jìn)增持的標(biāo)的很有可能是未來長(zhǎng)期值得關(guān)注的重要品種?！?/p>

“隨著養(yǎng)老金規(guī)模的逐步增長(zhǎng)，未來中國(guó)A股市場(chǎng)有望出現(xiàn)像海外成熟市場(chǎng)一樣的長(zhǎng)期牛市。一方面，養(yǎng)老金低風(fēng)險(xiǎn)特點(diǎn)，決定了基金經(jīng)理最大限度的降低風(fēng)險(xiǎn)偏好；另一方面，養(yǎng)老金長(zhǎng)期投資優(yōu)勢(shì)，也決定了基金經(jīng)理有機(jī)會(huì)布局一些長(zhǎng)期價(jià)值看好的行業(yè)龍頭品種，從今年一季度養(yǎng)老金新進(jìn)增持的行業(yè)龍頭品種來看，都處于相對(duì)價(jià)值較為合理的區(qū)間，公司治理穩(wěn)健科學(xué)，未來發(fā)展可期?！卑簿糍Y產(chǎn)董事長(zhǎng)劉巖告訴記者。

表：今年一季度獲養(yǎng)老金持倉(cāng)的個(gè)股一覽

制表：任世碧