著名投資者邁克爾?伯里（MichaelBurry）周一在一份監(jiān)管文件中披露，他對特斯拉（Tesla）做空了價值超過5億美元的股票。

根據(jù)提交給美國證券交易委員會（SEC）的文件，伯里在第一季度末之前持有了800,100股特斯拉看跌期權(quán)，價值5.34億美元。

當標的證券價格下跌時，投資者從看跌期權(quán)中獲利。文件顯示，截至3月31日，Burry持有8,001份看跌期權(quán)合約，其價值、執(zhí)行價格或到期日期未知。特斯拉股價周一下跌逾2%，使其本月迄今的跌幅接近20%。

伯里的公司被稱為賽恩資產(chǎn)管理公司（ScionAssetManagement），在2008年金融危機前因做空抵押貸款證券而一舉成名。今年4月，特斯拉在中國的銷量大幅下滑，零部件短缺也阻礙了在美國和中國的生產(chǎn)，推動特斯拉股價在2021年持續(xù)波動。

伯里此前在社交媒體上提到，特斯拉依賴監(jiān)管信用來產(chǎn)生利潤是一個危險信號，但后來刪除了這條信息。隨著越來越多的汽車制造商生產(chǎn)自己的純電動汽車，受監(jiān)管信用推動的對特斯拉電動車需求有所削弱。

2020年第四季度，特斯拉向其他汽車制造商出售了4.01億美元的監(jiān)管信貸，實現(xiàn)了2.7億美元的凈利潤。特斯拉歷來獲得了約16億美元的能源信用額度，其中主要是零排放汽車信用，這幫助該公司連續(xù)四個季度實現(xiàn)盈利，使其有資格加入標準普爾500指數(shù)。

目前，特斯拉推遲了高端轎車和SUV升級版ModelS和Modelx的生產(chǎn)和交付。與此同時，馬斯克的電動汽車合資企業(yè)也面臨著中國和美國監(jiān)管機構(gòu)的審查，特斯拉頻頻因交通事故登上新聞頭條，并受到了兩國汽車安全部門的調(diào)查。

“大空頭”押注GameStop等股票上漲

除了他的“大空頭”，伯里最近還通過做多GameStop頭寸賺了一大筆錢，此前該股票受網(wǎng)絡(luò)平臺Reddit推動出現(xiàn)“扎空”行情。

伯里也看好FAAMG中的Alphabet和Facebook，賽恩資產(chǎn)管理公司現(xiàn)在持有略高于1.6億美元的“買回溢價”（callpremium），相當于8萬股谷歌和55萬股Facebook的股份。

此外，伯里也押注藥品零售商西維斯健康和數(shù)據(jù)公司美國網(wǎng)存的股價上漲。伯里還將他在卡夫亨氏的看漲期權(quán)頭寸增加了一倍，他通過看漲期權(quán)總共擁有1.174萬股等值股票。伯里還增加了他在能源和金融領(lǐng)域的投資，包括西方石油、精測勘探等。

從背后的投資邏輯來看，伯里對通脹的看法無疑是構(gòu)成其持倉的重要依據(jù)。早在去年4月，即美國首次封鎖之后數(shù)周，伯里便表示疫情后的重新開放可能導致通貨膨脹率飆升。在今年2月，伯里加大了對通貨膨脹的警告。他表示，美國政府的刺激政策，美聯(lián)儲不斷向市場注入流動性以及大部分經(jīng)濟體重新開放可能會共同推動價格上漲，并使得美債收益率走高。

伯里強調(diào)了20世紀70年代美國的通貨膨脹困境，作為對價格飆升風險的警示故事。他還指出，沃倫?巴菲特（WarrenBuffett）將通脹描述為“資本稅”，稱通脹會降低企業(yè)的實際回報，從而阻礙企業(yè)進行投資，并通過侵蝕投資者的購買力，對投資者構(gòu)成隱性稅負。

這位“大空頭”得到的啟示是，在通脹時期，盈利的公司會“光芒萬貫”。他在2月23日發(fā)文稱:“今天每一美元的收入都變得重要。”“從現(xiàn)在起10年到20年的收益，必然會大大低于今天的價值。”

伯里不僅對通脹提出了警告，還在2月份表示，股市正在“刀尖上跳舞”，并將特斯拉、GameStop、比特幣和Robinhood列為危險的市場投機例子。