01、巴西大豆分州出口

巴西大豆出口

巴西大豆出口：隨著產(chǎn)量提升，從12/13年度開始，巴西已超越美國成為全球最大的大豆出口國，年度出口量逐步攀升。

2024年出口：與2023自然年相比，今年出口量有所減少，因作物歉收和國家價(jià)格下降，1-11月累計(jì)出口大豆9681萬噸，去年為1.0187億噸。

2025年出口預(yù)估：因豐產(chǎn)，明年出口料繼續(xù)增加，目前預(yù)估在1.044-1.5億噸，出口旺盛。

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數(shù)據(jù)來源：CONAB，大地期貨研究院

巴西各州月度出口

巴西分地區(qū)大豆出口：主產(chǎn)區(qū)包括中西部的MT、MS、GO；今年1-11月MT累計(jì)出口大豆2461萬噸，占全國總出口量的25%；MS出口654萬噸，占比7%；GO出口大豆1042萬噸，占比11%。三個(gè)地區(qū)出口大豆4160萬噸，累計(jì)占比43%。

南部包括PR累計(jì)出口1179萬噸，占比12%；RS出口970萬噸，占比10%，兩個(gè)地區(qū)累計(jì)出口占比22%。東南部SP出口394萬噸，占比4%；MG出口678萬噸，占比7%。

排名前四的出口州MT、PR、GO和RS合計(jì)占比58%，2023年占比58%，是關(guān)注的重點(diǎn)。

其他地區(qū)占比約有18%，主要是北部的MA、TO、PA、PI和RO等，離北部港口近，主要通過北部港出口。

數(shù)據(jù)來源：CONAB，大地期貨研究院

MT大豆出口壓榨

MT大豆出口：MT是巴西最大的生產(chǎn)州和出口州，年產(chǎn)量在4000萬噸左右，其中出口量占產(chǎn)量的60%以上，剩余用于州內(nèi)壓榨。

MT大豆出口：1-11月累計(jì)出口2464萬噸，其中出口旺季集中在2-7月，8月后供應(yīng)減少，出口量大幅下滑。

MT大豆壓榨：1-11月累計(jì)壓榨1154萬噸，平均每月壓榨105萬噸。11-1期間因青黃不接，一般壓榨量會(huì)有所下滑。1月中旬收割上量，之后開機(jī)和出口逐步恢復(fù)。

數(shù)據(jù)來源：IMEA，巴西商貿(mào)部，大地期貨研究院

巴西各州大豆出口和產(chǎn)量關(guān)系參考

巴西油廠：巴西壓榨產(chǎn)能不斷擴(kuò)張，油廠主要集中在中西部和東南部，以及北部靠近港口的地區(qū)。

出口量/產(chǎn)量：MT和GO在60%左右，MS和南部地區(qū)的PR、RS、SC在50%-60%，其他地區(qū)出口占比偏高，尤其是MA、PA等北部港口地區(qū)。

全國的大豆出口量約占產(chǎn)量的62%-66%，出口份額較大。

備注：出口是1-12月的自然年度，大豆收獲時(shí)2-5月，所以時(shí)間有出入。

數(shù)據(jù)來源：CONAB，大地期貨研究院

02、巴西大豆分港口出口

巴西各港口大豆運(yùn)輸

巴西大豆出口港：主要集中在東南部港口，占比約64.6%；北部港口出口能力不斷增加，今年迄今占比約35.4%。北部港口主要集中在S?o Luís和Barcarena。

其中第一大港依然為南部的Santos，今年1-11月累計(jì)出口大豆2795萬噸，占全國的29%；第二大港被北部的S?o Luís以略微優(yōu)勢搶占，占比為14.03%；Paranaguá排名第三，今年出口占比為13.89%。

數(shù)據(jù)來源：CONAB，大地期貨研究院

巴西北部港大豆出口

巴西北部出口港：出口旺季集中在3-7月，8月后出口下滑。今年3-6月平均月出口大豆494萬噸，要低于上年同期的530萬噸水平。

7-10月出口較好，平均月出口246萬噸，要好于上年同期的211萬噸，主要得益于S?o Luís的表現(xiàn)，尤其是7-9月份。

11月份，30%的大豆是通過北弧港口運(yùn)輸?shù)?。東南部Rio Grande出口占比49%。

數(shù)據(jù)來源：CONAB，大地期貨研究院

巴西東南部港大豆出口

巴西東南部出口港：離產(chǎn)區(qū)較近，出口量大。最南部的RS因播種上市晚，港口一般從4月開始上量，一直持續(xù)到年底。今年4-11月該港口出口大豆943萬噸，略低于上年同期的951萬噸，但整體表現(xiàn)非常好。

PR也是主要的出口地，今年該州大豆播種早，1月收割或早于上年，有利于1月的出口增加。今年9-11月Paranaguá出口大豆同比下滑明顯，累計(jì)出口197萬噸，遠(yuǎn)低于上年同期的385萬噸。

第一大港Santos港1-11月累計(jì)出口2795萬噸，也低于上年同期的2964萬噸。下半年出口縮量明顯。

?數(shù)據(jù)來源：CONAB，大地期貨研究院

03、巴西豆類出口額將繼續(xù)下滑

巴西出口價(jià)下滑

供應(yīng)增加，價(jià)格下滑：在全球糧食增加背景下，農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格普降，巴西出口的大豆綜合產(chǎn)品中，尤以豆粕和大豆跌幅最深。

油強(qiáng)粕弱：預(yù)估2024年巴西豆油出口價(jià)960美元/噸，跌幅10.86%；大豆出口價(jià)約435美元/噸，跌幅16.77%；巴西大豆壓榨旺盛，豆粕供應(yīng)充足，年出口豆粕均價(jià)約415美元/噸，環(huán)比下降19%，跌幅最大。中長期看，油脂需求旺盛，供應(yīng)仍有故事可講；大豆和蛋白供應(yīng)寬松，油強(qiáng)粕弱仍是大格局。

預(yù)計(jì)2025年大豆降至400美元，豆粕跌至350美元，豆油上漲20美元至980美元。

數(shù)據(jù)來源：CONAB，大地期貨研究院

巴西大豆出口量和出口額

巴西大豆和豆粕出口略降：因今年大豆減產(chǎn)，預(yù)估2024自然年出口大豆下滑356萬噸至9830萬噸，目前1-11月累計(jì)出口9684萬噸。巴西豆油國內(nèi)需求旺盛，壓榨預(yù)估增加34萬噸，利好豆粕出口。目前預(yù)估年出口豆粕約2210萬噸，同比-37萬噸（阿根廷供應(yīng)增加），1-11月累計(jì)已出口2116萬噸。

巴西豆油出口明顯下滑：巴西生柴添加有B12提升至B14，國內(nèi)豆油消費(fèi)增加，出口明顯下滑。預(yù)估2024年出口豆油130萬噸，同比-103萬噸；1-11月已經(jīng)出口豆油125.2萬噸，2023年出口233萬噸。

巴西年出口額預(yù)估下滑：2023年供應(yīng)充足價(jià)格較好，巴西共出口大豆532億美元，出口豆粕115.59億美元，出口豆油25.17億美元，共計(jì)出口豆類673.17億美元。預(yù)估今年量價(jià)齊跌，累計(jì)出口豆類總額約531.8億美元。今年1-11月已經(jīng)出口521.94億美元。

2025年出口預(yù)估：預(yù)估出口大豆1.044億噸，但出口額下滑至417.6億美元；出口豆粕增加80萬噸至2290萬，出口額大幅下滑至80.15億美元；出口豆油-25萬噸至105萬噸，出口額降至10.29億美元。

數(shù)據(jù)來源：CONAB，大地期貨研究院

巴西出口的主要目的地

巴西豆類出口額：今年1-11月累計(jì)出口521.94億美元，其中對中國出口310.19億美元，占比59%；其他亞洲地區(qū)出口81億美元，占比16%；對歐盟地區(qū)出口70億，占比13%。其他地區(qū)出口60.46億美元，占比12%。中國是最大的目的地。

2024大豆出口目的地：1-11月累計(jì)出口大豆9681萬噸，其中對中國出口7110萬噸，占比高達(dá)73%，略好于上年同期；除中國外的其他地區(qū)出口813萬噸，占比8%；出口歐盟737萬噸，占比8%；中東地區(qū)約有267萬噸，占比3%。今年對中國和歐盟的出口份額略增，其他地區(qū)的出口份額下滑。

數(shù)據(jù)來源：CONAB，大地期貨研究院