作為改革開放產(chǎn)物之一的中國股票市場，不僅造就了一批聲名遠震的“陽光化私募”大軍，而且還產(chǎn)生了更多的名不見經(jīng)傳的“非陽光化私募”。他們在股海中沉浮，遍嘗股市中的酸甜苦辣；他們見證了中國股票市場的興起與發(fā)展壯大的足跡。在慶祝改革開放40周年之際，成都雨綺投資管理有限公司董事長劉龍崗，向《金融投資報》記者講述了自己從成都紅廟子、花圃路買賣股權證到辭職后專職“炒股”；從投資A股市場到投資B股市場；從股市“操盤手”到“非陽光化私募”，與中國股市共成長的歷程。

起步

從買賣股權證到專職“炒股”

已過不惑之年的劉龍崗，1992年進入成都大學電氣專業(yè)學習，在大學期間就開始接觸股票市場?！爱敃r，我參與了成都紅廟子股權證的買賣活動。從街頭買1000股，走到街尾就可以賺個幾百塊錢，那真是‘見風漲’?。∮浀卯敃r我在紅廟子買賣過金橋股份、洪雅鋼廠等股權證。”劉龍崗說，他第一次知道了股票（其實是股權證）為何物，也使他第一次發(fā)現(xiàn)股票能夠給人帶來財富。

“紅廟子市場搬到了成都花圃路的城北體育館后，隔我讀書的成都大學更近（當時的成都大學在成都火車北站附近的肖家村）。中午休息的時候就跑到城北體育館來買賣股權證，我在城北體育館買賣過皮克股份發(fā)的股權證。”劉龍崗回憶道。

1995年，劉龍崗大學畢業(yè)后分配到當時的成百集團，從事家用電器銷售業(yè)務，主要是賣小家電。由于有了買賣股權證的經(jīng)歷，使他對股票市場有了一些感性認識，其中認識最深的是，在股票市場能夠賺錢，而且比在單位上班掙得更多，更快，盡管這樣的認識在后來被證明不一定完全正確。

“1996年，我在當時的成都證券（現(xiàn)在的國金證券）三洞橋證券營業(yè)部開了炒股賬戶，把自己積蓄的3萬元，加上向朋友借來的2萬元，一共5萬元全部投了股市。”劉龍崗坦言，現(xiàn)在想起來，真是“初生牛犢不怕虎”??！

劉龍崗買的第一只股票是深發(fā)展（000001，即現(xiàn)在的平安銀行）。“要說買入理由很簡單，甚至很可笑，因為我覺得證券代碼為000001，這個編號很好，是排在第一的。我以每股19.50元的價格買了500股；隔了1個月，上漲到了22元，我又加倉了500股；后來漲到了28元，我再一次加倉500股。就這樣，將5萬元全部買了深發(fā)展?！?/p>

“后來，這只股票上漲到了45元，但我仍未出手，那曉得，45元已經(jīng)是高點了，從此掉頭向下，后在25元的價位上賣出，虧了1萬多，還是一個‘貪’害了我啊！”劉龍崗至今后悔不已。

不過，劉龍崗來了個“一不做，二不休”。1997年，他竟然從成百集團辭職后專門炒股。“我父母親說我不務正業(yè)，好好的工作不干，盡搞些莫名堂的事情。”

炒股沒有本錢，他就找人借，先后借了10多位朋友的錢，多的上萬，少的幾千。不幸的是，他將這些錢投入股市后又虧了。“債主天天上門催債，我只好東躲西藏，那個日子真不好過！”劉龍崗說，這就是他在股市上交的學費。

歷練

從A股市場到B股市場

在股市上交了學費的劉龍崗并不善罷甘休。2005年時，他判斷股市會有一波大的行情，于是，他將住房抵押給銀行貸款10萬元投入股市。由于是抵押住房的錢，再加上有了過去的教訓，在操作上格外謹慎。當然，更主要的是有幸趕上了2005年--2007年的歷史性大牛市，不僅把過去在股市上的虧的錢全部撈了回來，而且還大大地賺了一筆。

讓劉龍崗在股市上“翻身”的有三大投資個案?！坝浀檬?006年底的時候，當時有色小金屬價格漲得很兇，無論是現(xiàn)貨市場，還是期貨市場，都呈現(xiàn)出單邊上漲的現(xiàn)象。但有色大金屬價格卻沒有怎么動，這樣的現(xiàn)象不會長久，有色大金屬價格肯定會補漲。”劉龍崗說，他正是基于這樣的推理，買了6萬多股江西銅業(yè)，以12.50元的價格買的。

后來的市場表現(xiàn)恰恰被他猜中，在2007年的那一輪“?！笔行星橹校縻~業(yè)直線上漲，到當年的“5.30”時，沖到了30元多?！拔业馁~面價值已經(jīng)由70多萬元變成了170多萬元，增值了140%，我在這個價位上全部出貨，除去交易成本凈賺了大約100萬元?！眲垗徴f，當時的心情只有一個字——“爽”。

當2007年大盤指數(shù)漲到6000點時，這只股票也漲到了90元，不過，劉龍崗說，他并不后悔賣早了?！罢l不喜歡賺更多的錢，但那樣的行情已經(jīng)超出了價值投資的范疇，只能是‘碰運氣’而已，往往是風險系數(shù)高于收益系數(shù)，我等既然是‘凡夫俗子’，就只能賺自己能夠理解的那部分利潤?！眲垗徱赃@樣幽默的語氣解釋了自己的觀點。

如果說這一投資個案有2007年的“?！笔斜尘捌鹆俗饔玫脑?，那么，他的第二個投資個案則更具有意義。2008年9月，當北京奧運會閉幕式的喧天鑼鼓還在余音繞梁之際，震驚中外的“三鹿奶粉三聚氫氨”事件東窗事發(fā)。消息一出來，國內的整個奶品市場進入了“嚴冬”季節(jié)，奶業(yè)的信任度迅速降至“冰點”。

“同樣生產(chǎn)奶粉的伊利股份自然也面臨著巨大的壓力，而且當時公司的賬面上是虧損的，股價狂跌，我是在10元附近買入的?！眲垗徬蛴浾呓忉屃速I入理由：盡管“三鹿奶粉三聚氫氨”事件暴露了國內奶業(yè)的嚴重問題，但也不能“一桿子打翻一船人”，作為民族奶業(yè)品牌的伊利股份的問題并不嚴重。

另外兩個買入理由是，一個是公司的現(xiàn)金流十分充沛；還有一個理由是，公司投資幾個億在成都境內建設生產(chǎn)基地。劉龍崗說，他對這只票不僅買入了，而且還做的是中長線，一直持有到2009年的下半年才出手的，賣價是23元左右，賺了130%。

劉龍崗在股市上的另一個投資個案更有新意---在被大多數(shù)投資者遺忘的B股市場上“淘金”?！澳鞘?008年熊市當?shù)赖臅r候，不僅A股大跌，B股也難逃厄運，而且與A股之間的價格差距更大了，當時A股市場上的長安股份每股8元左右。我開了戶頭，買了長安B，每股價格只有3元左右，而長安B每股收益0.57元，市盈率還不到6倍，這樣低的市盈率即使在國際股票市場上也絕無僅有?！?/p>

劉龍崗說，雖然后來該股還創(chuàng)下了1.60元的新低，但他始終堅信這樣低的估值水平?jīng)]有風險，因此，一直持有到2009年11月份才以8元左右的價格出手。由于買的數(shù)量不是很大，盈利額的絕對數(shù)雖然不是很大，但收益水平高達1.7倍左右。

成長

從“操盤手”到“非陽光化私募”

由于在股票市場上的屢屢得手，劉龍崗的名氣在“圈子”中也開始上升。有人開始找到他，要他當股市“操盤手”。這樣，劉龍崗開始了股市“操盤手”生涯，從每天9點30分開始，便盯著紅紅綠綠的行情顯示屏，進行著各種各樣的操作。雖然時間不長，但他再一次幸運地抓住了幾只個股的機會，讓客戶的賬面資產(chǎn)大增，按照雙方事先的約定，他也得到了一筆不菲的報酬。

不過，劉龍崗并不僅僅滿足于給人家當“操盤手”，而是想過一過自己當老板的滋味。于是，他冠上了自己女兒的名字，注冊成立了成都雨綺投資管理有限公司。

股市風云變幻，使股民暈頭轉向，無所適從。劉龍崗說，一些散戶甚至中戶在歷經(jīng)股市的“風吹雨打”后，大多數(shù)人猶如匆匆的過客，從市場中消失了。這里面既有因為把錢“?！惫饬硕娜怀鼍终撸灿袑㈠X交給機構“打理”者。而劉龍崗的公司成立后，與其簽約的第一個客戶就是這種類型的客戶。

“第一個客戶委托金額是50萬元，現(xiàn)在來看，50萬元是一個很小的數(shù)目，但當時公司剛成立，因此有這樣一筆業(yè)務，我們格外珍惜。還好，經(jīng)過近2年時間的運作，賬面資產(chǎn)最高的時候達到了200萬元。”劉龍崗向記者“報盤”。

初戰(zhàn)告捷使公司的客戶也逐漸多了起來，而且委托投資理財?shù)膯喂P金額也增加了。一家私企老板將400萬元資金委托給劉龍崗的公司來管理，合同期滿時變成了680萬元，這位客戶將紅利也作為追加的本金繼續(xù)委托公司管理。

“其實，公司壓力還是很大的，因為私募是要用業(yè)績說話的?！眲垗徧寡裕斪约嚎床磺宄袌鲎邉莸臅r候，即使有客戶主動上門要求合作，但公司也不敢接受，不是公司不想賺錢，而是在沒有七、八分的把握時，寧愿錯過，也不能做錯。

劉龍崗同時坦言，公司成立后也不全是一帆風順的，他也遭遇過客戶口違約的事例，說好的提成不兌現(xiàn)了。“找對方打官司吧，耗不起那個時間和精力?！?/p>

漲不喜，看天上云卷云舒；跌不悲，觀庭前花開花落。這是劉龍崗對于股市投資心態(tài)的形象化寫照。在劉龍崗看來，雖然投資是一件十分嚴肅的事情，但同時也是一件快樂的事情。投資最重要的是心態(tài)：一要有堅定、獨立的思考能力；二要謀定而后動，三思而后行。

劉龍崗說，中國資本市場在經(jīng)歷了20多年的發(fā)展歷程后，開始邁人“血氣方剛”的青壯年時代，將逐漸變得健壯起來，成熟起來。同時，隨著國人收入水平的提高，投資理財富意識的增強，將推動著機構理財?shù)陌l(fā)展。“我的初步計劃是，力爭在不久的將來，向監(jiān)管部門提出申請，成立陽光化私募公司，通過信托公司發(fā)行陽光化私募理財產(chǎn)品。