本文摘自阿瑟·L·辛普森所著的《華爾街幽靈》。1997年美國著名的“期貨雜志”交易論壇上有一位自稱“幽靈”的神秘交易大師，他把30年成功交易的經(jīng)驗(yàn)，歸納為三個(gè)規(guī)則，并與助理阿瑟通過對(duì)話交流的形式，毫無保留地公開了自己成功交易的秘訣和方法體系，迅速成為“期貨雜志”交易論壇上的超級(jí)大熱門。本文摘自原書關(guān)于規(guī)則三的章節(jié)。

巨量即是套現(xiàn)良機(jī)

在期貨論壇里，交易員們問過幽靈是不是有規(guī)則三，這樣他們就知道什么時(shí)候應(yīng)該套現(xiàn)了。他們覺得這是一個(gè)整圓的最后一部分。規(guī)則一是告訴他們什么時(shí)候建倉，是不是保有已建立的倉位，規(guī)則二則是提示如何在正確的位置上增加籌碼，為自己增加優(yōu)勢(shì)。

阿瑟：我們還需要對(duì)規(guī)則三進(jìn)行一些鋪墊性的描述嗎？

幽靈：不用。我現(xiàn)在就把規(guī)則三的內(nèi)容告訴大家。我們不應(yīng)該人云亦云，我們應(yīng)該假設(shè)市場(chǎng)不總是正確的，尤其當(dāng)市場(chǎng)的活躍性很差的時(shí)候。此時(shí)，我們應(yīng)該對(duì)所有信號(hào)都心存懷疑，同時(shí)等待進(jìn)一步的信號(hào)。我們要充分重視市場(chǎng)活躍性差的負(fù)面影響。在市場(chǎng)極度活躍、三天內(nèi)成交量極高的狀態(tài)下，清除我們已有的倉位——在出現(xiàn)極高成交量的交易日的次日，我們應(yīng)立即清除我們的一半倉位，之后兩天內(nèi)再清除掉另外一半。此后，我們應(yīng)該等待進(jìn)一步的信號(hào)，來為下次可能的建倉做準(zhǔn)備。

規(guī)則三的第一部分指的是，在成交稀少或是死水一潭的市場(chǎng)里，我們應(yīng)該對(duì)所有交易計(jì)劃中出現(xiàn)的信號(hào)都表示懷疑，同時(shí)等待進(jìn)一步的信號(hào)來澄清真相。在活躍度太差的情況下，一般的市場(chǎng)指標(biāo)不再會(huì)是有效的建倉指標(biāo)。大多數(shù)信號(hào)都是價(jià)格指標(biāo)，所以規(guī)則三允許你對(duì)這些信號(hào)產(chǎn)生懷疑，這雖是一種例外情況，但也是十分重要的。

雖然也有些交易程序是比較完善的，但絕大多數(shù)程序在設(shè)計(jì)中都沒能利用成交量、未平倉合約、移動(dòng)平均等指標(biāo)產(chǎn)生交易信號(hào)。在這里我不是想對(duì)各種交易系統(tǒng)都表示懷疑，我只是想用規(guī)則三來說明，我們必須在自己的交易計(jì)劃里預(yù)先設(shè)置好市場(chǎng)不活躍狀態(tài)下的對(duì)策，從而保護(hù)自己的權(quán)益。

規(guī)則三的第二部分，為我們確定了套現(xiàn)或是清倉的標(biāo)準(zhǔn)，讓我們知道什么時(shí)候套現(xiàn)最好。盡管套現(xiàn)可能會(huì)使我們錯(cuò)過一些后續(xù)的機(jī)會(huì)，但是我們可以在成交量畸高的交易日等待進(jìn)一步的信號(hào)。在這種交易日之后，新的信號(hào)會(huì)很快演變而出，我們希望能夠依靠這些額外的信號(hào)指引，不會(huì)錯(cuò)誤地建倉，并能夠從中獲利。

不要忘記，真正出色的交易計(jì)劃，應(yīng)該是基于市場(chǎng)的具體情況，能夠持續(xù)地給你提供操作信號(hào)的。高成交量可能是進(jìn)一步回落的前奏曲，知道了這一點(diǎn)，我們就可以利用市場(chǎng)的高度活躍性為我們服務(wù)。高成交量交易日經(jīng)常是在牛市的恢復(fù)期出現(xiàn)，這期間隨時(shí)可能會(huì)出現(xiàn)一個(gè)重大事件，導(dǎo)致極端成交量出現(xiàn)，這種成交量異常的情況通常會(huì)持續(xù)幾天時(shí)間，規(guī)則三同樣可以讓我們利用這種狀態(tài)為我們服務(wù)。 

阿瑟：許多專家對(duì)你的規(guī)則三有所爭(zhēng)議，因?yàn)橐?guī)則三和他們的專業(yè)交易程序沖突。

幽靈：交易經(jīng)驗(yàn)告訴我，在看到周圍每一個(gè)人都背上了降落傘包的時(shí)候，要仔細(xì)地檢查自己傘包的安全性再跳傘。別逗留在那里四處閑看誰沒有系安全帶，你要比自己的對(duì)手提前起跑，這樣你才可能跑在市場(chǎng)前面。那些交易專家一樣會(huì)為他們自己的房子、汽車和健康買保險(xiǎn)。同樣，他們?cè)谥匾臅r(shí)刻也會(huì)有一個(gè)保護(hù)自己倉位的計(jì)劃。規(guī)則三，只不過是在一個(gè)已經(jīng)很好的交易計(jì)劃里再加上一道安全閥。

在市場(chǎng)成交量高或低得離譜的時(shí)候，交易員尤其要警惕沾沾自喜的情緒。在市場(chǎng)成交量極端化的時(shí)候清倉，你會(huì)有什么損失嗎？在你重新進(jìn)入市場(chǎng)之前，為什么不讓你的交易計(jì)劃再給你提供一個(gè)信號(hào)呢？

阿瑟：在市場(chǎng)活躍過頭的情況下，大多數(shù)交易員的想法都是一樣的嗎？

幽靈：我舉個(gè)例子：有一次我剛剛建好一個(gè)多倉，在短短幾秒的時(shí)間內(nèi)，市場(chǎng)上突然就出現(xiàn)了遍地賣家。那天我在十秒鐘內(nèi)損失了一大筆資金，然后我就立即清倉了。這天的交易量非常大，市場(chǎng)很快就到了跌停板。這種情況下，市場(chǎng)給我們的時(shí)間太短了，醒過神來的時(shí)候，已經(jīng)太晚了。許多情況提醒我們，某個(gè)特定的價(jià)格出現(xiàn)的時(shí)候，市場(chǎng)確實(shí)會(huì)有突然的變化。

當(dāng)腦海中出現(xiàn)疑問的時(shí)候，我們可能都會(huì)想到清倉。如果能及時(shí)出局，你當(dāng)然不會(huì)再加大你的損失了。所以，我們時(shí)常需要的就是及時(shí)地全身而退。

阿瑟：看來，規(guī)則三不僅僅可以防止損失，還可以防止我們把已經(jīng)賺到的利潤流失掉。一般情況下，你是用多長時(shí)間內(nèi)的成交量框架來判斷市場(chǎng)活躍性的呢？

幽靈：大多數(shù)情況下，我們可以結(jié)合成交量來觀察市場(chǎng)的活躍性，看它處于正常還是反常狀況。在極端情況下，我是運(yùn)用每日平均成交量作為衡量活躍性的參考。交易員會(huì)在成交量過高或過低的情況下觀察市場(chǎng)活躍性。規(guī)則三在使用的過程中會(huì)逐漸變成他們的第二天性。他們對(duì)成交稀少的市場(chǎng)會(huì)看得更加透徹，知道在這些情況下該做什么，不該做什么，這就是規(guī)則三的奧妙之處。

阿瑟：當(dāng)你知道一些品種的公開報(bào)告的時(shí)候，你通常會(huì)對(duì)你的倉位采取什么行動(dòng)？

幽靈：從我的經(jīng)驗(yàn)來看，如果你看到公開報(bào)告后還犯下方向錯(cuò)誤的話，你將付出慘重的代價(jià)。通常在這種報(bào)告公布之后，我要考慮的就是減倉，除非我的倉位因報(bào)告的內(nèi)容而體現(xiàn)出明顯優(yōu)勢(shì)。大多數(shù)的交易員都應(yīng)該清倉，這樣可能會(huì)使他們的交易生涯更長一些。

行為習(xí)慣的改變，必須與規(guī)則相協(xié)調(diào)。許多人不得不面對(duì)自己的自然天性與行為習(xí)慣改變之間沖突的情況。行為習(xí)慣的改變是必需的，你是惟一可以改變自己的人。你的交易生涯就基于這一點(diǎn)，不要對(duì)它漠然處之。不進(jìn)行改變的結(jié)果，只能讓你陷入失敗的困難處境。

最后的忠告

每天必須做的事是反復(fù)操練，直到你可以把交易做得很完美。行為習(xí)慣的改變需要你去積極執(zhí)行，而交易卻常常不是令人樂觀的。受些小損失要比爆倉出局好得多，在我們教給你的簡(jiǎn)單規(guī)則中找到這樣積極的一面吧。你需要自己決定用這些指導(dǎo)性的規(guī)則去做什么，怎么做。

交易并不是我們生活的全部。盡早知道在交易中你的幻想與實(shí)際的差距有多大，并且在現(xiàn)實(shí)中切實(shí)改變這種幻想，你就能在交易中應(yīng)付自如。祝你在交易中有好運(yùn)！