短線交易是所以交易手法中最難的，短線交易講天時(shí)地利人和，要求對(duì)時(shí)間、空間、價(jià)位的把握都需要非常準(zhǔn)確，否則很容易看對(duì)做虧。短線交易也是充滿著魅力的，他給看對(duì)的人高額的獎(jiǎng)勵(lì)，尤其是剛開始做交易的，資金規(guī)模比較小的投資者，需要嚴(yán)格要求自己，從嚴(yán)從難，這樣今后才能在期貨市場(chǎng)生存下來(lái)。

作為一名10余年的短線交易者，我就實(shí)戰(zhàn)給大家講解一下整個(gè)短線交易的分析過(guò)程，希望大家有所獲。

以下我們就對(duì)有色金屬cu的走勢(shì)與實(shí)戰(zhàn)操作做一個(gè)全局的分析：

一：宏觀面

8月中旬以來(lái)，國(guó)內(nèi)外銅價(jià)觸底反彈，但10月份以來(lái)遇到阻力，銅價(jià)波動(dòng)區(qū)間越來(lái)越窄。從市場(chǎng)主導(dǎo)因素上看，10月份開始以美國(guó)為主的全球股市大幅回落、美元走強(qiáng)，還有原油價(jià)格暴跌，這些宏觀面的風(fēng)險(xiǎn)都給銅價(jià)形成壓力，但因?yàn)殂~的庫(kù)存處于歷史低位，現(xiàn)貨市場(chǎng)供應(yīng)趨緊，銅價(jià)還是遇到很好的支撐。  

G20峰會(huì)期間中美決定停止升級(jí)關(guān)稅等貿(mào)易限制措施，雙方朝著取消所有加征關(guān)稅的方向加緊磋商，提振銅價(jià)周一爬高；但隨著特朗普再次警告稱，如果雙方無(wú)法解決分歧，將恢復(fù)提高關(guān)稅，以及華為事件沖擊，引發(fā)投資者對(duì)關(guān)稅前景的擔(dān)憂；此外，中國(guó)的銅進(jìn)口溢價(jià)降至18個(gè)月低點(diǎn)，表明對(duì)實(shí)物金屬的需求正在減弱，銅價(jià)承壓。

從以上可以得出:

由于現(xiàn)貨價(jià)格較期貨價(jià)格升水較多，且在交割時(shí)間期間（LME交割時(shí)間為每月的10-15日），期貨價(jià)格以回升為主。且貿(mào)易戰(zhàn)的利好并沒(méi)有使銅價(jià)上一個(gè)臺(tái)階，那么隨著后面交割結(jié)束與宏觀面的利空影響下，銅價(jià)下跌的可能性還是非常大的。

二：消息面

1、圣地亞哥12月6日消息，智利國(guó)家銅業(yè)公司(Codelco)周四宣布，在初期談判中與Gabriela Mistral銅礦工會(huì)就新的集體勞動(dòng)合同達(dá)成協(xié)議。新合同有效期36個(gè)月，內(nèi)容包括420萬(wàn)比索(6,216.63美元)簽約金，以及針對(duì)在初期談判就達(dá)成協(xié)議的工人們額外多付200萬(wàn)(2,960.30美元)比索的獎(jiǎng)勵(lì)金。Gabriela Mistral銅礦位于智利北部，2017年銅產(chǎn)量約為122,700噸。

2、 外媒12月4日消息，加拿大最大的多元化礦業(yè)公司--Teck Resources已選擇日本的住友商事(Sumitomo Corporation)為合作伙伴，共同開發(fā)并擴(kuò)大其位于智利北部的大型銅礦項(xiàng)目Quebrada Blanca，該項(xiàng)目預(yù)計(jì)投資48億美元。Quebrada Blanca的二期擴(kuò)建目前已經(jīng)經(jīng)過(guò)董事會(huì)批準(zhǔn)，待交易完成后即可開工，預(yù)計(jì)在2021年上半年投產(chǎn)。

三：技術(shù)面

技術(shù)面分析的話，我們主要以分析滬銅主連與lme銅及相關(guān)品種zn，ni的走勢(shì)為主。

圖1滬銅主連周K線走勢(shì)

圖2倫銅主連周K線走勢(shì)

圖3滬鋅主連周K線走勢(shì)

圖4滬鎳主連周K線走勢(shì)

從技術(shù)圖形上來(lái)看，滬鎳走的是V型反轉(zhuǎn)的走勢(shì)，走勢(shì)最弱。其次是滬鋅，如按照頭肩頂?shù)膱D形來(lái)看，鋅的后肩要處在左肩之下，左肩的價(jià)格會(huì)對(duì)右肩形成壓力。而銅按照頭肩頂?shù)淖邉?shì)來(lái)看的話，其右肩在左肩價(jià)格之上，走勢(shì)最強(qiáng)。

但銅跟鋅目前都在走橫盤過(guò)程，參與的價(jià)值不大，應(yīng)保持關(guān)注，等待突破后介入。

四：持倉(cāng)面

2018年11月16日，滬銅總持倉(cāng)龍虎榜

2018年12月7日，滬銅總持倉(cāng)龍虎榜

從持倉(cāng)上來(lái)看，永安期貨現(xiàn)持有凈空單12913手，較11月16日增加107手，金瑞期貨持有凈多單11444手，較11月16日減少了3658手，五礦經(jīng)易期貨持有凈空單4641手。較11月16日增加了1291手。

繼續(xù)對(duì)比2018年11月1日的數(shù)據(jù)，永安期貨持凈空單8149手，金瑞期貨持有凈多單17051手，五礦經(jīng)易期貨持有凈空單6132手。

從中可以發(fā)現(xiàn)無(wú)論是套保為主的金瑞期貨與五礦經(jīng)易期貨持倉(cāng)，或是市場(chǎng)大佬永安期貨的持倉(cāng)，都在減少多頭持倉(cāng)增加空頭持倉(cāng)。

作為個(gè)人來(lái)言，無(wú)法深入了解一個(gè)品種的基本面。但我相信大佬們與現(xiàn)貨商的真金白銀的“持倉(cāng)數(shù)據(jù)”會(huì)側(cè)面反應(yīng)一些基本面的變化。

五：操作與止損止盈

圖5滬銅1902日K線走勢(shì)

從滬銅日K線來(lái)看，需要等待有效突破平臺(tái)低點(diǎn)價(jià)格48500后，可嘗試做空，止損可以設(shè)置平臺(tái)高點(diǎn)，或者是5日線價(jià)格。放量突破的時(shí)間節(jié)點(diǎn)最好是在12月15日左右，現(xiàn)貨交割結(jié)束，或大幅下跌時(shí)，看是否有消息面的變化。

六：總結(jié)與個(gè)人感悟

每到年底的時(shí)候，企業(yè)都是生產(chǎn)多少，儲(chǔ)備多少為主。此時(shí)銅價(jià)上漲的可能性不大，是個(gè)比較好的做空時(shí)間，但是至于能跌到哪里就得看主力怎么做，故事怎么講了。在這個(gè)時(shí)候還是值得一空的。

期貨千變?nèi)f化，我們回頭去看的時(shí)候，總是能看到那么多，那么大的行情，抓住幾波也就是財(cái)務(wù)自由了。但我們往前看的時(shí)候，總是斤斤計(jì)較一日的漲與跌，站的不夠高，就看的不夠遠(yuǎn)，又怎么能抓住行情。但凡成功賺到錢的人，都是敢想，敢做，拿得住單子的人。

以上僅代表個(gè)人觀點(diǎn)，不構(gòu)成投資建議。期市有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。