綠色金融，我的確沒有研究。但我國的三大攻堅戰(zhàn)之一是污染防治，也就是生態(tài)環(huán)境保護，這是未來相當長一段時間我們國家的一項重要工作。金融不能過分逐利，雖然金融的本質(zhì)是逐利的，因為沒有逐利它難以延續(xù)，它本質(zhì)上不是公益性的，但其逐利也是有條件的。從對產(chǎn)業(yè)和企業(yè)的金融服務而言，保護生態(tài)環(huán)境是金融的一項基本職責。從這個意義上說，綠色金融的確有重要的發(fā)展前途。

下面，我結(jié)合當前中國金融改革和國際化環(huán)境變化對中國經(jīng)濟的影響談三點看法。

一是，最近一段時期以來，中國遇到了改革開放40年來外部環(huán)境最復雜的局面，其核心標志是新的全球化的到來。經(jīng)濟如此，金融也是這樣。眾所周知，中國的外部環(huán)境現(xiàn)在發(fā)生了重要變化，我們必須高度地、深刻地、全面地理解這個變化。這個變化將是徹底，革命性的，將可能改變二戰(zhàn)以來的一些重要規(guī)則乃至格局的變化。我們很多人還不理解這個變化的深刻含義。

這個變化最核心的是新全球化的到來。新的全球化和舊全球化是有重大差別。我們要站在這樣的高度去理解它，這樣才能制定與時俱進的政策。新的全球化非常重要的是無壁壘的全球化，沒有壁壘，幾乎追求完全開放、無壁壘、無障礙的經(jīng)濟全球化。過去的全球化有一些必要的前提條件，現(xiàn)在這個前提條件正在慢慢退化。

中國不怕競爭，更不接受訛詐，我們可以去掉很多障礙和壁壘，甚至可以大幅度降低關(guān)稅。關(guān)稅是在舊全球化時期各國的手段和機制，為了保護各自的利益設置的一個門檻、一個制度、一個壁壘。但真正徹底意義如果沒有這個壁壘，全球的貨物和資本都可以自由流動。有時候我在想，如果我們把這些壁壘盡可能去掉，中國會怎樣？中國也沒有問題，在相當多領域里我們都有充分的競爭力，把一些與老百姓生活密切相關(guān)的關(guān)稅降下來，讓老百姓獲得最大的福利，有什么不好？讓老百姓有獲得感是我們改革開放的重要目標。我們要深刻理解二戰(zhàn)以來經(jīng)濟秩序、經(jīng)濟格局有那個時代的烙印。新的時代強調(diào)的是公平和平等，國別差異化正在慢慢淡化。一些發(fā)達國家在這方面短期內(nèi)可能有優(yōu)勢，但我不認為它長期有優(yōu)勢。

二是，金融要有理性思考，要洞察未來。在這樣大的環(huán)境下，要認真地研究它。我也看到網(wǎng)絡上一些情緒化的宣泄，現(xiàn)在理性思考很重要。要重視未來，過去雖然是今天的歷史，但過去已經(jīng)過去了，重要的是要把握未來。把這個背景理解清楚了，再來看中國的經(jīng)濟發(fā)展、中國的經(jīng)濟政策、中國的貿(mào)易政策以及中國的經(jīng)濟發(fā)展才能找到正確的辦法。如果我們還想回到過去非常傳統(tǒng)的金融格局，我認為不太現(xiàn)實。這也是為什么一段時期以來我對金融監(jiān)管部門的一些短期政策提出批評的原因。因為他們沒有看到金融的未來，不知道金融的未來是什么。想回到過去簡單的金融體系時代，風險似乎可以很好地控制，這違背了現(xiàn)代金融的發(fā)展規(guī)律。金融監(jiān)管最重要的目標是追求效率與風險的平衡，據(jù)此推動中國金融的進步和發(fā)展，提升中國金融的競爭力。改革不是回到過去簡單金融體系時代。

過去一段時間，在我看來一些金融創(chuàng)新的東西，通過各種手段要么削弱了，要么沒有了。金融業(yè)態(tài)的多樣性被扼制。多樣性是現(xiàn)代金融的基本特征。

金融工具的多樣性也是現(xiàn)代金融的基本特征之一。融資工具的多樣性，是要讓融資者能有更充分融資機制的選擇權(quán)。這種選擇權(quán)是根據(jù)經(jīng)濟周期、自身企業(yè)成長以及風險承受度來選擇融資工具的，而不能讓整個金融處于壓抑狀態(tài)，融資者只能選擇金融制度提供的非常少的融資工具，那樣的金融制度是沒有競爭力的。我們要創(chuàng)造多樣化的融資工具，這種融資工具在不同層面上，風險與收益是匹配的，由融資者自己來選擇。

與此相對應，資產(chǎn)多樣化同樣也是現(xiàn)代金融的基本特征之一。金融是一種供給，要為社會、為投資者提供很好的、可以匹配的、可以組合的資產(chǎn)。如果金融資產(chǎn)沒有多樣性，這個金融是非常落后的。居民部門收入達到一定水平，市場就要求金融創(chuàng)造多樣化的金融資產(chǎn)，因為這個時期居民部門已經(jīng)不能滿足于剩余收入到銀行儲蓄存款的轉(zhuǎn)化。我們不要指望剩余收入統(tǒng)統(tǒng)變成儲蓄存款，我們總有這種思路，這種思路是落后的。我也看到，經(jīng)常有人驚嘆、疑問，說這個季度銀行居民儲蓄存款下降了，金融出問題了。他不知道這是金融的進步。如果我們的居民儲蓄存款還在逐年增加，那就是在不斷地重復我們傳統(tǒng)的金融結(jié)構(gòu)。我們必須要創(chuàng)造多樣化的金融資產(chǎn)，尤其是流動性好的、透明度高的資產(chǎn)，以滿足市場的需求。這都需要通過改革創(chuàng)新，市場化來完成。

如剛才所言，金融業(yè)態(tài)多樣性是現(xiàn)代金融的重要特征。不少人把金融幾乎等同于銀行，這是一種習慣性誤讀。實際現(xiàn)代金融的業(yè)態(tài)是多樣性的，因為它要滿足不同人群以及這些不同人群不同風險承受力的金融需求。小微企業(yè)要在傳統(tǒng)主流金融體系中獲得貸款，不是說一點都沒有，但非常少。因為那種金融架構(gòu)本質(zhì)上與小微企業(yè)的融資需求是不匹配的。我們必須創(chuàng)造多樣化的金融業(yè)態(tài)，滿足傳統(tǒng)主流金融所不能覆蓋的人群和企業(yè)。這靠什么呢？靠多樣化的金融業(yè)態(tài)來完成，或者靠金融的結(jié)構(gòu)性改革來完成。不能回到過去的時代，金融只顧大企業(yè)，只顧富人，這是不公平的。我們要對越來越多的小微企業(yè)提供很好的金融服務，唯有改革才能完成。

三是，必須站在未來的角度來看待中國金融的發(fā)展。改革開放變得特別重要，不能停頓。必須洞察未來，判斷未來發(fā)展趨勢，改革不能有太多功利。我們現(xiàn)在的工作都有一些功利的色彩，尊重客觀規(guī)律少了。有些事情要花很長時間才能完成，不能急功近利。

現(xiàn)在中國金融的不確定性在提高，這個不確定是改革開放40年來最敏感的，股市、匯市、債市三市都不同程度存在一定的風險。

股市簡直沒辦法解釋。股市的大幅度下跌有其內(nèi)外部因素，反映出一種社會預期，要高度重視。有一些學者又在說政府救市基金。我不認為這有什么根本性作用。要認真考慮資本市場的深度改革。資本市場的發(fā)展方向在哪兒，這很重要。包括股票市場在內(nèi)的資本市場以及整個金融改革的基本方向在哪里，要理清楚。資本市場的發(fā)展方向不清楚，救市等短期的措施作用有限，只會越救越糟糕，只會讓國家背上越來越大的包袱。當前股市的現(xiàn)狀的確影響了銀行的一些流動性，一些上市公司大股東質(zhì)押的股票處在平倉狀態(tài)或即將平倉。這個市場大幅度下跌有它內(nèi)在的原因。

我們的匯市正面臨考驗。匯市問題不是很大，我從來不認為6.94有多么嚴峻。當然，必須在人民幣長期信用和經(jīng)濟增長目標之間找到平衡點，而且在我看來，人民幣的長期信用基礎應該放在第一位。所以，有時候為了短期經(jīng)濟增長過多放出貨幣，從戰(zhàn)略高度來看，我并不十分贊成。我認為，人民幣的長期信用比什么都重要，這是中國經(jīng)濟和金融的基石。人民幣如果失去了長期信用的基礎，金融改革和開放就沒有基礎。如果我們把這個問題搞清楚了，匯率的波動真的是人民幣國際化進程中正常的表現(xiàn)。我還是堅信人民幣是一種有很好價值的貨幣，只不過因為現(xiàn)在外部環(huán)境的影響，我們有時候做了過多的解讀。我們必須自如地應對外部環(huán)境的變化，這個應對措施就是改革開放，我們不能回去，回去是不能解決問題的。如果我們想回去，那就沒有解決問題的辦法和基礎。人民幣匯率也是這樣的思路。我不認為人民幣有匯率危機。人民幣有很好的未來，我們要充滿信心，前提是我們要通過正確的改革開放措施解決存在的問題。

債市，的確有局部性的問題，比如一些地方政府債等。商業(yè)銀行是相對比較穩(wěn)健的，中國的商業(yè)銀行堅如磐石，各項指標應該說都非常好，我看不到短期內(nèi)它有多大的問題。雖然它有潛在的風險，不良在提升。要重視中國的房地產(chǎn)泡沫。我一年前曾經(jīng)說過，全世界有兩大泡沫，一是美股，二是中國的房地產(chǎn)，這是全世界最大的兩個泡沫，這兩大泡沫遲早都會出問題。美股正在出問題，我們的房地產(chǎn)，我始終不認為會維持這樣的格局，因為超出了我們正常的經(jīng)濟分析邏輯。從經(jīng)濟邏輯來看，它得不出這樣的結(jié)論。一切違背邏輯的東西是難以持久的，邏輯是事物本來的規(guī)律。

總的來說，我認為，中國的金融有很好的前途，所有的問題，只有通過改革開放來解決。這個改革開放不是口號，改革是具體的，比如金融改革是市場化改革、國際化方向、金融科技的推進，包括金融資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、向證券化方向演變，這屬于改革的內(nèi)涵，改革不是個筐，不要什么都往里面裝。金融改革有特別具體的內(nèi)容，金融的開放那就是國際化。

我認為，我們堅持改革開放的思路去推動中國金融的變革和發(fā)展，我們就一定能找到解決問題的辦法。

10月13日，中國人民大學重陽金融研究院、中國人民大學生態(tài)金融研究中心聯(lián)合主辦的《中國綠色金融發(fā)展研究報告2018》新書發(fā)布會暨研討會在人大重陽舉行。中國人民大學副校長吳曉求在會上發(fā)表了主題演講，本文根據(jù)演講速錄整理而成，已由本人審閱。

(本文作者介紹：中國人民大學重陽金融研究院（人大重陽）成立于2013年1月19日，是上海重陽投資管理股份有限公司董事長裘國根先生向母校捐款2億元的主要資助項目。)