如今已到了“取暖全靠抖”的寒冬，喝上一口溫?zé)岬陌拙?，?qū)除寒意，想必也是極好的。如果說夏季是啤酒的狂歡，那么冬季應(yīng)該是白酒的盛宴。冬季白酒銷量的提升是否帶動(dòng)股價(jià)的上漲？春節(jié)效應(yīng)是否存在？我們以白酒市值前三名（貴州茅臺(tái)、五糧液、洋河股份）作為研究對(duì)象，通過數(shù)據(jù)來驗(yàn)證這些猜想。

1、白酒行業(yè)在冬季銷量是否增加？

通說觀點(diǎn)認(rèn)為從12月到來年的2月為冬季，因此以這一時(shí)間段為研究區(qū)間。對(duì)白酒公司來說，營(yíng)業(yè)收入主要來源于白酒的銷售，因此可以用營(yíng)業(yè)收入這一指標(biāo)來衡量白酒公司銷量情況。三家公司近10年的季報(bào)，得到了如下圖表：

從圖1到圖3可以看出，無(wú)論哪家公司，第1和第4季度的營(yíng)業(yè)收入都是最多的。而冬季正好橫跨這兩個(gè)季度，所以猜想成立，白酒公司冬季收入、銷量的確有所增加。

2、公司股價(jià)是否在冬季會(huì)有提升？

我們查找了三家公司近10年的股價(jià)k線，從中并未發(fā)現(xiàn)在冬季股價(jià)有明顯的普遍上漲趨勢(shì)。

通過表1~3具體數(shù)據(jù)，不難發(fā)現(xiàn)不僅冬季沒有普遍上漲趨勢(shì)，甚至在12月和1月，白酒股的上漲概率不超過50%，其中1月份的平均漲跌幅已經(jīng)到了負(fù)數(shù)，說明1月白酒股普遍下跌。相比之下2月無(wú)論是上漲概率還是平均漲跌幅都有大幅的提升。由此可以得知雖然冬季白酒銷量上漲，但從股價(jià)上并沒有明顯反應(yīng)，可見白酒公司的股價(jià)并不是一定就會(huì)在冬季上升。

3、白酒公司股價(jià)與大盤走勢(shì)的對(duì)比

白酒股價(jià)在冬季營(yíng)收增加股價(jià)卻沒有帶動(dòng)股價(jià)，會(huì)不會(huì)是受到了大盤的整體影響？我們將大盤分別和三家白酒公司進(jìn)行比較，從其走勢(shì)來看冬季對(duì)白酒股價(jià)是否有影響。從圖7到圖9不難發(fā)現(xiàn)，似乎冬季并沒讓三家白酒公司股票表現(xiàn)更加強(qiáng)勢(shì)，并沒有比大盤更大的漲幅。

再通過表4~6的具體數(shù)據(jù)，通過和大盤漲跌幅的橫向?qū)Ρ龋?2月、1月白酒股的表現(xiàn)甚至不如大盤，跑贏大盤的勝率不足五成，2月份表現(xiàn)較好，大概率好于大盤。由此看來冬季并不能直觀地影響到白酒公司的股價(jià)。

4、春節(jié)是否會(huì)影響股價(jià)？

雖然冬季對(duì)白酒公司股價(jià)的影響不大，那么不妨換個(gè)思路，春節(jié)對(duì)白酒股價(jià)是否會(huì)有影響呢？相比于漫長(zhǎng)的冬季，春節(jié)對(duì)白酒銷量的影響更加短促而猛烈，是否會(huì)影響到白酒公司的股價(jià)？春節(jié)一般在每年的2月份，因此我們重點(diǎn)考察2月份三家公司股價(jià)的漲跌情況。

從三家公司近10年的K線看出，基本上每年2月份股價(jià)都是有一個(gè)不錯(cuò)的漲幅，通過表7具體數(shù)據(jù)計(jì)算，發(fā)現(xiàn)貴州茅臺(tái)上漲概率為70%、五糧液50%、洋河股份87.7%，平均漲跌幅為貴州茅臺(tái)4.768%、五糧液0.687%、洋河股份9.295%。個(gè)別年份出現(xiàn)下跌的情況，但相比于1月，跌幅減少很多，表現(xiàn)較好。因此，從歷史數(shù)據(jù)上看，近十年2月白酒公司的股價(jià)確實(shí)情況較好，上漲次數(shù)較多。

再將白酒股漲跌幅和大盤漲跌幅進(jìn)行比較，由表8我們發(fā)現(xiàn)白酒股漲跌幅好于大盤的概率為：貴州茅臺(tái)60%、五糧液40%、洋河股份87.5%。雖然五糧液表現(xiàn)較為普通，但貴州茅臺(tái)和洋河股份在2月還是有較不錯(cuò)的表現(xiàn)。綜上，白酒股在2月份表現(xiàn)較搶眼，但究竟是否受到春節(jié)的影響，還需進(jìn)一步研究探討。

今年的冬季已經(jīng)到來，上述規(guī)律是否再次應(yīng)驗(yàn)，我們拭目以待。

以上觀點(diǎn)、結(jié)論和建議僅供參考，不構(gòu)成對(duì)任何人的投資建議，建議投資者謹(jǐn)慎判斷。投資有風(fēng)險(xiǎn)，選擇需謹(jǐn)慎。