中期協(xié)昨日發(fā)布《期貨公司壓力測試指引（試行）》（下稱《指引》），要求期貨公司建立常態(tài)化的壓力測試機(jī)制，建立健全壓力測試制度體系和組織體系等。

中期協(xié)有關(guān)負(fù)責(zé)人在答記者問時(shí)表示，相比于銀行、證券公司等金融機(jī)構(gòu)，期貨公司目前還沒有建立一套壓力測試工作機(jī)制。為了引導(dǎo)期貨公司有序開展壓力測試工作，在借鑒銀行、證券公司等金融機(jī)構(gòu)壓力測試經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上，協(xié)會草擬了《指引》，指導(dǎo)期貨公司建立健全壓力測試機(jī)制，全面考慮風(fēng)險(xiǎn)狀況，規(guī)范開展壓力測試，確保公司在壓力情景下的風(fēng)險(xiǎn)可測、可控、可承受，保障公司持續(xù)穩(wěn)健經(jīng)營，從而提高公司的風(fēng)險(xiǎn)管理水平，加強(qiáng)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的防范。

壓力測試是期貨公司采用定量分析為主的方法，分析測算假定的、極端但可能發(fā)生的壓力情景下，期貨公司凈資本和流動性等風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管指標(biāo)、財(cái)務(wù)指標(biāo)、業(yè)務(wù)指標(biāo)等的變化情況，評估期貨公司風(fēng)險(xiǎn)承受能力，并采取有效應(yīng)對措施的過程。

《指引》要求，期貨公司應(yīng)當(dāng)建立常態(tài)化的壓力測試機(jī)制，根據(jù)市場變化、業(yè)務(wù)規(guī)模、風(fēng)險(xiǎn)狀況和監(jiān)管要求，定期或不定期開展壓力測試。壓力測試應(yīng)當(dāng)全面覆蓋公司及子公司各個業(yè)務(wù)領(lǐng)域的風(fēng)險(xiǎn)，并充分考慮各類風(fēng)險(xiǎn)間的相關(guān)性。

《指引》明確，期貨公司壓力測試以定量分析為主，應(yīng)當(dāng)構(gòu)建科學(xué)合理的數(shù)量模型，以確定和檢驗(yàn)壓力測試情景參數(shù)、風(fēng)險(xiǎn)因子相關(guān)性以及具體傳導(dǎo)過程。數(shù)量模型的建立和修訂，應(yīng)當(dāng)根據(jù)公司決策機(jī)制履行相關(guān)審批程序。此外，為提高數(shù)量模型的有效性，期貨公司可運(yùn)用綜合專家經(jīng)驗(yàn)和判斷的定性方法作為補(bǔ)充。

《指引》要求，期貨公司壓力測試包括綜合壓力測試和專項(xiàng)壓力測試。綜合壓力測試是指期貨公司對其凈資本和流動性等風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管指標(biāo)和財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行測算，進(jìn)而對期貨公司整體風(fēng)險(xiǎn)承受能力做出評估的過程；專項(xiàng)壓力測試是期貨公司根據(jù)自身具體情況，針對某一預(yù)期重大事項(xiàng)或某一突發(fā)風(fēng)險(xiǎn)事件的特定風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評估和測算的過程。

《指引》要求，期貨公司每年至少開展一次綜合壓力測試，期貨公司應(yīng)當(dāng)在每年4月30日前向公司所在地證監(jiān)局和中期協(xié)報(bào)送年度綜合壓力測試報(bào)告。此外，期貨公司還應(yīng)按照監(jiān)管機(jī)構(gòu)的要求不定期開展壓力測試，并按要求報(bào)送壓力測試報(bào)告。

北京某期貨公司高管對期貨日報(bào)記者表示，在金融危機(jī)后，壓力測試，特別是美聯(lián)儲推動的CCAR綜合壓力測試，被證明是非常有效且更具綜合性的風(fēng)險(xiǎn)管理手段。期貨公司對風(fēng)險(xiǎn)管理重要性的認(rèn)識逐年提高，但仍存在數(shù)據(jù)積累不足、專業(yè)人才缺乏、沒有壓力測試系統(tǒng)等問題，中期協(xié)此時(shí)推出《指引》，有利于促進(jìn)行業(yè)建立全面有效壓力測試體系，全面提升行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理能力。