1、 下游：地產(chǎn)銷售降幅收窄，乘用車銷售超預(yù)期

本周30大中城市地產(chǎn)銷售環(huán)比上升1.6%。截至8月9日，30大中城市地產(chǎn)銷售同比-36.7%，高于7月同比-40.4%；其中一二三線城市同比分別為-46.7%、-33.8%和-36.0%，分別低于、高于和高于7月同比-45.5%、-35%和-46.5%。

8月首周土地供應(yīng)上升但成交面積下降。截止到8月6日，100大中城市土地面積成交同比-13.5%，低于7月同比0.9%，其中一線城市同比由7月的-41.2%上升至8.2%，二線城市同比由7月的7.7%下降至-34.5%，三線城市同比由7月的1.6%上升至11.1%。100城土地供應(yīng)面積同比3.1%，高于7月同比-11.7%；其中一二三線城市土地供應(yīng)同比增速分別為-22.1%、24.3%和-9.2%。

7月乘用車銷售超預(yù)期增長。據(jù)全國乘用車市場信息聯(lián)席會(huì)數(shù)據(jù)顯示， 2017年7月廣義乘用車銷量約為170.45萬臺(tái)，同比增長5.5%，環(huán)比下降4.6%。狹義乘用車銷量約為167.74萬臺(tái)，同比增長6.1%，環(huán)比下降4.2%。這既是今年同比增長最快的正常月度，也是近幾年環(huán)比下降最小的月份。7月新能源乘用車銷量同比46%。今年前7個(gè)月，新能源乘用車市場整體形成持續(xù)拉升走勢，月度環(huán)比持續(xù)向上。在2017年補(bǔ)貼政策和市場需求逐步回歸正常后，新能源車產(chǎn)銷呈現(xiàn)逐步走強(qiáng)的特征。

上周電影票房收入環(huán)比大幅增長86%，較上一周小幅下降6.3個(gè)百分點(diǎn)，觀影人次和放映場次分別為81.8%和0.9%，《戰(zhàn)狼2》觀影熱點(diǎn)持續(xù)升溫，打破華語電影票房紀(jì)錄，隨著時(shí)間推移，增速有所下降，但仍保持快速增長。同比來看，上周票房收入、觀影人次和放映場次分別為191.7%、166.5%和21.2%，分別高于、高于和低于前一周的6.4%、2.6%和22%。

紡織原料價(jià)格環(huán)比下降，同比增速持續(xù)放緩。本周中國紡織經(jīng)濟(jì)信息指數(shù)中的紗線價(jià)格指數(shù)環(huán)比下降0.2%，8月同比3.9%，低于7月同比8.4%。坯布價(jià)格指數(shù)環(huán)比下降0.1%，8月同比1.1%，低于7月同比3.6%。

家電銷售持續(xù)向好庫存走低。產(chǎn)業(yè)在線統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，6月冰箱壓縮機(jī)同比增長19.2%;銷售同比增長13.2%;截止到6月底，冰箱壓縮機(jī)庫存同比下滑10.6%。中怡康數(shù)據(jù)顯示，上半年曲面電視48英寸及以上逆勢增長47%，全渠道曲面占48英寸及以上電視份額將達(dá)到13.5%，比2016年擴(kuò)大5個(gè)百分點(diǎn)。

集裝箱運(yùn)價(jià)指數(shù)同比上升。上周上海出口集裝箱運(yùn)價(jià)指數(shù)(SCFI)環(huán)比-3.0%，8月同比43.1%，高于7月同比26.4%。中國出口集裝箱運(yùn)價(jià)指數(shù)(CCFI)環(huán)比-1.0%，8月同比22.7%，低于7月同比28.2%，。國內(nèi)外貨運(yùn)價(jià)格增速上升。本周波羅的海干散貨指數(shù)(BDI)環(huán)比10.6%，8月同比51.7%，高于7月同比28.1%和6月同比41.5%。上周中國沿海干散貨運(yùn)價(jià)指數(shù)(CCBFI)環(huán)比-1.1%，8月同比11.1%，低于7月同比19.9%和6月同比28.0%。

2、 中游：發(fā)電耗煤量增速略降，鋼價(jià)高漲機(jī)械銷售火爆

本周發(fā)電耗煤同比小幅下降。6大發(fā)電集團(tuán)日均耗煤量環(huán)比減少-0.8%。截至8月10日，本月6大發(fā)電日均耗煤78.2萬噸，高于上周的75.4萬噸和7月的72.1萬噸。8月發(fā)電耗煤量同比增加9.7%，低于7月同比10.6%。8月以來多地出現(xiàn)強(qiáng)降雨現(xiàn)象，最高氣溫明顯下降，居民用電較7月有一定降幅。截至8月9日，17年8月日均最高溫為31.7℃，與16年同期的31.5℃基本持平。

國內(nèi)鋼廠上周盈利比率85.9%，連續(xù)三周持平，維續(xù)在17周以來最高位。上周全國高爐開工率為77.2%，環(huán)比減少0.4個(gè)百分點(diǎn)，8月2日唐山召開大氣污染防治工作調(diào)度會(huì)，對(duì)鋼鐵、水泥等產(chǎn)業(yè)進(jìn)行了錯(cuò)峰限產(chǎn)部署，對(duì)鋼鐵高爐生產(chǎn)造成了巨大的影響。唐山地區(qū)粗鋼產(chǎn)能約1.2億噸，本次高爐限產(chǎn)幅度可達(dá)50%，在采暖季4個(gè)月可影響粗鋼產(chǎn)量2000萬噸，約占全國同期總產(chǎn)量的7.5%。截至7月20日，日粗鋼產(chǎn)量7月同比增長4.6%,高于6月同比3.4%和5月同比-1.8%,預(yù)估7月下旬粗鋼產(chǎn)量微幅回升, 日均產(chǎn)量240.16萬噸, 7月全國粗鋼產(chǎn)量7418.24萬噸，日均產(chǎn)量239.30萬噸，增幅0.63%。政策影響持續(xù)升溫，市場預(yù)期鋼鐵供給下降，螺紋鋼庫存下滑支撐價(jià)格上升走勢。本周螺紋鋼價(jià)格繼續(xù)上升，周環(huán)比上升4.7%，8月螺紋鋼價(jià)格同比58.8%，略高于7月同比58.3%。

全國水泥價(jià)格增速下滑趨緩。本周水泥價(jià)格環(huán)比下降0.2%，8月同比增長27.2%，低于7月同比31.7%。進(jìn)入8月后，伴隨氣溫下降需求有望回轉(zhuǎn)，行業(yè)通過錯(cuò)峰限產(chǎn)和加強(qiáng)環(huán)保等措施大幅改善了供求關(guān)系。2017年水泥庫存水平大幅低于去年同期，隨著淡季即將結(jié)束，水泥價(jià)格有望企穩(wěn)回轉(zhuǎn)

第四輪環(huán)保核查啟動(dòng)，化工品價(jià)格持續(xù)上漲。本周化工板塊價(jià)格環(huán)比上升的產(chǎn)品有33種，漲幅前3的商品分別是苯胺（環(huán)比增長12.3%，同比增長45.8%，較上周增長17.4個(gè)百分比）、乙烯（環(huán)比增長5.8%，同比增長1.7%，較上周增長5.5個(gè)百分比）、環(huán)氧氯丙烷（環(huán)比增長4.9%，同比增長25.6%，較上周增長8.4個(gè)百分比）。環(huán)比下降的商品共有26種，跌幅前3的產(chǎn)品分別為鹽酸（環(huán)比下降5.5%，同比減少36.5%，較上周下降0.9個(gè)百分比）、氫氟酸（環(huán)比下降3.7%，同比增長31.4%，較上周下降4.6個(gè)百分比）、DOP(華東)（環(huán)比下降3.3%，同比增長30.0%，較上周下降5.8個(gè)百分比）。

7月工程機(jī)械銷售同比大幅上漲，行業(yè)復(fù)蘇正風(fēng)頭。根據(jù)中國工程機(jī)械工業(yè)協(xié)會(huì)挖掘機(jī)械分會(huì)行業(yè)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，今年1-7月納入統(tǒng)計(jì)的25家主機(jī)制造企業(yè)，共計(jì)銷售各類挖掘機(jī)械產(chǎn)品82725臺(tái)，同比漲幅101.3%。國內(nèi)市場銷量（不含港澳臺(tái)）77814臺(tái)，同比漲幅111.7%。出口銷量4884臺(tái)，同比漲幅14.0%。7月，共計(jì)銷售各類挖掘機(jī)械產(chǎn)品7656臺(tái)，同比漲108.9%。國內(nèi)市場銷量6993臺(tái)，同比漲126.0%。出口銷量659臺(tái)，同比漲15.4%。

3、 上游：大宗商品增速上漲，美元黃金石油震蕩波動(dòng)

本周CRB工業(yè)原材料指數(shù)環(huán)比增加0.9%，8月同比11.3%，高于7月同比10.3%。南華工業(yè)品指數(shù)環(huán)比上漲4.9%，8月同比37.7%，高于7月同比34.2%；南華農(nóng)產(chǎn)品指數(shù)環(huán)比上漲2.5%，8月同比1.9%，高于6月同比0.2%。

非農(nóng)數(shù)據(jù)不敵地緣政治，美元指數(shù)走出倒V行情。本周美元指數(shù)環(huán)比上漲0.8%，8月同比-2.7%，低于7月同比-1.6%。上周五，美國公布非農(nóng)數(shù)據(jù)，新增就業(yè)人口20.9萬人次，遠(yuǎn)超預(yù)期18萬，失業(yè)率從4.4%降至4.3%，創(chuàng)下美國16年新低，美元指數(shù)成功終止下跌趨勢。但本周二以來美朝關(guān)系持續(xù)緊張，市場避險(xiǎn)情緒升溫施壓美元指數(shù)回落倒V。受美國地緣政治風(fēng)險(xiǎn)上升影響，本周黃金價(jià)格創(chuàng)下新高。本周倫敦現(xiàn)貨黃金環(huán)比增加0.2%，8月同比-6.3%，高于7月同比-7.6%。

OPEC減產(chǎn)不給力，EIA數(shù)據(jù)來救場。本周WTI原油價(jià)格環(huán)比下降-0.1%，8月同比上漲19.2%，高于7月同比4.2%。OPEC主要產(chǎn)油國伊拉克和阿聯(lián)酋減產(chǎn)執(zhí)行率偏低引起市場對(duì)減產(chǎn)協(xié)議的質(zhì)疑，油價(jià)出現(xiàn)小幅的下滑。美國方面，EIA數(shù)據(jù)好壞參半，原油庫存下降提振油市樂觀情緒。8月4日當(dāng)周EIA原油庫存下降645.1萬桶，預(yù)期下降237.4萬桶；汽油庫存增加342.4萬桶，預(yù)期下降156.4萬桶。

有色價(jià)格持續(xù)上漲，鋁價(jià)創(chuàng)下近三年新高。環(huán)保力度不斷加碼，供給收縮帶動(dòng)有色持續(xù)上漲。LME銅本周環(huán)比增長2.6%，8月同比33.3%，高于7月同比23.1%。LME鋁價(jià)格周環(huán)比增長6.0%，8月同比17.4%，高于7月同比16.8%。LME鋅價(jià)格周環(huán)比增長7.0%，8月同比23.7%，低于7月同比27.5%。

4、 價(jià)格：菜價(jià)豬價(jià)同比上行，非食品價(jià)格增速回落

鮮菜價(jià)格環(huán)比同比均上升。本周農(nóng)業(yè)部28種重點(diǎn)監(jiān)測蔬菜平均批發(fā)價(jià)環(huán)比上漲0.3%，8月同比為4.9%，高于上周的4.1%和7月同比2.8%；36個(gè)城市鮮菜平均價(jià)格周環(huán)比上升2.6%，8月同比5.6%，高于7月同比1.9%。

豬肉價(jià)格環(huán)比持續(xù)上漲，同比降幅縮窄。本周農(nóng)業(yè)部豬肉平均批發(fā)價(jià)環(huán)比上漲1.0%，8月同比下降20.5%，較上周上升0.6個(gè)百分點(diǎn)，高于7月同比-22.8%和 6月的-25.5%。36個(gè)城市豬肉平均零售價(jià)環(huán)比上漲0.1%，8月同比-10.1%，與上周持平，高于7月同比-11.3%與6月同比-11.5%。36個(gè)城市牛肉和羊肉平均零售價(jià)，8月同比-0.4%、-2.5%，與上周持平，高于7月同比-1.0%和-2.8%，分別高于和低于6月的-1.5%和-2.4%。36個(gè)城市草魚和鰱魚平均零售價(jià)，8月同比分別為9.8%和3.7%，較上周分別上漲0.2個(gè)百分點(diǎn)和下降1個(gè)百分點(diǎn)，分別低于和高于7月同比10.6%、5.4%，分別低于和高于6月的11.5%和4.5%。

非食品方面，油價(jià)與藥價(jià)平穩(wěn)。全國成品油價(jià)格增速繼續(xù)回落。本周全國成品油價(jià)格指數(shù)環(huán)比與上周持平, 7月同比上漲5.2%，略低于6月的5.5%。中國成都中藥材價(jià)格指數(shù)8月同比8.4%，均低于7月與6月同比10.3%和12.7%。

5、 貨幣：銀行上調(diào)房貸利率，人民幣兌美元匯率再創(chuàng)新高

本周央行公開市場共有7800億逆回購到期，周一至周五分別到期3100億，1400億，1400億，600億和100億，無MLF，正回購和央票到期。自上周五至本周四，央行連續(xù)5日進(jìn)行公開市場操作，逆回購金額分別為1200億，2500億，1400億，1400億和900億。其中周三，周四連續(xù)兩日逆回購量完全對(duì)沖當(dāng)日到期量。從市場流動(dòng)性角度來看，8月央行仍將維持穩(wěn)健中性的貨幣政策，整體資金面預(yù)計(jì)將保持穩(wěn)定狀態(tài)。

銀行“集體上調(diào)”房貸利率。據(jù)最新發(fā)布的《7月中國房貸市場報(bào)告》顯示，7月全國首套房貸款平均利率為4.99%，相當(dāng)于基準(zhǔn)利率的1.02倍，環(huán)比上升了2.25%；同比去年7月的4.44%，上升了12.38%。從首套房貸利率的監(jiān)測數(shù)據(jù)來看，7月份全國533家銀行中，4家銀行提供9折優(yōu)惠利率，較上月減少7家；15家銀行提供9.5折優(yōu)惠利率，較上月減少48家。超九成的銀行已無利率優(yōu)惠。

截至8月10日，1天期銀行間回購加權(quán)利率為2.8969%，較上周上升17.23個(gè)BP；7天期銀行間回購加權(quán)利率為3.2492%，較上周上升21.05個(gè)BP。1天期存款類機(jī)構(gòu)回購加權(quán)利率為2.8086%，較上周上升14.70個(gè)BP；7天期存款類機(jī)構(gòu)回購加權(quán)利率為2.9242%，較上周上升13.63個(gè)BP。1年期國債收益率為 3.3621%，較上周下降3.18個(gè)BP；10年期國債收益率為3.6600%，較上周上升3.38個(gè)BP。

珠三角票據(jù)直貼利率（月息）、長三角票據(jù)直貼利率（月息）和票據(jù)轉(zhuǎn)貼利率（月息）均較上周上升1.0個(gè) BP。本周不同期限的信用利差縮窄，1 年期 AAA 企業(yè)債的信用利差縮窄0.67個(gè)BP，10 年期 AAA 企業(yè)債的信用利差縮窄2.88個(gè)BP。

人民幣匯率大幅升值，遠(yuǎn)期貶值壓力減小。本周人民幣兌美元中間價(jià)升值0.66%，為2016年9月29日以來高點(diǎn)。人民幣即期匯率升值 0.93%，離岸人民幣升值0.55%，續(xù)創(chuàng)10個(gè)月以來新高。在岸和離岸人民幣匯率價(jià)差由上周的0.0071擴(kuò)大至0.0097,美元兌人民幣1年期外匯遠(yuǎn)期買報(bào)價(jià)下降 55個(gè) BP。