在證券行業(yè)工作了10多年了，今天發(fā)個長文，寫下對A股投資的一些心得。

A股市場每日漲漲跌跌，有人歡喜有人憂愁。股市中流傳著一個一盈二平七虧的定理，即股市中70%的人是虧錢的，20%的人是保本的，只有10%的人在賺錢，對的，事實也確實是這樣的。為什么會這樣呢，因為很多人都是受股市賺錢效應(yīng)而來，買完股票后，他都不知道這玩意是如何賺錢的，只知道買完就漲，漲了就是錢，搞得比賭博還賺錢一樣。然后后來虧了錢，就憤怒的離場，并補上一句，股市連賭場都不如。這是為什么呢，是因為很多人，沒搞清楚下面這些問題：

一、股市是什么：

張三有幾塊地，但沒有足夠的錢蓋房子，李四有錢，就借給老張，并說好了，房子蓋好后，賣出賺的錢按照金錢比例分紅，這個房子就建起來了，這個金錢比例，就是股份。但是如果張三不認識老李四，就借不到錢，如果李四不知道張三是否守信，就不會借錢。這時候就需要一個第三方來作證，比如淘寶有支付寶做為第三方，賣家賣東西放心，買家買東西也放心。而股市就是第三方的融資機構(gòu)，此乃股市的作用之一。其二，李四某天突然遇到急事，需要現(xiàn)金，于是他想把手中的股份賣給別人，以換取現(xiàn)金。而在哪里去找人買自己手中的股份呢，此乃股市的第二作用。所以，股市是促進社會經(jīng)濟發(fā)展的重要途徑。 有句話講，在股市中賺的錢，如果你不清楚是怎么賺來的，那你遲早會虧回去。所以，一定要弄清楚怎么賺的錢，怎么虧的錢，才能在股市中活下來。

二、股市賺錢邏輯 ：

其一：張三拿到錢后，順利的把房子蓋起來，賺到的錢，按約定分一部分給李四。

其二：張三賺到錢后，把一部分錢又拿去買地了，后面分給李四的錢越來越多，李四手中的股份就越來越值錢，很多人想出高價買。

其三：張三拿到錢后，正準(zhǔn)備建設(shè)，這時候發(fā)生了地震，雖然沒有影響到張三的工地，但是各種建筑材料運不過來，一時成了爛尾樓，這時李四覺得房子要拖很久，應(yīng)該錢套出來做其它投資，便把手中的股份低價賣給了王五。五年后，房子修起來了，房價也漲了，王五得到分紅后，順手把股份高價賣給了趙六。王五不僅賺到股價的折價，還分到了更多的錢。

即：一是賺企業(yè)賺的錢，二是賺股份波動的錢

三、你為什么在虧錢 ：

格雷厄姆說：“牛市，是散戶虧錢的主要原因”。你肯定覺得好笑，牛市的時候，買什么股票都漲，怎么可能虧錢。這其實就是因為人們的貪婪和無知?？吹劫I的股票漲了，就恨不得多投點錢，多拿到一些籌碼，這樣才賺得更多。于是乎很多人開始賣房炒股，借錢炒股。陽之極致便是陰，當(dāng)股市中最后一個買家把錢投入股市后，就再也沒有人買入了，這時候就開始跌了，然后一路踩踏，受傷者無數(shù)。

巴菲特說：“當(dāng)潮水退卻后，我們才知道誰在祼泳”，最開始在沙灘上玩的人，因為沙灘上沒有水，所以他們都穿著底褲，而看到潮水漲起來才過來的人，他們不知道這個潮水的具體位置，以為很深，就沒穿底褲，而有的人，雖然穿著底褲，潮水漲久了不退卻，以為潮水本來就應(yīng)該在這個位置，就把底褲脫了，還有少部分人，他們知道潮水遲早會退去，堅持的穿著底褲。潮水退去后，誰在裸泳，一目了然。潮水的起落，就像股價的漲跌，穿著底褲的人，是在價值的底部買入股票并堅持不追高的人，裸泳的，是那些被股市賺錢效應(yīng)吸引過來盲目追高的人。本來有底褲，后來脫掉的，是那些在低處吸貨后，覺得不夠，在高處繼續(xù)吸貨，拉高持倉成本的人。所以，我們應(yīng)該遠離投機，以免最后輸?shù)眠B底褲都沒有了。 如果你參與過股市，知道你為什么在虧錢了吧：)

四、投資風(fēng)險：

投資的風(fēng)險只有兩種，一是本金永久性損失，二是盈利跑不過通貨膨脹。巴菲特也強調(diào)，投資要注意兩件事，一是保證本金的安全，二是記住第一條。我覺得吧，就是一定要有風(fēng)險意識，所謂不知者無畏，不知道風(fēng)險，就不知道本金損失有多可怕。可能你辛苦幾年攢下的十幾萬，幾天在股市中就所剩無幾了。

為了預(yù)防風(fēng)險，一定要用閑錢投資，怎樣的錢才算閑錢，就這個錢投進股市，3、5年內(nèi)不取出來，對你的生活都不受影響。所以，一定不要用下個月還房貸的錢炒股，一定不要用下個月的房租炒股， 一定不要....。

五、投資與投機 ：

兩個人，同樣的8塊錢買入一只股票，同樣的10塊錢賣出，誰是投資，誰是投機。你可能說，兩個人都是投機。這個問題得這樣分析，買入時，如果是基于價格低于價值而買入，這個算投資，如果是基于跌得很多，該漲了的思維，就是投機。賣出時，如果是基于價格已經(jīng)高于價值，則是投資，如果是基于賺的錢已經(jīng)夠多了，則是投機。 所以，投資與投機，一念之間。

六、如何選股票 ：

生活中發(fā)現(xiàn)優(yōu)質(zhì)股票：如茅臺，五糧液，格力空調(diào)，美的電器，萬科，銀行，同仁堂， 雙匯等等 這些生活中看得見的企業(yè)

幾個不總是實用，但卻挺有用的指標(biāo)

市盈率：（PE）股價除以每股收益，市盈率越低，股價越合理

市凈率：（PB）股價除以每股凈資產(chǎn)，市凈率越低，越低估

股息收益率：股息除以股價，股息率越高，分紅越多。 總結(jié)：堅持買低PE, PB，高股息率的，生活中經(jīng)常見到的企業(yè) 。所謂低估就是王道。

七、什么時候賣：

就算是價值投資者，也不可能永遠不賣出，那么，該什么時候賣呢，可以總結(jié)如下幾點。

1、當(dāng)企業(yè)做的事，已經(jīng)和最初做的事不一樣時，即所謂基本面變化，比如一個曾經(jīng)賣酒的企業(yè)，后來去賣衣服了。

2、當(dāng)股價的漲幅過于瘋狂，已超出其應(yīng)有的價值時，這時候就應(yīng)該賣出，遠離市場。

3、發(fā)現(xiàn)有更低估，能賺更多錢的股票時，可以賣了去買另一支，但通常不要用這條，容易導(dǎo)致你整天換來換去。

八、投資心理 ：

買了股票 ，我們應(yīng)該怎么對待呢。是整天看盤，沉浸在漲漲跌跌中，一漲就開心得手舞足蹈，一跌就哭著臉，茶不思飯不想嗎？這樣即有很大的心理負擔(dān)，還會影響心情，再者影響工作。正確的姿勢是，買定離手，大可一個月后看一次，或者一年看一次。只要你買的股票長期看賺錢是大概率事件了，那么就沒必要在乎短暫的漲漲跌跌。由于打新機制，每天早上上班前打個新股，如果沒有打新機制，可以買完股票后就把app卸載了。PS：打新收益簡直太高了，況且早上上班之前搞幾下，也不影響生活和工作，何樂而不為。 所以，正確的持股心理是，就當(dāng)把錢往銀行里存了個定期，3、5年后取，或者爛在股市里面了，眼不見心不煩。

九、投資與生活 ：

任何事，都可以反映到生活中來，都可以在生活中找到原型。 投資其實和人際關(guān)系比較像，一個優(yōu)秀的企業(yè)，突然報出黑天鵝事件，這時候，大部分人都選擇清倉。這就像生活中，一個人突然遇到不利事情時，之前和他一起玩的人，就可能排斥他，甚至對他落井下石。這時候，依然有人會選擇站出來對他好，安慰他，助他撐過難關(guān)，滴水之恩， 雪中送炭之情， 當(dāng)這個人以后輝煌的時候，肯定不會忘了曾經(jīng)在低谷時幫助過他的人。面對企業(yè)就是，在大家都恐慌拋售的時候，你去接住一些股票，這時算是低處吸貨，當(dāng)這件事過了，這家企業(yè)后來盈利效果轉(zhuǎn)好時，股價又漲回去，這時由于你在底部吸的貨，自然收益會更高。就如2013年茅臺被打下神壇，從200多一直跌到130，現(xiàn)在又漲到380。但這樣做也是有前提的，這家企業(yè)遭遇黑天鵝，他還是好企業(yè)。不能是一個人做了壞事，被爆光后，不知悔改，繼續(xù)無惡不做，你還去幫他，最終吃虧的肯定是你自己。

所以，投資也是一場修行，修到最后，你會發(fā)現(xiàn)你具備了很多優(yōu)秀品質(zhì)，比如：很有耐心，樂于助人，雪中送炭，很有勇氣，有自己的信念，非常堅定，愛好學(xué)習(xí)等等。