策略，也可以稱作為方法，是我們從事操作交易所必須依據(jù)的東西。策略，必須結(jié)合起來才能發(fā)揮其神奇的效果。對于一筆完整的操作，就是多個(gè)策略結(jié)合起來運(yùn)用的結(jié)果。單個(gè)策略即便使用，也無法發(fā)揮其功效。多個(gè)策略結(jié)合起來后就稱為系統(tǒng)，即交易系統(tǒng)，也就是交易所需要的一整套方法。

只有有了自己的交易系統(tǒng)，那么我們的交易才不會(huì)迷茫，至少在任何時(shí)候，遇到任何問題，我們知道該如何去解決。有了自己的交易系統(tǒng)之后，自己在交易之路上才能夠快速的成長。

下面我們所介紹的四大交易策略是整個(gè)交易系統(tǒng)中最重要的，也是最主要的。他們在期貨交易中有著舉足輕重的地位。

四大交易策略所涉及的問題依次是：如何開倉（做空、做多以及開倉數(shù)量），如何控制風(fēng)險(xiǎn)（保護(hù)資本即止損的問題），如何加碼（擴(kuò)大戰(zhàn)果），以及如何出局（變現(xiàn)贏利）。

下面我們就來仔細(xì)談?wù)勥@四大交易策略。

一． 順勢交易

順勢交易，顧名思義就是順著當(dāng)前的趨勢進(jìn)行買賣。如果當(dāng)前趨勢漲就買入開倉，當(dāng)前趨勢跌就賣出開倉。雖然順勢交易理解上不存在問題，然而這只是順勢交易的表面意義。在實(shí)際交易中，這并不容易下手。因?yàn)檫@裡面有很多不確定的因素，就是趨勢的分析和判斷。因?yàn)橥瑯右粋€(gè)趨勢，對于不同的交易者有著不同的看法。其次，對于選擇順應(yīng)趨勢的級別上也有很大的不同。有的交易者喜歡順應(yīng)大級別的趨勢，有的則喜歡順應(yīng)小級別的趨勢。而且，順勢交易同樣也有其弊端。順勢交易的最大弊端就是會(huì)導(dǎo)致交易者進(jìn)行追漲殺跌。因?yàn)橛械慕灰渍呖辞遐厔莸臅r(shí)間比較晚，等到他們看清趨勢的時(shí)候，可能已經(jīng)是趨勢發(fā)展晚期的時(shí)候了，這樣就導(dǎo)致了交易者出現(xiàn)追漲殺跌的情況了，而追漲殺跌同樣是一個(gè)很大的麻煩。

不過無論你是否認(rèn)同順勢交易,但他確實(shí)是目前投機(jī)市場中最常用的交易方法之一，無論是在國外還是在國內(nèi)。因?yàn)轫槃萁灰赘拷袌龅囊贿叄袌鲒厔莸陌l(fā)展往往會(huì)有一個(gè)過程，只是有的過程短，有的過程長而已。研究趨勢的方向就是研究目前市場的動(dòng)態(tài)，認(rèn)識(shí)目前市場正在做什么。而站在市場一方的勝率往往就比較大，至少我可以認(rèn)為市場不會(huì)經(jīng)常的、突然的改變其目前的運(yùn)動(dòng)方向，這也就是趨勢的慣性。

而逆市交易者憑借著的就是市場多空轉(zhuǎn)化。他們認(rèn)為市場運(yùn)行了一段漲勢之后，必然會(huì)運(yùn)行一段時(shí)間的跌勢。這就是他們認(rèn)可逆市交易的原因。然而他們可能沒有想到的是，一個(gè)主流的趨勢是不會(huì)輕易改變的，特別是一個(gè)大級別的趨勢。如2004年開始的商品牛市，特別是銅，他在2002年啟動(dòng)牛市到2005年依然沒有結(jié)束的趨勢。而雖然小級別的趨勢多空轉(zhuǎn)化會(huì)明顯一些，但是他們轉(zhuǎn)化的力度是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不同的。比如說一個(gè)短期上昇趨勢價(jià)格上漲了10元，但是隨后的短期下跌趨勢其力度一般很難達(dá)到10元，甚至很難達(dá)到5元。而如果本身市場處于大牛市中，短期下跌趨勢可能結(jié)束的也很快，這樣把握起來難度就更大了，風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬比不佳。不過，如果順應(yīng)大趨勢，而逆小級別的趨勢又如何呢？這個(gè)到可以一試，而且很多高手也會(huì)用這個(gè)方法進(jìn)行開倉操作。但是，使用這個(gè)必須注意，絕對不能在虧損的情況下繼續(xù)加碼。

對于大多數(shù)交易者來說，順勢交易還是可以接受的。但是在一些細(xì)節(jié)上確實(shí)有些不同，下面來看看我們應(yīng)該如何追隨趨勢。

第一個(gè)問題就是如何判斷趨勢的問題。如何判斷趨勢，這很重要。如果趨勢判斷錯(cuò)誤了，那么順勢逆勢就沒什么意義了。因?yàn)槟愀静恢垃F(xiàn)在的勢，那么又怎么順呢？

趨勢判斷的方法還是很多的，有均線系統(tǒng)，有道氏理論，有趨勢理論等等。但是我們必須固定使用一套方法，也就是自己的一套判斷趨勢的方法。這樣可以達(dá)到趨勢判斷前后的一致性。這里我將給大家介紹一種方法，這種方法還是結(jié)合了這些經(jīng)典的趨勢分析理論。

首先我們把趨勢的方向劃分為上漲、下跌和橫盤，這個(gè)沒有多大問題。其次就是劃分趨勢的級別，我們一般把趨勢分為小級別的趨勢、短期趨勢、中期趨勢、以及長期趨勢。

小級別的趨勢是指價(jià)格在短時(shí)間內(nèi)的表現(xiàn)，時(shí)間一般為1-3天之間。小級別的趨勢往往發(fā)生在短期趨勢中且方向相反，也就是我們所說的小級別反彈或回調(diào)，但是這對整體趨勢影響不大。而一旦小級別趨勢被新高或者新低所代替，往往是比較好的進(jìn)場點(diǎn)，無論是開倉還是加碼。

短期趨勢是指價(jià)格在短期內(nèi)的表現(xiàn)，上漲、下跌或橫盤。我們一般看他的價(jià)格是否是3天到10天左右的新高或者新高。如果是，那么我們可以說目前價(jià)格的短期趨勢是上漲的。同樣短期下跌趨勢也是同樣的道理，只是價(jià)格是規(guī)定時(shí)間內(nèi)的新低。當(dāng)然，如果當(dāng)天收盤能夠維持這個(gè)新高或者新低就最好了。怎么理解3天到10天的新高或新低呢？3天的新高就是第三天的高點(diǎn)比前兩天任何一個(gè)最高點(diǎn)都要高，此時(shí)我們就可以稱為3天內(nèi)的新高。那么10天也可以理解了，新低就是反過來好了。除此之外，我們還應(yīng)該注意到，短期上昇趨勢和短期下跌趨勢是交替循環(huán)的。也就是說兩個(gè)短期上昇之間，必然有一個(gè)短期下跌趨勢。

中期趨勢就是把時(shí)間段適當(dāng)延長，一般是指20天到50天左右，短期趨勢是否創(chuàng)出規(guī)定天數(shù)內(nèi)的新高或者新低。這里面的短期趨勢和短期趨勢中的天是一個(gè)意思，也就是我們把短期趨勢作為一個(gè)整體（即短期趨勢中的一天），然后看這個(gè)整體目前價(jià)格是否創(chuàng)出新高來判斷是否目前價(jià)格是否處于中期上昇趨勢。那么，中期下跌趨勢則是相同的道理。

長期趨勢也就是同樣的道理了，只要把時(shí)間段再延長一些就可以了，但是這并不需要很詳細(xì)的了解，因?yàn)榇筅厔葸€是可以一眼看清楚的。反而短期、中期趨勢大家看得到是不很清楚。

除了這種方法判斷趨勢級別以外，我們還可以根據(jù)趨勢線來驗(yàn)證目前趨勢判斷是否準(zhǔn)確。短期趨勢用短期趨勢線，就是把價(jià)格的低點(diǎn)依次連接起來，看看是否成一直線。中期趨勢就是將短期趨勢的低點(diǎn)連接起來，看看是否在此直線之上。實(shí)質(zhì)上，趨勢線的最大作用是判斷趨勢發(fā)展的強(qiáng)弱。

中期趨勢是由短期上昇趨勢和短期下跌趨勢組成的。而長期趨勢則又有中期趨勢上漲和短期（或者中期下跌趨勢組成的。同時(shí)趨勢的發(fā)展也有強(qiáng)弱的問題。

趨勢的強(qiáng)弱，一個(gè)是看趨勢線的斜率，上漲陡峭的一般都是上漲強(qiáng)的；一個(gè)就是看日線組合，強(qiáng)上昇趨勢一般連續(xù)的陽線。最后就是上漲時(shí)是否有大趨勢的配合等等。

如果趨勢一開始就是強(qiáng)的，往往以后還會(huì)強(qiáng)。這就是趨勢強(qiáng)度的趨勢關(guān)係。這對于開倉點(diǎn)位的選擇也是比較重要的。

趨勢判斷好之后，可能有些問題就可以迎刃而解了。

順勢交易，到底順哪個(gè)勢呢？首先我覺得應(yīng)該順趨勢級別比較大的那個(gè)勢，其次就是順趨勢強(qiáng)度比較大的那個(gè)勢。中期上昇趨勢，最好不要急著做空；中期下跌趨勢則不應(yīng)該急著做多，而中期橫盤趨勢則不能多做。那么短期趨勢又該如何順呢？

雖然也有不少交易者在上昇趨勢中的調(diào)整階段買入，這樣做是順了大一級別的趨勢，但是短期卻逆了短期趨勢。雖然如此操作盈利的空間比較大，但是調(diào)整中買一定不能買早了，否則可能還等不到上昇趨勢的到來就已經(jīng)止損或者清倉出局了。所以，我認(rèn)為短期趨勢最好也要順著。

順應(yīng)短期趨勢可以讓自己處于更加靈活的位置，但是只要是順勢都會(huì)有一個(gè)問題，就是買點(diǎn)在短期內(nèi)過高的問題，或者買入后價(jià)格隨后就進(jìn)行小幅調(diào)整。為了避免這個(gè)問題，那么我們可以在短期趨勢形成的初期就進(jìn)行買入。那么這樣可以為以后的買入提供利潤保證，怎么說呢？如果你第一倉有了一些利潤，那么接下來的第二倉出現(xiàn)一定的虧損也就不會(huì)有太大的心理負(fù)擔(dān)，為平穩(wěn)度過短期調(diào)整提供保證，而一旦價(jià)格重新走強(qiáng)，那么你已經(jīng)走入贏利，對于價(jià)格的波動(dòng)就可以安心的處置了。

持有贏利的部位總是比持有虧損的部位要來得安心，這也是正常的心理。有的交易者持有虧損的頭寸反而感覺安心，這就是不健康的心理了。換句話說，如果你一開始就持有贏利的部位，那么你抓住大行情的機(jī)會(huì)就越大。

所以，這裡面就涉及到了最佳的進(jìn)場位。因?yàn)檫@個(gè)時(shí)候利潤和風(fēng)險(xiǎn)的比是最理想的。

以下就是一些比較理想進(jìn)場位或者說最佳進(jìn)場位。

關(guān)鍵點(diǎn)的突破和短期上昇趨勢剛開始的階段。

關(guān)鍵點(diǎn)的突破有很多情況，一個(gè)是重要阻力區(qū)，這里一般是指前期的高點(diǎn)，具有意義的整數(shù)關(guān)口，和階段性新高。

而短期上昇趨勢開始的階段往往是指在一些特殊的短期上昇趨勢。如橫向趨勢突破后的短期上昇趨勢，中期上昇趨勢調(diào)整后的短期上昇。

我不想具體展開某一個(gè)方法，因?yàn)閷δ銇碚f，能了解我的思路應(yīng)該已經(jīng)足夠了。

在順勢交易中，最需要的心理就是耐心等待。雖然我這樣給出的交易機(jī)會(huì)不算少，但是也不會(huì)經(jīng)常出現(xiàn)。所以在交易機(jī)會(huì)出現(xiàn)之前，只有耐心等待了。能夠少幾次失誤，就能夠多幾次成功，這個(gè)完全是成正比關(guān)係的。3次交易抓一把大行情和10次交易抓一把大行情，你說哪個(gè)方法更好？

沒有耐心往往導(dǎo)致介入過早，介入過早就要經(jīng)受市場的波動(dòng)，因?yàn)榇藭r(shí)尚未完全展開上漲或者可能還處在下跌趨勢中，而這些情況你往往無法堅(jiān)持得住或者你的止損計(jì)劃也不會(huì)讓你繼續(xù)堅(jiān)持的。急著想賺上一筆鈔票，往往會(huì)導(dǎo)致我們失去耐心，迫不及待的、過早的介入市場。

過猶不及。與過早相對應(yīng)的就是過晚。有的交易者非要把趨勢看得很清楚了才開始介入，如果行情發(fā)展到大家都能夠看得很清楚的話，此時(shí)趨勢往往會(huì)開始減弱、調(diào)整甚至是反轉(zhuǎn)。所以，過早和過晚介入都不是理想的介入時(shí)機(jī)。像諸如此類例子大家一定經(jīng)歷了很多，大家想想看自己的問題到底出在什么地方。

每當(dāng)行情開始發(fā)展的初期，很多交易者都嘗試著去尋找原因，而且有相當(dāng)一部分交易者認(rèn)為沒有找到上漲的理由是不會(huì)輕易介入的。然而他們或許沒有理解到，資訊的傳播是需要時(shí)間的或者資訊的解釋也需要。資訊的傳播需要時(shí)間這個(gè)大家都能理解，有的消息到你這裡可能需要一些時(shí)間。資訊的解釋是什么呢？對于某個(gè)資訊，你可能認(rèn)為沒啥作用，但是市場認(rèn)為有作用，但是這個(gè)作用是慢慢被解釋的，而當(dāng)你被解釋明白的時(shí)候，或許行情已經(jīng)發(fā)展一大半了。

一代投機(jī)大師Jesse Livermore在《股票作手回憶錄》的開始幾頁就明確的寫到，“理由可以等待，但是你必須立即行動(dòng)，否則就會(huì)被拋在后面?！边@也就是我要傳達(dá)給你的意思。既然是依照趨勢交易的，那么就按照趨勢來好了，不要想這個(gè)想那個(gè)。有的時(shí)候我也經(jīng)常看一些基本面的分析報(bào)告，分析的頭頭是道，看了之后你可能都不敢去交易了。

二． 風(fēng)險(xiǎn)控制

大部分專業(yè)人士一致同意新手和業(yè)馀交易者花太多時(shí)間研究進(jìn)場技巧，覺得它們對操作成功十分重要。而他們卻認(rèn)識(shí)，贏家和輸家的區(qū)別就在于風(fēng)險(xiǎn)管理。

由于市場走勢很難預(yù)測，所以採用適當(dāng)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)管理技巧對交易的效果，遠(yuǎn)好于尋找更好的新方法以判斷市場下一個(gè)頂部或底部。

交易者不怕沒有機(jī)會(huì)去交易，而是怕沒有本金進(jìn)行交易。如果你輸光了本錢，那么你就沒有辦法繼續(xù)交易了。你可以東山再起，但是這樣的麻煩為什么不避免呢？東山再起是有難度的，而且要有極大的毅力。然而，東山再起后你還是不注意控制風(fēng)險(xiǎn)，那么你以后還可以繼續(xù)交易嗎？

有不少交易者目前的意識(shí)還認(rèn)為只有博一下才能賺大錢。這樣的觀點(diǎn)老早說過是錯(cuò)誤的，為什么？即使你博對了方向，那么你也未必能夠把握好出局價(jià)格，或者賣早了，或者賣晚了。即便你真的博到了一筆大錢，那么你也未必能夠取走這些錢。而萬一以后有一次博錯(cuò)了，那么你很有可能連本帶前面的贏利一起虧光，而前面的贏利也只能給你帶來片刻的幸喜。這樣的例子聽過的實(shí)在是太多了。我想你也經(jīng)常聽說這樣的故事。而萬一你一開始就博錯(cuò)了，那結(jié)果會(huì)如何呢？你一定會(huì)被感失落和絕望，痛苦與窘迫。這樣的情況我想你一定不希望發(fā)生在你身上，既然如此，你就要控制好自己，讓自己不要博，不要賭。

博與賭都是指重倉交易，而重倉交易顯然忽視了風(fēng)險(xiǎn)的存在和嚴(yán)重性。然而一般的中等持倉同樣也會(huì)出現(xiàn)嚴(yán)重虧損。為什么？就是不認(rèn)輸?shù)膯栴}。不認(rèn)輸就是表現(xiàn)在不愿意止損，情況更差的就是在嚴(yán)重虧損的時(shí)候還在繼續(xù)加碼。很多人認(rèn)為一旦止損就是事實(shí)在在的虧損了，而再要把損失絆回來就很難了。但是他們難道沒有想過，帳面的虧損難道就容易半回來？交易一旦出現(xiàn)虧損，就說明我們遇到麻煩了，至少可以說明我們在哪個(gè)地方出現(xiàn)了問題和差錯(cuò)。此時(shí)應(yīng)該引起高度的注意了。而一旦虧損放大，那么這個(gè)問題將越來越嚴(yán)重，此時(shí)就應(yīng)該利馬採取措施來解決問題，防止虧損的進(jìn)一步放大。否則，到時(shí)候你將被市場控制住，讓你動(dòng)彈不得。

不知道你有沒有遇到這樣的問題，反正我是遇到過，我被這件事絞得不得安寧。就是因?yàn)楫?dāng)初沒有執(zhí)行止損操作，而資金虧損到上不上，下不下的位置。平倉嘛覺得價(jià)格可能會(huì)穩(wěn)定下來，不平倉嘛感覺價(jià)格會(huì)繼續(xù)朝我不利的方向發(fā)展。我被夾在中間動(dòng)彈不得，此時(shí)是最要命的。這個(gè)時(shí)候一定要下決心計(jì)劃怎么處理，越快越好。然而無論如何，這樣的事情發(fā)生已經(jīng)讓人沮喪和痛苦了，我們?yōu)槭裁床唤惯@樣的事情繼續(xù)發(fā)生呢？反正我現(xiàn)在是盡全力讓這樣的事情不再發(fā)生，永遠(yuǎn)不再。我一直鼓勵(lì)自己這么做。

所以，風(fēng)險(xiǎn)管理和控制在交易系統(tǒng)中占有相當(dāng)重要的位置。

期貨交易賺錢的奧祕就在于抓住大機(jī)會(huì)，截?cái)嘈√潛p。但是抓大機(jī)會(huì)并不是一把就可以抓住的，有的時(shí)候一般要抓5次以上才能抓到一把大的機(jī)會(huì)，當(dāng)然沒有抓住大機(jī)會(huì)未必都是虧損的。如果你在其中一次錯(cuò)誤的行動(dòng)中虧掉了你大部分的本金，那么即便后來一次抓住了大的機(jī)會(huì)，那么也未必能夠賺錢，甚至還不能彌補(bǔ)當(dāng)初錯(cuò)誤的行動(dòng)而導(dǎo)致的巨大虧損。

寫到這裡，我想對于一些已經(jīng)具有一定交易經(jīng)驗(yàn)的交易者來說，已經(jīng)很明白了。風(fēng)險(xiǎn)控制和管理及其重要，因?yàn)檫@將是獲取利潤的保證。如果沒有風(fēng)險(xiǎn)管理，也就沒有將來的收獲。這應(yīng)該成一個(gè)明顯的正比。

而且，我要大大強(qiáng)調(diào)的就是，風(fēng)險(xiǎn)控制和管理必須在每一筆交易中，這個(gè)警告一定要深深的記在你的心裡。因?yàn)槲页缘娇嗫?，一段時(shí)間好好的，可能接下來就是因?yàn)橐还P交易沒有處理好而弄得焦頭爛額。

沒有本錢你就無法繼續(xù)交易，以后再多的機(jī)會(huì)也只是沒有意義的機(jī)會(huì)。再者，要抓住一次大的機(jī)會(huì)，往往要抓上個(gè)好幾次才行，而萬一沒有抓到，可以用止損保護(hù)自己，從而為下次繼續(xù)抓提供寶貴的資金資源。而一旦你陷入麻煩，那么你前面幾次就白抓了，說不定等你放棄不想抓的時(shí)候，下次就是真正機(jī)會(huì)出現(xiàn)的時(shí)候。

你不可能去管理市場，市場自然也不會(huì)聽你的，所以你只能管理好自己的資金。

倉位控制是風(fēng)險(xiǎn)管理的第一步。比如說我現(xiàn)在開始買入一個(gè)商品和約，那么可以買多少比較合適呢？這里就涉及到了倉位控制的問題了。

每筆交易的最大虧損額是倉位控制的依據(jù)之一。一般來說，每個(gè)交易者都不希望自己一筆交易虧損很大的錢，所以他們給自己制訂了一個(gè)最大限度。根據(jù)多數(shù)人的交易經(jīng)驗(yàn)，這個(gè)限度往往是總資金的4%--1%之間。我可以告訴你的是，我用的是3%左右。

如果你的交易周期比較長，而且比較老道的話，那么你的總資金虧損限度可以大一些，而如果你的操作周期短，交易不老道，而且害怕資金損失的話，那么你也可以將資金限度放小一些。但是過大和過小都會(huì)過猶不及。同樣，如果你覺得這是一個(gè)相對棒的機(jī)會(huì)，那么你也可以把這個(gè)幅度放一些。這個(gè)不是一成不變的，可以靈活運(yùn)用，但是這個(gè)幅度不能變動(dòng)太大。什么道理我不想多囉嗦，大家可以自己好好想想。

總資金虧損的最大限度指定好之后，并不是說你就可以隨便買入了，目前仍然不可以，因?yàn)槲仪懊嬲f的很清楚了，這只是倉位控制操作的第一步。其次，也就是第二步那就是看你對于價(jià)格波動(dòng)的最大限度了。也就是說你買入一個(gè)商品和約之后，價(jià)格跌到成本以下多少的時(shí)候，你就賣出平倉的問題。即你所能忍受的在成本下面價(jià)格的最大波動(dòng)幅度。

一般這個(gè)幅度就是你最大波動(dòng)止損幅度（下面將介紹）或可以適當(dāng)小一些。

此時(shí)，我們就可以計(jì)算最多可以買入的數(shù)量了?？梢再I入的手?jǐn)?shù)=（本金*最大每筆虧損總資金比率）/（每手商品價(jià)值*最大止損幅度）持倉幅度=（手?jǐn)?shù)*每手保證金）/本金

如果你變化其中的最大價(jià)格波動(dòng)止損幅度和最大總資金虧損幅度的話，也可以得出答桉。大家是不是想自己算算呢？

現(xiàn)在我們要討論的是，最大價(jià)格止損是怎么來得。也就是說，開倉后如何止損。

如何止損？這并不是開倉之后才要面對的問題，而是在開倉之前。開倉之后我們需要做的就是如何把止損往價(jià)格更高的方向移動(dòng)。記住，千萬不要往價(jià)格低的方向移動(dòng)，除非你是做空的。其次就是到了止損價(jià)格，果斷干脆的賣出。賣出就是勝利，別得什么也不要多想，多想了你就下不了手了。

我們先來討論初始止損吧。止損就是保護(hù)你的資本。當(dāng)價(jià)格波動(dòng)超出你想像中的正?；卣{(diào)時(shí)，你就應(yīng)該賣出手上的不利頭寸，以達(dá)到保護(hù)自己的目的。

美國電影《百萬美圓寶貝》中教練對拳擊手最經(jīng)常說的就是保護(hù)你自己。無論如何，只有你不受到傷害你才有機(jī)會(huì)，但是電影的結(jié)局是可怕的。我不愿意重新回憶最后那段電影鏡頭。

我希望大家能夠把資金管理做好，這是我在本書中反復(fù)提醒的。

商品和約價(jià)格的日常波動(dòng)性還是很大的，即便某天價(jià)格是上漲的，那么盤中也有可能是下跌的，如果止損幅度太小，那么你就可能面臨經(jīng)常止損的問題，這樣不但會(huì)給你的心理帶來傷害，而且確實(shí)也會(huì)造成累積的重大虧損。所以，止損的幅度應(yīng)該是在一個(gè)比較適當(dāng)?shù)奈恢?。?dāng)然，如果你能確定現(xiàn)在價(jià)格走勢已經(jīng)對你不利的話，那么你完全可以提前止損出局，你也應(yīng)該是這樣做的。

我們一般用10日平均波動(dòng)來衡量價(jià)格的日常合理波動(dòng)性，那么一旦超過這個(gè)數(shù)值的一定倍數(shù)時(shí)，說明價(jià)格不在是某種合理的波動(dòng)，而是可能出現(xiàn)某種方向上的突變，此時(shí)就是我們最后的價(jià)格止損位置。

這個(gè)倍數(shù)我們規(guī)定為2倍，也就是超出10日平均波動(dòng)的2倍時(shí)，應(yīng)該是我們最后撤離的機(jī)會(huì)了。如果還不撤離的話，那么后果就不堪設(shè)想了。當(dāng)然這個(gè)倍數(shù)你可以資金定，如果你能夠接受多次小幅虧損來抓一把大機(jī)會(huì)的話，那么你完全可以這么做。如果你把這個(gè)數(shù)字變大，因?yàn)槟悴幌肴L試多次才抓住一個(gè)機(jī)會(huì)的話，那么你這么做確實(shí)是明智的。這個(gè)就按照自我的方法了，但是無論如何，你不可能承受巨大虧損來捕捉一次機(jī)會(huì)；也不可能一遇到風(fēng)吹草動(dòng)，就立馬止損。這就是兩個(gè)極端。這個(gè)2倍的數(shù)字，還是比較適中的大小。當(dāng)然，這個(gè)你自己決定。

這種止損方法也叫波動(dòng)性止損方法，是比較常用的止損方法之一，而且也特別好用，我建議一般交易者都應(yīng)該學(xué)會(huì)這種止損方法。

還有兩種止損方法將配合著波動(dòng)性止損來使用，他們分別是趨勢性止損和時(shí)間止損。

趨勢止損一般是按照當(dāng)初你當(dāng)初買入時(shí)依據(jù)的趨勢進(jìn)行的。當(dāng)趨勢不再是你理想中的那么發(fā)展時(shí)，你應(yīng)該考慮進(jìn)行止損了。不過我還是覺得，如果沒有什么異常情況，還是使用波動(dòng)止損為好，畢竟少操作比多操作來得好。

時(shí)間止損。當(dāng)商品價(jià)格在一段時(shí)間內(nèi)表現(xiàn)差勁的時(shí)候，可以採用此方法進(jìn)行止損操作。當(dāng)一個(gè)頭寸不能很快的朝著你預(yù)定方向走的時(shí)候，以后往往也不會(huì)繼續(xù)朝著這個(gè)方向走了，這就是時(shí)間止損的依據(jù)之一。還有一個(gè)就是持倉成本的問題，你不可能老是持有一個(gè)不賺錢的頭寸吧？如果你的操作對頭，那么你將很快脫離成本的控制。

一般我們所採用的時(shí)間段是一到兩周，也就是說價(jià)格在兩周內(nèi)沒有什么變化或者表現(xiàn)不令人滿意的時(shí)候，就應(yīng)該進(jìn)行止損了。那么多少才叫滿意呢？這個(gè)按照個(gè)人的習(xí)慣和買入當(dāng)初的預(yù)期來定義的。當(dāng)然，這個(gè)定義應(yīng)該符合客觀實(shí)際。你不能說你因?yàn)樵谝粋€(gè)星期內(nèi)資金沒有增加一倍而大為惱火吧？

止損中有一個(gè)問題很麻煩，就是盤中或者開盤的時(shí)候價(jià)格突然跳過原先計(jì)劃好的止損點(diǎn)，那么此時(shí)該怎么辦？這確實(shí)是一件很難辦的事情，對于此我之前也是費(fèi)勁腦子，到底該找出什么辦法對付呢？答桉找來找去，發(fā)現(xiàn)還是這個(gè)好用，就是無論什么價(jià)格，只要達(dá)到你的止損價(jià)格就要止損，就是跌破也要及時(shí)止損。除非價(jià)格在快速上漲并且突破你的計(jì)劃止損價(jià)格，否則一旦停止上漲就應(yīng)該止損（這裡以做多為利）。

止損完了之后，并不是什么事都沒了，一個(gè)相當(dāng)關(guān)鍵的事情就擺在你的眼前，那就是再次入場。因?yàn)橛刑嗟慕灰渍呔褪且驗(yàn)閯傊箵p不想馬上再操作而錯(cuò)過不少的行情。這，太可惜了。我前面已經(jīng)多次提醒到了，一個(gè)大行情并不是一兩次可以抓到的，有的時(shí)候要抓好幾次，所以不要因?yàn)閹状问侄械骄趩屎褪?，除非你犯錯(cuò)誤了，否則就不應(yīng)該這樣。只有在正確的時(shí)機(jī)重反市場，我們之前的止損才沒有白止。否則止損的意義就要打則扣了。

在再次入場之前，我們首先就是要調(diào)整自己的心態(tài)，畢竟止損后帶來的是資金的損失，這一般很難讓人高興起來，所以調(diào)整心態(tài)必須在很短的時(shí)間內(nèi)完成。

先回顧一下這次操作止損的原因到底是主觀還是客觀，如果是主觀原因造成的，那么應(yīng)該讓自己反省了，希望在以后的操作中不要出現(xiàn)類似的錯(cuò)誤。如果是客觀上的原因，那么問題不大，畢竟一次抓住大機(jī)會(huì)是不太可能的，幾次小幅的止損無礙大局。

心態(tài)調(diào)整之后，就是要考慮何時(shí)再次入場的事情了。這是交易中的相當(dāng)難的點(diǎn)，因?yàn)檫@難在心理，很多交易者都害怕在一個(gè)地方多次受到傷害。重新入場也是一件極為關(guān)鍵的操作。因?yàn)槲覀儽仨氁庾R(shí)到，我們前面幾次的虧損操作就是為了抓住后面一次巨大的波動(dòng)。當(dāng)然，你能一次性抓住大機(jī)會(huì)就更好了。但是有的時(shí)候難免要抓上個(gè)幾次，所以再次入場才能讓我們以前的辛苦沒有白費(fèi)。

說到底，再次入場就是不要讓前面的虧損交易影響了你下面的工作，該如何做還是要如何做的問題。

重新入場的時(shí)機(jī)一般還是之前所介紹的那些進(jìn)場時(shí)機(jī)，這個(gè)沒有特別的變化。

三、 盈利后加碼，賺大錢的機(jī)會(huì)到了

我們進(jìn)來這個(gè)市場就是為了賺大錢的，這個(gè)無可非議,也不必忌諱。而且，在期貨交易上成功的標(biāo)志就是看你有沒有獲得足夠多的財(cái)富。這才是我們進(jìn)入市場的根本目的，至少對我來說是這樣的。

然而許多交易者，特別是交易新手，他們普遍認(rèn)為期貨交易只有依靠賭才能賺錢。你如此嚴(yán)格的風(fēng)險(xiǎn)管理怎么才能賺到大錢呢？每次20%多的開倉量，啥時(shí)能夠賺錢？

其實(shí)這些都是及其錯(cuò)誤觀念和意識(shí)。我們只有依靠合理的交易方法和策略才能夠贏得大錢，賭則輸。賺了錢也是輸。這個(gè)問題我想我至少說了不下10 遍了。

而贏利后不斷加碼，才是賺到大錢的關(guān)鍵操作。

絕對不要在虧損的頭寸上加碼，哪怕是一手也不可以，絕對不可以的，絕對。一代投機(jī)大師Jesse Livermore在他的著作中多次強(qiáng)調(diào)在虧損的頭寸上加碼是不恰當(dāng)?shù)?，甚至是錯(cuò)誤的。應(yīng)該在賺錢的頭寸上加碼投入。因?yàn)橐坏┏霈F(xiàn)虧損已經(jīng)說明有些東西不對頭了，如果再進(jìn)行加碼操作，那么就是錯(cuò)上加錯(cuò)。然而我還是難免會(huì)做出如此愚蠢的操作，到頭來情況往往是發(fā)展到不可收拾的地步為止。所以說，很多東西只有吃夠了苦頭才知道他的真正意義。你是不是也想嘗試一下呢？

而等到第一倉出現(xiàn)一定的利潤之后再進(jìn)行加碼才是明智的選擇。因?yàn)榈谝粋}贏利了，才能說明價(jià)格正朝著對你有利的方向發(fā)展，說明你目前的操作是正確的，至少目前是正確的。所以你可以根據(jù)實(shí)際情況開始加碼進(jìn)場。而之后價(jià)格一旦發(fā)生不利的運(yùn)動(dòng)，也可以在第一倉贏利的保護(hù)下，讓你安全的退出。而如果價(jià)格繼續(xù)朝你有利的方向發(fā)展，那么你就可以獲得大得多的利潤。

所以贏利后加碼才是獲更大收益的明智操作。當(dāng)然加碼的時(shí)候也要考慮價(jià)格運(yùn)動(dòng)是否還會(huì)繼續(xù)朝著對你有利的方向發(fā)展。如果是，那么應(yīng)該果斷的加碼，以獲得更大的收益。

加碼方式中最常用的也是最合理的就是金字塔型的加碼方式。也就是說后面買入的頭寸越來越少，畢竟價(jià)格上漲不會(huì)永無止境。同時(shí)價(jià)格不斷上昇之后，面臨的風(fēng)險(xiǎn)也開始不斷加大。所以，金字塔加碼方式就確保了在風(fēng)險(xiǎn)較低的情況下，建立相對較多的頭寸，而在風(fēng)險(xiǎn)相對較高的位置建立較少的頭寸。你怎么看得出風(fēng)險(xiǎn)較低？因?yàn)槲沂菕裼泌A利之后加碼的，利潤會(huì)給你降低相當(dāng)大的風(fēng)險(xiǎn)。所以說金字塔加碼方式還是有一定根據(jù)的，而且確實(shí)是加碼方式中最好的一種方式。你不妨試試看效果。

除了金字塔加碼還有就是均勻加碼，也就是每次買入的數(shù)量都一樣，這個(gè)方法雖然不如金字塔加碼來得好，但是也可以一用。特別是在行情發(fā)展的初期，因?yàn)樵谛星榈某跗谝阅憧赡懿淮_定是否有信心贏得這筆交易，所以你在行情初期的頭寸不大，所以隨著行情的展開，你覺得可以繼續(xù)加碼，此時(shí)均勻加碼的方式將是一個(gè)非常不錯(cuò)的加碼方式。但是，仍然需要是贏利之后的加碼。贏利之前，或者虧損的時(shí)候，加碼的事情談都不要談。如果你感覺你開倉的時(shí)候勝率大，機(jī)會(huì)好，那么你應(yīng)該在開倉的時(shí)候擁有一定幅度的籌碼，隨后在價(jià)格上漲的過程中採用金字塔型的加碼方法。

贏利后加碼，那么贏利多少幅度才可以加碼呢？這個(gè)贏利一般要求大于一個(gè)最大波動(dòng)止損幅度的。比如說，你的最大波動(dòng)止損幅度是2%。那么你加碼的時(shí)候，贏利同樣要達(dá)到2%以上才可以。我們首先將最大波動(dòng)止損用R表示。那么，我個(gè)人覺得贏利在1.5R-2R內(nèi)進(jìn)行加碼比較適當(dāng)。

如果有好的獲利機(jī)會(huì)，當(dāng)然不能讓自己買得太少，而是應(yīng)該持有足夠多的頭寸。但是，頭寸的增加并不是一蹴而就的，而是應(yīng)該在盈利的基礎(chǔ)上逐步加碼，在爭取更大利潤的之前，首先還是要考慮到風(fēng)險(xiǎn)控制的重要性。

加碼部位的止損往往比第一筆持倉的止損小,一般小14左右。因?yàn)榧哟a的時(shí)候已經(jīng)明確了趨勢將進(jìn)一步的向前發(fā)展，所以此時(shí)應(yīng)該採用緊密止損。也就是說將止損的幅度縮小。用R表示就是在0.5R-0.8R之間。

緊密止損就是採用更小的止損來嘗試捕捉較大的機(jī)會(huì)。但是這樣做的話可能需要多次操作才能捕捉到較大的機(jī)會(huì)。

當(dāng)然也可以將加碼部分和前面的持倉合并，同時(shí)計(jì)算出總的倉位和成本。一般此時(shí)可以用保護(hù)成本的方式進(jìn)行止損出局。即當(dāng)總資金開始出現(xiàn)虧損的時(shí)候，平倉出局。如果加碼后，總的贏利不小，可以採用利潤回撤法出局的時(shí)候，應(yīng)該使用該方法出局。

最后就是加碼幅度的問題了。均勻加碼自然沒有多大問題，差不多就可以了。而金字塔加碼需要研究一下，我可以告訴你的是，我每次加碼都比前面一次減少20%-40%之間。具體怎么做，需要你自己去嘗試和發(fā)現(xiàn)。

四． 讓利潤持續(xù)發(fā)展

“利潤總是能夠自己照顧自己，而虧損永遠(yuǎn)不會(huì)自動(dòng)了結(jié)?！边@就是出自一代交易大師Jesse Livermore的交易理念。

當(dāng)我們的交易出現(xiàn)利潤的時(shí)候，就意味著我們所面對的風(fēng)險(xiǎn)在降低。而且，一旦我們有了利潤，那么我們的持倉信心和耐心就加強(qiáng)了，而耐心持有贏利的頭寸是獲得一筆可觀收獲中相當(dāng)重要的無形操作，雖然無形操作表面看上去就是指不操作，但是做起來難度就非常大了，因?yàn)槲覀兺加幸蓱]癥，也就是總是能夠想到一連串不利于自己頭寸的事情，或?qū)ⅠR上發(fā)生，這往往會(huì)動(dòng)搖自己的持倉信心，從而導(dǎo)致大家過早了結(jié)頭寸。

讓利潤持續(xù)發(fā)展的問題，歸根結(jié)底還是一個(gè)如何賣出持倉的問題。只有賣出了結(jié)了持倉才能算是完成了一筆交易。

讓利潤持續(xù)發(fā)展所涉及到另一個(gè)問題，那就是如何耐心持有一個(gè)部位的問題。因?yàn)樵谫I賣之間就是持有部位不動(dòng)。

真正的行情不會(huì)在一天之內(nèi)就從開始走到結(jié)束。貨真價(jià)實(shí)的行情總需要花上一段工夫才能完成他的終結(jié)階段。而如果能夠在這段時(shí)間內(nèi)持倉平穩(wěn)的度過，才能夠在這輪行情中獲得更大的收益。

如何耐心持倉將變得越來越重要，這雖然是無形的操作，但是卻比有形的操作更具有操作難度。Jesse livermore在他的著作中反覆強(qiáng)調(diào)，賺大錢的不是依靠反覆操作，而是持有頭寸抱牢不放。當(dāng)然他要求你的是抱牢贏利的頭寸而非虧損的頭寸。對于虧損的頭寸，國內(nèi)外交易大師幾乎一致認(rèn)為應(yīng)該迅速認(rèn)賠出局。

那么到底如何做到耐心持有頭寸呢？我覺得第一個(gè)必須解決的問題就是認(rèn)識(shí)的問題。我們必須認(rèn)識(shí)到，只有中長線的操作才能賺到大錢。只有一筆交易賺了大錢了，才能為以后的小筆虧損買單。而多次的小筆虧損也正是為了抓住一次較大波動(dòng)的機(jī)會(huì)而付出的代價(jià)。當(dāng)然，至于你抓幾次才能抓到一次較大波動(dòng)，那要看你是如何進(jìn)場和如何止損的問題了。如果你能夠認(rèn)可這個(gè)觀點(diǎn)，那么這其實(shí)已經(jīng)在為你耐心持有頭寸打下了基礎(chǔ)了。

只有你有了正確或者說客觀的意識(shí)，那么你才能去關(guān)心如何把事情做好。否則，也就是一句空話而已。

第二點(diǎn)就是要有自己的出局方式或者說方法。這就是我們這部分最重要的問題了。一旦有了這個(gè)具體的方法，那么耐心持有頭寸就是意味著耐心等待出局點(diǎn)的到來。有了這個(gè)出局方法之后，我們才能應(yīng)對這個(gè)變幻摸測的市場。否則你怎么耐心抱牢頭寸？說不定原來賺的抱到后來就成了虧損，甚至還會(huì)巨虧。而且這個(gè)方法必須具有可操作性以及廣泛性。能使用于所有的商品交易，而且還能夠給出一個(gè)比較具體的賣出點(diǎn)，而不是一個(gè)摸棱兩可的出局方法。比如說趨勢壞了出局，怎么算壞？壞多少出局？出局多少？這就是說明這個(gè)方法沒有具體的賣出點(diǎn)，也就是說他沒有可操作性。

有了自己比較系統(tǒng)的出局方法之后，就是每天書寫交易計(jì)劃了。書寫交易計(jì)劃的目的就是為了更有信心和耐心去等這個(gè)出局機(jī)會(huì)。因?yàn)橛械臅r(shí)候只有寫下來才能夠確定，否則腦子的事情是經(jīng)常變得，一會(huì)覺得這會(huì)可以平倉了，一會(huì)覺得還可以等等。交易計(jì)劃中包括重要的一點(diǎn)，就是何時(shí)何價(jià)出局的問題。每天早盤前，午盤休息的時(shí)候把今天該何時(shí)出局的價(jià)格寫一下，然后只要價(jià)格到了你計(jì)劃上的這個(gè)點(diǎn)，那么平倉了結(jié)就是了。這樣一筆交易就完成了。

書寫交易計(jì)劃是一個(gè)相當(dāng)重要的交易習(xí)慣。這個(gè)我們后面要花一段時(shí)間羅嗦。

除此之外的時(shí)間，就是無所事事的時(shí)間。怎么度過？我也不知道。只要你不去隨意的干涉你的交易甚至是交易計(jì)劃就行了。

一般的方法有利潤回撤法，目標(biāo)利潤法，趨勢出局法以及危險(xiǎn)信號(hào)出局法等等。

我們先來看利潤目標(biāo)出局法。交易者在開倉的時(shí)候首先對行情有個(gè)大致的設(shè)想，也就是設(shè)定一個(gè)目標(biāo)價(jià)格，當(dāng)價(jià)格達(dá)到這個(gè)位置的時(shí)候，平倉出局。但是這個(gè)方法存在很多缺點(diǎn)。首先就是目前價(jià)格的判斷，因?yàn)檫@個(gè)本身帶有預(yù)測行情的味道，所以很難有一個(gè)比較客觀的答桉。其次，萬一價(jià)格沒有達(dá)到這個(gè)預(yù)期價(jià)格就發(fā)生反轉(zhuǎn)了怎么辦？出局之后價(jià)格繼續(xù)大幅上漲又怎么辦？當(dāng)然后者的問題所有的出局方法都有，但是對于第一個(gè)問題卻很難解決。所以，我感覺這個(gè)方法不具有可操作性。因?yàn)樗o出的答桉并不精確。而我們所需要的是一個(gè)相對精確的出局點(diǎn)。否則就不具有操作性。不過,這種出局方法并不是一點(diǎn)用處也沒有的,他可以事先帶給我們一些警示作用。就是價(jià)格開始靠近預(yù)先判斷的價(jià)格位時(shí)，就應(yīng)該提高警惕了，出局的方法就應(yīng)該做得更加細(xì)致了。很多時(shí)候，有預(yù)警總是比沒有預(yù)警要來得好。

利潤回撤出局法。就是當(dāng)利潤從最高點(diǎn)回落到一定的比例時(shí)就出局了結(jié)。雖然這個(gè)方法有些笨拙，但是卻是一個(gè)具有相當(dāng)可操作性的出局方法。因?yàn)樗軌蚪o出我們一個(gè)比較具體的出局點(diǎn)。這就是我們所需要的。現(xiàn)在我們來看這個(gè)方法的具體用法。利潤回撤應(yīng)該是相應(yīng)的最大利潤對應(yīng)相應(yīng)的回撤幅度。然而，利潤回撤法能夠結(jié)合以下出局法一起使用的話，那么效果將更加的明顯。

危險(xiǎn)信號(hào)出局法,這在Jesse Livermore的《大作手操盤術(shù)》一書中重點(diǎn)強(qiáng)調(diào)的。也就是說商品價(jià)格在某一天出現(xiàn)相反方向的大幅波動(dòng)，尤其是尾盤。如果交易者經(jīng)常主要到這樣的危險(xiǎn)信號(hào)，并且能夠及時(shí)躲開的話，長遠(yuǎn)看，應(yīng)該會(huì)有不小的收益。因?yàn)橐坏┪ｋU(xiǎn)信號(hào)出現(xiàn)，那么說明市場可能正在發(fā)生質(zhì)的改變。說明市場不僅僅是小幅的調(diào)整那么簡單，這個(gè)時(shí)候，我們應(yīng)該採取行動(dòng)了。無論什么情況，先退出再說，這是一種明智的行動(dòng)，因?yàn)槟愣氵^了危險(xiǎn)。如果危險(xiǎn)過去了，那么你完全可以隨時(shí)再進(jìn)場。

危險(xiǎn)信號(hào)出現(xiàn)的時(shí)候，至少應(yīng)該減半出場或全部出場了結(jié)。

趨勢出局法。當(dāng)目前的趨勢減弱、調(diào)整甚至是反轉(zhuǎn)的時(shí)候都可以進(jìn)行平倉出局操作。

趨勢減弱，比如原先的上昇趨勢軌跡還是比較明顯的，但是隨著價(jià)格的上漲，價(jià)格軌跡出現(xiàn)了下滑甚至走平。也就是上昇趨勢線向下偏移，我想這個(gè)大家可以體會(huì)得到。雖然這個(gè)時(shí)候利潤并沒有明顯的回撤，但是出于技術(shù)原因，可以考慮進(jìn)行減倉操作。減倉幅度一般在50%左右，既減半倉。因?yàn)榇藭r(shí)畢竟還沒有過多的風(fēng)險(xiǎn)。

趨勢調(diào)整或者反轉(zhuǎn)。原先的短期上昇趨勢結(jié)束，轉(zhuǎn)而進(jìn)入短期下跌趨勢。但是短期下跌趨勢運(yùn)行的比較緩慢而且幅度不大，這個(gè)時(shí)候我們同樣可以先進(jìn)行減半倉操作，而后再根據(jù)利潤回撤法進(jìn)行出局的操作。具體做法是這樣的，先根據(jù)最高價(jià)定利潤回撤的出局價(jià)格。而后根據(jù)趨勢調(diào)整法，先出局一半。接著，價(jià)格繼續(xù)回到利潤回撤出局價(jià)格的時(shí)候出局另外一半的持倉，最終完成全部的出局操作。趨勢反轉(zhuǎn)往往伴隨著大幅的波動(dòng)以及連續(xù)的下跌，此時(shí)如果價(jià)格沒有觸及到利潤回撤點(diǎn)的價(jià)格，那么同樣也應(yīng)該全部出局，以有效控制風(fēng)險(xiǎn)。

任何出局方法都不可能賣在最高點(diǎn)，也不可能賣在最高點(diǎn)，甚至多數(shù)情況下可能達(dá)不到行情一半的位置，然而著就是一筆成功的操作。出場之后所要面對的難題就是如此再次進(jìn)場。

如何再進(jìn)場？首先要做的還是調(diào)整心態(tài)。我們必須知道，我們退場出局的目的并不是認(rèn)為行情就此結(jié)束了，而是出于保護(hù)利潤情況下的操作方法。即便我們當(dāng)初認(rèn)為行情結(jié)束了，但是事實(shí)上有沒有結(jié)束還是市場說了算。如果市場說，我的行情只是發(fā)生了一半，好戲還在后頭的時(shí)候，那么我們就應(yīng)該毫不猶豫的重返市場。

重返市場所依據(jù)的進(jìn)場還是以前所說的進(jìn)場信號(hào)，但是如果你覺得應(yīng)該更好的控制風(fēng)險(xiǎn)的話，那么你的進(jìn)場信號(hào)可以設(shè)定的更為嚴(yán)格一些。

重返市場時(shí)的倉位可以比剛建倉時(shí)倉位大一些，一般可以大5到10個(gè)百分點(diǎn)，但是再超過這個(gè)數(shù)字的話，風(fēng)險(xiǎn)就相當(dāng)大了，后果你應(yīng)該可以預(yù)知的。寫到這裡我不得不提一下關(guān)于換倉的問題。就是持倉轉(zhuǎn)移，持倉轉(zhuǎn)移時(shí)應(yīng)該不能一下子轉(zhuǎn)移，而應(yīng)該至少分兩次。當(dāng)?shù)谝淮螕Q倉有贏利后，再進(jìn)行下面半倉的換倉操作，這個(gè)贏利幅度至少為一個(gè)R的幅度。

從買入到賣出應(yīng)該可以說是完整的完成了一筆交易。