一、2017年總體經(jīng)濟指導思想“穩(wěn)中求進”

2017年總體的經(jīng)濟指導思想叫穩(wěn)中求進。穩(wěn)中求進的提法就是告訴大家，今年會把困難看得更重一點。因為“穩(wěn)”放在前邊，穩(wěn)中求進，先是穩(wěn)，然后才是進，所以把困難看得更多一點。

原因來自于我們自身，目前的結(jié)構(gòu)調(diào)整和改革似乎還沒有太大的起色。從2016年底的情況來看，我們還沒有太大的起色。同時外部環(huán)境發(fā)生了很大變化，比如特朗普上臺。有人預計過兩件事，第一是特朗普會不會上臺？第二是特朗普上臺以后對中國怎么樣？我知道他會而且一定會上臺。特朗普這次上臺實際是一堂造反課。特朗普造什么反？造人類社會第二次全球化的反。美國幾乎所有的主流媒體和所有的精英都被打臉。因為他是一個反常的行為，所以叫黑天鵝事件。他之所以能夠成功，因為他適應當時的社會情況。

第一次全球化是1750年到1950年，200年時間。第一次全球化是以歐洲國家為主導的，比如英國。全球化的主要遺產(chǎn)就是殖民地，通過殖民地的方式推動全球化。所以第一次的全球化是以殖民地為特征。從1950年開始的第二次全球化是以美國為主導的。

第二次全球化的主要遺產(chǎn)是自由貿(mào)易，自由貿(mào)易成就第二次人類全球化的浪潮。在第二次全球化的過程中，中國是后半場加入的。我們是1978年在改革開放以后加入到這次浪潮中。因為我們是后半場加入，所以就有許多優(yōu)勢。這就像打籃球一樣，我們在人家累得不行的時候上來了。中國是這次全球化中獲利最大的國家。所以一旦反全球化，中國就首當其沖。

特朗普對中國動手是必然的，只是方法和時間的問題。比如他一上來就開始警告中國，而且是用很有意思的方式，只是一個不花錢的電話就搞得中國神經(jīng)兮兮。他跟蔡小姐通了一個電話就走進了中國底線，而且很快又提出南海建島是違法的。最近即將上任的國務(wù)卿又再次喊話，美國對臺灣的六條承諾一定要兌現(xiàn)。這就走到了中國核心利益的底線，逼著我們沒辦法，于是他就跟我們談了。他將怎么做？就要剪中國的羊毛。在第二次全球化的過程中，美國先剪的是歐洲的羊毛；八十年代剪的是日本的羊毛。現(xiàn)在它們都被剪光了，就剩中國了，而中國在全球化獲利后不想被美國剪羊毛。

最近美國有一位學者寫了一篇文章說：現(xiàn)在的全世界就像賭場一樣，莊家就是美國，發(fā)的籌碼就是美元。中國在賭場里是打掃衛(wèi)生搞服務(wù)的，提茶倒水，辛苦了30多年，攢了不少錢，但就是不參與賭博。中國只是不斷提供服務(wù)，而且服務(wù)的很好，攢的錢是越來越多。莊家一直希望中國出手，但中國卻一直不出手。因為中國知道，你是莊家，只要出手一定會輸。

所以我們估計國際環(huán)境不會太好，而且特朗普是一個性格極其倔強的人。特朗普在他的一本自傳中寫到，他曾經(jīng)四次破產(chǎn)但四次站起來。有幾個企業(yè)家能夠破產(chǎn)四次而且都能再站起來？由此可見他是一個特別倔強而且意志特堅定的人。最近開記者發(fā)布會，記者要提問題，他不讓提。他說，你們凈報假新聞。他很倔強而且根本沒有什么風度，但又很無所謂。這就很麻煩，因為他不按常理出牌。我估計可能先是貿(mào)易戰(zhàn)。如果中國在貿(mào)易戰(zhàn)中沒有讓步，他真的可能會挑動中國的最核心利益臺灣。

我估計今年的內(nèi)外情況總體都不太好。反全球化是美國挑頭，全世界都對中國開始了，歐盟國家、美國、日本都宣布不承認中國的市場經(jīng)濟地位。中國2001年簽訂世貿(mào)協(xié)定，在15年之后就是天然的市場經(jīng)濟國家。結(jié)果時間還沒到，它們就宣布不承認中國是市場經(jīng)濟的國家。

如何征稅？就要選一個參照國，參照這個國家來征稅，結(jié)果就選了新加坡。新加坡的成本肯定比中國高得多，中國怎么可能有新加坡那么富有。接下來就是認定中國搞傾銷，就要搞反壟斷。15年之后還解決不了這個問題，因為全球都在反中國。

中國現(xiàn)在的國際情況挺頭疼，而且中國內(nèi)部的調(diào)整還沒做完。大家都覺得現(xiàn)在錢不好賺，日子很難過，沒有幾個說日子好過的。這是因為我們內(nèi)部還沒有調(diào)整完，外部反全球化又開始。中國現(xiàn)在討論如何應對，能不能推動人類社會進入第三次全球化，所以習近平主席飛到瑞士去參加會議。我估計中國會不斷地推動全球化。第二次自由貿(mào)易的全球化肯定是不行了，第三次全球化能不能成功還不得而知。

2017年中國的內(nèi)外壓力都比較大，所以提出穩(wěn)中求進。穩(wěn)是第一位的，穩(wěn)的基礎(chǔ)上才有可能進。穩(wěn)中求進就是兩件事：一個是穩(wěn)什么？哪些能穩(wěn)？另一個是進什么？哪些能進？

二、穩(wěn)什么？

1、穩(wěn)通貨膨脹。

所以通脹壓力在2017年就會顯現(xiàn)出來。因此要穩(wěn)住通脹，CPI不能超過3%，PPI不能超過5%?，F(xiàn)在其中一個已經(jīng)超過了，另一個很快就會超過，因此決策的壓力就比較大。同時我們又處于調(diào)整期，還是需要貨幣的投放，但是又不能讓通脹太高，難度就比較大。

今年怎么來協(xié)調(diào)這個問題？一方面要滿足市場對貨幣的需要，另一方面通脹不能上的太快。這就要看操作的藝術(shù)水平怎么樣。今年可能會適當收緊貨幣，因為通脹壓力比較大。我去年10月份說：搞企業(yè)的可以提前購買原材料，因為2017年肯定會漲，資金可能會比較緊張。利率相應的要大，因為貨幣緊張。企業(yè)2017年的困難會更大一些，因為企業(yè)最害怕原材料漲價，PPI恰恰漲的很快，超過了5%。原來預計PPI去年12月底是4.5左右，但實際情況是5.1，漲的很大。一旦收縮貨幣，貨幣就會緊張，利息就會大，成本就漲。所以2017年企業(yè)經(jīng)營的壓力會更大一些。

按常規(guī)來講，我們今年應該適當?shù)淖屫泿旁賹捤梢稽c，因為我們在調(diào)整結(jié)構(gòu)，在改革。但是通脹壓力又這么大，導致的結(jié)果就是收緊貨幣。貨幣收緊會導致融資成本的上升。無論是原材料的價格上漲，還是融資成本上漲都對企業(yè)不利。

2017年的日子估計會比2016年還難過，因為2016年還沒有應對通脹的問題，貨幣基本上比較寬松。2017年應對通脹就不得不收緊貨幣，從而導致原材料價格高，融資成本也會高。這些都會增加企業(yè)經(jīng)營的困難。穩(wěn)通脹就是指今年不能讓通貨膨脹，不能讓CPI上漲到3%以上，不能讓PPI繼續(xù)維持5以上。今年的這個情況比較特殊，穩(wěn)通脹成為第一件要做的事，一定要穩(wěn)住才行。這是穩(wěn)中求進中“穩(wěn)”的第一件事。

2、穩(wěn)外匯。

外匯有兩個問題，一個是匯率；一個是外匯儲備量。

去年10月份以后，人民幣貶值的壓力非常大。匯價不斷在變，同時外匯儲備也在減少。這就給我們提出一個問題，到底保哪一個？不可能兩個都保，是保匯率，還是保外匯儲備？去年10月份以來一直搖擺不定。我當時的判斷是，會保外匯儲備，不保匯價，所以建議對外投資企業(yè)趕快多換外匯。

我的學術(shù)觀點也是保外匯儲備，不用保護匯價。匯價的波動取決于兩種情況，一個是我們自身的情況，另一個是美元。我們自身情況沒有變化也可能導致人民幣貶值，因為美元情況的變化。這次人民幣貶值的原因就是美元加息。美元加息讓所有貨幣對美元都貶值了。我們是3.5%，日元是10.5%，歐元是7%，英鎊是8%。我們是貶得最少的。既然貶值不是因為我們自身的原因，那就不要保匯率，否則就要消耗外匯儲備。

中國的外匯儲備目前已經(jīng)3萬億了。如果不保外匯儲備量，麻煩就更大。匯率不用保，該貶就貶，貶值反而有利于中國出口。貶到一定時候，美國就會著急，所以只要保外匯儲備量就行。我們算了一下，美元的指數(shù)最高會到110，到了110以后就自動回落，而且是一直的回落狀態(tài)。美國和全世界都著急了，因為所有貨幣對美元都貶值。最多到110，現(xiàn)在是103，頂不住。我們估計人民幣對美金會貶到1:7.15。如果真要貶到1:7.3，美國就急了。所以保外匯儲備是對的。再說人民幣的貶值是美元加息引起的，管它干嘛。

如果要保匯率，那就得消耗外匯儲備，需要不斷買才能把匯價穩(wěn)住。這反而會給特朗普口實，中國操縱匯率。既然2015年8月11日匯率改革完成，匯率由外部的供求關(guān)系決定。所以2017年在穩(wěn)外匯問題上基本已經(jīng)定下來，是保外匯儲備量，而不保匯率。既然匯價保不住，那么外匯儲備量就要保證在3萬億以上，這對中國有好處。

穩(wěn)的第二件事是穩(wěn)外匯，就是穩(wěn)外匯儲備量，方向基本已經(jīng)清晰了，只是企業(yè)一時適應不了。針對人民幣貶值，大家應該有思想準備。

3、穩(wěn)資產(chǎn)價格。

穩(wěn)定資產(chǎn)價格也叫抑制資產(chǎn)泡沫，是一個問題的兩種提法。我們的資產(chǎn)價格主要包括兩種，一個是股價，一個是房價。CPI是消費價格，PPI是工業(yè)品價格。股價和房價是資產(chǎn)價格。穩(wěn)定資產(chǎn)價格就是我們所講的抑制資產(chǎn)泡沫，資產(chǎn)價格不能漲的太快。2017年穩(wěn)定資產(chǎn)價格的重點不是股價。股價在2017年不會出現(xiàn)太大的上升，因為2015年發(fā)生股災，被打了一巴掌，還沒忘記疼。股市要上的時候，保險資金入市，剛進來就被挾制住了。全世界的保險資金都可以進入股市，而且很正常。巴菲特炒股票的關(guān)鍵就是因為他下面的一家保險公司。險資進入股市可以做長期投資，所以穩(wěn)賺不賠。

保險資金實際上沒有成本，所以保險資金進入股市是對的。但是中國的框架沒制定好，是短進短出，成了炒股票，因此決策層就有點緊張。證監(jiān)會之所以對這件事反應這么強烈就是因為，2015的這場股災實際上是銀行資金場外配資進場。險資一旦被弄住，股市泡沫在2017年就不會爆發(fā)。這樣一來，市場泡沫就不在股市，因為股價不可能漲得太多。因此2017年穩(wěn)定資產(chǎn)價格的重點是房市。

評價房地產(chǎn)泡沫有一個重要指標。大家買房子有三種目的。第一是為了住，叫剛性需求；第二是為了投資，以后收房租，叫投資性需求；第三是為了炒房價，叫投機性需求。買房子分三種需求，剛性需求、投資性需求和投機性需求。這三種需求在購房系統(tǒng)的比例就反映房價的泡沫大不大。2007年以前，75%的買房是剛性需求。去年10月份以后，情況發(fā)生了變化，75%的買房是投資型需求和投機性需求。既然買房不是為了住，最后就可能會產(chǎn)生巨大泡沫。房子的泡沫大不大主要取決于供求關(guān)系，即房子的供給不能超過剛性需求，一旦超過剛性需求就說明泡沫產(chǎn)生了。一旦泡沫被刺破，麻煩就比較大。

其中的關(guān)鍵就是對供求關(guān)系的判斷，即房子的供給和剛性需求的關(guān)系，因為房子是用來住的不是用來炒的。房子之所以有投資和投機價值就是因為它能住。如果房子一旦多到大家不愿意住的時候，泡沫就破了?，F(xiàn)在中國一線城市投資或投機占的比例到了75%，這說明泡沫正在形成。因此必須要防止泡沫繼續(xù)吹大，但是這個泡沫又不能刺破，因為一旦刺破就不得了?，F(xiàn)在的房地產(chǎn)跟我們整個經(jīng)濟緊緊地聯(lián)系在一起。有人說房地產(chǎn)綁架了中國經(jīng)濟。這句話難聽了一點，但是可以用緊緊連在一起來形容。

從五個方面可以說明經(jīng)濟和房子連在一起：

第一是經(jīng)濟增長?，F(xiàn)在每年經(jīng)濟增長的20%多是房地產(chǎn)貢獻的。房地產(chǎn)一旦出問題就真不得了。

第二是金融風險。房地產(chǎn)是杠桿率最高的產(chǎn)業(yè)?，F(xiàn)在105家房地產(chǎn)上市企業(yè)的負債率是四萬多億人民幣，恒大的負債率是98%。如果房地產(chǎn)出事就會轉(zhuǎn)變?yōu)榻鹑谖C。

第三是就業(yè)。房地產(chǎn)背后是建筑業(yè)和建材業(yè)，而建筑建材是勞動密集型產(chǎn)業(yè)。房地產(chǎn)一旦出問題，就業(yè)就會受到影響。

第四是地方財政。現(xiàn)在好多地方政府已經(jīng)不是稅收財政，而是土地財政，靠賣地而生存。房地產(chǎn)一旦出問題，地方財政就會出事。

第五是全體老百姓。房價跌就等于人民的財富縮水。中國老百姓一生的主要財富表現(xiàn)為房子，房價波動涉及到所有人。

以上五個方面說明房地產(chǎn)和中國經(jīng)濟是連在一起的。一方面是泡沫不能繼續(xù)吹大，另一方面又不能刺破。在這中間要形成一個平衡點，難度比較大。

我們現(xiàn)在老關(guān)注日本的經(jīng)驗和教訓。日本房地產(chǎn)泡沫形成在1985年，在1990年被刺破。1988年和1987年，我在日本待了兩年。1990年泡沫破了以后，我又待了半年。我親身經(jīng)歷過日本的房地產(chǎn)泡沫被刺破的場景，到現(xiàn)在為止還走不出來。

日本之所以短期內(nèi)形成房產(chǎn)泡沫，第一是因為信貸寬松。從1985年開始，日本完成工業(yè)化和城市化，錢多了不知該往哪里投資。這個時候銀行就找有錢人，你們買房子、買地、買不動產(chǎn)就抵押在我們銀行，我們銀行按抵押資產(chǎn)的70%放貸。于是所有人都開始不斷放大自己的財富。買房買地之后抵押給銀行，拿到70%貸款就再買房子。這種買房子的行為不是為了住，而是為了投資、投機的需求。拉動房子需求的是信貸寬松。

第二個原因是外資。美國在1985年強迫日本簽訂廣場協(xié)議，廣場協(xié)議就是美國剪日本的羊毛。廣場協(xié)議里面的重要一條就是，日本保證日元在未來五年內(nèi)每年升值5%。因此大量外資擁入日本，每年什么事不干就有百分五的收入。這些資金進來之后只買房子買地。外資大量的買房買地又把這種投資和投機的需求拉起來。這兩大力量拉動了住房需求。日本這個時候只好修改建筑法。日本的建筑法規(guī)定：不能把舊房子炸掉蓋新房子，尤其是東京、大阪這些城市。當時為了滿足住房需求就修改了建筑法。建筑法修改以后，大量房子供給就出來。拉動房子的兩大需求不是剛性需求，但是大量房子確實被供給出來。

到1989年的時候，日本精英們就發(fā)現(xiàn)要出事。他們建議日本決策層應該趕快收緊信貸。日本先收緊了信貸，但沒想到卻把股市的泡沫刺破，大量上市公司虧損甚至破產(chǎn)。上市公司一虧損破產(chǎn)就要賣房子。就像中國最近的上市公司一樣賣房子，賣不動產(chǎn)。緊接著外資要撤走，因為1990年的升值預期到了。外資要走了所以也賣房子，外資大量拋售不動產(chǎn)。這個時候不知道誰出了個餿主意，日本實行房產(chǎn)稅，即房子多的人得交稅。于是個人也開始賣房子了。上市公司、個人、外資全部都賣房子，房子的供給超過了剛性需求，所以泡沫被刺破了。

決策層對房產(chǎn)稅一直很謹慎，因為這是個雙刃劍，有可能把泡沫刺破。但是有人不知道輕重緩急不斷地喊，所以政府一直在搖擺。日本就是因為房地產(chǎn)稅把泡沫刺破的。我們會不會呢？北京現(xiàn)在的供求關(guān)系發(fā)生重大變化，還有多少剛性需求？我們對北京戶籍人口做過調(diào)查，每家平均有四套房。如果一起賣房子會是什么格局？房產(chǎn)稅為什么遲遲不出臺？因為有日本的前車之鑒，而且我們現(xiàn)在不知道房子超出剛需多少。一旦出臺房產(chǎn)稅，大家就要賣房子。企業(yè)、個人都賣房子，很可能會遠遠超過剛性需求，泡沫就會被刺破，后果不堪設(shè)想。我們現(xiàn)在資產(chǎn)泡沫的重點是房地產(chǎn)。房地產(chǎn)泡沫不能刺破，也不能繼續(xù)吹大。

我最近和清華的一個學生瞎聊天。我說：你小子不好好學習，天天晃蕩，出去以后怎么辦？你的收入還不夠買房子，怎么行？他說：老師您錯了，我有房子。我爺爺奶奶死了，房子就給我，差不多有200平方米。我爸媽一死，房子還是我的。他們跟我們這代人不一樣，他們可以繼承財產(chǎn)，不用去買房子，因此他們不想這個問題。到了這個階段，房子的供給得多大？所以我們很擔心。如果供給繼續(xù)拉大，到那時候供給太超過剛性需求，麻煩就挺大的。

現(xiàn)在挺矛盾的，一方面不能繼續(xù)吹大泡沫，另一方面刺破泡沫又不行，是一個挺艱難的選擇。沒辦法只好限購限貸，這是唯一的辦法。限購限貸限的對象都是買三、四套房子的人。按規(guī)定北京戶籍可以買兩套房子，再買就證明不是為了住，而是為了投資和投機。如果把這種需求拉起來就不得了。

開發(fā)商講：既然大家買房子，那政府就大量批地吧。如果每家都是五套房子，泡沫破了誰負責？開發(fā)商把錢賺跑了，老百姓怎么辦？所以還得想辦法限制投資和投機性需求，只好限購限貸。但是很難限，因為中國人已經(jīng)沒有底線，比如離婚買房子。婚姻多神圣，怎么可以為了買房子而隨便離婚。現(xiàn)在為了買房子什么都不顧。

我在杭州就見過很多因為買房子而離婚的。那些人已經(jīng)有兩套，還想再買，只有離婚。人們在這個條件下是控制不住的，這個利益導向是必然的。就像股市已經(jīng)不敢進了，但是照進不誤，只有一巴掌打過來才清醒。但是房子不能打這一巴掌，一打就出事。股市打一巴掌可以，但是房市不行。泡沫不敢刺破，一旦刺破誰都受不了，沒辦法只好磨。讓別的產(chǎn)業(yè)漸漸代替房地產(chǎn)業(yè)，淡化房地產(chǎn)在整個經(jīng)濟中的地位和作用，慢慢實現(xiàn)一種軟著陸。

我估計，2017年的重中之重是穩(wěn)定資產(chǎn)價格，重點將是穩(wěn)定房價，不是股價。房價要穩(wěn)定，既不能把泡沫撕破，也不能繼續(xù)把泡沫擴大。因此唯一的辦法就是限購限貸，追究地方責任。

因為誰都清楚這個問題不好處理。準備用五年時間完成房地產(chǎn)的軟著陸，即2016年到2020年，泡沫沒刺破而且又平穩(wěn)下來。這實際上就是給房地產(chǎn)五年的調(diào)整期。我跟許多地產(chǎn)商講：別拿地了，能撤就撤，價格一旦好就賣。現(xiàn)在不是買的時候，而是賣的時候。誰都知道這個數(shù)字總有一天會顯現(xiàn)出來，超過了剛性需求，麻煩就比較大一點。

比如北京就嚴厲控制戶籍人口，再加上搞京津冀一體化。什么是京津冀一體化？就是去非首都功能。首都功能就是四個中心，政治中心、國際交往中心、文化中心、科學創(chuàng)新中心。這四條之外都不是首都功能。

第一，首都不是經(jīng)濟中心。北京現(xiàn)在不適合創(chuàng)辦企業(yè)，有四、五千家企業(yè)得搬走，現(xiàn)代、奔馳都得搬走。奔馳打官司說：當時拉我來時沒說讓我搬走，我剛建好就讓我搬走。對不起就得搬走，因為北京不是經(jīng)濟中心。下一步將會對央企總部動手。三峽公司把總部放在北京干嘛？搬回三峽去。凡是重組的央企，只要有一個機構(gòu)在外邊就都以外面的為中心。我估計許多央企可能都要遷出北京，很快就會動手。

第二，首都不是教育中心。北京的許多大學得搬走，只留搞科學研究類的大學。北京2017年的招生數(shù)量和去年相比壓縮10%，外地生源壓縮10%。北京大學已經(jīng)正式宣布取消了所謂繼續(xù)教育的本科學歷。北大、清華不會搬走，但是擴大就不行，一寸土地都不給，在外地辦分校可以。北大在深圳辦分校。清華大學的機械系想擴大就在天津濱海新區(qū)辦機械學院。在北京就不行，因為這里不是教育中心。

第三，首都不是醫(yī)療中心?，F(xiàn)在到北京看病的80%是外地人。北京所有的好醫(yī)院在北京一律不準擴大，但可以在外地辦分院。在北京不行，這里不是醫(yī)療中心。北京市政府和市委都搬出城中心，搬到通州去了。那里不叫首都服務(wù)中心，而叫北京城市服務(wù)中心，不是首都。北京和首都不是一個概念。首都在北京，但北京不是首都。

各地房地產(chǎn)投資的情況來自于這個城市對供求關(guān)系的判斷。供求關(guān)系是房子供給和剛性需求的關(guān)系。凡是人口聚集度仍然很快的城市，房價還會繼續(xù)有上漲空間，但是人口和經(jīng)濟停滯的城市就不可能。

我估計，黑天鵝事件會在今年的房地產(chǎn)市場出現(xiàn)。建議大家對這個問題還是要警惕一點。因為這次的調(diào)控和前幾年的控房價不是一個概念。前幾年從來不談資產(chǎn)泡沫，房價太高，人們承受能力不夠?，F(xiàn)在是按照資產(chǎn)泡沫來控制，而且強調(diào)房子是住的而不是炒的。這說明思維模式已經(jīng)調(diào)整，建議大家關(guān)注這一點。

4、穩(wěn)實業(yè)。

目前實業(yè)的壓力非常大，破產(chǎn)倒閉的壓力非常大。實業(yè)壓力大的原因更多的是產(chǎn)能過剩。既要去產(chǎn)能，還要能穩(wěn)住才行。單純強調(diào)去產(chǎn)能，穩(wěn)不住也不行。除了產(chǎn)能過剩之外還有所謂的互聯(lián)網(wǎng)+的影響。到商場看一下，除了吃飯那層，別的層基本沒人。許多人沒有工作了，現(xiàn)在一個手機就解決了所有問題。我的秘書最近就很緊張，老問我：什么時候不要我？過去需要他買機票、訂車票，現(xiàn)在手機一點就行，他沒事干了。北京過去的機票代售點都沒有了，好多實業(yè)面臨巨大沖擊。產(chǎn)能過剩再加上這種技術(shù)的沖擊，實業(yè)真有點受不了。

西方國家在互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的使用上比我們早的多得多，但是為什么不做？因為要考慮就業(yè)和實業(yè)的承受力。我們現(xiàn)在的80后、90后連飯都不做了，點一下就送來了。這樣一搞之后，很多人就沒事干了。想要生存就得降價，一降價就賠本，所以各種招數(shù)都出來了。因此還得想辦法穩(wěn)住實業(yè)才行。

在產(chǎn)能過剩問題的處理上，我們還得適當?shù)南雮€辦法。產(chǎn)能過剩主要是用三個辦法來解決。

第一就是讓一部分產(chǎn)能轉(zhuǎn)向國際。中國與世界產(chǎn)能合作，因為我們國家20%左右是現(xiàn)代產(chǎn)能。福建的曹老板到美國去辦公司、辦企業(yè)，因為他的技術(shù)是一流的，而且美國的成本、稅收都比中國便宜。這種企業(yè)家要讓他走，不能控制，而且不讓走也不行。一部分產(chǎn)能真的要走出去才行。

第二就是要去掉一部分僵尸企業(yè)。央企的僵尸比例太大，許多央企是僵尸企業(yè)。只要僵尸企業(yè)存在，產(chǎn)能便永遠過剩，效率又很低。還有一部分企業(yè)需要推動升級換代，產(chǎn)品不升級不行。這次去泰國參觀正大。正大真做得很精細，而且越來越精細，是從源頭上開始控制。未來有一部分好的企業(yè)會留下來，要讓這部分企業(yè)升級。我們對傳統(tǒng)制造業(yè)和實業(yè)不能一味地采取放任的辦法，還得想辦法穩(wěn)住才行。

第三，股權(quán)投資也要尊重創(chuàng)業(yè)者?，F(xiàn)在都沒人做實業(yè)了，因為很累，回報率很低，風險很高。大家都去做金融了，現(xiàn)在中國的金融類公司越來越大。

最近一位商業(yè)地產(chǎn)商從地產(chǎn)退出來，用50個億搞PE，就是搞股權(quán)投資。股權(quán)投資也要尊重創(chuàng)業(yè)者，不能老去揩油。人家辛辛苦苦辦公司，你動不動就拿走了，這也不行?，F(xiàn)在有錢就是大爺，資金緊張怎么辦？只能讓他進來，但是他又不會搞這個事情。因為PE這種投資公司根本就沒人經(jīng)營班子，是純粹的股權(quán)投資。該如何處理這個關(guān)系？現(xiàn)在的PE公司要求的回報率還挺高。這怎么可能？所以必須適當保護實業(yè)才行。實業(yè)公司可以直接上市，不要讓PE包裝去上市。我估計，2017年會想辦法穩(wěn)住實業(yè)，不穩(wěn)不行。

5、穩(wěn)金融風險。

現(xiàn)在金融風險壓力很大，不能讓它爆發(fā)，要穩(wěn)住才行。這次經(jīng)濟工作會議提出，要把防范金融風險放在更重要位置上來。越強調(diào)什么的時候一定是這個事情要出大事了。中國經(jīng)營風險的爆發(fā)點是債務(wù)風險，債務(wù)風險很大，會轉(zhuǎn)變成金融風險。

債務(wù)有三種債務(wù)，一種是政府債務(wù)，一種是企業(yè)債務(wù)，一種是個人債務(wù)。個人債務(wù)不是太大。去年七、八月份的新增貸款基本都是個人買房子，算一下也不大。政府債務(wù)無所謂，反正不會破產(chǎn)。

現(xiàn)在主要是企業(yè)債務(wù)，企業(yè)債務(wù)不能再增加了?，F(xiàn)在企業(yè)債務(wù)太大，如果繼續(xù)放任可能會引發(fā)金融風險。要進一步減少企業(yè)債務(wù)。欠債還錢，企業(yè)賺了錢才能還債，才能減少債務(wù)，不能拿嘴吹，應該讓企業(yè)賺錢才行。因此防范企業(yè)債務(wù)的最好辦法就是讓企業(yè)賺錢。

在別的條件不變的情況下，企業(yè)只有兩個辦法賺錢，第一是減稅。稅減了，企業(yè)利潤就增加了，利潤增加就能還債了，所以必然得減稅。最近為是否減稅折騰了一大頓。曹老板講稅太重，我覺得很正常。

十三五的一個重要問題就是減稅。2015年減5000多億，十三五減3.6萬億。既然不高那減什么稅？稅就是高，得承認才行。不減稅，企業(yè)利潤不能增加，無法還債，債務(wù)就降不下來。只有還錢才能把債降下來，所以必須減稅。我估計，討論一段時間之后還得減稅。

上次李克強總理舉行企業(yè)座談會，華為的任正非先生參加了。李總理就問他：咱們這次營改增，稅到底減了沒有？任總說：反正能抵扣的都減了，好多不能抵扣的不能減。比如我買了10斤豆芽，他不給開發(fā)票，我就沒法抵扣。李總理說：你的例子太極端，你不能整天買豆芽。任總說：我算過賬，如果華為按照減稅的條件把稅減掉就需要200人做這件事，但是這200人的工資比減的稅還多。企業(yè)家是算成本和收益的。我可以抵扣，但是需要200人來做這個工作，結(jié)果工人工資比減的稅還要多，那我就不做了。

任總的意思就是減稅的程序或手續(xù)太繁瑣，你們要改進才行。所以我覺得現(xiàn)在的梗阻現(xiàn)象太嚴重。

我們要把防范金融風險放在更重要的位置，防范經(jīng)營風險的重點是企業(yè)債務(wù)。企業(yè)負債不能太高，債要降下來，只有賺錢還債才行。而賺錢的一個辦法就是減稅。

特朗普承諾上臺以后要大幅度減稅，這哥們可能真干。我們過去總說美國是資本家代言，現(xiàn)在根本不是代言，而是資本家當總統(tǒng)。特朗普開了一個重要的先例，企業(yè)家治理國家。我們要注意特朗普現(xiàn)象，這是改變?nèi)祟惿鐣囊粋€起點。如果他真能干好將會開創(chuàng)一個新時代。他的團隊全是有錢人。特朗普不要工資，他的團隊都不要工資，就是為社會服務(wù)。

我估計特朗普會大幅度減稅。減稅的結(jié)果就是美國政府負債，得讓別人給我拿錢。日本得多給我錢，因為我保護你，我得收保護費。韓國也得交。中國要我讓一點步，但是也得拿點錢。他會從這個方向去搞，會開創(chuàng)美國一個新的想不到的時代。減稅的風口一開，我估計對中國有壓力。

企業(yè)賺錢的第二個辦法是降低成本?，F(xiàn)在企業(yè)的成本太高了，勞動成本得適當降低。既然國家收這么多稅，社會保障金不交都行。既要交稅還要繳社會保障金，這怎么行？收稅最重要的一條就是繳社會保障金。政府只要做好四件事就行，基礎(chǔ)設(shè)施、基礎(chǔ)教育、基礎(chǔ)研究、基本社會保障。《勞動合同法》真的要趕快修改。

我估計2017年必須減稅、降成本。只有降成本，企業(yè)才能賺錢，才能還債，債才能降下來。我認為決策層的思路已經(jīng)清晰了，就是怎么操作的問題。