從2007年7月1日起將實(shí)施《證券期貨投資者適當(dāng)性管理辦法》。該辦法主要從投資者的能力等角度出發(fā)，要求對(duì)投資者實(shí)行分類管理，既是對(duì)投資者投資行為的引導(dǎo)，也是對(duì)投資者未來(lái)風(fēng)險(xiǎn)的保護(hù)。最近幾年，國(guó)內(nèi)、外金融市場(chǎng)形勢(shì)變化復(fù)雜，投資人如在漩渦中，往往身不由己，因此，投資者適當(dāng)性管理辦法具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。

投資者適當(dāng)性管理辦法既要求對(duì)客戶分類，也要求對(duì)證券期貨公司所提供的產(chǎn)品和服務(wù)實(shí)行分類，目的是兩方面較好地匹配，把合適的產(chǎn)品銷售給合適的客戶。這是一種兩方面平衡的取向，無(wú)疑是恰當(dāng)?shù)摹?/p>

在經(jīng)歷了30多年的高速經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之后，社會(huì)財(cái)富顯著增長(zhǎng)，投資者群體越來(lái)越具有多樣性，相應(yīng)地投資者的需求也越來(lái)越具有多樣性。相形之下，證券行業(yè)所提供的金融產(chǎn)品和服務(wù)的多樣性就顯得不十分相稱，不足以滿足客戶需求的多樣性。在股票市場(chǎng)上，千軍萬(wàn)馬擠在做多股票的獨(dú)木橋上，行情暴漲暴跌，形成了國(guó)內(nèi)獨(dú)有的風(fēng)景線。很可能，需求多樣性與產(chǎn)品供給不足的矛盾也是股市行情暴漲暴跌現(xiàn)象的主要原因之一。

在我國(guó)現(xiàn)實(shí)背景下，其他行業(yè)產(chǎn)品和服務(wù)的多樣性發(fā)展有十分典型的例子。大約在2000年之前的許多年里，國(guó)內(nèi)家用小客車主要就是桑塔納、捷達(dá)、富康老三樣，客戶沒(méi)什么選擇余地，可是經(jīng)過(guò)最近十多年的發(fā)展后，大街上小客車的品牌、型號(hào)繁多，常人基本上不可能全部識(shí)別出來(lái)了。

股票市場(chǎng)不僅僅擔(dān)負(fù)著為企業(yè)發(fā)行股票融資的重要使命，也承擔(dān)著為社會(huì)財(cái)富的積累和分配做出積極貢獻(xiàn)的重要使命。一方面，社會(huì)分工的細(xì)化正是促進(jìn)社會(huì)財(cái)富增長(zhǎng)的主要途徑之一，金融產(chǎn)品和服務(wù)的多樣化，也是社會(huì)分工細(xì)化的重要組成部分，由此培養(yǎng)專業(yè)人才、培育細(xì)分市場(chǎng)、開(kāi)發(fā)配套的信息技術(shù)；另一方面，社會(huì)財(cái)富的增長(zhǎng)和積累必然需要適當(dāng)?shù)妮d體和表現(xiàn)形式，金融產(chǎn)品和服務(wù)的多樣化才能承載不斷增長(zhǎng)的社會(huì)財(cái)富，并通過(guò)多樣化有效地降低整體性系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)。由此可見(jiàn)，金融產(chǎn)品和服務(wù)的多樣化恐怕正是現(xiàn)時(shí)代國(guó)內(nèi)金融機(jī)構(gòu)和從業(yè)者的重要?dú)v史使命，決不能輕忽。

金融產(chǎn)品和服務(wù)的多樣化，離不開(kāi)行為多樣化的金融機(jī)構(gòu)。當(dāng)這些機(jī)構(gòu)參與股票市場(chǎng)交易時(shí)，在行為模式上必須符合機(jī)構(gòu)應(yīng)有的特點(diǎn)，應(yīng)當(dāng)充分發(fā)揮所長(zhǎng)，形成自己的特色。機(jī)構(gòu)之所以與散戶不同，是因?yàn)樗麄兯褂玫慕灰坠ぞ吆头椒ň哂袕V譜性、多樣性。巧媳婦難為無(wú)米之炊。沒(méi)有工具，再大的機(jī)構(gòu)也只好簡(jiǎn)單做多，和散戶沒(méi)有太大差別。

金融產(chǎn)品和服務(wù)的多樣化，也離不開(kāi)持續(xù)的創(chuàng)新發(fā)展。據(jù)說(shuō)在國(guó)際上ATM機(jī)自從推出以來(lái)幾十年不變，最近一段時(shí)間以來(lái)成為國(guó)際金融圈子里的一個(gè)熱門(mén)話題。這幾十年IT技術(shù)已經(jīng)發(fā)生了翻天覆地的改變。不僅如此，在這段時(shí)間里我國(guó)經(jīng)濟(jì)和社會(huì)經(jīng)歷了巨大發(fā)展，在如此重大的變遷面前，過(guò)去我們習(xí)以為常的東西都值得仔細(xì)地檢查、反思，有沒(méi)有跟上時(shí)代，能不能繼續(xù)服務(wù)時(shí)代，而不是拖累時(shí)代。由此看來(lái)，國(guó)內(nèi)不算成熟的證券市場(chǎng)和證券行業(yè)更需要對(duì)照反思，更需要奮起直追，持續(xù)創(chuàng)新發(fā)展乃必修課，而非選修課。

總之，投資者分類管理與金融產(chǎn)品多樣性之間應(yīng)力求平衡發(fā)展，兩方面平衡才能走得穩(wěn)、走得快、走得遠(yuǎn)，才能更好地滿足客戶需求，符合社會(huì)發(fā)展對(duì)金融行業(yè)的根本要求。