14年前，敲下第一行支付寶代碼的倪行軍怎么也想不到，他會成為阿里巴巴的合伙人、支付寶的“副班長”。更讓他想不到的是，淘寶內(nèi)部的擔(dān)保工具支付寶，會一步步演化為今天估值高達(dá)750億美元的巨無霸——螞蟻金服。

更讓他意外的是，剛剛4歲的微信支付市場份額正在逼近已經(jīng)成長了14年的支付寶，移動互聯(lián)網(wǎng)的王者在向PC支付的霸主發(fā)起挑戰(zhàn)。

據(jù)海外媒體報道，螞蟻金服市場份額遭遇財付通（微信支付+QQ錢包）蠶食。螞蟻金服在阿里巴巴內(nèi)部評估中表現(xiàn)不佳，爭取在IPO前止住市場份額下滑趨勢。螞蟻金服上市的時間，或推遲到明年年底，而上市的地點也撲朔迷離。

而螞蟻金服班委玄德向華爾街見聞澄清：“螞蟻金服沒有上市計劃表?！敝Ц秾毴ψ邮录?，螞蟻金服高層反思討論，并提出了“三要三不要”，其中包括：把選擇權(quán)交給用戶和客戶；不靠拍腦袋決策；不做絕人之路，而是共贏共生。

經(jīng)歷過圈子事件、招財寶兌付危機(jī)后，螞蟻金服正變得更為內(nèi)斂沉靜。螞蟻金服將回歸自己的長處，做好場景、做好開放平臺的Techfin。10年服務(wù)20億用戶、5年推動中國進(jìn)入無現(xiàn)金社會、開放平臺的Techfin……這是螞蟻金服提升其估值的新故事，還是正在一步步推進(jìn)的可實現(xiàn)計劃？

1、無法阻擋的微信支付

2016年，騰訊小馬哥頒發(fā)了兩個最高團(tuán)隊獎，一個是《王者榮耀》，另一個正是微信支付。

微信支付之所以獲獎，媒體報道小馬哥當(dāng)時的頒獎理由是：“2016年，微信支付在線下支付場景已全面超過支付寶。”

馬化騰在2016年年底參加第二屆深商大會“互聯(lián)與時代”論壇上也表示，微信支付已經(jīng)逐漸成長為線下第三方移動支付的排頭兵，份額在逐步增大，逼近市場第一。

對此，螞蟻金服內(nèi)部人士向華人街見聞表示，“一家獨(dú)大是不正常的?！?/strong>支付寶是整個第三方支付市場的啟蒙者。2014年以前，支付寶依靠天貓、淘寶占據(jù)第三方支付市場份額的70%—80%。

那時候還是諾基亞功能機(jī)主導(dǎo)的時代，用戶主要在PC端進(jìn)行支付。2014年以后，蘋果等智能手機(jī)開始風(fēng)行，移動支付開始流行。即便如此，支付寶的第三方移動支付份額還是最大的，保持在50%以上。

不過，微信支付正在改變舊的格局。

據(jù)易觀智庫發(fā)布的2017年第一季度《中國第三方支付移動支付市場季度監(jiān)測報告》數(shù)據(jù)顯示，2017年第一季度，中國第三方移動支付市場交易規(guī)模達(dá)到18.8萬億，其中支付寶占比53.7%，財付通（微信支付+QQ錢包）為39.51%，支付寶領(lǐng)先約14個百分點。

支付寶與財付通的市場份額變化曲線

用更長的時間去觀看支付寶、財付通等移動端支付平臺的趨勢，可以得到更多答案。

參照Kapronasia Analysis、Euromonitor和世界銀行的數(shù)據(jù)，在2012年至2016年的5年期間里，支付寶移動支付交易額從不足5000億元增長至11.5萬億，4年實現(xiàn)23倍的增長。微信支付交易額從不足1000億元增長至8.5萬億，4年實現(xiàn)85倍的增長。

從交易金額來看，2016年微信支付的交易額已經(jīng)占支付寶交易額的73.9%，增長態(tài)勢迅猛。

天風(fēng)證券分析認(rèn)為，騰訊在金融支付領(lǐng)域近三年的努力，已經(jīng)達(dá)到了支付寶數(shù)十年的積累，尤其在支付用戶的拓展方面，延伸了“非線上電商用戶”之外的支付用戶。

來源：天風(fēng)證券

艾媒咨詢甚至直接稱，微信支付2016年線下的市場份額已經(jīng)全面超過支付寶。不過，艾媒并沒有給出詳細(xì)的數(shù)據(jù)。

這個趨勢另外一個非直接的佐證是——活躍用戶。微信以及WeChat（微信海外版）合并月用戶達(dá)到9.38億，而支付寶目前僅有4.5億活躍用戶。

根據(jù)微信2016年四季度的數(shù)據(jù)，微信支付約有6億支付綁卡用戶，同比增長100%；日均交易達(dá)到6億筆，同比增長92%；商業(yè)支付同比增長300%。

微信在支付領(lǐng)域的增長，在財務(wù)數(shù)據(jù)上也有體現(xiàn)：騰訊2017年一季度財報顯示，業(yè)務(wù)板塊中，其他收入第一季度為75.56億元，同比增長224%。其他收入主要為支付相關(guān)的業(yè)務(wù)和云服務(wù)。

2、線下場景的爭奪

為何年僅四歲的微信在支付領(lǐng)域這么快地追趕上發(fā)展了14年的支付寶？

“微信線下支付第一，應(yīng)該指的是微信在線下支付的超越態(tài)勢，雖然目前還沒有權(quán)威第三方機(jī)構(gòu)對這一具體數(shù)字進(jìn)行統(tǒng)計?！币晃粯I(yè)內(nèi)人士表示，微信支付超過支付寶的趨勢，充分顯示了高頻打低頻的規(guī)律。

上述人士分析說，中國第三方移動支付市場發(fā)展經(jīng)歷了四個階段的升華：淘寶引領(lǐng)的電商階段，余額寶后的金融階段，微信紅包帶動的社交階段，最后是微信支付開啟的小額消費(fèi)階段。

在PC時代，支付寶依托淘寶天貓線上購物的領(lǐng)先地位，市場份額無人能撼，再加上余額寶的推出，大額轉(zhuǎn)賬免費(fèi)+高收益率的雙重優(yōu)勢，也給普通民眾帶去不少實惠。

微信支付的爆發(fā)，是因為2014年春節(jié)的紅包。2014年春節(jié)前后，騰訊創(chuàng)始合伙人張志東把負(fù)責(zé)微信業(yè)務(wù)的同事拉進(jìn)一個群，讓其想辦法滿足老板快速給員工發(fā)紅包的需求，微信紅包由此誕生。

微信社交+紅包的玩法只是其支付的使用場景之一，卻一鳴驚人。根據(jù)吳曉波的新書《騰訊傳》披露，2015年春節(jié)搶紅包活動過后，微信支付擁有2億綁卡用戶；2016年春節(jié)過后，綁卡用戶超過3億；2017年春節(jié)微信紅包收發(fā)總量達(dá)到460億，同比增長43.3%，綁卡用戶達(dá)到6億。

微信紅包為微信支付積累了粉絲，不過真正可怕的是在線下小額消費(fèi)市場，其無孔不入的穿透力。

目前，微信支付線下門店接入總數(shù)近百萬家，覆蓋30多個行業(yè)，甚至包括駕照、水電煤、高速收費(fèi)等生活服務(wù)類場景。

同時，微信支付還接入全球超過12個國家和地區(qū)。根據(jù)第三方非精確統(tǒng)計表明，微信正依靠極強(qiáng)的客戶黏性和三四線城市移動支付的普及占據(jù)了極大的流量優(yōu)勢，現(xiàn)在很多小商小販、零售類的企業(yè)，其線下七成銷售額都是微信支付。

線下支付的高頻場景，成為支付寶與微信的必爭之地。前幾年，微信投資的滴滴與阿里投資的快的，在中國上演補(bǔ)貼大戰(zhàn)，從另一個角度看，更像是微信支付和支付寶搶奪交易入口的戰(zhàn)爭。

面對微信紅包場景的爆發(fā)，支付寶也開始效仿。2016年春晚支付寶推出“集五?！辈⑴砂l(fā)現(xiàn)金3億元，卻被外界調(diào)侃。

2017年，螞蟻金服承認(rèn)在社交上“走了彎路”之后，開始重新回歸。今年2月，支付寶推出了針對商戶的“收錢碼”，按照支付寶公布的數(shù)據(jù)，截至目前為止，全國累計申請收錢碼的商家已經(jīng)超過1300萬，并在4月成立“無現(xiàn)金聯(lián)盟”，成員從菜市場、批發(fā)市場，到國際品牌、醫(yī)療機(jī)構(gòu)等等。

如今，支付寶繼續(xù)發(fā)力線下小額消費(fèi)市場，依托電商基礎(chǔ)推出的花唄和借唄，線下消費(fèi)“獎勵金”的活動，以彌補(bǔ)線下小額消費(fèi)的短板。

此外，超過1600家公立醫(yī)院能用支付寶掛號、繳費(fèi)、查報告等。最近的消息顯示，杭州和武漢的全部公交車都將可以刷支付寶乘坐。

“不僅如此，螞蟻金服還試圖打開長期被政府壟斷的金融信息與數(shù)據(jù)入口?！蔽浵伣鸱?nèi)部人士透露。螞蟻金服陸續(xù)開展了與北京稅務(wù)局合作的報稅系統(tǒng)，以及與深圳養(yǎng)老金系統(tǒng)的合作。此外，今年5月，阿里巴巴與中國鐵路總公司合作，試圖打開這個封閉多年的大門。

阿里也在試圖打通線上與線下。過去一年多時間，阿里先后投資布局銀泰、百聯(lián)、蘇寧、三江購物等線下商場，探索線上與線下的融合，促進(jìn)商業(yè)模式的重構(gòu)。線上與線下聯(lián)動的新零售，也為支付寶打開了新的入口。

“感謝微信的競爭，我們雙方才會發(fā)展這么快?！蔽浵伣鸱鲜鋈耸糠Q，如今整個移動支付的市場不斷擴(kuò)大，支付寶和微信支付也在變得越來越強(qiáng)大。

3、內(nèi)生外生力量對抗

“未來10年服務(wù)20億用戶，其中60%來自海外。支付寶要把中國人的生活方式帶往全球。”玄德表示。

在跨境游業(yè)務(wù)拓展方面，支付寶將在26個國家推行掃碼支付、23個國家開展支付寶退稅，70個國家推出類似UBER／GRAB支付；在全球收全球付方面，將打通1200個國家地區(qū)的資金渠道，打通18種貨幣的結(jié)算方式。

印度版的“支付寶”——Paytm是螞蟻國際實踐的成功案例。2015年，螞蟻金服和阿里巴巴對Paytm進(jìn)行了兩輪投資。

除了資金，螞蟻金服的投資還為Paytm帶去技術(shù)輸入。短短兩年，Paytm用戶數(shù)從不到3000萬升至2.2億，躍升為全球第三大電子錢包，成為印度第一大互聯(lián)網(wǎng)公司。

螞蟻金服投資印度Paytm的模式，同樣也正在東南亞國家復(fù)制。2016年11月，螞蟻金服與泰國支付企業(yè)AscendMoney簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議，將螞蟻的普惠金融模式復(fù)制到泰國。2017年2月，螞蟻金服注資菲律賓最大數(shù)字金融公司Mynt，目前其用戶已超過300萬。2017年4月12日，螞蟻和印尼Emtek集團(tuán)宣布成立一家合資公司，開發(fā)移動支付產(chǎn)品。

4月中旬，螞蟻金服以12億美元的總價拿下美國電子支付公司速匯金(MoneyGram)，海外擴(kuò)張又邁出重要一步。螞蟻金服國際事業(yè)部總裁DougFeagin稱，速匯金將幫助擴(kuò)大螞蟻金服生態(tài)體系的跨境匯款能力。

“螞蟻金服未來會成為普惠金融和科技的金融平臺?！蔽浵伣鸱鲜鋈耸勘硎?，不僅僅是Techfin，不僅僅是海外技術(shù)輸出。

上述人士解釋，螞蟻金服期望服務(wù)全球的小微企業(yè)，為其提供信貸服務(wù)。比如，信托很賺錢，但是螞蟻金服不會直接去做，螞蟻金服也不會直接進(jìn)入傳統(tǒng)的金融領(lǐng)域，我們更期望與傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)合作，開發(fā)出新的互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品。

他舉例說，比如螞蟻金服和天弘基金合作在2013年推出的余額寶，僅用四年就成為全球最大貨幣基金。如今余額寶托管資金規(guī)模高達(dá)1.14萬億元。

此外，其他基金行業(yè)人士向華爾街見聞表示，2年前，并入螞蟻金服的數(shù)米基金，銷售額直線上升，已經(jīng)威脅到曾經(jīng)的互聯(lián)網(wǎng)基金銷售霸主——東方財富旗下的天天基金網(wǎng)。

“我們期望接入所有銀行、保險、基金等，一起開發(fā)更多的金融產(chǎn)品?！鄙鲜鋈耸勘硎尽?/strong>

螞蟻金服的發(fā)展思路與阿里的發(fā)展思路一致：期望成為金融服務(wù)領(lǐng)域的基礎(chǔ)設(shè)施，成為連接服務(wù)的平臺。

反觀騰訊，在金融布局則顯得較為謹(jǐn)慎。其布局可以分為兩部分：一部分是體內(nèi)生長，以微信支付、QQ錢包、騰訊理財通、騰訊微黃金等產(chǎn)品為主；一部分是體外布局，以微眾銀行等投資項目為代表。

而最近，微信產(chǎn)品不斷升級，將移動互聯(lián)網(wǎng)的優(yōu)勢發(fā)揮到了極致：最新推出了開放移動搜索欄——搜一搜，直接對標(biāo)百度，同時推出了新聞瀏覽欄——看一看，對標(biāo)今日頭條，試圖開啟移動互聯(lián)網(wǎng)時代新的商業(yè)模式。

財付通在PC時代干不過支付寶，但微信支付在移動時代正在逆襲；螞蟻金服在移動互聯(lián)網(wǎng)時代稱霸，在新金融領(lǐng)域還會不會繼續(xù)領(lǐng)先？擁有9.38億月活用戶的微信會玩出什么樣的互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品？

時間會證明一切。