核心觀點

1.今日的漲停主要是因為近期在貿(mào)易商和養(yǎng)殖單位循環(huán)出貨的作用下，前期各環(huán)節(jié)的囤貨逐漸清空，產(chǎn)區(qū)庫存壓力也得到了緩解，再加上市場需求逐漸的恢復(fù)，價格就開始觸底反彈的過程，但這波行情只會持續(xù)三到五天。

2.基本面仍舊處于供大于求的情況，維持震動調(diào)整的局面，后面蛋雞的存欄亦會呈現(xiàn)一種繼續(xù)下降的趨勢。

3.六月份因為梅雨季節(jié)的影響，蛋價會出現(xiàn)震蕩調(diào)整的趨勢。但進入七月之后，梅雨季節(jié)過去，再加上需求的好轉(zhuǎn)，價格可能會呈現(xiàn)持續(xù)上漲的趨勢。

4.現(xiàn)在多空方向仍不太明朗，這個時候應(yīng)謹(jǐn)慎，關(guān)注后期六七月份基本面的行情是否能夠反轉(zhuǎn)，到時再進場做多做空。

受訪專家

牛磊 | 卓創(chuàng)資訊分析師

語音速記

大宗內(nèi)參：之前一段時間，雞蛋是持續(xù)低迷的走勢，然而今天卻是漲停收盤，這背后的原因是什么呢？

牛磊：主要是近期貿(mào)易商和養(yǎng)殖單位循環(huán)出貨的作用下，前期各環(huán)節(jié)的囤貨逐漸清空了，產(chǎn)區(qū)庫存壓力也得到了緩解，同時這時期養(yǎng)殖單位長時間處于虧損的狀態(tài)，它為了降低虧損程度，就只能采取積極淘汰老雞的措施，這就導(dǎo)致待產(chǎn)蛋雞存蛋量的快速下滑。存蛋量的下滑引發(fā)了局部地區(qū)的雞蛋貨源的偏緊，再加上市場需求逐漸的恢復(fù)，現(xiàn)在價格就開始觸底反彈的過程。

大宗內(nèi)參：那您認(rèn)為這波反彈能否持續(xù)以及會持續(xù)多久呢？

牛磊：這波反彈的話，感覺它維持時間的話也就是三到五天。它主要是因為北方和南方部分產(chǎn)區(qū)處于農(nóng)忙的階段，對雞蛋的需求，比前期有一定程度的增加。但是現(xiàn)在的話，雖然前期淘汰老雞的量比較大，但是供求的矛盾還是比較突出的，沒有得到根本性的解決。它想要一個長期的扭轉(zhuǎn)行情的話，是比較困難的。南方這個月中旬左右，就開始進入了梅雨季，到時候銷區(qū)貿(mào)易商比較關(guān)心雞蛋質(zhì)量的問題，所以這次漲價持續(xù)時間不會太長。后面局部高價，有一定的回落風(fēng)險。

大宗內(nèi)參：那您能否具體分析一下目前基本面的情況？

牛磊：基本面的話，雖然前期淘汰老雞淘的多，四到五月份養(yǎng)殖單位補欄的積極性不高，但是目前待產(chǎn)蛋雞存欄的話，仍然處于歷史比較高的水平，據(jù)我們監(jiān)測，現(xiàn)在五月底，差不多待產(chǎn)蛋雞有12億多一點，和去年、前年同期相比的話，還是比較高的。同時六月份和七月份，是雞蛋傳統(tǒng)消費的淡季，各大高校陸續(xù)的放假，食品廠成品走貨也不是多快。到那時候需求的話，雖然說是緩慢恢復(fù)的過程，快速刺激消費是比較困難的。所以基本面還是基本上維持震動調(diào)整的局面。

大宗內(nèi)參：據(jù)您了解，目前我們蛋商的心態(tài)如何以及下游市場的心態(tài)如何？

牛磊：蛋商的心態(tài)目前是在慢慢的好轉(zhuǎn)過來，比四月份、五月份有一個明顯的好轉(zhuǎn)。下游主要是因為六月份七月份是一個消費淡季，下游這一塊對后面，特別是六月份，還是不太看好，七月份可能是會慢慢的好轉(zhuǎn)。

大宗內(nèi)參：之前有說不少的商家因為持續(xù)的虧損，退出養(yǎng)雞市場。就目前來看，退出的規(guī)模是怎樣的呢？

牛磊：3-5月養(yǎng)殖是處于虧損的狀態(tài)，目前退出養(yǎng)殖行業(yè)的，只不過是養(yǎng)殖量在幾千左右的，當(dāng)養(yǎng)殖量在一萬只以上或在八九千或是更多，他們是通過淘汰適齡老雞，減少上雞的時間，來降低虧損程度，這一部分還是沒有退出養(yǎng)殖行業(yè)。雖然近兩天出現(xiàn)上漲，但仍處于養(yǎng)殖成本之下的價格。所以后面的存欄還會呈現(xiàn)一種繼續(xù)下降的趨勢。目前淘汰老雞日齡的比例，日齡差不多是在380天以上的，基本上淘汰量占到了90%-92%

大宗內(nèi)參：根據(jù)目前基本面的情況來看的話，您認(rèn)為中長期后續(xù)雞蛋的走勢會如何？

牛磊：六月份因為梅雨季節(jié)的影響，蛋價會出現(xiàn)震蕩調(diào)整的趨勢。從七月進入七月之后，梅雨季節(jié)退出去以后，再加上需求的好轉(zhuǎn)，價格可能會呈現(xiàn)持續(xù)上漲的趨勢。按照往年同期雞蛋價格的走勢來看，基本上從七月中上旬蛋價就處于上升的通道，一直延續(xù)到八月中下旬左右。

大宗內(nèi)參：那在雞蛋上，您對我們的投資者有什么好的操作建議嗎？

牛磊：目前雞蛋期貨09（合約）還是處于震蕩調(diào)整的趨勢，現(xiàn)在多空方向仍不太明朗，這個時候應(yīng)該謹(jǐn)慎一點，關(guān)注后期六七月份的時候，基本面的行情是否能夠反轉(zhuǎn)，到時再進場（選擇）做多做空。