自《價值線》雜志創(chuàng)刊伊始就擔任顧問的著名作家周梅森，2017年大熱了。磨劍三年，周梅森以一部《人民的名義》創(chuàng)下近十年國內(nèi)電視劇收視最高紀錄。圍繞資本市場熱點問題，周梅森近日在南京家中接受了《價值線》記者的獨家專訪。

“向中紀委舉報，這位海歸人士可能開始了個新模式”

價值線：《人民的名義》把脈到了目前人民對反腐的強烈渴求，針砭時弊，引起社會廣泛共鳴。最近資本市場頻出丑聞，比如深交所工作人員、前發(fā)審會委員馮小樹利用身份非法謀取暴利2.48億。對此，您有什么看法？

周梅森：劉士余領(lǐng)導下的證監(jiān)會對資本市場的反腐工作早已開始，但是，還遠遠不夠?！榜T小樹案”僅僅罰款可不成，該抓要抓。不能一罰了之，要嚴刑峻法。

在《價值線》創(chuàng)刊的第一期上，我寫過這樣一段話：中國資本市場投資人感到更多的是悲傷憤怒和無奈，投機盛行、造假成風、監(jiān)管不嚴是投資人面臨的最大挑戰(zhàn)，標準缺失、誠信缺失像瘟疫一樣死死纏住中國股市和中國的上市公司。 

而這些怪象，無一不與非法暴利和腐敗密切相關(guān)。資本市場幾個重要環(huán)節(jié)腐敗問題尤其突出。

IPO新股發(fā)行環(huán)節(jié)，絕不只是一個前發(fā)審委委員馮小樹的問題，關(guān)于發(fā)行部某些工作人員和某些發(fā)審委委員的各種利益交換的傳說，已經(jīng)可以寫一部新的電視劇了。證監(jiān)會發(fā)行部和發(fā)審委權(quán)力太大，目前的監(jiān)督大多流于形式，權(quán)力尋租和問題公司帶病上市相伴相生，讓二級市場的中小股民成為腐敗的最終買單者。單看最近一年上市的次新股，有多少業(yè)績下滑50%以上，股價從高處下跌了多少？當時是誰保薦的，誰審的，誰發(fā)的研究報告，中小股民被套牢了多少？證監(jiān)會領(lǐng)導是否可組織一個調(diào)查組專題調(diào)研一下，弄一個樣本，讓社會各界和投資人看一看評一評。題目可叫：新股一年誰喜誰憂。

并購重組環(huán)節(jié)，更是內(nèi)幕消息的天堂。上市公司、券商、財務(wù)顧問、PE幾乎都成了利益相關(guān)者。

二級市場環(huán)節(jié)，券商的行業(yè)研究人員中有相當一部分人已淪為為市場操縱者搖旗吶喊、禍害中小投資者的“妖精”。三年前把京天利吹到了300元以上的安信證券胡姓研究員，面對今天京天利的業(yè)績和25元股價，該如何向股民謝罪？部分券商的行業(yè)研究員已成為股市“黑嘴”，比十年前的某些投資咨詢公司的黑嘴還壞。媒體對行業(yè)研究員的研報進行持續(xù)跟蹤報道，揭一揭黑嘴的真面目，證監(jiān)監(jiān)管部門應(yīng)當堅決果斷進行專項整治。很遺憾，這方面，監(jiān)管力度還很弱。

資本市場之怪象，已經(jīng)到了瘋狂地步，圈錢者前赴后繼年年豐收，中介機構(gòu)年年高薪，二級市場投資者年年虧損。仔細想一想，這個市場多么可怕，恐怕不能用某些人常用的一句投資責任自擔來解釋吧。

這些怪象亂象，究其原因，本質(zhì)上是我們保護中小投資者的制度及對制度執(zhí)行者的監(jiān)督，都極不完備。

那么，請一個強有力的監(jiān)督者出場，來推動制度的完善和有效執(zhí)行，就顯得格外重要。

這個監(jiān)督者在現(xiàn)階段必須是鐵腕反腐者，只有鐵腕反腐才能鐵腕治市，中國股市才能真正好起來，中國股市才會出現(xiàn)價值，中國股民才會有投資回報。否則，中國股市為圈錢者服務(wù)的屬性就很難改變。

如何鐵腕反腐？可請中紀委和中央巡視組重點盯住證監(jiān)會和證監(jiān)會發(fā)行部、交易所等資本市場要害部門，重點盯著對舉報尤其是實名舉報和媒體重點報道的資本市場問題，盯一盯查一查證監(jiān)會有無處理，有無向社會公開。

最近江蘇常州的IPO公司永安行，被一個海歸人士舉報知識產(chǎn)權(quán)侵權(quán)，媒體報道了，向法院起訴了，向證監(jiān)會發(fā)行部舉報了，但都沒用，企業(yè)繼續(xù)發(fā)行。這位海歸最后不得已，向中紀委舉報證監(jiān)會發(fā)行部，永安行的發(fā)行才停了下來。

5月4日，“海歸”顧泰來向中紀委實名舉報證監(jiān)會發(fā)行部，要求暫緩或暫停永安行IPO。永安行是江蘇常州一家以政府付費投資的有樁公共自行車租賃為主的公司，被一些媒體稱為共享單車第一股，今年4月6日首發(fā)過會，在5月5日網(wǎng)上路演當天被證監(jiān)會暫停發(fā)行。

這是特殊個案，但個案反映出中國資本市場的大問題，即誰來監(jiān)督證監(jiān)會？

目前的監(jiān)督，人民和股民只是一個名義。海歸向中紀委舉報永安行和證監(jiān)會發(fā)行部門，可能開啟了有效監(jiān)督的一個新模式。

資本市場必須鐵腕治市，才能正本清源。讓權(quán)力尋租者不敢尋租，好的公司不斷進入股市，好的投資風氣逐漸形成，中國股市才有希望。

給應(yīng)得者以所得，給竊取者以剝奪。國家始能昌盛。

漂亮50和要命3000，其實是呼喚真正的價值投資

價值線：A股現(xiàn)在在3000點附近掙扎，大多數(shù)股票已跌到2015年救市時低點以下，有網(wǎng)友說，現(xiàn)在A股是“漂亮50和要命3000”的組合，您同意嗎？

周梅森：坦率地說，盡管跌了不少，目前股市整體上仍沒有投資價值。中國股市一直靠編故事和高市盈率欺騙中小投資者和老實人。

2015年上半年，我們很多中小創(chuàng)公司市盈率超過了100倍，現(xiàn)在降了不少，但還是很高，創(chuàng)業(yè)板市盈率大多超過60倍，海外市場10-20倍，我們貴了3-6倍。

過高的估值帶來兩個負面：一是中國富人多；二是熱衷于上市。我的一個朋友講了他的親身經(jīng)歷：上海一家高科技公司，5000萬元的年利潤，一上市100倍市盈率，50億市值。該公司請來觀摩上市的幾位專家表示，這上市太好了，誰還去搞科研。他們的朋友差不多的項目在美國上市，也是5000萬元年利潤，上市市值5億元，自己身價2.5億元，朋友繼續(xù)搞科研。兩邊一對比，朋友驚呼，在中國股市上市能多嫌十倍，這真是太不可思議了。

但這絕不是價值投資，中國股市高估的股價會逐漸回落?；芈溥^程會使絕大多數(shù)投資人虧損。最近一年發(fā)的次新股，大家可以去看一看，有沒有創(chuàng)新高的，絕大多數(shù)股價是腰斬。

所以現(xiàn)在A股3000多家上市公司中，“要命3000”是瘋狂過后股價回歸，正常的。不正常的是，上市公司圈了錢，為什么要讓投資者去承擔不斷下跌的痛苦？

“漂亮50”經(jīng)過去年以來的上漲，也已達到估值上端。

現(xiàn)在的A股，需要投資者耐心等待，等待價值投資環(huán)境的出現(xiàn)，價值投資品種的出現(xiàn)。

一個好的制度是不讓老實人吃虧。中國資本市場在經(jīng)歷2015年的瘋狂和隨后的股災之后，還在療傷，還在悔過自新。

鐵腕反腐、鐵腕治市，才能保證讓好的公司而不是問題公司源源不斷進入股市，才能保證好的投資文化和投資文明包括監(jiān)管文明逐漸形成。

給應(yīng)得者以所得，給竊取者以剝奪。資本市場始能昌盛。

讓我們以人民的名義呼喚真正的價值投資時代到來。

小貼士：

周梅森的3個投資小故事

故事一：炒股前十年，凈虧300萬

周梅森是最早的一批股民，從20世紀90年代入市，屢敗屢戰(zhàn)。“炒股前十年，凈虧300萬”，周梅森說起當年，一臉無奈，“當時的中國股市連賭場都不如”。

故事二：最近三年，翻了一番多

“從2015年下半年起，價值投資迎來了春天，先是我買的銀行股表現(xiàn)不錯，后來換入的格力電器給了我更大的驚喜。最近三年翻了一番半多?！?/p>

周梅森向《價值線》一邊打開股票賬戶，一邊和記者聊起這段投資經(jīng)歷，充滿了自豪，幸福感滿滿的。

故事三：買農(nóng)商行法人股被騙

2014年，周梅森被卷入徐州一家地方銀行的股權(quán)糾紛官司中，涉及金額高達4000萬元，《人民的名義》中大風廠股權(quán)糾紛寫的幾乎就是親身經(jīng)歷。

周梅森說起這事就很憤怒?！熬拖窆适吕飳懙囊粯?，蔡成功未經(jīng)股東同意，就將股權(quán)質(zhì)押出去，代持公司把替我代持的徐州淮海農(nóng)商行股權(quán)質(zhì)押出去，這件事幾乎把我2014年前的現(xiàn)金積蓄都掏空了。如果不是親身經(jīng)歷，沒法想象實體經(jīng)濟和股權(quán)投資抵押目前的亂象，在某些地方已非常嚴重了。我就是被不誠信、充滿亂象的股權(quán)投資欺騙了，切膚之痛，所以我也將自己的這種痛苦移情到了人民的名義中鄭西坡和這幫工人身上，帶著深深的同情寫鄭西坡和工人的疼痛。”