今年是北京和聚投資成立第8個(gè)年頭，經(jīng)歷A股市場幾輪的牛熊輪換，北京和聚投資已經(jīng)長成一家資管規(guī)模150億的大型私募機(jī)構(gòu)，在業(yè)內(nèi)名聲斐然。

　　創(chuàng)業(yè)8年，身為總經(jīng)理的李澤剛不免感慨。當(dāng)記者問他北京和聚投資這些年能夠穩(wěn)步前行、發(fā)展壯大的秘訣，李澤剛總結(jié)道：“雖然這幾年有得有失，犯的小錯誤也很多，但在大問題上，沒有犯大的錯誤。我們團(tuán)隊(duì)依然保持平和的心態(tài)，始終對市場持敬畏之心?！?/p>

　　在李澤剛看來，投資行業(yè)是一場沒有終點(diǎn)的馬拉松。跑到終點(diǎn)又回到起點(diǎn)，每一圈下來，都會再次清零，重新開始。賽場沒有重復(fù)路，需要不斷自我調(diào)整和優(yōu)化，始懷謙恭。”

　　關(guān)于十幾年積淀下的投資心得和理念，李澤剛總結(jié)為幾個(gè)關(guān)鍵詞：第一，決策的基礎(chǔ)是研究企業(yè)基本面，評估產(chǎn)業(yè)、團(tuán)隊(duì)和估值是最核心的工作，然后再結(jié)合對資本市場的判斷，設(shè)計(jì)投資組合；第二，我們的風(fēng)格總體偏成長，努力去尋找市場里的變化，尤其是成長股和轉(zhuǎn)機(jī)股，“這個(gè)領(lǐng)域更我們通常多優(yōu)選中等市值的企業(yè)，重點(diǎn)是某個(gè)子行業(yè)或創(chuàng)新的龍頭?！?/p>

　　李澤剛講，投資組合就像一盤圍棋，要有全局性的考量，在整體性的框架中去體現(xiàn)投資的方向，其另外一個(gè)側(cè)面是對風(fēng)險(xiǎn)的把控?！懊恳恢还善倍枷袷瞧遄V上的棋子，各司其職且相互呼應(yīng)。投資組合需要體現(xiàn)不同程度的均衡，但也要避免平庸主義或圖一時(shí)的搏擊，個(gè)股的權(quán)重需要服從對風(fēng)控的態(tài)度?！?/p>

　　李澤剛非常注重投資上的靈活性。他強(qiáng)調(diào)，企業(yè)的成長是階段性的，其股價(jià)的運(yùn)行是有周期的，并且市場的風(fēng)向也在不斷切換，有板塊行業(yè)的輪動，也有市場風(fēng)格的切換。作為基金管理人，需要逆周期而動，同時(shí)也要預(yù)判好下一個(gè)風(fēng)口?！安磺‘?dāng)?shù)谋扔?，是吃著碗里的，還得看著鍋里的”，不能老守在自己的世界里打轉(zhuǎn)。李澤剛說他們在買入具體股票后，會盡量用不同的視角來給其挑刺，也用心傾聽團(tuán)隊(duì)以及市場的不同觀點(diǎn)?！笆袌龊苈斆?，也永遠(yuǎn)在變。很多時(shí)候，股價(jià)本身所蘊(yùn)含的信息邊界，其實(shí)已經(jīng)超越了我們局部的認(rèn)知。”

　　8年創(chuàng)業(yè)不容易，李澤剛說“像是8年抗戰(zhàn)，戰(zhàn)略相持期持續(xù)最長，也最具挑戰(zhàn)和決定性”。現(xiàn)在團(tuán)隊(duì)已經(jīng)從“游擊隊(duì)”變成了“地方部隊(duì)”，已初步建立起了有效的運(yùn)營平臺，對投研團(tuán)隊(duì)形成了良好支撐。記者問他未來希望把北京和聚投資打造成什么樣的公司？李澤剛用了八個(gè)字概括：“精英薈萃，團(tuán)隊(duì)作戰(zhàn)”?！拔覀兤谕谧约旱倪吔鐑?nèi)穩(wěn)步發(fā)展，用簡單的思維和復(fù)合的策略，逐步打造‘股票+’的投研體系，待未來更多金融工具成熟的時(shí)候成為有自己特色的對沖基金。”

　　關(guān)于今年的市場，李澤剛認(rèn)為，全年市場大概率是區(qū)間震蕩，但需要分開看是具體哪個(gè)指數(shù)，預(yù)計(jì)下階段的分化還會持續(xù)。目前在階段性利空的壓制下，資本市場整體已處于偏低的水平。大部分產(chǎn)品已開始逐步轉(zhuǎn)入較為積極的倉位水平，“熊市重質(zhì)，更需精耕細(xì)作”。他現(xiàn)階段比較看好一些處在比較景氣的行業(yè)領(lǐng)域，像PPP、節(jié)能環(huán)保、新材料、軌道交通等。