1234，4個(gè)品種跌停，回顧下過去的24小時(shí)里發(fā)生了啥？

五一小假期之前，黑色是在一輪下跌后連續(xù)反彈，螺紋迎來了8連陽，節(jié)后回來的首個(gè)交易日，工業(yè)品大多還是延續(xù)節(jié)前反彈節(jié)奏，部分品種甚至直接高開高收，或許很多人繼續(xù)看高反彈的時(shí)候，市場總是會給我們來一個(gè)措手不及，比如從昨天白天開始。經(jīng)歷了前晚商品夜盤的波瀾不驚之后，昨天白天盤中多個(gè)品種已現(xiàn)頹勢。

而國內(nèi)商品收盤后，昨天下午3：20開始，倫銅開啟一輪快速殺跌，再創(chuàng)新高的庫存和對中國需求的擔(dān)憂或許是本次調(diào)整的直接導(dǎo)火索，昨晚夜盤開盤伊始，國內(nèi)商品中的工業(yè)品就紛紛開始跳水表揚(yáng)，銅自不必說，直接跳空低開應(yīng)對，橡膠(13770, -620.00, -4.31%)、鐵礦再度成為領(lǐng)跌的品種，工業(yè)品的弱勢可以說從夜盤開始一直持續(xù)到今天白盤收盤，下午鐵礦率先跌停，隨后橡膠、甲醇、熱卷、螺紋紛紛觸及跌停，雖然尾盤略有反復(fù)，但仍有鐵礦、橡膠、熱卷、甲醇收在跌停價(jià)，工業(yè)品的強(qiáng)弱轉(zhuǎn)換節(jié)奏之快，也著實(shí)讓很多人大跌眼鏡，這其中的一些邏輯，簡單分析下。

首先，資金面的緊張或許是盤面的直接誘因，從過去的經(jīng)驗(yàn)來看，資金緊張一般是發(fā)生在月末、季末的重要節(jié)點(diǎn)，而在這個(gè)月初，也確實(shí)發(fā)生了“習(xí)慣性緊張”，原因呢？國泰君安固收研究覃漢/尹睿哲一篇分析中指出“這種現(xiàn)象的出現(xiàn)可能與信貸額度管控之下銀行信貸投放節(jié)奏的“異化”有關(guān)。一般來說，銀行會在每月上旬投放貸款，但“高壓”額度管控以及實(shí)體需求不弱的背景下，融資缺口持續(xù)存在，導(dǎo)致今年以來信貸投放越來越向月初集中，甚至有機(jī)構(gòu)的信貸每月的信貸會在一天之內(nèi)投放完成。這種節(jié)奏上的扭曲可能在一定程度上造成了月初資金面的壓力。”

其次，從宏觀上看，一德研究院宏觀分析師寇寧在5月3日報(bào)告中指出，“4月中國官方制造業(yè)PMI為51.2%，較3月高點(diǎn)回落0.6%，為今年以來低點(diǎn)。制造業(yè)擴(kuò)張力度的減弱受到供求增長雙雙回落及需求擴(kuò)張同時(shí)放緩的影響?？紤]到利潤收縮對產(chǎn)出的進(jìn)一步抑制作用，短期內(nèi)產(chǎn)出增長的放緩將對經(jīng)濟(jì)增長帶來一定的壓力，但鑒于一季度信貸高增預(yù)計(jì)將支撐的二季度投資需求保持增速，預(yù)計(jì)經(jīng)濟(jì)增長不會出現(xiàn)大幅的回落，但短期內(nèi)由于產(chǎn)出相對需求更快的增長及企業(yè)利潤的收縮，大宗商品及股指均會面臨壓力，預(yù)計(jì)大宗商品將延續(xù)跌勢?！?/p>

而回到周期，這兩天的行情，又讓我們想起了去年因病去世的“周期天王”周金濤的報(bào)告，他在去年的報(bào)告中明確指出，“我們依然處于商品熊市中，這是毫無疑問的。2011年開啟的是商品產(chǎn)能周期級別的熊市，這個(gè)熊市將延續(xù)至2030年才能開啟新的產(chǎn)能周期。但是，商品熊市的前7年是商品價(jià)格的主跌段，這一階段幾乎會跌去商品熊市的所有跌幅，理論上，商品熊市的價(jià)格最低點(diǎn)出現(xiàn)在2018年后，隨后是震蕩筑底期。在前7年中，第5年商品的價(jià)格將觸及第一低點(diǎn)，隨后展開熊市大級別反彈，這一反彈將領(lǐng)先于第三庫存周期的啟動而開啟，滯后于第三庫存周期的高點(diǎn)回落，理論上將持續(xù)1年以上，這就是本輪商品熊市大級別反彈的性質(zhì)及其時(shí)間跨度。2017年中期之后，東西半球的房地產(chǎn)周期進(jìn)入共振回落期，我們預(yù)期中國本次房地產(chǎn)周期的B浪反彈將在2017年中期之前已經(jīng)回落，而美國房地產(chǎn)周期一浪上升將持續(xù)7年，將在2017年中期之后回落，所以2017年至2019年將是全球經(jīng)濟(jì)增長基本動力的回落期，也是本輪中周期的回落探底階段，而從更大的角度看，這一時(shí)期意味著全球貨幣寬松反危機(jī)的結(jié)束與清算，康波進(jìn)入蕭條階段，是中國經(jīng)濟(jì)周期的四周期共振低點(diǎn)。周期終將幻滅，但在2019年之后，中國新的房地產(chǎn)周期將啟動，所謂幻滅即是重生，以人生發(fā)財(cái)靠康波來看，2019年是1985年后生人一代的第一次人生機(jī)會。”

以跌停為表現(xiàn)的調(diào)整，恐怕不會一蹴而就那么簡單，而螺紋主力合約再次單日突破一千萬手成交，也表明市場的分歧比較大，作為市場中的你，又如何看待當(dāng)下的節(jié)奏？