如何讓利潤持續(xù)發(fā)展？

“利潤總是能夠自己照顧自己，而虧損永遠(yuǎn)不會自動了結(jié)。”這就是出自一代交易大師JesseLivermo re的交易理念。

當(dāng)我們的交易出現(xiàn)利潤的時候，就意味著我們所面對的風(fēng)險在降低。而且，一旦我們有了利潤，那么我們的持倉信心和耐心就加強(qiáng)了，而耐心持有贏利的頭寸是獲得一筆可觀收獲中相當(dāng)重要的無形操作，雖然無形操作表面看上去 就是指不操作，但是做起來難度就非常大了，因?yàn)槲覀兺加幸蓱]癥，也就是總是能夠想到一連串不利于自己頭寸的事情，或?qū)ⅠR上發(fā)生，這往往會動搖自己的持倉信心，從而導(dǎo)致大家過早了結(jié)頭寸。

讓利潤持續(xù)發(fā)展的問題，歸根結(jié)底還是一個如何賣出持倉的問題。只有賣出了結(jié)了持倉才能算是完成了一筆交易。

讓利潤持續(xù)發(fā)展所涉及到另一個問題，那就是如何耐心持有一個部位的問題。因?yàn)樵谫I賣之間就是持有部位不動。

真正的行情不會在一天之內(nèi)就從開始走到結(jié)束。貨真價實(shí)的行情總需要花上一段工夫才能完成他的終結(jié)階段。而如果能夠在這段時間內(nèi)持倉平穩(wěn)的度過，才能夠在這輪行情中獲得更大的收益。

如何耐心持倉將變得越來越重要，這雖然是無形的操作，但是卻比有形的操作更具有操作難度。Jesseliv ermore在他的著作中反復(fù)強(qiáng)調(diào)，賺大錢的不是依靠反復(fù)操作，而是持有頭寸抱牢不放。當(dāng)然他要求你的是抱牢贏利的頭寸而非虧損的頭寸。對于虧損的頭寸，國內(nèi)外交易大師幾乎一致認(rèn)為應(yīng)該迅速認(rèn)賠出局。

那么到底如何做到耐心持有頭寸呢？我覺得第一個必須解決的問題就是認(rèn)識的問題。我們必須認(rèn)識到，只有中長線的操作才能賺到大錢。只有一筆交易賺了大錢了，才能為以后的小筆虧損買單。而多次的小筆虧損也正是為了抓住 一次較大波動的機(jī)會而付出的代價。當(dāng)然，至于你抓幾次才能抓到一次較大波動，那要看你是如何進(jìn)場和如何止損的問題了。如果你能夠認(rèn)可這個觀點(diǎn)，那么這其實(shí)已經(jīng)在為你耐心持有頭寸打下了基礎(chǔ)了。

只有你有了正確或者說客觀的意識，那么你才能去關(guān)心如何把事情做好。否則，也就是一句空話而已 。

第二點(diǎn)就是要有自己的出局方式或者說方法。這就是我們這部分最重要的問題了。一旦有了這個具體的方法，那么耐心持有頭寸就是意味著耐心等待出局點(diǎn)的到來。有了這個出局方法之后，我們才能應(yīng)對這個變幻摸測的市場。否則你怎么耐心抱牢頭寸？說不定原來賺的抱到后來就成了虧損，甚至還會巨虧。而且這個方法必須具有可操作性以及廣泛性。能使用于所有的商品交易，而且還能夠給出一個比較具體的賣出點(diǎn)，而不是一個摸棱兩可的出局方法。 比如說趨勢壞了出局，怎么算壞？壞多少出局？出局多少？這就是說明這個方法沒有具體的賣出點(diǎn)，也就是說他沒有可操作性。

幾種出場方法

有了自己比較系統(tǒng)的出局方法之后，就是每天書寫交易計劃了。書寫交易計劃的目的就是為了更有信心和耐心去等 這個出局機(jī)會。因?yàn)橛械臅r候只有寫下來才能夠確定，否則腦子的事情是經(jīng)常變得，一會覺得這會可以平倉了，一會覺得還可以等等。交易計劃中包括重要的一點(diǎn)，就是何時何價出局的問題。每天早盤前，午盤休息的時候把今天該何時出局的價格寫一下，然后只要價格到了你計劃上的這個點(diǎn)，那么平倉了結(jié)就是了。這樣一筆交易就完成了。

書寫交易計劃是一個相當(dāng)重要的交易習(xí)慣。這個我們后面要花一段時間羅嗦。

除此之外的時間，就是無所事事的時間。怎么度過？我也不知道。只要你不去隨意的干涉你的交易甚至是交易計劃就行了。

下面我們把問題轉(zhuǎn)回到出局方法的討論上。一般的方法有利潤回撤法，目標(biāo)利潤法，趨勢出局法以及危險信號出局法等等。

我們先來看利潤目標(biāo)出局法。交易者在開倉的時候首先對行情有個大致的設(shè)想，也就是設(shè)定一個目標(biāo)價格，當(dāng)價格到達(dá)這個位置的時候，平倉出局。但是這個方法存在很多缺點(diǎn)。

首先就是目前價格的判斷，因?yàn)檫@個本身帶有預(yù)測行情的味道，所以很難有一個比較客觀的答案。

其次，萬一價格沒有達(dá)到這個預(yù)期價格就發(fā)生反轉(zhuǎn)了怎么辦？出局之后價格繼續(xù)大幅上漲又怎么辦？當(dāng)然后者的問題所有的出局方法都有，但是對于第一個問題卻很難解決。

所以，我感覺這個方法不具有可操作性。因?yàn)樗o出的答案并不精確。而我們所需要的是一個相對精確的出局點(diǎn)。否則就不具有操作性。不過,這種出局方法并不是一點(diǎn)用處也沒有的,他可以事先帶給我們一些警示作用。就是價格開始靠近預(yù)先判斷的價格位時，就應(yīng)該提高警惕了，出局的方法就應(yīng)該做得更加細(xì)致了。很多時候，有預(yù)警總是比沒有預(yù)警要來得好。

利潤回撤出局法。就是當(dāng)利潤從最高點(diǎn)回落到一定的比例時就出局了結(jié)。雖然這個方法有些笨拙，但是卻是一個具有相當(dāng)可操作性的出局方法。因?yàn)樗軌蚪o出我們一個比較具體的出局點(diǎn)。這就是我們所需要的。

現(xiàn)在我們來看這個方法的具體用法。利潤回撤應(yīng)該是相應(yīng)的最大利潤對應(yīng)相應(yīng)的回撤幅度。依據(jù)我個人的經(jīng)驗(yàn)和看法，這個數(shù)據(jù)如下：

（利潤是指每筆利潤占每筆操作資金的比率）

利潤       回撤幅度

20%以內(nèi) 50%以上

20%-50% 40%左右

50%-100% 30%左右

100%以上 20%左右

舉幾個例子吧，比如我現(xiàn)在的最高利潤為55%，那么我可以用33%的利潤回撤法出局。換句話就是當(dāng)我的利潤 減少1/3時，我就出局了結(jié)頭寸。如果我的利潤只有10%,那么我可以在接近成本的時候出局.這個時候,我只要保本就完成任務(wù)了。

這個方法我希望大家能夠掌握。在面對如此嘈雜的市場，這個方法不愧是一個讓人省心不少的方法。

這里有一點(diǎn)需要強(qiáng)調(diào)的就是，如果你對手中的持倉有信心的話，那么你可以把回撤幅度放大一些；反之可以放小一些。其次，如果你的持倉部位相對比較大，那么你可以將利潤回撤幅度放小一些，因?yàn)楸旧硪呀?jīng)具有一定的風(fēng)險， 至少你輕倉的風(fēng)險大；反之，則可以放大一些。這個同樣可以根據(jù)自己的操作進(jìn)行適當(dāng)?shù)恼{(diào)整。注意，是適當(dāng)?shù)恼{(diào) 整。

然而，利潤回撤法能夠結(jié)合以下出局法一起使用的話，那么效果將更加的明顯。

危險信號出局法,這在JesseLivermore的《大作手操盤術(shù)》一書中重點(diǎn)強(qiáng)調(diào)的。也就是說商品價格在某一天出現(xiàn)相反方向的大幅波動，尤其是尾盤。如果交易者經(jīng)常注意到這樣的危險信號，并且能夠及時躲開的話 ，長遠(yuǎn)看，應(yīng)該會有不小的收益。因?yàn)橐坏┪ｋU信號出現(xiàn)，那么說明市場可能正在發(fā)生質(zhì)的改變。說明市場不僅僅 是小幅的調(diào)整那么簡單，這個時候，我們應(yīng)該采取行動了。無論什么情況，先退出再說，這是一種明智的行動，因?yàn)槟愣氵^了危險。如果危險過去了，那么你完全可以隨時再進(jìn)場。

危險信號出現(xiàn)的時候，至少應(yīng)該減半出場或全部出場了結(jié)。

趨勢出局法。當(dāng)目前的趨勢減弱、調(diào)整甚至是反轉(zhuǎn)的時候都可以進(jìn)行平倉出局操作。

趨勢減弱，比如原先的上升趨勢軌跡還是比較明顯的，但是隨著價格的上漲，價格軌跡出現(xiàn)了下滑甚至走平。也就是上升趨勢線向下偏移，我想這個大家可以體會得到。雖然這個時候利潤并沒有明顯的回撤，但是出于技術(shù)原因， 可以考慮進(jìn)行減倉操作。減倉幅度一般在50%左右，既減半倉。因?yàn)榇藭r畢竟還沒有過多的風(fēng)險。

趨勢調(diào)整或者反轉(zhuǎn)。原先的短期上升趨勢結(jié)束，轉(zhuǎn)而進(jìn)入短期下跌趨勢。但是短期下跌趨勢運(yùn)行的比較緩慢而且幅度不大，這個時候我們同樣可以先進(jìn)行減半倉操作，而后再根據(jù)利潤回撤法進(jìn)行出局的操作。

具體做法是這樣的，先根據(jù)最高價定利潤回撤的出局價格。而后根據(jù)趨勢調(diào)整法，先出局一半。接著，價格繼續(xù)回到利潤回撤出局價格的時候出局另外一半的持倉，最終完成全部的出局操作。

趨勢反轉(zhuǎn)往往伴隨著大幅的波動以及連續(xù)的下跌，此時如果價格沒有觸及到利潤回撤點(diǎn)的價格，那么同樣也應(yīng)該全部出局，以有效控制風(fēng)險。

任何出局方法都不可能賣在最高點(diǎn)，也不可能賣在最高點(diǎn)，甚至多數(shù)情況下可能達(dá)不到行情一半的位置，然而這就是一筆成功的操作。

當(dāng)你處理富余收入時，一定要親自出馬，別把任務(wù)委派給他人。

這樣做的目的就是要讓你深刻的體會到，你賺到的是真正的錢，而不只是帳面上的數(shù)字。這將給你帶來無比大的信心和自豪。要讓你知道，在這個市場上是可以賺到錢的，是可以成功的。

然而更多的人都是狼子野心，他們把自己的利潤目標(biāo)定義在很高的位置，可能一年想要賺取保證金的好多倍。而事實(shí)上他們根本不具備這樣的能力，而且這樣的機(jī)會也未必真的會出現(xiàn)。

如何再次進(jìn)場

出場之后所要面對的難題就是如此再次進(jìn)場。

如何再進(jìn)場？首先要做的還是調(diào)整心態(tài)。我們必須知道，我們退場出局的目的并不是認(rèn)為行情就此結(jié)束了，而是出于保護(hù)利潤情況下的操作方法。即便我們當(dāng)初認(rèn)為行情結(jié)束了，但是事實(shí)上有沒有結(jié)束還是市場說了算。如果市場說，我的行情只是發(fā)生了一半，好戲還在后頭的時候，那么我們就應(yīng)該毫不猶豫的重返市場。

重返市場所依據(jù)的進(jìn)場還是以前所說的進(jìn)場信號，但是如果你覺得應(yīng)該更好的控制風(fēng)險的話，那么你的進(jìn)場信號可以設(shè)定的更為嚴(yán)格一些。

重返市場時的倉位可以比剛建倉時倉位大一些，一般可以大5到10個百分點(diǎn)，但是再超過這個數(shù)字的話，風(fēng)險就 相當(dāng)大了，后果你應(yīng)該可以預(yù)知的。寫到這里我不得不提一下關(guān)于換倉的問題。

就是持倉轉(zhuǎn)移，持倉轉(zhuǎn)移時應(yīng)該不能一下子轉(zhuǎn)移，而應(yīng)該至少分兩次。當(dāng)?shù)谝淮螕Q倉有贏利后，再進(jìn)行下面半倉的換倉操作，這個贏利幅度至少為一個R的幅度。

從買入到賣出應(yīng)該可以說是完整的完成了一筆交易。

在交易方法或者交易策略完成之后，并不是什么事情也沒有了，重要的事情仍然還有很多。接下來第一件非常重要的事情就是如何取走利潤。如何取走利潤這一部分的內(nèi)容，大家可以參考JesseLivermore所著的《股票大作手操盤術(shù)》中的第四章，到手的錢財。

如何寫交易日志？

如果你決心成為最好的交易者，就必須追逐自己的進(jìn)度。關(guān)于這點(diǎn)，記錄交易日志是最好的辦法之一。

交易日志可以幫助你評估操作績效，突出交易過程的特殊形態(tài)，來反映合理與不合理的行為。經(jīng)過一段時間的分析之后，你可以看出哪些東西有用，哪些沒用，也能觀察自己比較擅長哪種市場?？傊灰兹罩究梢蕴峁┓浅Ｕ滟F的資訊。交易日志只是記錄與交易相關(guān)事項(xiàng)的筆記而已，把你所進(jìn)行的交易都記錄下來，包括動機(jī)與最后的結(jié)果在內(nèi)。內(nèi)容不需要太詳細(xì)，但每位交易者都應(yīng)該記錄，即使是經(jīng)驗(yàn)豐富的交易者也是如此。人們的記憶經(jīng)常會有選擇性，記憶實(shí)際狀況的最好辦法，就是把它們都記錄下來。由于每筆交易都必須記錄，確實(shí)有些煩人，但對你絕對有幫助，尤其是那些交易過度頻繁的人，因?yàn)槟惚仨氂涗涀约旱拿抗P交易，就沒有時間進(jìn)行交易。另外，這也有助于培養(yǎng)每位成功交易者都必須具備的條件：紀(jì)律規(guī)范。

交易日志的記錄項(xiàng)目：

買賣對象

這部分很單純：只要記錄你所買進(jìn)或賣出的股票或商品。用‘+’或‘（’號來分別表示買進(jìn)或放空。我希望知道自己比較擅長作多或放空，以及哪個方向的交易頻率較高。某些人會喜好單邊市場，另一些人的交易可能有9 0%屬于作多，甚至在下降趨勢中也是如此。了解這方面的個人喜好，應(yīng)該有助于交易。

進(jìn)行交易的時間

某些人在每天的特定時間內(nèi)，操作績效特別理想。某些人的操作在午飯時特別糟；另一些人特別喜歡早上，但最后一小時的情況就很糟。這都是交易日志能夠透露的東西。就我個人來說，下午優(yōu)于早上；收盤前半小時的情況，優(yōu)于開盤后半小時；表現(xiàn)最佳的時段介于11點(diǎn)到2點(diǎn)之間，因?yàn)槲覍τ谶@個時段內(nèi)的趨勢與反轉(zhuǎn)特別敏感。了解這些特點(diǎn)之后，我知道何時應(yīng)該加碼、何時應(yīng)該稍微縮手。翻閱交易日志，可以協(xié)助你判斷自己最適合交易的時段， 讓你運(yùn)用這方面的優(yōu)勢。

交易動機(jī)

交易動機(jī)可能是交易日志記載的最重要內(nèi)容之一。對于所進(jìn)行的每筆交易，如果都能把進(jìn)場理由清楚寫下來，一段時間之后，交易技巧必定會顯著提升?！X得無聊’或‘我之所以買進(jìn)IBM是因?yàn)樗?0分鐘內(nèi)上漲＄3，我不想錯過剩余的漲勢’，這都不是合理的交易動機(jī)。如果某人把這些理由記錄在日志上，而且覺得很滿意，恐怕還有一段很長的路要走。很多交易背后并沒有明顯動機(jī)；如果你必須解釋每筆交易的進(jìn)場理由，應(yīng)該可以避免一些無謂的交易。如果進(jìn)場理由是：‘我買IBM，是因?yàn)榈拉偹怪笖?shù)的表現(xiàn)很強(qiáng)勁，雖然指數(shù)目前稍微拉回，但走勢仍然很穩(wěn)定；另外，IBM由高點(diǎn)回?fù)?5美分，目前落在上升趨勢線的支撐位置，應(yīng)該會恢復(fù)漲勢，’這是有效的 進(jìn)場理由。進(jìn)行這方面的分析，應(yīng)該可以讓你刪除一些勝率較低的機(jī)會，提高交易決策的素質(zhì)。我也會特別注明自己究竟是追價，或是等待拉回。閱讀本書之后，各位就應(yīng)該可以區(qū)別什么是合理與不合理的交易。

部位持有的時間

持有時間是決定交易績效的重要因素之一。虧損部位的持有時間，應(yīng)該明顯短于獲利部位。過去有一段時間里，我總是一直持有虧損部位，不斷期待行情反轉(zhuǎn)，不愿面對自己的錯誤?，F(xiàn)在，我最多只允許虧損部位持有45分鐘， 然后就出場。一旦交易已經(jīng)失敗，就必須承認(rèn)，立即認(rèn)賠出場。很多人剛好抱著相反的原則；獲利部位立即了結(jié)，虧損部位則拖拖拉拉。讓我重新強(qiáng)調(diào)一次：除非記錄下來，否則你根本不知道部位的持有時間多長。

系統(tǒng)交易者

如果你采用某種交易系統(tǒng)，務(wù)必記錄你違背訊號進(jìn)行交易的資料，可以讓你了解自己是否比系統(tǒng)高明，或者將來最好不要嘗試臨時修改系統(tǒng)。

交易決策

關(guān)于你所做的交易決策，盡量把結(jié)果記錄下來?？梢耘逡恍┲匾獑栴}，例如：虧損部位的認(rèn)賠速度是否夠快？成功交易的持有時間是否太長？是否太快出場？是否確實(shí)遵守交易規(guī)則？是否等待行情折返？不斷記錄正確與錯誤的交易決策，有助于糾正錯誤行為。只有清楚地看到錯誤，才容易改正。舉例來說，如果你經(jīng)常看到‘獲利部位出場太早’的記錄，就會想辦法解決這個問題，反之，如果沒有寫下來，很可能根本不會發(fā)現(xiàn)這已經(jīng)造成問題。

如果有哪種行業(yè)需要不斷進(jìn)行在職訓(xùn)練，金融交易可能就是其中之一。記錄交易日志就像上課抄筆記一樣，兩者都能夠提供幫助，但前提是你必須經(jīng)常翻閱。只是單純的記錄沒有用，你必須仔細(xì)閱讀，分析自己的長處與短處。只有當(dāng)你開始檢討自己的交易績效，才算踏入交易的真正門檻。每天回家途中，我都會檢討當(dāng)天的交易，希望知道自己在失敗交易中做錯了什么，在成功交易中有做對了什么。所謂的失敗或成功，分別不在于賺賠的金額。虧損交易能夠立即認(rèn)賠，就是成功的交易。不會每筆交易都很順利，虧損交易越早認(rèn)賠越好。我事后最重視的部位，往往是那些我做了傻事的部位。我會捶胸頓足，因?yàn)樗鼈兺际遣辉撚械男袨?。?dāng)技術(shù)指標(biāo)已經(jīng)顯示反轉(zhuǎn)而我繼續(xù)持有部位，因此而返回不少利潤，顯然這也是我不愿重蹈覆轍的錯誤。重新檢討這些交易時，我會思考當(dāng)時究竟為什么采取那種錯誤的行動，下次準(zhǔn)備如何因應(yīng)。市場當(dāng)時是否透露某種值得我注意的訊息？

除了檢討錯誤之外，我也會因?yàn)槟承┚鞯姆磻?yīng)而拍拍自己的背。舉例來說，上個星期一的午餐時間，我還損失＄ 3000（所謂精明，不是指這部分而言），我發(fā)現(xiàn)當(dāng)天進(jìn)行的每筆交易似乎都非常不順手。于是結(jié)束所有的部位 ，到外面散散步，讓自己的頭腦恢復(fù)清醒?；氐睫k公室之后，我發(fā)現(xiàn)自己能夠更客觀的判斷行情。接下來的幾筆交易，扳回＄2500。結(jié)果，當(dāng)天只是小賠＄500而已，我認(rèn)為這是相當(dāng)成功的一天。這個經(jīng)驗(yàn)會提醒我，每當(dāng)碰到交易非常不順手的時候，不妨放棄所有的部位，稍做休息。

交易的目的是什么？

是從市場中獲取利益，所有的市場參與者都抱持同樣的想法。在交易者之間競爭是相互的，通過市場這個平臺，做的好，可以把別人的錢弄到自己兜里；做的不好，自己的錢就到別人的兜里去了。在投機(jī)市場這個錢來錢往的地方，交易者無一例外地需要經(jīng)歷‘先用金錢換取經(jīng)驗(yàn)，再用經(jīng)驗(yàn)換取金錢’的過程，來摸索一套適合自己的交易模式，使自己最終做到：能夠不斷盈利；能抵御意外風(fēng)險；能將貪婪、恐懼、希望等影響交易的人性因素降至最低。成功的交易模式有著許多共同的特性，不同類型的交易者所側(cè)重各不相同。但在成功的交易者之中，‘ 截短虧損，讓利潤成長’這一原則備受推崇，成為放之四海皆準(zhǔn)的‘金科玉律’?！队撵`的禮物》一書中的交易原 則既是圍繞此觀點(diǎn)展開。

當(dāng)交易者按照自己的交易模式下場開立頭寸時，他必定有個盈利的預(yù)期。但行情的演變難以預(yù)料，他必須考慮到可能發(fā)生的各種情況。如果交易者不是很健忘的話，他在開立頭寸后，不應(yīng)該忘記自己當(dāng)初的想法。如果預(yù)期中的波動沒有發(fā)生，他就應(yīng)該坦然接受少許的虧損或者不那么令人滿意的利潤離場觀望，尋找下一個機(jī)會。但實(shí)際上，一般人要做到這一點(diǎn)并不容易。許多交易者一旦持有頭寸，如果市場的表現(xiàn)不夠友好，沒有向預(yù)期的方向波動，他們就會忘記當(dāng)初的進(jìn)場理由，寄希望于行情走勢峰回路轉(zhuǎn)。偶爾這么做會成功，但多數(shù)時候則是以更嚴(yán)重的虧損收場 。如果這種虧損連續(xù)發(fā)生幾次，交易者很難承受其壓力；即使能夠承受得住，他的帳戶也會大幅縮水，想翻身就難了。為了保護(hù)自己的帳戶免遭突然的意外威脅，交易者需對新開立頭寸給予嚴(yán)格的限制，一旦走勢不符預(yù)期，即先平倉離場，等候下一次進(jìn)場機(jī)會。（幽靈的規(guī)則一！）

當(dāng)交易者開立頭寸后，市場表現(xiàn)對頭，預(yù)期中的波動如期而至，這是個好兆頭！最終能夠大賺一筆的交易往往從一開始就是獲利的。不要忘記演出可能剛剛開始，此時萬萬不可被暫時的回調(diào)嚇住而平掉獲利的頭寸，而要從利潤中得到信心！此時要做的是：設(shè)好防守底線，鼓起勇氣任由行情沿著趨勢方向波動。行情從開始到結(jié)束不會一蹴而就，途中一般會經(jīng)歷多次整理，這既考驗(yàn)持倉者的耐心，又為其提供了低風(fēng)險的再次介入機(jī)會。交易者不僅要抱牢最 初的盈利頭寸，還要在獲利的交易品種上擇機(jī)加碼，并一直持有至行情結(jié)束，最大程度地榨取利潤。（幽靈的規(guī)則 二?。?/strong>

至于何時該獲利了解呢？不同的市場氣氛下，行情的走勢各不相同。行情可能結(jié)束于緩慢的多空拉鋸震蕩，也可能結(jié)束于瘋狂的井噴中，并沒有一定的準(zhǔn)則。溫和的反轉(zhuǎn)會給交易者留下足夠的時間來脫身，需要特別留意的是行情的突然轉(zhuǎn)向！大漲（或大跌）之后行情出現(xiàn)快速的波動，并伴隨著巨量，隨后原有行情趨勢動力衰竭，要小心突然反轉(zhuǎn)。君子不立危墻之下，此時宜及時了結(jié)頭寸，離場觀望。（幽靈的規(guī)則三!)

繁則亂，簡則明，幽靈用三個規(guī)則簡化了交易的重點(diǎn)。如果一個交易者所采取的策略，讓他在正確的時候能獲得大額利潤，錯誤的時候只承受小額損失，那他的操作可以不必依賴于高成功率。為了捕捉一次成功的交易而承受幾次小額的試探性操作虧損，將成為可行的方法。但是，慎重選擇交易時機(jī)仍是重要的。再好的交易策略也需要和交易技術(shù)相結(jié)合才能發(fā)揮良好作用，里佛莫爾的《股票大作手操盤術(shù)》在交易技術(shù)方面提供了許多的有益見解，可供參考。然而道可致而不可求，紙上得來終覺淺。交易是一門技能，熟練才能生出技巧。從知道規(guī)則，想象自己能做到 ，到能運(yùn)用自如地駕馭規(guī)則，還有一段不小的距離，需要在實(shí)戰(zhàn)中不斷體會。

要讀懂一本書，須先入乎其內(nèi)方能體會其細(xì)節(jié)精要；再出乎其外才能評價其整體得失?！队撵`的禮物》一書敘述方式生動活潑，規(guī)則表述簡潔明快，有利于讀者直接把握結(jié)論從而避免陷入細(xì)節(jié)的干擾。圍繞規(guī)則細(xì)致地、從不同角 度闡述作者的投資理念和技巧，對于加深讀者的理解，樹立正確的投資策略，亦大有助益。本書內(nèi)容以問答形式組成，斷章零語之處屢有靈機(jī)閃現(xiàn)，需反復(fù)玩味才能體會。從熟能生巧的角度來講，無論交易者的經(jīng)驗(yàn)是否豐富，技巧是否嫻熟，都值得反復(fù)閱讀此書，從中領(lǐng)略幽靈的智慧。

制定交易計劃

許多在期貨交易中取得成功的人都信賴一套交易計劃。正如商業(yè)計劃詳細(xì)陳述商業(yè)活動的啟動和發(fā)展一樣，交易計劃詳細(xì)制定期貨交易的框架。

它有兩個要點(diǎn)：一是價格預(yù)測，解決是否以及何時買入或賣出一種特定的合約的問題 ；二是風(fēng)險控制，回答投入多少交易資金以及何時止損的問題?！?/strong>　

交易計劃在被執(zhí)行的全過程中，應(yīng)該根據(jù)需要 不斷地發(fā)展和完善。嚴(yán)格遵守交易計劃是成功的期貨交易商的共同特征。新手應(yīng)該考慮在實(shí)戰(zhàn)之前，通過模擬交易 檢驗(yàn)他們的交易計劃?！　?/p>

價格預(yù)測

期貨交易利潤來自低買高賣，說起來似乎簡單，但這就要求交易者對未來數(shù)周或數(shù)月的價格走向作出判斷。也就是說，需要一個價格預(yù)測方法。大多數(shù)交易商依靠基本面的變化或技術(shù)分析來預(yù)測價格。也有人花費(fèi)大量的時間和精力試圖發(fā)現(xiàn)新的方法和指標(biāo)用來判斷關(guān)鍵價位。有很多人宣稱發(fā)現(xiàn)了預(yù)測價格的“真經(jīng)”，然后就向你推銷信息。對這些夸夸其談不可輕信?！　?/p>

一般交易商在開始時傾向于使用他們感覺不錯的價格預(yù)測技術(shù)和模式。實(shí)戰(zhàn)中的成敗能夠檢驗(yàn)這種方法的效用并有助于它的發(fā)展和完善。有一點(diǎn)很重要，在每次對預(yù)測方法進(jìn)行調(diào)整之后你要考查該調(diào)整的效果。只有被證明能提高預(yù)測效果的調(diào)整才被最終保留。經(jīng)過這樣的過程之后，你最終將發(fā)展出一套能給出可靠的買賣信號的交易模型。當(dāng)然，也有可能你對這個模型不滿意，轉(zhuǎn)而去 研究另一個。最后還應(yīng)該指出，過去很好用的模型在將來未必仍有效?！　?/p>

風(fēng)險控制

風(fēng)險控制意味著對每一個期貨交易頭寸都要建立止損和盈利目標(biāo)。在盈利和虧損的關(guān)系上，首先盈利目標(biāo)要大于可能的損失（止損），只有這樣的交易才是有利可圖的。其次，盈利的次數(shù)和虧損的次數(shù)也很重要。舉個例子，某交易商在使用某種交易模型時 錯誤和正確的次數(shù)各占一半。然而，他把每次錯誤帶來的損失限制在500美元以內(nèi)，而每次正確帶給他的盈利達(dá) 到1000美元。長此以往，這種交易必然是盈利的?！　?/p>

上面的例子說明了這樣一個簡單的風(fēng)險控制規(guī)律——你可以在幾乎所有的期貨交易教材中看到：cutlossesandletprofitsrun（及時止損，放膽去贏）。換句話說，如果你總是結(jié)束開始虧錢的頭寸而保留開始賺錢的頭寸，你最終將賺錢。成功者的經(jīng)驗(yàn)一再證明了這一點(diǎn)。他們當(dāng)中很多人甚至承認(rèn)自己在價格預(yù)測方面看錯多于看對，但他們看對時所賺到的錢超過看錯時虧損的總和。結(jié)果是：他們成功了?！　?/p>

一個交易頭寸虧損到什么程度時應(yīng)該止損取決于幾個因素。

首先，在任何頭寸上投入的資金數(shù)額取決于你帳戶上的保證金總額。

一般的原則是：不要在一個頭寸上投入超過保證金總額10 ％的資金。

其次，它還取決于所交易品種的活躍程度：越活躍的品種，風(fēng)險越大。因?yàn)槟愕念^寸將會經(jīng)歷瞬息萬變的價格波動，同時你不會輕易出場。另外，你的平均交易盈利水平也決定止損位。正如前文所說的那樣，就長期而言，你要將虧損限制在不超過盈利的范圍內(nèi)。　　

和發(fā)展價格預(yù)測模型一樣，風(fēng)險控制系統(tǒng)的相關(guān)參數(shù)也應(yīng)該經(jīng)過時間和實(shí)戰(zhàn)的檢驗(yàn)并加以完善。

個性化

交易計劃的制定因人而異，要考慮個人的經(jīng)歷、教育、風(fēng)險資本和對風(fēng)險的承受能力。一般交易計劃都有它最適宜的人群。因此，你必須發(fā)展一套最適合自己使用的交易計劃。這主要 需要你保持耐心，嚴(yán)格遵守自己建立的原則，認(rèn)真做好交易記錄（可以提供有價值的反饋信息，是對交易計劃評價 和完善的依據(jù)），同時不忘嘗試新的方法。期貨投資領(lǐng)域里沒有保證獲利的方法，但是遵守交易計劃可以使你走上漫長的成功之路。