盈透：就業(yè)增長強勁，市場反應一般

Briefing.com

IB美國盈透證券

本周股市在周一和周二連續(xù)兩天均有些微下跌。當時感覺這兩天的拋售壓力可能會加劇，但實際卻未發(fā)生。今天，沒什么特別強烈的感覺賣家將會大量賣出。同時，也沒有感覺買家會大量買進。

現(xiàn)在，標普期貨上漲兩個點并以公允值的價格交易。

考慮到ADP二月份就業(yè)修改報告不可否認的強勁，市場的反應確實有點讓人驚訝的跡象。

修改的就業(yè)報告顯示，二月份預計私營行業(yè)增加了298,000工作崗位，這遠遠高于Briefing.com的預計180,000。值得注意的是，就業(yè)增長分布于不同的行業(yè)和公司規(guī)模。為了更好地比較，一月份工作崗位增長從246,000調整為261,000。

工作增長強于預期的推動因素有可能是二月份溫暖的氣候，因為其中建筑行業(yè)工作崗位大幅度增長66,000。即使排除所有這樣的工作，私營行業(yè)工作崗位仍然增長200,000。

該報告似乎很確定地推動了經(jīng)濟學家對本周五公布的二月份就業(yè)形勢報告中非農就業(yè)增長的預測。目前，Briefing.com對該特定指標的預測為188,000。

ADP報告也應該加強了對美聯(lián)儲有可能會在下周的會議上提高聯(lián)邦基金利率的目標區(qū)間的普遍看法。

國債市場在ADP報告發(fā)布之前早已疲軟，在其發(fā)布之后有些微下降。10年期票據(jù)的收益率目前上漲5個基點至2.57%。

市場利率的上漲可能扼殺了本應由令人鼓舞的就業(yè)數(shù)字所產生的股市熱情，因為上漲的市場利率是對股票估值的挑戰(zhàn)。

一些其他可能的負面消息包括：美國石油協(xié)會宣布石油儲存量擴張（增加1160萬桶）后石油價格的下跌（下降1.2%至52.54美元），隱含的（地緣）政治不確定性，還有令人驚訝的中國二月份貿易報告不平衡，出口下降1.3%但進口卻上漲38.1%。

農歷新年，涵蓋了二月份的部分時間，是對扭曲的二月份中國貿易數(shù)據(jù)的部分原因。因此，出口和進口的數(shù)據(jù)都不代表真實的情況，也就是說，市場參與者正在等待下個月的報告以對中國的貿易活動作出更有力的判斷。

其他經(jīng)濟新聞包括，第四季度的生產力和單位勞動力成本分別保持在1.3%（Briefing.com預計為1.5%）和1.7%（Briefing.com預計為1.6%）不變。

生產力上漲是產量增長2.4%和工作時間增長1.0%的結果。從2015年第四季度到2016年第四季度，生產力僅以1.0%的低速增長。

單位勞動力成本在過去四個季度中上漲了2.0%，源自于小時薪酬增長3.0%以及生產力增長1.3%。

今天早上沒有什么可以影響市場走向的企業(yè)新聞。比較矚目的是紐約時報的一篇文章指出Dow指公司Caterpillar (股票代碼：CAT) 在聯(lián)邦調查員的報告中被指控稅務詐騙。CAT股價在開市前交易下降2.0%。

幾個零售股在令人失望的收益結果和/或指導下倍感壓力，但The Children’s Place（股票代碼：PLCE）的第四季度報告和展望相當不錯，其股票逆勢而行，在開市前交易上漲8.0%。

這篇文章已被翻譯成中文。原英文作者為Briefing.com。如英文版本和中文版本之間有任何不一致，以英文版本為準。

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