最近黑色系行情另一部分人相當(dāng)費(fèi)解，其實(shí)從“講故事”的角度去理解，也是挺生動(dòng)的。

故事一：供給側(cè)改革

供給側(cè)改革去產(chǎn)能上升到講政治高度，這是2017年1月10日中鋼協(xié)開理事擴(kuò)大會議，到會的國家發(fā)改委副主任林念修同志講的。

何為講政治？講政治就是自覺主動(dòng)維護(hù)中央權(quán)威的意識，堅(jiān)決執(zhí)行中央政策部署的執(zhí)行力度。也就是通常官方文件中提到的提高政治意識、大局意識、核心意識、看齊意識，不陽奉陰違、不唱對臺戲，堅(jiān)決執(zhí)行決策、決議。

當(dāng)前一段時(shí)間最大的經(jīng)濟(jì)政策是什么？就是供給側(cè)改革，去落后、過剩產(chǎn)能、促轉(zhuǎn)型升級。

現(xiàn)在大家回過頭再來看一看2015年12月18日至2015年12月21日中央經(jīng)濟(jì)工作會議通報(bào)中的內(nèi)容：“會議同時(shí)指出引領(lǐng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展新常態(tài)，要努力實(shí)現(xiàn)多方面工作重點(diǎn)轉(zhuǎn)變。推動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，要更加注重提高發(fā)展質(zhì)量和效益，穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)增長，要更加注重供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革。實(shí)施宏觀調(diào)控，要更加注重引導(dǎo)市場行為和社會心理預(yù)期。調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，要更加注重加減乘除并舉。推進(jìn)城鎮(zhèn)化，要更加注重以人為核心。促進(jìn)區(qū)域發(fā)展，要更加注重人口經(jīng)濟(jì)和資源環(huán)境空間均衡。保護(hù)生態(tài)環(huán)境，要更加注重促進(jìn)形成綠色生產(chǎn)方式和消費(fèi)方式。保障改善民生，要更加注重對特定人群特殊困難的精準(zhǔn)幫扶。進(jìn)行資源配置，要更加注重使市場在資源配置中起決定性作用。擴(kuò)大對外開放，要更加注重推進(jìn)高水平雙向開放?！?/span>

會議發(fā)布的通稿文中特別提到了供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革、調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、促進(jìn)區(qū)域發(fā)展、推進(jìn)城鎮(zhèn)化等，特別是注重引導(dǎo)市場行為和社會心里預(yù)期。

什么是引導(dǎo)市場行為和社會心里預(yù)期？要在那些領(lǐng)域去引導(dǎo)市場行為和社會心里預(yù)期？大家都有想過嗎？筆者認(rèn)為當(dāng)然是市場對宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的預(yù)期，對大宗商品持續(xù)走弱，經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)崩盤跡象的心里預(yù)期，引導(dǎo)市場資金從做空商品向做多轉(zhuǎn)變。經(jīng)濟(jì)要繁榮，通縮帶不來繁榮，僅僅依靠寬松貨幣政策，也無法帶動(dòng)經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)，貨幣進(jìn)不了實(shí)體經(jīng)濟(jì)，再多的寬松只能是成為毒藥，所以供給側(cè)改革這一利器橫空出世。

故而今年在總結(jié)供給側(cè)改革的成果上，供給側(cè)改革繼續(xù)向氧化鋁、電解鋁、玻璃、水泥等過剩產(chǎn)能上縱深發(fā)展。同時(shí)李克強(qiáng)總理也進(jìn)一步調(diào)高了鋼鐵業(yè)去產(chǎn)能的目標(biāo)至1.4億噸。當(dāng)然很多人對這不服氣，說這1.4億噸產(chǎn)能至少有多少多少是僵尸產(chǎn)能，早就已經(jīng)停了或者半停產(chǎn)狀態(tài)云云。

這些就是雞蛋中挑骨頭—找茬，退一萬步說，這1.4億噸鋼的產(chǎn)能中，有個(gè)1億噸都是僵尸產(chǎn)能、處于半停產(chǎn)狀態(tài)，那也還有4000萬噸有效產(chǎn)能，這不是供應(yīng)端縮減至少4000萬噸以上產(chǎn)量嗎？其實(shí)中央又何嘗不知道第一次設(shè)定去產(chǎn)能的目標(biāo)時(shí)，地方政府與中央政府之間的討價(jià)還價(jià)，不清楚所報(bào)去產(chǎn)能目標(biāo)中的水分？不然2017年春節(jié)前國家發(fā)改委主任徐紹史說2017年的去產(chǎn)能目標(biāo)時(shí)說要科學(xué)制定去產(chǎn)能目標(biāo)，要實(shí)現(xiàn)僵尸企業(yè)出清。

徐主任的原話是這樣的“2017年鋼鐵煤炭去產(chǎn)能工作，要求會更高，任務(wù)會更重，壓力也會更大，我們正在編制2017年鋼鐵煤炭去產(chǎn)能方案，春節(jié)前就可以下來，科學(xué)確定任務(wù)目標(biāo)。”要求會更高、任務(wù)也會更重、壓力也會更大。言下之意不要再把這些已停產(chǎn)、已關(guān)停的企業(yè)再拿來濫竽充數(shù)。任務(wù)重、壓力大是因?yàn)楹罄m(xù)要拿有效產(chǎn)能開刀，從在產(chǎn)高爐入手，所以圍剿中頻爐這只是開始，實(shí)現(xiàn)地條鋼的徹底歸零。

不知道大家都要注意到一則信息，就是江蘇省的一份文件《關(guān)于鋼鐵行業(yè)化解過剩產(chǎn)能實(shí)現(xiàn)脫困發(fā)展的實(shí)施意見》。沒有見到這份文件的讀者朋友可以網(wǎng)上去搜索。文件中的第六條：

確立更高的淘汰落后產(chǎn)能標(biāo)準(zhǔn)。結(jié)合江蘇實(shí)際，確立高于國家的淘汰落后產(chǎn)能標(biāo)準(zhǔn)，擬支持和引導(dǎo)鋼鐵企業(yè)逐步退出500立方米及以下煉鐵高爐、45噸及以下煉鋼轉(zhuǎn)爐和電爐，退出燒結(jié)工序能耗>53kgce/t，高爐工序能耗>415kgce/t，轉(zhuǎn)爐工序能耗>-15kgce/t，電爐鋼冶煉電耗的工藝裝備，退出燒結(jié)、球團(tuán)工序顆粒物濃度>45毫克/立方米，二氧化硫濃度>190毫克/立方米，氮氧化物濃度>290毫克/立方米；高爐工序（原料系統(tǒng)、煤粉系統(tǒng)、高爐出鐵場）顆粒物濃度>20毫克/立方米；煉鋼工序轉(zhuǎn)爐（一次煙氣）顆粒物濃度>47毫克/立方米的工藝裝備。鋼鐵企業(yè)須全面應(yīng)用干熄焦、高爐煤氣干式除塵、燒結(jié)煙氣脫硫、廢水再生利用等節(jié)能減排技術(shù)。

筆者只知道以前河北省去產(chǎn)能，淘汰落后產(chǎn)能的標(biāo)準(zhǔn)中是淘汰500m3以下的高爐?？墒前凑宅F(xiàn)在江蘇省的這個(gè)文件，江蘇省也加入到了拆500m3以下高爐的行列中，全國其他省份如山東、山西、東北是否進(jìn)一步跟進(jìn)，暫且不知，單從高爐標(biāo)準(zhǔn)、煉鋼的轉(zhuǎn)爐和電爐標(biāo)準(zhǔn)上，就已經(jīng)知道江蘇省在被政治局常委會議處分一名副省長之后，在鋼鐵業(yè)去過剩產(chǎn)能、落后產(chǎn)能上的決心。

而據(jù)筆者的全國高爐數(shù)據(jù)庫顯示，如果按此標(biāo)準(zhǔn)執(zhí)行華西450m3兩座高爐、興澄特鋼450m3兩座高爐、無錫新三洲1座450m3高爐、徐州牛頭山鑄業(yè)1座450m3高爐、徐州利國鋼鐵1座450m3高爐、申特鋼鐵2座450m3高爐、蘇鋼集團(tuán)1座450m3高爐、淮鋼2座450立方高爐、沙鋼有4座480m3高爐等鋼廠合計(jì)總共約20座左右【具體名單可在江蘇省發(fā)展和改革委員會的網(wǎng)站上去查詢】，合計(jì)容積10000m3。當(dāng)然這些高爐是否全拆，什么時(shí)候拆，或者是否執(zhí)行置換（即拆小建大）都不知道，要看江蘇省的進(jìn)一步動(dòng)作。但是基本上方向是非常明確的河北、江蘇繼續(xù)擔(dān)當(dāng)去產(chǎn)能的重任。

后面要拆的也都是一些在產(chǎn)有限產(chǎn)能高爐，可想壓力和任務(wù)的艱巨。黑色系僅僅講這一個(gè)供給側(cè)改革的故事，明顯的成材端供應(yīng)縮減的預(yù)期，黑色系成材能不走強(qiáng)？還能再回到2500以下去？還有比如這次處于風(fēng)口浪尖的河北安豐鋼鐵，違規(guī)新增產(chǎn)能，被責(zé)令拆除6座1000m3以下高爐，其他省份不存在違規(guī)的新增產(chǎn)能嗎？我相信國務(wù)院派出的督查組，會在后面的全國拉網(wǎng)式排查中挖掘出一些違規(guī)產(chǎn)能的我們拭目而待。

此外大家也應(yīng)該需要注意到自從徐樂江調(diào)任工信部副部長之后，在鋼鐵去產(chǎn)能節(jié)奏上的加快，除了對中頻爐的圍剿，還有在春節(jié)后的2月9日公布了35家第一批撤銷鋼鐵規(guī)范公告企業(yè)的名單。動(dòng)態(tài)管理我們行業(yè)內(nèi)人士俗稱的鋼鐵業(yè)白名單。動(dòng)態(tài)管理的思路是進(jìn)一步壓減鋼鐵企業(yè)數(shù)量，實(shí)現(xiàn)有進(jìn)有出的動(dòng)態(tài)調(diào)整。在去產(chǎn)能全國普查中對發(fā)現(xiàn)若有企業(yè)違法違規(guī)新增產(chǎn)能、國家明令淘汰取締的裝備或者停產(chǎn)時(shí)間超過一年等情形將從規(guī)范公告中撤銷資格，也許非行業(yè)內(nèi)人士對這個(gè)白名單不太了解。所以筆者建議還是各位讀者去查核規(guī)范公告出臺的前因后果，目的和作用。

故事二：基建

大基建發(fā)力，中西部基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)加碼；PPP項(xiàng)目落地開花，項(xiàng)目建設(shè)加速；一帶一路項(xiàng)目加速落地。這個(gè)故事絕對不是筆者杜撰的，首先建議所有的讀者自行理清股票市場中一帶一路概念、建筑板塊、PPP概念等所涉及到的上市企業(yè)公司定期的公告、信息披露等，重點(diǎn)做好這些項(xiàng)目的投資金額統(tǒng)計(jì)等；

其次筆者建議各位關(guān)注工程機(jī)械板塊企業(yè)的信息披露等，特別是從企業(yè)、行業(yè)處獲得一些比較有價(jià)值的真實(shí)數(shù)據(jù)，如銷售增長情況、機(jī)器設(shè)備的小時(shí)開工率等，從側(cè)面自己去了解與基建相關(guān)的產(chǎn)業(yè)的一些情況；其三大基建的發(fā)力情況亦可從地方政府公布的政府工作報(bào)告、年度投資計(jì)劃、銀行貸款流向等梳理。

如果諸如看官中是職業(yè)的期貨投資機(jī)構(gòu)或者研究機(jī)構(gòu)，研究大基建的的數(shù)據(jù)時(shí)，一定要力求準(zhǔn)確，與同期進(jìn)行比較。還要統(tǒng)計(jì)在建項(xiàng)目的進(jìn)展情況，就是這些在建、續(xù)建項(xiàng)目的施工進(jìn)度、投資強(qiáng)度等。因?yàn)橹武撹F需求的就是依靠這些的在建項(xiàng)目、續(xù)建項(xiàng)目、新開工項(xiàng)目、計(jì)劃投資開工項(xiàng)目等

故事三：回暖預(yù)期

美國的基建刺激計(jì)劃與戰(zhàn)火消停后的烏克蘭、敘利亞、利比亞等國戰(zhàn)后重建問題。這個(gè)故事筆者一直拿來yy，其實(shí)筆者是對美國特朗普總統(tǒng)的萬億美金的基建刺激計(jì)劃持懷疑態(tài)度的，就像我們金一南教授說的一樣，筆者看美國就是一個(gè)衰落中的帝國。美國911后耗費(fèi)了大量的財(cái)力物力在世界每一個(gè)角落挑起戰(zhàn)爭，伊拉克、阿富汗。

戰(zhàn)爭結(jié)束，美國的國庫掏干，債務(wù)規(guī)模歷史新高，哪有錢搞建設(shè)嗎？政府投資肯定是跟不上的，那就看商人特朗普怎么在商業(yè)、政界到處去敲詐勒索了。初步看來，特朗普的敲詐勒索還是起到了一些作用，確實(shí)嚇的一些企業(yè)在美國追加了投資建廠計(jì)劃。但相比于萬億級的基建更新?lián)Q代投資計(jì)劃，能否在他任期內(nèi)推動(dòng)實(shí)現(xiàn)，從筆者的角度看，還是有問號的。戰(zhàn)火消停的這個(gè)國家，基礎(chǔ)設(shè)施、房屋、橋梁、公共建筑等等遭到摧毀，這一塊的戰(zhàn)后重建筆者還是很期待的，雖然不會有二戰(zhàn)后，美國在歐洲重建那么大的規(guī)模，但是這也是一塊較大份量的市場，能夠與中國競爭的企業(yè)不多。

故事四：環(huán)保

這個(gè)既是故事，又是事實(shí)，環(huán)保限產(chǎn)的壓力一次比一次大，動(dòng)不動(dòng)限產(chǎn)30%、50%，燒結(jié)全停、延長結(jié)焦時(shí)間等這在2016年經(jīng)常出現(xiàn)的政策再次出現(xiàn)在2017年時(shí)，大家多已麻木，或調(diào)侃無新意，或調(diào)侃河北省政府、唐山市政府是最大的多頭云云，可實(shí)際上大家都忽略了一個(gè)事實(shí)，環(huán)保必將成為未來的主旋律，必將是鋼鐵行業(yè)繼續(xù)提高準(zhǔn)入條件，增加鋼鐵企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營成本的重要因素。

比如這次江蘇省的文件就提高了對于能耗、粉塵、需氧量等一系列標(biāo)準(zhǔn)。而逢重大會議活動(dòng)強(qiáng)制性限產(chǎn)則不足為奇，視為常態(tài)，例如近期又盛傳兩會期間京津翼地區(qū)的限產(chǎn)方案已經(jīng)出爐；同時(shí)還在盛傳天津港以后不接受柴油車轉(zhuǎn)運(yùn)煤炭，一律轉(zhuǎn)為鐵路運(yùn)輸?shù)取?/p>

故事越講越動(dòng)聽，最終需要需求來配合，邏輯越辨越明朗，最終會在盤面體現(xiàn)。不管是講故事也好，還是說邏輯也好。筆者還是那個(gè)觀點(diǎn)宏觀趨勢整體依舊是看多的，回頭往下的空間有限，向上漲的空間無限。各個(gè)品種強(qiáng)弱之間的關(guān)系，一定要分清，誰是核心，那個(gè)品種是重點(diǎn)，熱點(diǎn)什么時(shí)候切換。但筆者要提醒的是絕代雙焦在不出現(xiàn)再次供需錯(cuò)配的情況下，難再現(xiàn)2016年的16連陽，現(xiàn)貨市場出現(xiàn)了錯(cuò)配，市場通過價(jià)格自我糾正。我們需要端正心態(tài)，雖為產(chǎn)業(yè)人，但要跳出產(chǎn)業(yè)來思考問題，戰(zhàn)場上需要的是策略，而不是情懷。

愿每一位讀者朋友都做好自己的交易計(jì)劃，而不是毫無目的的開倉。聽故事亦罷，聽邏輯亦罷，所有的消息、信息都會反應(yīng)在盤面。尊重盤面，順勢而為最重要，當(dāng)然方向錯(cuò)了不重要，但是沒有規(guī)則、沒有計(jì)劃、沒有紀(jì)律，注定將會死在這個(gè)市場里，別把僥幸當(dāng)成自己的幸運(yùn)。

愿大家投資快樂，交易順心！