近期商品市場(chǎng)成交活躍，價(jià)格上漲迅猛，銅已連續(xù)上漲10個(gè)交易日，黃金觸底反彈，原油連續(xù)反彈每桶超10美元，農(nóng)產(chǎn)品盤整向上趨勢(shì)明顯，整個(gè)商品市場(chǎng)多頭氣氛強(qiáng)烈。但7日國(guó)內(nèi)商品市場(chǎng)在并無(wú)重大利空情況下大幅震蕩，顯示出投資者心態(tài)出現(xiàn)微妙變化，前期獲利盤大幅平倉(cāng)引發(fā)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

筆者對(duì)鋼價(jià)春節(jié)前走勢(shì)較為樂(lè)觀，此輪上漲的主導(dǎo)因素是春節(jié)前備貨行情以及成本推動(dòng)預(yù)期。

城鎮(zhèn)化成中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議一大亮點(diǎn)，備貨行情如期啟動(dòng)。去年12月中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議提出，要積極穩(wěn)妥推進(jìn)城鎮(zhèn)化，提升城鎮(zhèn)發(fā)展質(zhì)量和水平，放寬中小城市和城鎮(zhèn)居民戶籍限制。此次中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議把“城鎮(zhèn)化”擺到了顯著的地位，成為一大“亮點(diǎn)”。市場(chǎng)下一個(gè)關(guān)注點(diǎn)將是何時(shí)何地開(kāi)始試點(diǎn)，隨著龐大的農(nóng)村人口進(jìn)入城鎮(zhèn)，中小城市的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)將進(jìn)入高漲期，這一政策方向給鋼材將帶來(lái)長(zhǎng)期穩(wěn)定的需求。市場(chǎng)普遍預(yù)期，2010年信貸量將是前高后穩(wěn)局面，基建投資增速仍將保持高位，房地產(chǎn)新開(kāi)工率應(yīng)會(huì)較2009年有所上升，這些因素給中長(zhǎng)期建筑鋼材需求帶來(lái)支撐。2009年我們估算的粗鋼需求同比去年上漲9%左右，預(yù)計(jì)2010年有望繼續(xù)保持這一增速，而建筑鋼材需求增速應(yīng)大于這一比例。

雖然從幾大城市建筑鋼材社會(huì)庫(kù)存量看，處于歷史同期高位，且未有下降趨勢(shì)，給市場(chǎng)帶來(lái)些許疑慮，高庫(kù)存會(huì)否造成春節(jié)備貨行情結(jié)束后快速崩盤，以造成去年春節(jié)前后大漲大跌行情的重演。筆者認(rèn)為，雖然目前鋼材庫(kù)存量高企，但相比去年最大的不同就是資金量，目前貿(mào)易商現(xiàn)金流較為充沛，且經(jīng)歷過(guò)2009年兩次大波折，此次備貨都已謹(jǐn)慎。我們預(yù)計(jì)在春節(jié)前，建筑鋼材現(xiàn)貨價(jià)仍將維持盤整向上的態(tài)勢(shì)，近期可能會(huì)對(duì)前期過(guò)快漲幅有小幅調(diào)整。

近期鐵礦石價(jià)格上漲速度加快，成本推動(dòng)預(yù)期愈發(fā)強(qiáng)烈。7日北侖港巴西65%品位粗粉濕基價(jià)達(dá)到1030元/噸，相比一個(gè)月前已上漲180元/噸或約21%；海運(yùn)費(fèi)經(jīng)過(guò)了元旦節(jié)前調(diào)整，新年已連續(xù)三個(gè)交易日大漲，巴西到北侖港海運(yùn)費(fèi)上漲幅度總計(jì)達(dá)12.4%，澳洲到北侖港海運(yùn)費(fèi)上漲幅度達(dá)到13.2%。導(dǎo)致礦價(jià)這一波快速拉漲的直接原因，是印度政府宣布從上月25日凌晨起，對(duì)粉礦的出口關(guān)稅由0上調(diào)為5%，塊礦由原先的5%調(diào)整為10%，這一消息大大刺激了礦石市場(chǎng)，但背后深層次的原因，還是來(lái)自于中國(guó)鋼企的強(qiáng)勁需求和全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的大背景。

近期焦炭?jī)r(jià)格也由于上游煤炭?jī)r(jià)格在雪災(zāi)寒潮中供應(yīng)趨緊，以及煤炭行業(yè)重組使得煤價(jià)市場(chǎng)化進(jìn)程加速，煤企提價(jià)意愿強(qiáng)烈等原因，增強(qiáng)了焦炭?jī)r(jià)格成本推動(dòng)預(yù)期。

總而言之，筆者鋼材春節(jié)前備貨行情已經(jīng)啟動(dòng)，2010年上半年建筑鋼材價(jià)格盤整向上的概率較大。