作者：Briefing.com

11月的就業(yè)情況報告并不和市場預期的完全一樣。然而，我們預期仍然足以說服美聯(lián)儲在本月晚些時候在其會議上提高聯(lián)邦基金利率。本次報告展示的關鍵信息是關于平均小時收入增長和勞動力參與情況。

大多數(shù)主流媒體中將要看到的主標題是失業(yè)率從4.9%下降到4.6%，這是自2007年8月以來最低的失業(yè)率。然而，民眾勞動力參與率從62.8%降為62.7%也有助于推動這種顯著增長的就業(yè)率。

總而言之，11月的就業(yè)報告還不算太糟糕，盡管或多或少有些廢話。非農(nóng)就業(yè)增長表現(xiàn)不錯，U6（真實失業(yè)率數(shù)據(jù)）失業(yè)率也下降了，同樣的長期失業(yè)工人所占比例也有所下降。

然而，鑒于市場的運行，很公平地講，市場是準備好看到一個全面扎實的報告。但沒有想到平均每小時收入的下降和制造業(yè)工作周的縮短。

如果要說這個無關痛癢的報告還有其它的結論得話，那就是人們已經(jīng)意識到，鑒于美聯(lián)儲可能會在2017年初提高利率比以往預期地更加強勁，這將可能加速一些后期發(fā)展預測。

如上所述，這份報告不太可能阻止美聯(lián)儲于本月晚些時候加息，但是它會讓美聯(lián)儲轉(zhuǎn)向其相反的看法，那就是比起過去，利率正常化進展可能會相對緩慢和曲折。

就業(yè)情況報告中引人注目的標題如下：

非農(nóng)就業(yè)增長為178,000（Briefing.com預計為180,000）。與2015年月平均增長229, 000相比，到目前為止今年的月平均就業(yè)增長為180, 000。

十月非農(nóng)就業(yè)從161,000調(diào)整為142,000。

九月非農(nóng)就業(yè)從191,000調(diào)整為208,000。

私營部門就業(yè)增長為156,000（Briefing.com預計為170,000）

十月私營部門就業(yè)從142,000調(diào)整為135,000。

九月私營部門就業(yè)從188,000調(diào)整為205,000。

與十月4.9%相比，十一月的失業(yè)率為4.6%（Briefing.com預計為4.9%）

與十月25.2%相比，本月失業(yè)27周或以上的失業(yè)者占總失業(yè)人數(shù)的24.8%

U6失業(yè)率，包括失業(yè)和就業(yè)不足人數(shù)，從十月的9.5%下降至9.3%

在十月上升了0.4%之后，十一月的平均小時收益下降0.1%（Briefing.com預計上漲0.2%）

在過去十二個月中，平均小時收益上漲2.5%，而截止至十月的十二個月期間內(nèi)則為2.8%

平均工作周保持在34.4小時不變（briefing.com預計為34.4）

十一月制造業(yè)工作周下降0.2小時至40.6小時

工廠加班時間保持在3.3小時不變

與十月62.8%相比，本月的勞動力參與率為62.7%

就業(yè)報告并不是今早市場所期待的唯一事件。本周末的意大利憲法公投也是重點。

許多報道強調(diào)了期望對政治改革公投將進行“否決”的投票，意大利總理MatteoRenzi也曾經(jīng)表示他會在“否決”投票之后辭職。即使意大利選民的傾向遵循傳統(tǒng)的智慧，如果“否決”投票將增加歐元區(qū)的政治和經(jīng)濟的不確定，任何發(fā)展都有可能。

后一點雖然如此，但風險規(guī)避的因素確實要承認資本市場在英國脫歐與美國總統(tǒng)大選之后不一定要遵循傳統(tǒng)的交易策略。

意大利人應當有能力處理每個人所期望的“否決”投票，但是鑒于股票市場特別是自滿因素相對較高，必須仍然尊重股市可能不盡然如預期般處理事情的可能性。

標普期貨目前下跌4個點且以低于公允值0.1%的價格交易。

--PatrickJ. O'Hare, Briefing.com

這篇文章已被翻譯成中文。原英文作者為Briefing.com。如英文版本和中文版本之間有任何不一致，以英文版本為準。

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