論虧：

大凡做生意的人，在他投錢以前最關(guān)心的頭等問題莫過于這兩個∶風險有多大？回報有多高？但是，對于初進股市的人，又有幾個人曾經(jīng)認真地思考過這兩個問題呢？相信普遍的現(xiàn)象是∶考慮“能賺多少”的人為多，考慮“會虧多少”的人少。

說白了，大家“投資”股票都是沖著賺錢而來的，至于虧損嘛，一方面是沒想過而另一方面也不知道怎樣去“想”。另外，雖然也有人是清楚“八虧二賺”這個股市定律，不過，對于大部分人來說總是愿意也非常堅信自己是屬于20%里的人，而非80%里的人。 (感受中國股市最具震撼力的攻擊型波段……)

我敢說這個市場大部分的人（包括我自己）都是“瞎子”（甚至有時連“瞎子”都不如）。有時候我們可以為哪幾毛錢而跟菜販子討價還價和斤斤計較，也可以為了一套服飾跑幾間商場而貨比三家。

但是對于進入股市人們就顯然“豪爽”得多：可以不知風險為何物，也不問自身斤兩如何，單憑一個“也許我也能賺錢”的念頭（或者是看到別人賺錢而相信自己也一定能賺錢），就可以把這輩子的積儲和血汗錢毫不猶豫地（眼睛都不眨－下）就投入了股市（自己也是過來人），后果會是如何呢？好比一個不熟習水性的人掉進了鱷魚潭，通常結(jié)果只有一個∶不被鱷魚吃掉相信也是終身殘廢。

如果說初進市場的人未把風險弄清楚而貿(mào)然進入是一件很“危險”的事情，哪么，對于哪些在股市中已經(jīng)虧損或者正被“深度套牢”的人來說，“風險”就意味著實實在在的財富縮水。作為投資股票來說，虧損是不可避免而且也不是一件可怕的事情，相反，個人倒認為虧損是一件很“寶貴”的事情，不過前提是∶你必須清清楚楚、明明白白直至在“骨子”里找出“虧”的原因，不然的話，虧損對于你來說就意味著∶

（1）虧了也是白虧；

（2）同樣的錯誤還會同樣地發(fā)生；

（3）昂貴的學費還得無限期地交下去。

就像一個“糊里糊涂”的人，“糊里糊涂”地上了戰(zhàn)場，然后又“糊里糊涂”地被人干掉。

很難想象連“怎樣虧”都沒搞懂就可以賺錢，或者可以這樣說，如是賺錢也只能是暫時、偶然地賺，最終還是要必然地虧。事實上，大部分投資者并不清楚虧損的真正原因?，F(xiàn)實當中，很多人是這樣解釋虧損的原因的∶

（1）貪心

（2）恐懼

（3）心態(tài)不穩(wěn)

（4）技術(shù)分析不到家

（5）盲目跟風

（6）追漲殺跌

（7）無主見、聽消息

（8）憑感覺、撞運氣

（9）“一點都不懂”（夠干脆、夠坦白）

（10）市場環(huán)境惡劣、莊家歹毒

（11）怪政府、怨政策等等。

如果說以上的各種“原因”都是廢話、等于說了也是白說的話，相信會有很多人反對的。事實上，以上每一種“原因”都有可能在每一位投資者身上發(fā)生，但是如果需要這樣來總結(jié)虧損的原因的話，其結(jié)果將會是很悲慘的。

因為你會發(fā)現(xiàn)∶為什么每次虧損總是不一樣？為什么這樣做不對？那樣做也不對？可惜的是，還沒等你把虧損的原因全部找出來，你的錢可能就已經(jīng)虧得七七八八了。如果大家在各種“原因”前面加上一個“為什么”然后再想深一層的話，也許就更容易找到虧損的真正原因了。

個人認為，以上虧損的各種“原因”其實只是虧損的具體方法，而非虧損的真正原因，虧損的方法可以有很多種，但是虧損的原因只有一個。也就是說，正因為你不清楚虧損的真正原因，所以你也只能不斷地去嘗試各種“虧損的方法”，然后再又不斷地總結(jié)“原因”，如此一來你就會覺得為什么每次虧損都不太一樣了。究竟什么才是導致虧損的真正原因呢？

虧錢的原理（根本原因）其實非常簡單：獲利時，從頭賺到尾比登天還要難；虧損時，從頭套到尾比吃飯還要容易。這個原理適用于全世界范圍以內(nèi)的投資（機）市場領(lǐng)域，因此也可以稱得上是“虧錢的真理”。

個人曾經(jīng)在很多不同的地方（包括深圳、廣州、北京等地）與不同的投資者（散戶）做過相同的一個游戲，發(fā)現(xiàn)最終的結(jié)果驚人地一致。這個游戲非常簡單：讓所有參與者隨意在任何一個價位買入，然后價位震蕩上升（漲多高誰也不知道），最終上漲幅度達到100%以上，每人只能有一次買入和賣出的機會。接著，讓所有人再一次重復剛才的買入行動（買入價位不一定與第一次相同也可以相同），然后價位震蕩下跌，最終下跌幅度超過60%（甚至更大）以上。

游戲的最終測試結(jié)果顯示：在震蕩上升階段，有65%-70%的人會選擇在獲利10%的范圍以內(nèi)了結(jié)；有20%-25%的人選擇在獲利10%-30%的范圍內(nèi)平倉；只有10%左右（如果參加游戲的人超過100人以上則低于這個比例）的人能夠堅持獲利50%以上或者是在最高位區(qū)域賣出。

在震蕩下跌階段，只有20%-30%（參與游戲的人越多這個比例就越低）的人會選擇在虧損10%的范圍內(nèi)采取止損行動（很奇怪，采取止損的人通常當中有一半以上是剛才獲大利的人）；當虧損達到15%-20%以上時，絕大部分人都會選擇繼續(xù)“死守”；至少有70%的人都能夠做到從買入價開始一直堅持到最低點。

從大概率的角度來說：能夠做到從頭賺到尾同時也能做到從頭套到尾的話，賺與虧的比例為50%：50%。但是，現(xiàn)實情況當中能做到從頭賺到尾的人少之又少，而能夠做到從頭套到尾的人則是比比皆是，也就是說實踐操作上大部分人賺錢的概率絕對要遠遠低于50%這個比例。

如果再加上“虧損50%相當于獲利100%”這個原理的話，則對于絕大部分人來說賺錢的概率就會更低。這就是大部分人（在投資或者是投機市場中）虧損的最根本原因。

事實表明，絕大部分人在獲利的時候，往往最缺乏的就是“貪心”，之所以不敢貪是因為心里沒底，又或者是不懂得應(yīng)該怎樣去”貪“（缺乏策略性）；反過來，大部分人在虧損的時候往往膽子比什么都大，而且是虧損越大膽子越大（美名曰死豬不怕開水燙）。在這種人性（最劣根性）的大概率下，豈有不”八虧二賺“之理？

這個道理全世界都一樣。

可以肯定地說：不明白虧損的原理，虧損是必然的（只要長久地在市場做下去）；明白了虧損的原理，也不代表一定就能夠長久地獲利或者是長久地在市場中生存下去。

論貪：

華爾街有句著名的投資名言:“貪婪是自己最大的敵人?！敝袊灿幸痪渌渍Z:“貪即是貧?！?感受中國股市最具震撼力的攻擊型波段……)

貪婪是人類性格的一大弱點,我想很少人會反對這種觀點。但在股市中能真正做到不貪的人又有幾個呢？說得難聽一些，不貪就不會來做股票了。

事實上各式各樣的“貪”每天都不斷地在股市中上演著， 例如:買進股票后明明是賺錢的,就因為太貪而未能及時拋出結(jié)果弄到虧本離場,這叫“貪心不足”；又如:筆者親眼看過一股民賣股票,就因掛了一個比現(xiàn)價高一分錢的賣單（只為多賺那一分錢），最后未能成交而隨后價位跌了10%，這叫做“貪小失大。

”再如∶一位股民談起他的經(jīng)歷，去年八月買進（600663）陸家嘴，當時大市已經(jīng)開始急瀉而該股卻逆市創(chuàng)新高，心想這回好不容易總算逮住一匹大馬了吧？沒想到后來該股卻－瀉千里，開始補跌，帳戶也經(jīng)歷了由最初盈利15%到最后虧損40%。這就叫“ 貪得無厭”。

筆者有一個最大的“愛好”，去到哪里總喜歡問別人“炒股虧錢的原因”，個人調(diào)查的結(jié)果顯示：“貪”往往是虧錢的最主要原因之一?！柏澙吠枪擅裉濆X的最主要原因”幾乎是所有投資（機）教科書不二的法則。正如佛經(jīng)里把“貪”看作是一種罪孽一樣，各種的投資理論和投資心法，也都把“貪”看作是一種“心魔”，人人須以除之而后快?？磥怼柏澬摹闭娌皇且粋€好東西，就如“老鼠過街”一樣人人喊打。在這里，我們得出結(jié)論是∶貪婪是導致我們投資虧損的最主要的原因之一。

空倉也是－種難度很高的“忍”?？梢赃@么說,如果炒股不學懂休息和空倉的話,辛苦不用說,最終的虧損也是自然免不了的。很多有關(guān)投資的書籍都把忍提到很高的位置,就如修練“九陰真經(jīng)”一樣,這個“忍”字估計也能算是第九重武功了。其實除了空倉這種“忍”以外,在股市當中還存在各式各樣的“忍”,而且不同的“忍”最終的結(jié)果也不一樣。下面我們看一看各種各樣的“忍”:

(1)百忍成金

有一位股民朋友說他兩年多以前在8元多的時候全倉買入了(0088)鹽田港,其間股價經(jīng)歷了多次的上上落落,也經(jīng)歷過2000年的牛市和2001年以后的熊市,至今一直持有。用他的話來說,“至少還要捂上兩三年,除非提前翻三倍”。這是我＋年以來所遇見的第二個這樣的人?？梢钥隙ǖ卣f,這又是一個“不太正常”的人。在一個投機橫流的股市里而且是在“獲大利”的背景下，能遇見這樣的人實在不是－件容易的事情,心里也確實對這位朋友如此之能“忍”佩服得五體投地。事實上,這種忍的最終結(jié)果往往就是“成精”,所以我們稱之為“百忍成金”。

(2)小不忍則亂大謀

有位朋友與我一起在去年六月底就空倉了,當上證指數(shù)跌到1514點然后又反彈至1700點的時候,因為不能忍受“眼巴巴地看著它漲”，懷著“做一把就跑”的想法，最后他終于忍不住殺了進去,結(jié)果現(xiàn)在要被迫做“中長線”。本來他是有資格也有機會抄大底的,不過現(xiàn)在卻因貪圖眼前的一點蠅頭小利而喪失了這個機會,正正應(yīng)對了“小不忍則亂大謀”這句話。

(3)死忍

去年7初的時候,有一位買了(200055)深方大B的朋友問我怎么辦?我說:“要么涼拌,要么把它斬了,然后回家好好休息,最好以后都別來炒股票了?！苯Y(jié)果他說已經(jīng)虧了20%了,下不了手,最后還是選擇了“死忍”。到了今天,怕是虧30%這位朋友也是非常愿意選擇斬倉的,因為現(xiàn)在虧損已經(jīng)超過50%了。“死忍”的結(jié)果不一定都是“死”,但往往一次的“死忍”就可以把你給“忍死”又或者把你“忍”得生不如死。

(4)忍無可忍

這是－種最慘烈也是最悲壯的“忍”。大凡經(jīng)過“死忍”的人也許會經(jīng)歷過這種體會。情況通常出現(xiàn)在大市見底回升的時候,當別的個股都牛氣沖天而你手中的“蝸?！庇峙恐粍?而這種情形又維持了較長的－段時間的話,就算已經(jīng)虧損累累,估計你最終也會“忍無可忍”地把“蝸?！苯o干掉,轉(zhuǎn)而追逐別的強勢股，但是用不了多久你就會發(fā)現(xiàn),強勢股不知道什么時候變成了“天花板”,而“蝸?！眳s搖身－變竟然成了大黑馬,最后實在沒辦法只好重新又“死忍”。

(5)忍辱負重

有時問起哪些虧損超過50%以上又或者被套已經(jīng)超過2年以上的人“怎么辦”的時候,總會有一部分人是這樣“理直氣壯”地回答的∶“怕啥?只要我不賣出就不代表是虧損,實在不行我還可以把股票留給我的兒子(或?qū)O子)”。自己未能完成的“大業(yè)”留給了下一代，正可謂“忍辱負重”。而事實的情況是：有相當一部分的人最終還是因忍力不到家而未能完成這個“忍辱負重”的光榮任務(wù)；另外一部分人確實做到了“忍辱負重”，不過他們留給下一代的大多是“垃圾”又或者是“世紀套”（100年也未必能解套的股票）。

多年的經(jīng)驗表明:一忍再忍,最后忍無可忍買入時,通常會買在“天花板”；又或者是忍無可忍、忍痛割肉的時候,一般只會割在“地板”上。我們把“忍”大致上分為兩種,一種是在獲利或是在空倉時的“忍”（忍賺）;－種是在虧損時的“忍”（忍虧）。從人性的角度來看,前一種“忍”非一般人（或者是“不是人”）才能做得到;后－種“忍”則是稍為“正?！币稽c的人都能輕易做到。也就是說－般人在虧損狀態(tài)時的“忍耐力”遠比在獲利或空倉狀態(tài)時的忍耐力要大得多。

有些“忍”是有益身心健康的，而且“忍”到最后也能“修成正果”，比如勾踐的“臥薪嘗膽”、又比如哪些在行情不好時敢于長時間空倉的人、再比如最難的“忍賺”。但有些“忍”對人卻是百害而無一利的，比如“忍屎忍尿”。只要是人，都具有忍耐力，最關(guān)鍵的是我們必須清楚∶何時該忍，何時無須忍，交易如是，人生亦如是。

投資理念五十句，其中寓意耐人尋味：

1.計劃你的交易，交易你的計劃。

2.記錄交易結(jié)果，多多總結(jié)經(jīng)驗。

3.不管虧損多少，都要保持旺盛的斗志。

4.收市便休兵，回家好休息。

5.循序漸進，精益求精

6.利好便賣，利空便買，成功人士，多善此舉。

7.追漲殺跌，何懼之有？

8.苦心孤詣，深研市場。

9.市場聒噪，亂我心事。

10.要不斷培養(yǎng)耐心、堅韌、果斷、理智的優(yōu)良品質(zhì)。

11.止損要牢記，虧損可減持。

12.止損既設(shè)，萬不可悔。

13.下單止損緊跟隨。

14.莫因寂寞難耐的等待而入市。

15.避免頻繁入市。

16.虧損可以使人謙虛，盈利可以使人驕傲。失敗是成功的搖籃。

17.投機難，不在預期，而在于自我控制。成功的期貨投資從來都是艱苦的較量?！澳恪笔浅晒Φ年P(guān)鍵。

18.事前須三思，臨陣要嚴格按照計劃行事。

19.牛市三個月積聚起來的在熊市一個月便可功潰一旦。

20.絕不要讓到手的肥魚白白溜走。盈利后，當市場背離你而行，搶掉了利潤的20％，要及時撤身。

21.必須制定一套程序，必須明白你的程序，必須遵循你的程序。

22.要估計到虧損，要自然地接受虧損。死守虧損頭寸，失去的往往是一次機會———很可能是一次獲利的機會。

23.將利潤留一半給自己，不要將利潤的50%再冒險投向市場。

24.投資成功之處在于有自知之明，知道投資的輕重。

25.成功和失敗的區(qū)別不在于個人能力大小，而在于能否遵循避免錯誤的戒律。

26.交易如同擊劍，只有敏捷迅即者才能獲勝；反之只有死路一條

27.說話是銀，沉默是金。勝者從不輕易談?wù)撈涑晒Α?/p>

28.鴻圖巨制，夢想成真。很少有人將目標定的太高。你想什么什么就是你。

29.接受失敗等于向成功邁出了一步。

30.失手過嗎？馬上忘掉它！得手過嗎？更快忘掉吧！不要讓自我和貪婪擠兌掉清晰的思維和艱苦的工作。

31.過去屬于死神。當一扇門關(guān)上的時候，另一扇門打開了。更大的機會總是潛藏在打開的一扇門中。

32.交易者最大的秘決就是要服從市場的意志。市場是真理，因為市場包容和反映一切。只要他認識到了這一點，他就安全了。當他忽視了這一點，他很難有準頭，會要遭殃的。

33.進場容易出場難。

34.當市場走勢并不如愿時，趁早離場。

35.頭寸龐大可以左右你的情緒。不要大筆大筆地進場。有節(jié)奏地分批入市總是一個好主意。

36.絕對不要加死碼。

37.搶頂和搶底要當心。

38.想要在期貨市場混下去，必須自信，要相信自己的判斷。

39.市場窄幅波動時，沒有必要去急切判斷市場會上行還是下跌。

40.出現(xiàn)虧損時，就果斷了結(jié)。這事隔夜就忘了。相反，做單錯誤而不及時抽身，不僅要錢包受損，靈魂也會受到折磨。

41.好為人師要不得。自吹自擂要不得。

42.在投機大錯中，沒有比剛剛盈利就出手，出現(xiàn)虧損而癡守的更糟糕了。

43.觀望也是持倉。

44.觀注市場對新事件的反應(yīng)比消息本身更有意義。

45.如果你不知道你是誰，市場會因此而讓你付出更加昂貴的代價。

46.期貨市場是一個金錢世界，充斥著各種人類行為。沒有人能確知未來會發(fā)生什么。注意：沒有人！之所以這樣，成功的投資人不會根據(jù)自己對未來的推測去做單，而是根據(jù)市場對已發(fā)事件的反應(yīng)去交易。

47.除了特殊情況，要養(yǎng)成快速獲利了結(jié)的習慣。即使之后市場出現(xiàn)繼續(xù)有利于你頭寸的走勢也不要懊悔——你應(yīng)該感到幸運的是假如它有背于你——如果出現(xiàn)這樣的走勢，你要想想平時早出早收，稍一遲疑，往往是轉(zhuǎn)勝為敗，這樣一想，心理就平衡了。

48.當船體開始下沉時，不要祈禱了——快跳吧!

49.觀點可以錯，做單不能錯。

50.自己建立一套良好的、行之有效的交易原則。

只要你能堅持就算你是什么也不懂 你也一定能夠成功。

貨投資，無非輸贏，人活一世，也就是為個輸贏，在輸贏的拼爭之中求個富貴榮華 。戰(zhàn)爭的目的是為了更多的君王利益、國家利益、集團利益。當官也好、經(jīng)商也好，不就是為了一個贏字嗎？本質(zhì)上講，期貨市場是一種沒有硝煙的戰(zhàn)場，只是沒有血肉橫飛而已，其殘酷決不亞于戰(zhàn)爭，醉里挑燈看劍，夢回吹角連營，無處覓硝煙，談笑間，乾坤已定 。

期貨市場的每一輪行情都會消滅無數(shù)個兄弟，其中包括主力莊家，只有極少數(shù)人大贏。 進入期貨市場一定是為了贏利，就象打仗是為了勝利一樣。將軍是什么？將軍一定是兵油 子，幾十年上千次的出生入死、槍林彈雨、傷痕累累，才造就了一個將軍。將軍成名，萬 骨成枯。期市如畫，但英雄折腰！

期貨人的一生，注定是一個不斷努力、不斷堅持、不斷學習的一生，而且這種努力、 堅持與學習還不一定能使你終生成功，也許走到人生的墓地，你依然是一個失敗者。就象 苦練了20年的運動員，永遠也沒能站在最高領(lǐng)獎臺上一，遺憾但無需后悔，人生本來就 是如此。善待自己，必須學會善待自己的成功與失敗，善待自己的努力與付出。

期貨市場讓人覺得這個世界每天都是嶄新的，沒有一天的行情相同，十年的期貨生涯 使人感到一直都在走夜路，明天的太陽升起后不知道我們的生活是否可以照舊。因此你永 遠都不會感到學問夠用，在無常的市場面前，人的智力有時近乎無知。

成功靠什么？有一種說法，說人一生的成功有五個要素：命、運、風水、為善、學習。在這五個因 素中，前三個你無法改變，你的出生、你的性別、你所在的地域以及你在不同人生階段命 中注定要遇到的人你都無法通過自己的努力去改變。但后兩項是可以改變的。善待自己、 善待他人、善待成功、善待失敗、善待過去、善待今天、善待一切，我們都可以做得更好 。學習更是成功的必要因素。

期貨投資，與其說是技術(shù)，不如說是藝術(shù)，與其說是賭博，不如說是拼搏，與其說是 做盤，不如說是做人。每一張單都透射出人性的色彩，品性的貴賤。

期市贏家，就是人生贏家，期市成敗，關(guān)乎品性成敗。

因此，期貨人的牙關(guān)總是咬得比別人緊，心中的期待總比別人人多，工作的時間總是 比別人長，頭發(fā)總是白得比別人快，心臟功能總比別人好。期貨人對未來的世界不作太多 的幻想，絕對能容忍和看淡不同的意見，他們最關(guān)心的是自己的帳戶，因為所有的觀點和 意見最后都要變成盈虧。

期貨可能是一種生活方式，做一點期貨，你就可以從另一個角度理解這個世界的廣闊 ，從另一個角度理解人生的精彩，從另一個角度了解你自己的斤兩。