2016年10月22-23日，世界著名投資專家、國際金融大師吉姆羅杰斯在格局商學北京峰會上就《從中美經(jīng)濟結構分析中國資本市場的優(yōu)勢、問題以及前景》做演講。主要內(nèi)容分享如下：

21世紀是中國的世紀

羅杰斯在演講當中說到：“19世紀是英國的世紀，20世紀是美國的世紀，而21世紀是中國的世紀。”羅杰斯認為中國是世界上唯一一個經(jīng)歷過無數(shù)低谷卻都能一次次再度崛起的國家，它有著漫長的歷史和極其頑強的生命力。羅杰斯認為“危機”一詞在漢語中有著兩種指向：危險與機會并存。雖然中國當下面臨著一些挑戰(zhàn)，但與此同時，它發(fā)展的潛力、前景和機遇都是無比巨大、不可估量的。羅杰斯在演講中談到，他讓自己的孩子從小學習漢語、背誦唐詩。

中美金融市場差異

美國金融市場

羅杰斯認為美國金融市場的起步很早（18世紀），其間經(jīng)歷了無數(shù)的問題，但到了20世紀它已然成為全球最大的金融市場。美國的股市跟債券市場全球最大，它的貨幣市場和大宗商品市場，也是全球最大的市場。羅杰斯認為在美國有很多不同的方式可以讓人們從事投資，不只是在股票、貨幣、債券或者是大宗商品上。在談到阿里巴巴為何在美國上市時，羅杰斯認為是因為美國的股票市場是對全世界都開放的。

但基于未來金融市場的走向，羅杰斯對美國乃至其他國家（除了中國）都持比較悲觀的態(tài)度。羅杰斯認為美國、日本、英國等國家印刷大量鈔票，將利率降到零左右而沒有發(fā)生任何效益是非?；闹嚨恼?。在美國的部分地區(qū)，借貸利率甚至是負利率，經(jīng)濟是處于衰退狀態(tài)的。美國是當今債務最多的國家，羅杰斯認為，這種債務情況還會越來越嚴重?；谶@些考慮，羅杰斯在演講中聲稱自己對美元并不抱太大期望和信心，他認為雖然在短時間內(nèi)美元還有著持續(xù)上漲的空間，但最終將會產(chǎn)生泡沫并且破裂。

在危機四伏的金融市場之下，羅杰斯認為知識和技能至關重要。

中國金融市場

羅杰斯覺得雖然中國金融市場起步較晚，但它的發(fā)展速度非常迅猛，且開放和自由程度越來越高，上海將會再度成為世界最重要的金融市場之一，羅杰斯斷言中國將會成為未來最大的金融市場。

在對其他國家的未來發(fā)展抱持悲觀心態(tài)的同時，羅杰斯卻對當下中國的未來充滿信心，他認為在中國，未來10到20年內(nèi)，金融市場會有一個非常非常大的機會。羅杰斯甚至說有一天馬云會把他的股票，從紐約市場轉到中國市場。他認為在場所有人都非常幸運：住在中國，這是21世紀最重要的國家。

基于對中國市場的種種考量和客觀分析，羅杰斯非?？春萌嗣駧?，他認為人民幣是當下唯一可以和美元抗衡的貨幣，隨著中國市場的越來越開放，貨幣自由交換的程度也會越來越高，并且在美元未來并不如此樂觀的情況下，羅杰斯認為人民幣終有一天會取代美元。

未來的投資方向和投資機會在哪

羅杰斯認為農(nóng)業(yè)項目是一個好的投資機會。北京也在竭盡所能幫助農(nóng)業(yè)地區(qū)和農(nóng)民們，當然還有其他的投資機會，比如說環(huán)保行業(yè)、鐵路，關于“一帶一路”的項目。另外如我今天早上我提到金融業(yè)，還有另外一個醫(yī)療大健康行業(yè)，每個人都知道在中國需要更多的醫(yī)療產(chǎn)業(yè)跟更好的醫(yī)療服務。各級政府都在想盡辦法的提高大家的醫(yī)療水平，所以如果你對醫(yī)療方面有了解的話，在中國會有很多的投資機會。但是最重要的一點，千萬不要因為它好而做，做你擅長的，同時不要過多舉債，除非你能利用好債務杠桿幫助你。

人民幣未來匯率及走勢及美元的未來

人民幣覺得加入SDR對中國整體形象非常好，這表示中國經(jīng)濟跟中國貨幣受到全世界所有人的認同和接受，但目前來說，這樣的一個動作只不過是在公共關系上有一些正面的效果，實際上還沒有發(fā)揮它真正的作用，因為人民幣還不是完完全全兌換的貨幣。當人民幣和歐元、日元、美元完全可以流通的話，會是另外一個里程碑，目前來說，還沒有到那個節(jié)點。

中國居民在全球如何配置資產(chǎn)

我在世界各地演講的時候，都告訴當?shù)氐娜艘M可能進行一些全球的資產(chǎn)配置。錢不一定只能夠在你的國家里面賺到。在中國有一些合法的途徑，可以把你的財富分配到其他國家去，我建議你們學一些這種方式，如果可以把財富配置到全球不同的地方，是一個比較好的事情。如果不想把錢投資到國外去，可以考慮投資一些黃金，或者是白銀，或者是農(nóng)業(yè)。我擁有一些黃金，所以你有很多方式可以保護自己，來規(guī)避貨幣的貶值。當然，首先你要了解你在做什么，千萬不要在你不知道的情況下做任何決策。

演講結束之后，羅杰斯開始與現(xiàn)場觀眾和場外學員就一些問題進行溝通和交流。

Q1此次美國央行的加息將會如何影響中國的經(jīng)濟？

羅：是的，利率將會再提高。美國那邊再加息，有些市場可能會受到一些小火坑，但它不會是絕對的大洞，這個情況會影響有很多有債務的公司。我再重申一下，在全球各地，好多國家和公司都有很多的債務，當加息情況發(fā)生的時候，這些公司將會是首當其沖的。如果這種情況發(fā)生，首先影響的是美國、日本、歐洲那些有很多債的公司，所以如果你在全球任何地方做投資，首先要了解這個公司到底多少債。我們要學習如何看一個公司的資產(chǎn)負債表。

Q2如果買中國的股票會買哪些？會在什么時候抄底？

羅：過去一年里，我沒有買任何地方的股票。未來幾年，在全世界將會有相當嚴重的金融事件發(fā)生，所以目前來說，我沒有買任何股票。在較早的時候，我給大家看了一些比較高成長的行業(yè)，如果你想要買股票的時候，你可以往那些行業(yè)里面做一些選擇。關于投資很重要的一點是——你要買那些在市場崩盤時依然表現(xiàn)不錯的股票。因為一旦危機過后，這些股票將會迅速起飛。

Q3未來可能發(fā)生的金融危機是區(qū)域性的還是全球性的？

羅：下一個危機可能來源于債務的問題，并有可能是在退休基金的機制里生發(fā)的，來自西方。目前，整個西方世界沒有一個退休基金的資產(chǎn)是有現(xiàn)金流的，他們答應要給老年人的一切福利都沒有實現(xiàn)，有可能是因為福利機制沒有辦法兌現(xiàn)，所以會產(chǎn)生一個爆發(fā)點。通常一個危機是從一個小點開始引爆的，有時候你根本沒有察覺，它就已經(jīng)產(chǎn)生了。

Q4對于房地產(chǎn)投資怎么看？

羅：房地產(chǎn)投資在過去很強勁，但現(xiàn)在看起來好像已經(jīng)到了泡沫的節(jié)點。很多高凈值的人群已經(jīng)開始想辦法，把他的投資主流改到別的地方去。你在泡沫里投資，虧損的機率是非常高的。在1920年的時候，很多人看好廣播行業(yè)，最后形成了泡沫。廣播行業(yè)后來也變成了一個非常大的行業(yè)，但如果你在泡沫的時候投資了有關廣播的股票，你到現(xiàn)在都不會賺到一分錢。所以我是絕對不會在有泡沫的城市里面投資房地產(chǎn)的，除非能在里面找到十分獨特的投資點。

Q5買美元泡沫何時破滅？

羅：我對市場所謂的時機點判斷是相當差勁的，但是我相信，在未來一年內(nèi)，美元的強勢上漲，還可能會持續(xù)，但我不知道什么時候會是最高點。當人民幣完全自由流通時，可能美元會下跌得更多一點。這個下跌就會來到一個最低點，有些人就開始拋售，當每個人都在拋售的時候，就是我會買進的時候。

Q6虛擬貨幣在金融未來的發(fā)展空間，或者說有沒有前景？

羅：有。我們所了解的世界，隨著數(shù)字化正在改變中。這輩子，以后不會去郵政局，也不會走到銀行里去，甚至有可能不會直接面對面去看醫(yī)生。整個互聯(lián)網(wǎng)已經(jīng)在逐漸地改變我們所認識的世界，所以是所有的貨幣產(chǎn)生國家的議題，有可能會通過整個數(shù)字化，或者是互聯(lián)網(wǎng)的方式解決所有問題。