全方位布局腫瘤全價(jià)值鏈 打開公司市值成長空間

公司2015 年堅(jiān)定轉(zhuǎn)型醫(yī)療健康領(lǐng)域,通過收購一體醫(yī)療,充分借助其多年在腫瘤疾病服務(wù)領(lǐng)域的積淀,全方位涉足腫瘤疾病服務(wù)全價(jià)值鏈,包括腫瘤早期篩查(肝癌、乳腺癌等)、腫瘤治療(以放療為特色)以及腫瘤康復(fù)(與地產(chǎn)攜手醫(yī)養(yǎng)結(jié)合),形成獨(dú)具中珠特色的腫瘤生態(tài)管理平臺,滿足居民在腫瘤領(lǐng)域長期被壓制的需求,勾勒公司未來成長藍(lán)圖,推動公司業(yè)績高速增長,預(yù)計(jì)公司2016-2018 年業(yè)績分別為3.53 億、5.17 億及7.05 億(醫(yī)療板塊貢獻(xiàn)1.53 億、3.17 億及5.05 億),對應(yīng)EPS 分別為0.50、0.73 及0.99。未來三年公司業(yè)績高速增長也將推動公司市值穩(wěn)步提升,預(yù)計(jì)公司市值2018 年大概率將達(dá)280-330 億,未來12 個(gè)月目標(biāo)價(jià)為33-37 元,首次覆蓋給予“買入”評級。

研發(fā)先進(jìn)技術(shù)滿足居民長期壓抑的腫瘤早篩需求

從過往經(jīng)驗(yàn)診療到未來精準(zhǔn)診療發(fā)展過程中,診斷技術(shù)將非常關(guān)鍵,特別是重大疾病(如腫瘤)的早期篩查,不但能顯著提高患者生存率還能顯著降低患者及國家的負(fù)擔(dān)。為此公司就定位重大癌癥的早期篩查(如肝癌),將設(shè)備(肝硬化超聲檢測儀)推廣到居民生活的各種場景(醫(yī)院、社區(qū)、藥店、公共場所等),以更便宜、更方便、更有效的方式滿足其長期壓制的對腫瘤早期監(jiān)測的需求,幫助其實(shí)現(xiàn)自我健康管理控制疾病風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)也將為公司卡位C 端入口,目前肝硬化超聲檢測儀的院外推廣進(jìn)展非常順利。另外公司重點(diǎn)打造的相控陣?yán)走_(dá)乳腺成像系統(tǒng)(有可能將是全球第一臺)將是乳腺癌早篩的理想設(shè)備,預(yù)計(jì)將于2018 年上市為全國甚至全球女性帶來福音。

打造聚焦中珠放療品牌特色的醫(yī)聯(lián)體

分級診療在我國將大勢所趨,醫(yī)聯(lián)體將會是分級診療落地的最佳樣板,而互聯(lián)網(wǎng)+則能讓分級診療更易落地。故公司將借助資本優(yōu)勢迅速擴(kuò)張醫(yī)聯(lián)體的線下實(shí)體(目前已有30 家腫瘤中心,未來3-5 年將打造100 家腫瘤中心及30 家腫瘤醫(yī)院);借助互聯(lián)網(wǎng)提供醫(yī)療資源支持(目前網(wǎng)絡(luò)了包括王俊杰等22 位國內(nèi)放療界大佬,提供放療領(lǐng)域包括遠(yuǎn)程教學(xué)、專家會診、方案制定、遠(yuǎn)程智控等服務(wù),未來還會逐步拓展病理閱片、聯(lián)合會診、名醫(yī)手術(shù)等多樣化的服務(wù));還將借助一體十多年運(yùn)營腫瘤治療中心的經(jīng)驗(yàn)打造賦有中珠品牌的醫(yī)聯(lián)體(以放療為特色,輔以手術(shù)、藥物以及其他前沿療法,重點(diǎn)聚焦在肝癌、乳腺癌等能與公司腫瘤檢測服務(wù)體系聯(lián)動的腫瘤疾病領(lǐng)域)。

借助資本打造專業(yè)的腫瘤生態(tài)管理平臺 公司上下對未來充滿信心

公司之前是醫(yī)藥與房地產(chǎn)并舉(房地產(chǎn)占主導(dǎo)),未來公司將堅(jiān)定向?qū)I(yè)的腫瘤生態(tài)管理平臺轉(zhuǎn)型,故將堅(jiān)定的通過產(chǎn)業(yè)并購從檢測、治療、康復(fù)等腫瘤全業(yè)務(wù)鏈全方位勾勒公司未來成長藍(lán)圖。而公司從大股東、董事長、核心高管、中層員工及一體醫(yī)療董事長及核心高管均看好公司未來的發(fā)展,通過定增(6.5 億,參與50%,17.48 元)、增持、員工持股計(jì)劃(共9 億,員工出1.85 億,目前為16.33 元)、并購換股(一體醫(yī)療全部換股,14.53 元)等方式堅(jiān)定獲取公司股票彰顯信心。

風(fēng)險(xiǎn)提示:業(yè)務(wù)推廣進(jìn)度低于預(yù)期、并購進(jìn)展低于預(yù)期。