今年來(lái)大盤(pán)的反彈也在創(chuàng)新高，第一波反彈到2800，第二波反彈到3000點(diǎn)，最近又反彈到了3100點(diǎn)以上?，F(xiàn)在A股市場(chǎng)反彈的節(jié)奏是非常慢的，因?yàn)槁Ｒw現(xiàn)“慢”字，而不是快速的上揚(yáng)。

從最新公布的8月份信貸數(shù)據(jù)來(lái)看，信貸數(shù)據(jù)出現(xiàn)了一定的增長(zhǎng)，可能和樓市的火爆有關(guān)，特別是按揭貸款的增加和對(duì)整個(gè)房地產(chǎn)行業(yè)貸款的增加。從貨幣政策來(lái)看，現(xiàn)在CPI仍然是處于比較低的水平，還處在1時(shí)代。這時(shí)候貨幣政策依然保持中性偏松的政策，以支持經(jīng)濟(jì)的進(jìn)一步增長(zhǎng)。應(yīng)該說(shuō)目前經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)是比較平穩(wěn)的，貨幣政策沒(méi)必要收緊。事實(shí)上，無(wú)論是歐洲央行還是日本央行都在實(shí)施比較寬松的貨幣政策，所以不必過(guò)于擔(dān)憂。

市場(chǎng)流動(dòng)性流入房地產(chǎn)領(lǐng)域，房地產(chǎn)信貸不斷加大，居民加杠桿的意愿增強(qiáng)。樓市的火爆吸引了一部分資金。中國(guó)老百姓投資的方向主要是兩個(gè)，一個(gè)是樓市，一個(gè)是股市。因?yàn)閺娜ツ炅路蓍_(kāi)始，股市開(kāi)始出現(xiàn)回落，賺錢(qián)效應(yīng)變成了虧錢(qián)效應(yīng)，導(dǎo)致很多資金流入樓市，樓市則是一波接一波的火爆，炒完北上廣深，接著炒二線城市樓市。目前來(lái)看，我認(rèn)為樓市基本上已經(jīng)見(jiàn)頂，現(xiàn)在到了居民加杠桿買(mǎi)房的時(shí)候，即使沒(méi)有買(mǎi)房意愿的，因?yàn)榕绿た找矔?huì)去買(mǎi)房，這時(shí)候其實(shí)就是一種見(jiàn)頂?shù)男盘?hào)。我認(rèn)為，樓市見(jiàn)頂?shù)哪且惶炱穑墒袡C(jī)會(huì)就來(lái)了。我們從租房收益率來(lái)看，房子的租售比不到2%，才1%點(diǎn)多，而現(xiàn)在優(yōu)質(zhì)股票的股息率在3%左右，一些藍(lán)籌股甚至達(dá)到了4%。目前來(lái)看，優(yōu)質(zhì)的藍(lán)籌股的價(jià)值更高，下一步市場(chǎng)就會(huì)發(fā)現(xiàn)這樣一個(gè)機(jī)會(huì)，包括近期險(xiǎn)資大量收購(gòu)藍(lán)籌股，有些甚至為了控股權(quán)不惜斥重金在二級(jí)市場(chǎng)收購(gòu)，這就說(shuō)明了產(chǎn)業(yè)資本已經(jīng)發(fā)現(xiàn)了優(yōu)質(zhì)藍(lán)籌股的價(jià)值。