已過去的7月，上證指數和深成指數始終分別在3000點和10000點左右搏殺；剛進入8月，國家統(tǒng)計局公布了7月制造業(yè)PMI為49.9，低于榮枯線，引發(fā)了投資者普遍擔憂，加上近期滬深交易所監(jiān)管力度不斷加大，又引發(fā)了不少投資者對中國A股市場的種種猜測。

但筆者認為，8月A股市場應會繼續(xù)7月行情走勢：即使有利好政策消息出臺，也不致引起A股大漲，即使監(jiān)管層再加大監(jiān)管力度，也不致引發(fā)A股大跌，反而更會增強投資者對A股市場投資信心。

就目前而言，監(jiān)管層不遺余力地整肅資本市場，上半年證監(jiān)會對88起案件做出處罰，做出行政處罰決定書109份，較去年同期增長84.75%，行政處罰的結案效率和懲處力度持續(xù)提升。在過去的7月，證監(jiān)會不斷加碼治市，多條史上最嚴舉措出臺。周五上證所又推出《交易行為典型案例之四——盤中異常申報》，向市場公開發(fā)布了一批證券異常交易行為監(jiān)管典型案例，涉及集合競價虛假申報、強化尾市漲跌停趨勢的虛假申報等。這些嚴厲監(jiān)管措施或活動，雖在短期內對游資進入股市造成較大沖擊，也直接加大了市場調整壓力，但從長遠看，有利于引導價值投資理念回歸，極大地提振投資者對中國股市的信心，也為未來股市企穩(wěn)回升奠定了基礎。

同時，養(yǎng)老金入市已經迫在眉睫。養(yǎng)老金入市配套政策正在加快跟進。8月養(yǎng)老金入市進入實施階段，雖為利好政策，但僅靠養(yǎng)老金入場提振股市人氣還遠遠不夠。因為僅占流通市值1.1%的入市規(guī)模，短期內對股市的直接推動并不大。而且，如果養(yǎng)老金入市，按照其“不能虧”的特點看，它的進場不可能在高位接盤，而是低位買進，更不會在短期內推升股價上揚。顯然，養(yǎng)老金入市時間節(jié)點非常關鍵，市場也可能由此出現“先抑后揚”的挖坑行情，這將使得底部形態(tài)構筑更加復雜。

面對此情勢，投資者更應及時改變觀念、調整操作思維，采取防守策略，不輕易或盲目加倉或減倉。對于殺跌嚴重的質優(yōu)個股可以考慮逢低吸納，對于沒有業(yè)績支撐，只是炒作熱點和概念的板塊和題材個股要積極遠離。尤其是被爆炒的次新股，一旦走勢出現破位，應該立即止損；同時需規(guī)避高風險、高估值個股、“地雷股”等“三高”股票，此外，應轉變投資理念，通過價值+成長的投資選擇，跟隨市場逐步走向成熟。