上周A股出現(xiàn)了震蕩中重心有所下移的走勢，上證指數(shù)有考驗3000點支撐的趨勢。同時，上周末公布了新一批IPO名單，擴容有進一步加速跡象，可能會進一步稀釋場內(nèi)的存量資金。

窄幅震蕩中重心下移

雖然當(dāng)前A股市場疲軟不堪，但如果考慮到當(dāng)前敏感的位置以及龐大的流動性等因素的話，上證指數(shù)在當(dāng)前位置仍有再起一波主升浪的可能性。因為目前市場并不缺資金，M1與M2的增速差額已創(chuàng)下2010年以來的新高，顯示A股市場所背靠的全社會流動性極其寬松。場外龐大的流動性正在虎視眈眈，隨時可能沖擊證券市場。一批又一批實力雄厚的投資資本正在陸續(xù)地、大規(guī)模地舉牌上市公司就是最好的例證。

如果上證指數(shù)有效突破3000點至3100點區(qū)間的阻力位后，就意味著多頭將掌握盤面的主動權(quán)，場外增量資金就會迅速涌入，再度出現(xiàn)新一輪的主升浪并不是夢想。但是，在目前經(jīng)濟尚未擺脫L底糾纏之前，一旦證券市場出現(xiàn)新的主升浪，吸引大量資金涌入，沒有經(jīng)濟基本面支撐的市場或許又會產(chǎn)生較大的泡沫，過不了多久，市場又將面臨“一地雞毛”的窘境。

盤面上觀察，相關(guān)各方近期不僅對持續(xù)漲停板的熱門股予以停牌核查，降低市場的炒作熱度，而且還加大了籌碼供應(yīng)力度，IPO有所提速。在此背景下，市場隨之慢慢降溫，3097點前高阻力位遲遲不能突破，市場在窄幅震蕩中重心慢慢下移。

慢牛行情最適宜

不過，A股市場后市進一步下跌空間并不大，因為當(dāng)前A股市場所背靠的流動性仍然充沛，因此，指數(shù)下跌，只是讓一些猶豫不決的資金強化再次觀望的策略而已，但對于部分立足中長線的資金來說，還是愿意適量加倉的。在流動性充沛、資產(chǎn)荒愈演愈烈的大背景下，擁有強大流動性和一定套利空間的證券市場，無疑是資金的首選。尤其是高凈值客戶，當(dāng)前新股網(wǎng)下配售收益率極高，這類資金以高股息率和業(yè)績穩(wěn)定的股票作為網(wǎng)下配售新股的底倉，其打新的年化收益率相當(dāng)可觀。因此，越來越多的高凈值客戶開始慢慢買入高股息率、業(yè)績穩(wěn)定的品種。這類品種大多屬于中證500指數(shù)成分股，導(dǎo)致近期中證500指數(shù)走勢明顯強于上證指數(shù)，也強于創(chuàng)業(yè)板指數(shù)。

不難看出，這樣的行情格局，其實在引導(dǎo)資金慢慢流入低估值藍(lán)籌股中，從而牽引A股市場走出穩(wěn)中有升的慢牛行情。這不僅有利于我國經(jīng)濟改革過程中對資本的需求，也有利于培育長期投資者和投資理念。

綜上所述，目前A股市場的大環(huán)境仍然相對樂觀。據(jù)此可以推測，本周A股市場可能會考驗3000點支撐，但進一步下跌的空間并不大。操作中，投資者仍宜持股，同時適量配置一些二、三線藍(lán)籌股。與此同時，對地方電網(wǎng)、鹽業(yè)等改革預(yù)期較為濃厚的品種也可跟蹤。